白酒板塊調(diào)整了多少，白酒板塊集體爆發(fā)領(lǐng)漲兩市大調(diào)整結(jié)束了嗎

白酒板塊集體爆發(fā)領(lǐng)漲兩市，大調(diào)整基本結(jié)束了。1.機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股調(diào)整時(shí)間夠長(zhǎng)，基本上已經(jīng)企穩(wěn)；2.白酒板塊是價(jià)值投資的代表，它們上漲說(shuō)明調(diào)整到位；3.其他各國(guó)股市都創(chuàng)新高，我們有補(bǔ)漲的動(dòng)力。年后的股市沒(méi)有大家預(yù)料之中的大牛市，反而出現(xiàn)了大幅度的波動(dòng)，經(jīng)過(guò)這三個(gè)多月的調(diào)整，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股基本上也處于相對(duì)低位，調(diào)整幅度也比較大了。白酒板塊集體爆發(fā)領(lǐng)漲兩市，大調(diào)整我認(rèn)為結(jié)束了，因?yàn)榇蟊P(pán)基本上已經(jīng)調(diào)整了3個(gè)多月時(shí)間，整體位置也不高。機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股下跌之后，估值基本上也處于合理區(qū)間；外圍股市很多都創(chuàng)出歷史新高，我們至少也會(huì)補(bǔ)漲，所以我認(rèn)為這個(gè)位置大調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，接下來(lái)可能就會(huì)出現(xiàn)反彈行情。一、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股調(diào)整時(shí)間非常長(zhǎng)基本上已經(jīng)企穩(wěn)年后的行情并沒(méi)有去年那樣火爆，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，基本上處于合理期間，雖然沒(méi)有低估但是也不會(huì)有大的下跌空間，只要他們能夠企穩(wěn)，整個(gè)市場(chǎng)基本上都沒(méi)有多少風(fēng)險(xiǎn)，所以這個(gè)位置大調(diào)整我認(rèn)為已經(jīng)結(jié)束。二、白酒板塊是價(jià)值的代表他們上漲說(shuō)明調(diào)整到位白酒板塊可以說(shuō)是這幾年漲幅非常好的板塊，白酒板塊是價(jià)值投資的代表，只要白酒板塊企穩(wěn)，整個(gè)市場(chǎng)消費(fèi)股就不會(huì)出現(xiàn)下跌，白酒上漲傳遞的信號(hào)就是價(jià)值投資已經(jīng)企穩(wěn)，這是我看好大盤(pán)結(jié)束調(diào)整的原因之一。三、其他各國(guó)股市都創(chuàng)出新高我們應(yīng)該會(huì)補(bǔ)漲疫情導(dǎo)致很多國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問(wèn)題，但是股市卻不斷上漲，這是很多人都沒(méi)有想象到的事情。世界股市都聯(lián)動(dòng)作用，我們股市后面也會(huì)補(bǔ)漲，這是我看好股市調(diào)整最重要的原因。

我建議還是先等等，因?yàn)槌椎臅r(shí)機(jī)有沒(méi)有到，其實(shí)并不能用你的主觀判斷來(lái)決定，而是等整個(gè)市場(chǎng)逐漸穩(wěn)定以后才能說(shuō)，而且這個(gè)東西沒(méi)有人可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)，如果拿后視鏡的思維來(lái)思考問(wèn)題的話，很可能會(huì)抄在半山腰上。有很多小伙伴都特別喜歡投資白酒板塊，認(rèn)為白酒板塊的潛力很大，這個(gè)想法沒(méi)有錯(cuò)，但是我們也要看一下白酒板塊的估值是多少，如果估值已經(jīng)到了一個(gè)明顯偏高的地步，甚至已經(jīng)到了一個(gè)非常高的程度，這個(gè)時(shí)候就沒(méi)有必要再?gòu)?qiáng)行進(jìn)入了，我覺(jué)得這個(gè)時(shí)候可以等待一下，或者等估值消化一下再進(jìn)入也不晚。白酒板塊又崩了。從年后開(kāi)始，基本上白酒板塊先出現(xiàn)大額回調(diào)，然后白酒板塊帶動(dòng)了其他板塊出現(xiàn)了深度回調(diào)，這個(gè)現(xiàn)象讓很多小伙伴們始料未及，因?yàn)楹芏嘈』锇槎加X(jué)得年后應(yīng)該是一波大漲，但是相應(yīng)的結(jié)果正好相反。我們可以看到現(xiàn)在茅臺(tái)已經(jīng)跌破2000元了，這個(gè)和它當(dāng)時(shí)最高的價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了20%以上的跌幅，之前還聽(tīng)過(guò)所謂的茅臺(tái)已經(jīng)到了技術(shù)性熊市的地步，可以看出整個(gè)白酒板塊的調(diào)整幅度都挺大的。這個(gè)時(shí)候有些小伙伴就會(huì)有疑問(wèn)，現(xiàn)在已經(jīng)到了抄底的時(shí)機(jī)了嗎？現(xiàn)在還不是抄底的時(shí)機(jī)。為什么要這樣說(shuō)？因?yàn)楝F(xiàn)在整個(gè)白酒板塊的調(diào)整還在繼續(xù)并沒(méi)有停止的跡象。所以如果現(xiàn)在抄底的話，很有可能是抄在半山腰上，而且現(xiàn)在抄底的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，因?yàn)槟銢](méi)有辦法去預(yù)測(cè)市場(chǎng)，所以我覺(jué)得如果你現(xiàn)在想加倉(cāng)的話，最好還是觀望一下，如果現(xiàn)在還沒(méi)有建倉(cāng)，可以開(kāi)始逐步建倉(cāng)。當(dāng)然操作這種事情其實(shí)要看每個(gè)人的個(gè)人習(xí)慣和個(gè)人性格，不能去聽(tīng)別人怎么做，所以這也是為什么，我們講投資的難度是非常大的。我的個(gè)人看法是什么？在我個(gè)人看來(lái)，我覺(jué)得最好不要去博短期的收益，因?yàn)槎唐诘臐q跌很有可能會(huì)影響你的情緒和個(gè)人判斷，我覺(jué)得如果你看好白酒板塊的話，完全可以長(zhǎng)期持有白酒板塊，那么你如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，什么時(shí)候持有都是沒(méi)有問(wèn)題的，只不過(guò)你會(huì)選在一個(gè)相對(duì)比較不穩(wěn)定的區(qū)間，所以這一點(diǎn)是你需要衡量的。至于你想什么時(shí)候進(jìn)場(chǎng)，完全可以等市場(chǎng)穩(wěn)定一些再考慮。

沒(méi)有最低，只有更低，基金抱團(tuán)逐漸瓦解后白酒股的“底”到底在哪兒？ 各路機(jī)構(gòu)猜底已經(jīng)有很多次，每次都猜不中。一說(shuō)就是調(diào)整到位，估值合理，價(jià)值凸現(xiàn)。但很快就被市場(chǎng)打臉，每次奮勇抄底都毫無(wú)意義，“接血”反而血流一地。 3月19日白酒股再度全線走弱，洋河股份（002304.SZ）跌4.45%，金徽酒（603919.SH）跌4.16%，五糧液（000858.SZ）跌逾3.55%。“股王”貴州茅臺(tái)（600519.SH）也跌2.88%，收?qǐng)?bào)2010元，再度逼近2000元大關(guān)，接下來(lái)還能守得住嗎？ 白酒股不香了？ 龍頭股業(yè)績(jī)?nèi)苑€(wěn)定 春節(jié)后A股市場(chǎng)風(fēng)格突變，前期資金抱團(tuán)的白酒板塊連續(xù)遭遇慘烈大跌，中途雖有小幅反彈，但過(guò)不了幾天就以更大的跌幅還了回去。截至3月19日收盤(pán)，多只白酒股已經(jīng)創(chuàng)下此輪調(diào)整新低或者接近新低。有投資者吐槽： “只想抄個(gè)白酒的底，反被白酒抄了家?！? 白酒股再度全線走弱 以二鍋頭聞名的順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）3月19日跌2.75%，收?qǐng)?bào)44.83元，創(chuàng)下今年以來(lái)股價(jià)新低，股價(jià)已較年初的高峰大幅下挫42.3%，年初至今則下跌38.2%。而古井貢酒（000596.SZ）、水井坊（600779.SH）、口子窖（603589.SH）、老白干酒（600559.SH）等也接近此輪調(diào)整以來(lái)的股價(jià)新低。 集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身的白酒股，如今不香了嗎？ 從龍頭酒企的業(yè)績(jī)來(lái)看還算得上“真香”，目前各家酒企均已披露2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，第一、二梯隊(duì)的業(yè)績(jī)非常穩(wěn)定，且增速明顯。 貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收977億元左右，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)455億元左右，同比增長(zhǎng)均在10%左右；五糧液預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收572億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)199億元，同比增長(zhǎng)均在14%左右。 白酒第二梯隊(duì)的瀘州老窖、山西汾酒（600809.SH）業(yè)績(jī)長(zhǎng)還更加樂(lè)觀，瀘州老窖預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)55.7億元至60.35億元，同比增長(zhǎng)20%至30%；山西汾酒預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.5億元至32.4億元，同比增長(zhǎng)41.56%至55.47%。 不過(guò)第二梯隊(duì)中的洋河股份業(yè)績(jī)略顯頹勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收211.25億元，同比下降8.65%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)74.77億元，同比增長(zhǎng)1.27%。整體上看，洋河股份營(yíng)收下滑明顯，還創(chuàng)下了最近7年來(lái)的最大降幅，但凈利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。 分化嚴(yán)重 三四線酒企難言樂(lè)觀 在龍頭酒企之外，大量三四線白酒業(yè)績(jī)紛紛下滑，所謂的成長(zhǎng)性更是無(wú)從談起，如皇臺(tái)酒業(yè)（000995.SZ）、金種子酒（600199.SH）就是其中的典型。 皇臺(tái)酒業(yè)位于甘肅武威，曾是西北地區(qū)最大的白酒生產(chǎn)商，因連年虧損后被暫停上市一年多。后來(lái)皇臺(tái)酒業(yè)引入甘肅盛達(dá)集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略重組，盛達(dá)集團(tuán)另有上市公司盛達(dá)資源（000603.SZ）。到去年12月16日，皇臺(tái)酒業(yè)恢復(fù)上市，當(dāng)天暴漲三倍多，股價(jià)從停牌前的7.47元，直接變成31元。接下來(lái)幾天繼續(xù)上漲，最高達(dá)到37.50元的高位，較停牌之前暴漲4倍多。 皇臺(tái)酒業(yè)本輪調(diào)整下跌最多 然而皇臺(tái)酒業(yè)股價(jià)暴漲的背后，其業(yè)績(jī)并沒(méi)有任何改善。 公司預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2200萬(wàn)元至3200萬(wàn)元，同比下降53%–67.7%；扣非后的凈利潤(rùn)甚至僅有600萬(wàn)元至900萬(wàn)元。如此業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人失望，股價(jià)在爆炒之后也迅速冷卻，截至3月19日收盤(pán)價(jià)為17.52元，較年前的高峰大幅下挫53.28%，慘遭腰斬，不幸成為本輪調(diào)整中下跌最多的白酒股。 金種子酒位于安徽阜陽(yáng)，曾經(jīng)也是徽酒中的代表。雖然公司預(yù)計(jì)2020年業(yè)績(jī)有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約6500萬(wàn)元至8500萬(wàn)元。但紅星資本局仔細(xì)研究后發(fā)現(xiàn)， 其盈利主要依靠收到土地征收補(bǔ)償款約2.16億元，和經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)并無(wú)關(guān)系 ?？鄢百u(mài)地”這種非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損9700萬(wàn)元至1.17億元。這樣的業(yè)績(jī)真相確實(shí)有些殘酷，其股價(jià)在本輪調(diào)整中回撤也高達(dá)46.25%。 再比如河北衡水的老白干酒，目前仍未發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，但前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.97億元，同比下滑11.51%，凈利潤(rùn)2.33億元，同比下滑14.12%。口子窖同樣業(yè)績(jī)疲軟，2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約26.87億元，同比下降22.47%；凈利潤(rùn)約8.64億元，同比下降33.35%。伊力特（600197.SH）2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.6億元，同比下降23.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.02億元，同比下降33.05%。 從上述三四線白酒的業(yè)績(jī)情況看，2020年前三季度均遭遇了罕見(jiàn)的雙位數(shù)下滑，這樣的業(yè)績(jī)正不斷刷新市場(chǎng)的認(rèn)知，股價(jià)紛紛與業(yè)績(jī)嚴(yán)重背離，讓投資者大跌眼鏡。 其實(shí)如果有幸去商超逛逛，大量三四線白酒也要刷新我們的認(rèn)知。各種價(jià)格低廉的雜牌白酒在貨架上堆成了山，即使打堆甩賣(mài)，也沒(méi)幾個(gè)顧客愿意掏錢(qián)買(mǎi)單。 后市存分歧 有機(jī)構(gòu)繼續(xù)看跌白酒 眼下白酒股表現(xiàn)持續(xù)低迷，雖然多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為白酒板塊進(jìn)入超跌狀態(tài)，已經(jīng)調(diào)整到位，然而市場(chǎng)偏不認(rèn)，還要繼續(xù)跌給你看，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，更是不敢輕言樂(lè)觀。 今年2月底，當(dāng)白酒板塊指數(shù)從高位下跌20%且未反彈時(shí)，紅星資本局即發(fā)出進(jìn)入“技術(shù)性熊市”的警示，白酒股的盛宴可能結(jié)束了。此時(shí)眾多機(jī)構(gòu)還在輪番唱多白酒股，認(rèn)為還可以抄底。“券商一哥”中信證券（600030.SH）甚至公開(kāi)喊出茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)3000元，引發(fā)市場(chǎng)嘩然，結(jié)果現(xiàn)在連2000元都快守不住了。 有券商分析人士表示，股市通常把指數(shù)下跌20%叫做“牛熊分界線”，如果跌破20%并且沒(méi)有拉回來(lái)，說(shuō)明熊勢(shì)趨勢(shì)確認(rèn)，還會(huì)進(jìn)一步下跌更多。 同時(shí)，白酒板塊指數(shù)連續(xù)擊穿60日、120日均線后，且再未成功站上均線，后市仍將繼續(xù)看跌。目前白酒股整體上依然高處不勝寒，所謂“抄底”的想法并不現(xiàn)實(shí)。 天風(fēng)證券認(rèn)為，白酒板塊近期回調(diào)明顯，這波調(diào)整的前因是春節(jié)前市場(chǎng)預(yù)期較滿，板塊大漲，估值位于高位，春節(jié)后市場(chǎng)對(duì)貨幣政策偏緊的預(yù)期，通脹的調(diào)整等宏觀面的擔(dān)心，帶來(lái)資金、情緒面的連鎖反應(yīng)，白酒板塊急跌。 東興證券食品飲料團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)表示，近期白酒板塊出現(xiàn)較大回調(diào)，基本面并未發(fā)生大的變化，但是市場(chǎng)對(duì)于估值分歧較大，主要是美債利率走高、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性緊縮的影響。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前白酒板塊估值在30-40倍為合理估值水平，即板塊整體還有10%-30%的下跌空間。 華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)、知名白酒行業(yè)分析師董廣陽(yáng)表示，白酒板塊節(jié)后自高位回調(diào)已達(dá)30%左右，白酒板塊今年并不是基本面的問(wèn)題，更多則是以合適的價(jià)格買(mǎi)入的問(wèn)題。由于資金行為難以判斷短期低點(diǎn)，不過(guò)若板塊繼續(xù)回調(diào)，則越回落越值得買(mǎi)入。 董廣陽(yáng)還建議，考慮在流動(dòng)性收緊預(yù)期、及與其他行業(yè)的橫向估值對(duì)比，白酒板塊估值再度擴(kuò)張已不具持續(xù)性，建議降低全年預(yù)期收益率。 編輯 鄧凌瑤 （下載紅星新聞，報(bào)料有獎(jiǎng)?。?