瀘州老窖股份有限公司盈利能力分析，如何分析該公司的盈利能力

從營業(yè)狀況分析:營業(yè)收入額對應(yīng)主營營業(yè)利潤,營業(yè)利潤,利潤總額,凈利潤 四項指標(biāo)的百分比的盈利指標(biāo). 營業(yè)收入對應(yīng)的成本費用指標(biāo):主營營業(yè)成本,發(fā)賣費用,營業(yè)費用,治理費用,財務(wù)費用. 資產(chǎn)類指標(biāo)對應(yīng)利潤類的指標(biāo),如凈資產(chǎn)收益率等

看公司財務(wù)報表，重點是利潤表上的那些數(shù)據(jù)。比如資金利潤率、利潤增長率、利潤總額、可分配利潤、盈余資本公積金等等。

看公司報表，不過一般是假的

通過報表分析其各種盈利指標(biāo)就可以了，比如： （一）銷售利潤率 銷售利潤率（利潤率）=凈利潤÷銷售收入 分析說明： （1）“銷售收入”是利潤表的第一行數(shù)字，“凈利潤”是利潤表的最后一行數(shù)字，兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果。 （2）它表明1元銷售收入與其成本費用之間可以“擠”出來的凈利潤。該比率越大則企業(yè)的盈利能力越強。 （3）銷售利潤率的驅(qū)動因素是利潤表的各個項目。 【注意】銷售利潤率，又稱為“銷售凈利率”，或簡稱“利潤率”。通常，在利潤前面沒有加任何定語，就是指“凈利潤”。某個利潤率，如果前面沒有指明計算比率使用的分母，則是指以銷售收入為分母。 （二）資產(chǎn)利潤率 資產(chǎn)利潤率=凈利潤÷總資產(chǎn) 分析說明： （1）資產(chǎn)利潤率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報酬由資產(chǎn)利潤率和財務(wù)杠桿共同決定，但提高財務(wù)杠桿會同時增加企業(yè)風(fēng)險，往往并不增加企業(yè)價值。 （2）資產(chǎn)利潤率的驅(qū)動因素是銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)利潤率=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可用因素分析法定量分析銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對資產(chǎn)利潤率影響程度。 【注意】驅(qū)動因素以及因素分析 （三）權(quán)益凈利率 財務(wù)比率 分析說明 權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益 權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。對于股權(quán)投資人來說，具有非常好的綜合性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績。

看公司財務(wù)報表，重點是利潤表上的那些數(shù)據(jù)。比如資金利潤率、利潤增長率、利潤總額、可分配利潤、盈余資本公積金等等。

企業(yè)盈利分析思路盈利能力的分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。企業(yè)盈利能力分析中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤的多少而忽視企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性的分析。實際上企業(yè)盈利能力的強弱不能僅以企業(yè)利潤總額的高低水平來衡量。雖然利潤總額可以揭示企業(yè)當(dāng)期的盈利總規(guī)?；蚩偹?，但是它不能表明這一利潤總額是怎樣形成的，也不能反映企業(yè)的盈利能否按照現(xiàn)在的水平維持或按照一定的速度增長下去，即無法揭示這一盈利的內(nèi)在品質(zhì)。所以，在分析企業(yè)盈利能力時，針對影響企業(yè)獲利能力的財務(wù)因素、質(zhì)量因素展開重點分析的同時還要詳細(xì)地分析客觀因素，例如：國家宏觀稅收政策、企業(yè)自主創(chuàng)新能力、員工培訓(xùn)力度以及諸如市場占有率、顧客滿意度等等影響企業(yè)獲利能力的其他重要因素。

通過報表分析其各種盈利指標(biāo)就可以了，比如： （一）銷售利潤率 銷售利潤率（利潤率）=凈利潤÷銷售收入 分析說明： （1）“銷售收入”是利潤表的第一行數(shù)字，“凈利潤”是利潤表的最后一行數(shù)字，兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果。 （2）它表明1元銷售收入與其成本費用之間可以“擠”出來的凈利潤。該比率越大則企業(yè)的盈利能力越強。 （3）銷售利潤率的驅(qū)動因素是利潤表的各個項目。 【注意】銷售利潤率，又稱為“銷售凈利率”，或簡稱“利潤率”。通常，在利潤前面沒有加任何定語，就是指“凈利潤”。某個利潤率，如果前面沒有指明計算比率使用的分母，則是指以銷售收入為分母。 （二）資產(chǎn)利潤率 資產(chǎn)利潤率=凈利潤÷總資產(chǎn) 分析說明： （1）資產(chǎn)利潤率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報酬由資產(chǎn)利潤率和財務(wù)杠桿共同決定，但提高財務(wù)杠桿會同時增加企業(yè)風(fēng)險，往往并不增加企業(yè)價值。 （2）資產(chǎn)利潤率的驅(qū)動因素是銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)利潤率=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可用因素分析法定量分析銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對資產(chǎn)利潤率影響程度。 【注意】驅(qū)動因素以及因素分析 （三）權(quán)益凈利率 財務(wù)比率 分析說明 權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益 權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。對于股權(quán)投資人來說，具有非常好的綜合性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績。

　　盈利能力分析 　　1、核心指標(biāo) 　　1）資本金利潤率＝利潤總額／資本總額 　　又稱資本收益率，反映資本金的盈利能力 　　2）銷售凈利潤（營業(yè)凈利潤）＝凈利潤／銷售收入 　　反映每1元收入實現(xiàn)多少凈利潤 　　3）營業(yè)利稅率＝（利潤總額＋銷售稅金）／營業(yè)收入 　　反映每1元營業(yè)收入實現(xiàn)多少利稅 　　4）成本費用利潤率＝利潤總額／成本費用總額 　　考察企業(yè)成本費用與利潤的關(guān)系，說明1元成本實現(xiàn)多少利潤 　　5）資產(chǎn)報酬（收益）率（生產(chǎn)率比率）＝（凈收益＋利息費用＋所得稅）/ 資產(chǎn)平均總額 　　考察企業(yè)運用全部資本的收益率，衡量資產(chǎn)運用效率的高低 　　6）邊際利潤率（臨界收益率）＝1－變動成本率 　?。竭呺H貢獻(xiàn)／銷售收入＝單位邊際貢獻(xiàn)／銷售單價 　　邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入總額-變動成本總額 　　單位邊際貢獻(xiàn)=銷售單價-單位變動成本 　　考察邊際利潤變動對銷售利潤的影響程度 　　7）流動資產(chǎn)利潤率＝利潤總額／流動資產(chǎn)平均占用額 　　考察流動資產(chǎn)占用與利潤的關(guān)系 　　8）固定資產(chǎn)利潤率＝利潤總額／固定資產(chǎn)平均余額 　　考察固定資產(chǎn)占用與利潤的關(guān)系 　　9）凈收益與銷售額比率＝（凈收益＋利息費用）／銷售收入 　　反映每一單元獲得的收益額，說明企業(yè)獲利能力 　　10）所有者權(quán)益與銷售額比率＝所有者收益／銷售收入 　　觀察每一單元銷售的資本實力 　　11）費用水平變動速度＝（報告期費用水平－基期費用水平）／基期費用水平 　　考察企業(yè)費用水平變動趨勢 　　12）銷售成本、費用率＝成本費用總額／銷售收入 　　考察每1元銷售收入耗費成本、費用多少 　　13）權(quán)益系數(shù)＝資產(chǎn)總額／所有者權(quán)益總額 　　考察資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的幾倍 　　14）權(quán)益報酬（收益）率＝凈資產(chǎn)／所有者權(quán)益 　　是美國杜邦系統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)體系中最有代表性、綜合性的收益性指標(biāo)?？疾焱顿Y取得的報酬 　　2、股份公司指標(biāo) 　　1）普通股權(quán)益報酬率＝（凈收益－優(yōu)先股股利）／平均普通股權(quán)益 　　衡量普通股的獲利能力 　　2）普通股每股收益額＝（凈收益－優(yōu)先股股利）／普通股股數(shù) 　　反映普通股每股所獲盈利額 　　3）股票價格與收益比率＝普通股每股市價／普通股每股收益額 　　反映每股市價相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，衡量市價的合理性 　　4）每股股利＝已分配普通股利總額／普通股股數(shù) 　　反映普通股每股獲利數(shù) 　　5）股利分派率＝每股現(xiàn)金股利／每股收益額 　　考察企業(yè)分派的股利占每股凈收益的比例 　　6）證券收益率＝利息（股息）＋證券面值期末價格與期初價格之差 / 證券期初價格（證券持有期收益率） 　　反映投資者從證券投資中獲利的收益 　　7）股利與股票價格利率＝每股股利／每股市價 　　反映每股現(xiàn)在價的獲利能力 　　8）股東權(quán)益比率＝股東（所有者）權(quán)益總額／資產(chǎn)總額 　　反映所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中的比重，衡量所有者權(quán)益的保障程度 　　9）收益與利息保障倍數(shù)（利息收益倍數(shù)）＝營業(yè)利潤／利息費用 　　反映利潤對應(yīng)付利息的保障程度 　　10）收益對優(yōu)先股＝凈收益＋利息費用＋所得稅 　　用作優(yōu)先股 　　11）每股現(xiàn)金流量＝（凈收益＋折舊）／發(fā)行在外的普通股股數(shù) 　　反映每一普通股股本提供現(xiàn)金流量的情況 　　12）股利支付率＝普通股每股股利／普通股每股利潤額 　　衡量普通股股利支付的程度 　　13）普通股本每股賬面價值＝普通股權(quán)益／普通股本發(fā)行在外股數(shù) 　　在兼并破產(chǎn)情況下衡量企業(yè)股東權(quán)益情況

主要看相關(guān)公司的凈資產(chǎn)收益率的高低且凈資產(chǎn)收益率是否每年保持一個增長性，不能光看每股收益，有時候只是看每股收益是看不出其他問題的，還要注意一點要看一下扣除非經(jīng)常支出后的每股收益，這個是一個重要指標(biāo)，由于相關(guān)公司每年都會有或多或少的資產(chǎn)出售、債務(wù)重組等事項都不屬于主營業(yè)務(wù)的特殊一次性收益，這些會短暫影響公司的財務(wù)報表業(yè)績，若這些特殊一次性收益占當(dāng)年每股收益一個很重的比例時要注意扣除這部分業(yè)績后公司是否與去年或其他時間相比有出增長。另外還要看一下公司的主營業(yè)務(wù)收入是否有增長，主營業(yè)務(wù)收入每年都能保持增長說明這公司的市場競爭能力較強，還要看一下相關(guān)的銷售毛利率，這個是關(guān)于公司的銷售營利能力的強弱，一般來說這個要保持一定的水平。上述的數(shù)據(jù)除扣除非經(jīng)常支出后的每股收益比較上難找外，一般這些數(shù)據(jù)都能在股票行情軟件中在某股票的K線圖或分時圖界面那里按F10，然后再選擇財務(wù)分析的那一欄都能看到的。若要看扣除非經(jīng)常支出后的每股收益則要麻煩一點，要到滬深交易所的網(wǎng)站下載相關(guān)公司的定期財務(wù)報告才能得到這個數(shù)據(jù)，一般在股票行情軟件中是比較難找到這一個數(shù)據(jù)的。

盈利能力分析：1、核心指標(biāo)1）資本金利潤率＝利潤總額／資本總額又稱資本收益率，反映資本金的盈利能力2）銷售凈利潤（營業(yè)凈利潤）＝凈利潤／銷售收入反映每1元收入實現(xiàn)多少凈利潤3）營業(yè)利稅率＝（利潤總額＋銷售稅金）／營業(yè)收入反映每1元營業(yè)收入實現(xiàn)多少利稅4）成本費用利潤率＝利潤總額／成本費用總額考察企業(yè)成本費用與利潤的關(guān)系，說明1元成本實現(xiàn)多少利潤5）資產(chǎn)報酬（收益）率（生產(chǎn)率比率）＝（凈收益＋利息費用＋所得稅）/ 資產(chǎn)平均總額考察企業(yè)運用全部資本的收益率，衡量資產(chǎn)運用效率的高低6）邊際利潤率（臨界收益率）＝1－變動成本率 ＝邊際貢獻(xiàn)／銷售收入＝單位邊際貢獻(xiàn)／銷售單價邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入總額-變動成本總額單位邊際貢獻(xiàn)=銷售單價-單位變動成本考察邊際利潤變動對銷售利潤的影響程度7）流動資產(chǎn)利潤率＝利潤總額／流動資產(chǎn)平均占用額考察流動資產(chǎn)占用與利潤的關(guān)系8）固定資產(chǎn)利潤率＝利潤總額／固定資產(chǎn)平均余額考察固定資產(chǎn)占用與利潤的關(guān)系9）凈收益與銷售額比率＝（凈收益＋利息費用）／銷售收入反映每一單元獲得的收益額，說明企業(yè)獲利能力10）所有者權(quán)益與銷售額比率＝所有者收益／銷售收入觀察每一單元銷售的資本實力11）費用水平變動速度＝（報告期費用水平－基期費用水平）／基期費用水平考察企業(yè)費用水平變動趨勢12）銷售成本、費用率＝成本費用總額／銷售收入考察每1元銷售收入耗費成本、費用多少13）權(quán)益系數(shù)＝資產(chǎn)總額／所有者權(quán)益總額＝ 1/ 所有者權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額 ＝1÷（1－負(fù)債比率）考察資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的幾倍14）權(quán)益報酬（收益）率＝凈資產(chǎn)／所有者權(quán)益是美國杜邦系統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)體系中最有代表性、綜合性的收益性指標(biāo)?？疾焱顿Y取得的報酬2、股份公司指標(biāo)1）普通股權(quán)益報酬率＝（凈收益－優(yōu)先股股利）／平均普通股權(quán)益衡量普通股的獲利能力2）普通股每股收益額＝（凈收益－優(yōu)先股股利）／普通股股數(shù)反映普通股每股所獲盈利額3）股票價格與收益比率＝普通股每股市價／普通股每股收益額反映每股市價相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，衡量市價的合理性4）每股股利＝已分配普通股利總額／普通股股數(shù)反映普通股每股獲利數(shù)5）股利分派率＝每股現(xiàn)金股利／每股收益額考察企業(yè)分派的股利占每股凈收益的比例6）證券收益率＝利息（股息）＋證券面值期末價格與期初價格之差 / 證券期初價格（證券持有期收益率）反映投資者從證券投資中獲利的收益7）股利與股票價格利率＝每股股利／每股市價反映每股現(xiàn)在價的獲利能力8）股東權(quán)益比率＝股東（所有者）權(quán)益總額／資產(chǎn)總額反映所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中的比重，衡量所有者權(quán)益的保障程度9）收益與利息保障倍數(shù)（利息收益倍數(shù)）＝營業(yè)利潤／利息費用反映利潤對應(yīng)付利息的保障程度10）收益對優(yōu)先股＝凈收益＋利息費用＋所得稅用作優(yōu)先股11）每股現(xiàn)金流量＝（凈收益＋折舊）／發(fā)行在外的普通股股數(shù)反映每一普通股股本提供現(xiàn)金流量的情況12）股利支付率＝普通股每股股利／普通股每股利潤額衡量普通股股利支付的程度13）普通股本每股賬面價值＝普通股權(quán)益／普通股本發(fā)行在外股數(shù)在兼并破產(chǎn)情況下衡量企業(yè)股東權(quán)益情況。上述全部為本人筆記，對企業(yè)盈利能力的影響和程度的定量分析。供參考。

另外還要看一下公司的主營業(yè)務(wù)收入是否有增長，主營業(yè)務(wù)收入每年都能保持增長說明這公司的市場競爭能力較強，還要看一下相關(guān)的銷售毛利率，這個是關(guān)于公司的...