申購(gòu)茅臺(tái)的方式有哪些，貴州茅臺(tái)上市以來(lái)采用過(guò)哪些股利形式

配股現(xiàn)金分紅

2001年08月27日上市，貴州茅臺(tái)股票上市時(shí)是發(fā)行價(jià):31.39 首日開(kāi)盤(pán)價(jià):34.51。貴州茅臺(tái)從上市以來(lái)每年年報(bào)都分紅。已經(jīng)有16年分紅了

茅臺(tái)酒存放的方式有很多種,一般瓶裝白酒茅臺(tái)酒應(yīng)選擇較為干燥、清潔、光亮和通風(fēng)較好的地方,相對(duì)溫度在70%左右為宜,溫度較高瓶蓋易霉?fàn)€。白酒貯存的環(huán)境溫度不宜.

因?yàn)槊┡_(tái)存的時(shí)間越長(zhǎng)，所耗費(fèi)的人類無(wú)差別的勞動(dòng)就越多~所以越值錢. 另外物以稀為貴，50年的茅臺(tái)很少.80年的就更少了~價(jià)格怎么會(huì)不貴？ 還有，有人將喝名牌酒作為奢侈品的享受，價(jià)格就那么被炒上去了！ 這里是政治的問(wèn)題吧~，估計(jì)你才高一！

1、合作咨詢：以茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒加盟電話、傳真、網(wǎng)上留言等方式向茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒官網(wǎng)總部咨詢合作事項(xiàng)，索取相關(guān)資料。2、合作申請(qǐng)：填茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒合作申請(qǐng)書(shū)，確認(rèn)相關(guān)茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒事項(xiàng)。3、實(shí)地考察：到總部實(shí)地考察茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒加盟項(xiàng)目，與茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒總部工作人員進(jìn)行面對(duì)面交流。4、簽訂合同：雙方確認(rèn)考察結(jié)果無(wú)誤，經(jīng)友好協(xié)商，正式簽訂合作合同。5、經(jīng)營(yíng)確認(rèn)：根據(jù)所選茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒代理合作級(jí)別，繳納相關(guān)茅臺(tái)王子酒加盟費(fèi)用，確認(rèn)區(qū)域經(jīng)營(yíng)權(quán)。6、技能培訓(xùn)：到茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒加盟總部接受技術(shù)、管理、運(yùn)營(yíng)等全方面培訓(xùn)，并接受考核。7、店面裝修：總部協(xié)助確認(rèn)商圈及選址，以及店面裝修及布置。8、開(kāi)業(yè)籌備：領(lǐng)取授權(quán)書(shū)、開(kāi)業(yè)贈(zèng)品，完善鋪貨，布置宣傳物料，準(zhǔn)備開(kāi)業(yè)。9、運(yùn)營(yíng)指導(dǎo)：茅臺(tái)集團(tuán)1949紀(jì)念系列酒總部專業(yè)人員長(zhǎng)期進(jìn)行跟蹤指導(dǎo)及營(yíng)銷輔佐。

你要想做代理的話茅臺(tái)的網(wǎng)站上面有詳細(xì)的流程 我就不復(fù)制粘貼了但是要想拿酒的話你可以選擇走團(tuán)購(gòu)的渠道，詳細(xì)的可以hi我

很多投資者都參與過(guò)新股申購(gòu)，但參加過(guò)可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的投資者卻并不多。新股申購(gòu)制度改革后，網(wǎng)上申購(gòu)設(shè)有限額，因此，資金量大的投資者資金使用效率受到了限制。其實(shí)，除了申購(gòu)新股，申購(gòu)可轉(zhuǎn)債也是一種低風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，并值得投資者關(guān)注。

可轉(zhuǎn)債申購(gòu)方式：1、可以像申購(gòu)新股一樣，直接申購(gòu)可轉(zhuǎn)債。具體操作時(shí)，分別輸入轉(zhuǎn)債的代碼、價(jià)格、數(shù)量等，最后確認(rèn)即可?？赊D(zhuǎn)債的發(fā)行面值都為100元，申購(gòu)的最小單位為1手1000元。2、除了直接申購(gòu)?fù)?，投資者通過(guò)提前購(gòu)買正股獲得優(yōu)先配售權(quán)。由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行一般會(huì)對(duì)老股東優(yōu)先配售，因此投資者可以在股權(quán)登記日之前買入正股，然后在配售日行使配售權(quán)，獲得可轉(zhuǎn)債。3、在二級(jí)市場(chǎng)上，投資者只要擁有了股票賬戶，也就可以買賣可轉(zhuǎn)債。具體操作與買賣股票類似。拓展資料一、可轉(zhuǎn)債，顧名思義就是可以轉(zhuǎn)換成股票的債券。與普通債券不同，可轉(zhuǎn)債有三種獲得收益的機(jī)會(huì)：1、可以選擇持有可轉(zhuǎn)債，獲得定期利息收入；2、待上市后，在二級(jí)市場(chǎng)上交易獲得買賣價(jià)差；3、條件合適時(shí)，也可以將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票。二、交易費(fèi)用可轉(zhuǎn)債實(shí)行t+0交易，其委托、交易、托管、轉(zhuǎn)托管、行情揭示、交易時(shí)間參照a股辦理?？赊D(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)換期結(jié)束前的十個(gè)交易日終止交易，終止交易前一周交易所予以公告。可以轉(zhuǎn)托管，參照a股規(guī)則。深市：投資者應(yīng)向券商交納傭金，標(biāo)準(zhǔn)為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。滬市：投資者委托券商買賣可轉(zhuǎn)換公司債券須交納手續(xù)費(fèi)，上海每筆人民幣1元，異地每筆3元。成交后在辦理交割時(shí)，投資者應(yīng)向券商交納傭金，標(biāo)準(zhǔn)為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。（資料來(lái)源：可轉(zhuǎn)債——百度百科）

沒(méi)錯(cuò)，假如你2001年申購(gòu)貴州茅臺(tái)成功，發(fā)行價(jià)31.39元，一直放到今天2017年3月17日收盤(pán)價(jià)378.后復(fù)權(quán)2300元.就是2300除以31.39等于73倍。就是這個(gè)辦法最直接，其他方法都不好計(jì)算。

2001年，茅臺(tái)的發(fā)行價(jià)31.39元，要考慮分紅擴(kuò)股，比如說(shuō)10轉(zhuǎn)1派3元，那么你的100股變成了110股了。我大致算了下，如圖：

就按你說(shuō)的去算

──────────┬─────┬─────────┬──────┐｜網(wǎng)上發(fā)行日期 ｜2001-07-31｜上市日期 ｜2001-08-27 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜發(fā)行方式 ｜上網(wǎng)定價(jià)發(fā)｜每股面值( 元) ｜1.000 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜發(fā)行量(萬(wàn)股) ｜7150.00 ｜每股發(fā)行價(jià)(元) ｜31.390 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜發(fā)行費(fèi)用(萬(wàn)元) ｜4220.55 ｜發(fā)行總市值(萬(wàn)元) ｜224438.00 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜募集資金凈額(萬(wàn)元) ｜220217.448｜上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)(元)｜34.51 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜上市首日收盤(pán)價(jià)(元) ｜35.550 ｜上市首日換手率 ｜56.828 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜上網(wǎng)定價(jià)中簽率 ｜1.13 ｜二級(jí)市場(chǎng)配售中簽率｜- ｜├──────────┼─────┼──────

你好！認(rèn)沽權(quán)證如果對(duì)你有幫助，望采納。

認(rèn)沽權(quán)證

　　是認(rèn)沽權(quán)證?！　⒖假Y料：　　貴州茅臺(tái):認(rèn)沽權(quán)證將于06年5月30日上市交易(公司公告)　　貴州茅臺(tái)(600519)公司派發(fā)的以“貴州茅臺(tái)”(股權(quán)分置改革方案實(shí)施后，簡(jiǎn)稱為“G茅臺(tái)”)為標(biāo)的證券的431882880份認(rèn)沽權(quán)證將于2006年5月30日起在上海證券交易所交易市場(chǎng)上市交易。權(quán)證交易簡(jiǎn)稱為“茅臺(tái)JCP1”，交易代碼為“580990”。行權(quán)簡(jiǎn)稱為“ES070529”，行權(quán)代碼為“582990”。　　一、權(quán)證主要條款　　(一)基本情況　　1、權(quán)證類別：歐式認(rèn)沽權(quán)證　　2、發(fā)行人：中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司　　3、行權(quán)方式：歐式，僅可在存續(xù)期的最后1個(gè)交易所交易日行權(quán)　　4、認(rèn)沽權(quán)證交易代碼：“580990”，權(quán)證交易簡(jiǎn)稱：“茅臺(tái)JCP1”；權(quán)證行權(quán)代碼：“582990”，權(quán)證行權(quán)簡(jiǎn)稱：“ES070529”　　5、標(biāo)的證券代碼：“600519”；股權(quán)分置改革方案實(shí)施前，標(biāo)的證券簡(jiǎn)稱：“貴州茅臺(tái)”；股權(quán)分置改革方案實(shí)施后，標(biāo)的證券簡(jiǎn)稱：“G茅臺(tái)”　　6、初始行權(quán)價(jià)格：30.30元　　7、行權(quán)比例：4:1，即每4份認(rèn)沽權(quán)證代表1股貴州茅臺(tái)股票的賣出權(quán)利　　8、結(jié)算方式：股票給付方式結(jié)算，即認(rèn)沽權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，將向公司支付根據(jù)行權(quán)比例計(jì)算的貴州茅臺(tái)股票，并獲得依行權(quán)價(jià)格計(jì)算的價(jià)款　　9、認(rèn)沽權(quán)證存續(xù)期間：2006年5月30日至2007年5月29日，共計(jì)365天　　10、認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)日：2007年5月29日　　11、認(rèn)沽權(quán)證上市總數(shù)：431,882,880份　　12、上市時(shí)間：2006年5月30日　　13、上市地點(diǎn)：上海證券交易所　　14、履約擔(dān)保：由中國(guó)工商銀行股份有限公司貴州省分行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行貴州省分行共同提供總額不超過(guò)330,000萬(wàn)元的不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保?！　?5、權(quán)證上市一級(jí)交易商：國(guó)泰君安證券股份有限公司，光大證券股份有限公司　　16、發(fā)行方式：無(wú)償派發(fā)　　(二)認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例的調(diào)整　　1、當(dāng)貴州茅臺(tái)股票除權(quán)時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例將按以下公式調(diào)整：　　新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格×(貴州茅臺(tái)股票除權(quán)日參考價(jià)/除權(quán)前一日貴州茅臺(tái)股票收盤(pán)價(jià))；　　新行權(quán)比例=原行權(quán)比例×(除權(quán)前一日貴州茅臺(tái)股票收盤(pán)價(jià)/貴州茅臺(tái)股票除權(quán)日參考價(jià))?！　?、當(dāng)貴州茅臺(tái)股票除息時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)比例保持不變，行權(quán)價(jià)格按下列公式調(diào)整：　　新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格×(貴州茅臺(tái)股票除息日參考價(jià)/除息前一日貴州茅臺(tái)股票收盤(pán)價(jià))?！　?三)認(rèn)沽權(quán)證交易與行權(quán)程序　　1、根據(jù)《上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法》以及上交所和登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)上交所和登記結(jié)算公司認(rèn)定，同時(shí)取得權(quán)證交易資格和結(jié)　　算資格的證券公司，可以自營(yíng)或代理投資者買賣權(quán)證。單筆權(quán)證買賣申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)份，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。權(quán)證買入申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出?！　?、認(rèn)沽權(quán)證的交易代碼：“580990”　　3、認(rèn)沽權(quán)證的交易簡(jiǎn)稱：“茅臺(tái)JCP1”　　4、認(rèn)沽權(quán)證持有人行權(quán)的，應(yīng)委托上交所會(huì)員通過(guò)上交所系統(tǒng)申報(bào)；認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)的申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍；當(dāng)日行權(quán)申報(bào)指令，當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷；行權(quán)日買入的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出；認(rèn)沽權(quán)證的持有人行權(quán)時(shí)，應(yīng)支付標(biāo)的證券，并獲得依行權(quán)價(jià)格及標(biāo)的證券數(shù)量計(jì)算的價(jià)款。　　5、認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)代碼：”582990”　　6、認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)簡(jiǎn)稱：”ES070529”　　7、認(rèn)沽權(quán)證上市交易時(shí)間：2006年5月30日　　二、認(rèn)沽權(quán)證的理論價(jià)值分析　　根據(jù)期權(quán)理論，貴州茅臺(tái)流通股股東獲得的認(rèn)沽權(quán)證的理論價(jià)值可以按國(guó)際通行的權(quán)證估值模型Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行估算。估算參數(shù)如下：　　1、權(quán)證行權(quán)價(jià)格為30.30元　　2、權(quán)證存續(xù)期為12個(gè)月　　3、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為2.25%(一年期銀行定期存款利率)　　4、假設(shè)隱含波動(dòng)率32%　　對(duì)應(yīng)貴州茅臺(tái)股票的不同股價(jià)，根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型及上述參數(shù)估算的認(rèn)沽權(quán)證理論價(jià)值如下表：　　貴州茅臺(tái)市場(chǎng)價(jià)格(元)　　24 26 28 30 32 34 36 38 40 42　　認(rèn)沽權(quán)證理論價(jià)格(元)　　1.731 1.409 1.133 0.901 0.710 0.555 0.431 0.333 0.256 0.196　　注：1、本認(rèn)沽權(quán)證作為貴州茅臺(tái)股票的衍生產(chǎn)品，認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值與貴州茅臺(tái)股票價(jià)值密切相關(guān)聯(lián)；上述理論價(jià)值分析均為模擬計(jì)算；上市后本認(rèn)沽權(quán)證的實(shí)際價(jià)值將受貴州茅臺(tái)股票當(dāng)日交易價(jià)格及其他因素的影響而波動(dòng)；　　2、根據(jù)有關(guān)規(guī)定，認(rèn)沽權(quán)證上市當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)將由保薦機(jī)構(gòu)計(jì)算后提交上交所，保薦機(jī)構(gòu)將按照上述Black-Scholes公式依據(jù)上市前一交易日貴州茅臺(tái)股票收盤(pán)價(jià)計(jì)算權(quán)證上市日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)；　　3、認(rèn)沽權(quán)證上市當(dāng)日設(shè)漲跌停限制。

ETF基金的現(xiàn)金替代是指申購(gòu)、贖回ETF基金過(guò)程中，投資人按基金合同和招募說(shuō)明書(shū)的規(guī)定，用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金。對(duì)于使用現(xiàn)金替代的證券，基金管理人需在證券恢復(fù)交易后買入，而實(shí)際買入價(jià)格加上相關(guān)交易費(fèi)用后與申購(gòu)時(shí)的最新價(jià)格可能有所差異。為便于操作，在申購(gòu)、贖回清單中預(yù)先確定現(xiàn)金替代溢價(jià)比例，并據(jù)此收取替代金額。根據(jù)收取金額與實(shí)際成本之間的差額，實(shí)行多退少補(bǔ)的原則退還或補(bǔ)足相應(yīng)的金額。股票型ETF基金的申贖操作，俗稱"一籃子股票"，申贖操作份額巨大，起點(diǎn)較高，詳細(xì)操作方法及專用軟件下載請(qǐng)咨詢開(kāi)戶營(yíng)業(yè)部。溫馨提示：以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。具體以開(kāi)戶營(yíng)業(yè)部官方回復(fù)為準(zhǔn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。應(yīng)答時(shí)間：2021-08-16，最新業(yè)務(wù)變化請(qǐng)以平安銀行官網(wǎng)公布為準(zhǔn)。 [平安銀行我知道]想要知道更多？快來(lái)看“平安銀行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

必須現(xiàn)金替代其成分股有的是證券有的是現(xiàn)金，退補(bǔ)現(xiàn)金替代可以多退少補(bǔ)。必須現(xiàn)金替代表示在申購(gòu)或贖回本基金份額時(shí)只能使用現(xiàn)金而不接受股票；退補(bǔ)現(xiàn)金替代標(biāo)示在申購(gòu)、贖回本基金份額時(shí)只能使用現(xiàn)金，待基金公司代為買賣之后，根據(jù)實(shí)際成本進(jìn)行多退少補(bǔ)。拓展知識(shí)：一、港股etf特點(diǎn)首先，標(biāo)的指數(shù)為香港股票市場(chǎng)指數(shù)，實(shí)行被動(dòng)投資。深交所上市ETF標(biāo)的指數(shù)都是境內(nèi)股票指數(shù)，港股ETF是首批以境外股票指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品。例如正在發(fā)售的華夏恒生ETF，其標(biāo)的指數(shù)為香港恒生指數(shù)。 其次，港股ETF在境內(nèi)以人民幣進(jìn)行認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回和交易，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)資金由基金管理人換匯后投資于香港股票市場(chǎng)。第三，港股ETF份額在深交所上市交易，買賣方式與其他上市基金相同。第四，港股ETF的申購(gòu)、贖回采用全額現(xiàn)金替代。由于境內(nèi)投資者不能直接持有港股，港股ETF的申購(gòu)贖回采用全額現(xiàn)金替代的方式，由基金管理人在香港市場(chǎng)代投資者買賣對(duì)應(yīng)組合證券，買賣成本由投資者承擔(dān)。另外，為了方便持有外匯的投資者投資港股ETF，恒生ETF的聯(lián)接基金同時(shí)開(kāi)通了人民幣和美元兩種幣種的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)，投資者用人民幣/美元認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的聯(lián)接基金份額，贖回后得到的仍是人民幣/美元。二、港股etf主要方式在我國(guó)現(xiàn)行外匯管理制度下，境內(nèi)投資者不能直接買賣境外股票，港股ETF為境內(nèi)投資者提供了投資香港股票市場(chǎng)最為便利、有效的工具。投資者通過(guò)港股ETF可以實(shí)現(xiàn)多種投資目標(biāo)和交易策略。 首先，港股ETF是投資于香港股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資工具。以恒生ETF為例，恒生指數(shù)是香港市場(chǎng)的旗艦指數(shù)，市值和成交量覆蓋率較高，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)代表性。恒生指數(shù)股息收益率為2-6%，對(duì)長(zhǎng)期投資者具有較大的吸引力。其次，港股ETF是機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的重要選擇。由于香港指數(shù)與境內(nèi)指數(shù)的相關(guān)性較低，投資者可通過(guò)在資產(chǎn)配置中加入港股ETF優(yōu)化投資組合，分散組合風(fēng)險(xiǎn)。第三，港股ETF可用于波段操作和短線交易。恒生指數(shù)波段走勢(shì)特征顯著、振幅較大，有經(jīng)驗(yàn)的投資者可根據(jù)恒生指數(shù)的波動(dòng)情況進(jìn)行恒生ETF的波段操作和短線交易，獲取收益。第四，專業(yè)投資者還可以進(jìn)行套利交易。當(dāng)港股ETF出現(xiàn)折價(jià)時(shí)，投資者可以買入恒生ETF并贖回；當(dāng)港股ETF出現(xiàn)溢價(jià)時(shí)，投資者可以申購(gòu)ETF，并賣出事先持有的ETF份額或融券賣出ETF份額。此外，投資者還可以根據(jù)A股、港股的市場(chǎng)走勢(shì)差異來(lái)進(jìn)行滬深300ETF和港股ETF的配對(duì)交易等跨品種套利。

必須現(xiàn)金替代是指該ETF成分股因?yàn)橥Ｅ啤㈥P(guān)聯(lián)股票等原因，在申購(gòu)贖回時(shí)必須用現(xiàn)金進(jìn)行替代，即申購(gòu)的時(shí)候不能用股票、贖回的時(shí)候不退回股票，都是使用現(xiàn)金。有“必須”“允許”“禁止”現(xiàn)金替代的ETF，其成分股有的是證券，有的是現(xiàn)金。“退補(bǔ)”現(xiàn)金替代的，是指投資者只能用現(xiàn)金去申贖，不能用成分證券，比如黃金ETF。凡是ETF申贖，都有現(xiàn)金多退少補(bǔ)的二次清算。

現(xiàn)金替代通常有三種類型：　　禁止現(xiàn)金替代：指申購(gòu)贖回etf時(shí)，該成份股不允許使用現(xiàn)金作為替代?！　≡试S現(xiàn)金替代：指申購(gòu)時(shí)允許使用現(xiàn)金作為全部或部分該成份股的替代，但贖回時(shí)不允許使用現(xiàn)金作為替代。為方便投資者申購(gòu)，大部分成份股平時(shí)都采用這種模式?！　”仨毈F(xiàn)金替代：指申購(gòu)贖回時(shí)，該成份股必須使用現(xiàn)金作為替代。

即申購(gòu)的時(shí)候不能用股票，都是使用現(xiàn)金，有的是現(xiàn)金。 “退補(bǔ)”現(xiàn)金替代的、關(guān)聯(lián)股票等原因。 凡是ETF申贖必須現(xiàn)金替代是指該ETF成分股因?yàn)橥Ｅ疲加鞋F(xiàn)金多退少補(bǔ)的二次清算，比如黃金ETF，其成分股有的是證券，是指投資者只能用現(xiàn)金去申贖，不能用成分證券，在申購(gòu)贖回時(shí)必須用現(xiàn)金進(jìn)行替代。

必須現(xiàn)金替代是指該ETF成分股因?yàn)橥Ｅ?、關(guān)聯(lián)股票等原因，在申購(gòu)贖回時(shí)必須用現(xiàn)金進(jìn)行替代，即申購(gòu)的時(shí)候不能用股票、贖回的時(shí)候不退回股票，都是使用現(xiàn)金。有“必須”“允許”“禁止”現(xiàn)金替代的ETF，其成分股有的是證券，有的是現(xiàn)金?！巴搜a(bǔ)”現(xiàn)金替代的，是指投資者只能用現(xiàn)金去申贖，不能用成分證券，比如黃金ETF。凡是ETF申贖，都有現(xiàn)金多退少補(bǔ)的二次清算。