茅臺是股價王，一方面是股東需要的是現(xiàn)金的分紅，另一方面因為茅臺一直是股價王，反而成為某種意義上的優(yōu)勢1、茅臺股本變化的歷史茅臺在歷史上也是有過一段時間送股贈股的階段，茅臺是2001年上市的，當年發(fā)行的新股是7150萬股，加上原股本1.78億股，總股本是2.5億股，第二年就通過公積金轉(zhuǎn)增股本的方式，總股本增加到2.75億股。
1、茅臺酒股價這么高合理嗎？是什么原因造成的？
貴州茅臺股價這么高，合理嗎？當然不合理。但是市場不是由合理不合理決定的，是由結(jié)果決定的，題主問這個問題的時候，肯定是看到了貴州茅臺股價太高，存在諸多不合理的地方。那時候，貴州茅臺股價大約1450元左右，市值大約1.82萬億元；還不到一個月時間，7月13日，貴州茅臺盤中最高價1787元，市值達2.24萬億元，漲幅達23%，
趨勢為王。今年的趨勢就是你感覺到頂了，它還能再漲一波，仿佛沒有天花板似的；就像前幾年的趨勢是向下的時候，你感覺到地板了，它還能有十八層地下室，在情緒牛市和資金牛市，沒有利空，一切都是利好，利空也可以視之為利空出盡，也是一種利好。這種情緒很重要，畢竟我們大多數(shù)人只有通過這種做多的情緒才能獲利，但是貴州茅臺50余倍市盈率無疑是高了，即便在接下來的行情中，哪怕股價繼續(xù)攀升，突破2000、3000，市盈率總會有40、30的那天——情緒總有改變的那天，泡沫總有破滅的時候。
2、貴州茅臺大漲近5%逼近歷史新高，什么原因？
貴州茅臺是中國醬香酒的代表，目前估值模型不值合理不，業(yè)績增長持繼性強，滬股通持繼在增持，再加上MSCI擴容，由10%提升到15%，茅臺作為稀有標的，必會納入標配，所以茅臺昨天大漲近5%逼近歷史新高。今年上半年營收實現(xiàn)營業(yè)收入394億元,增長18.24%，凈利潤199.51億元,增長26.56%，毛利率91%。
從成長性還保持持繼增長態(tài)勢，總市值1.44萬億元，市盈36。如果茅臺還能持繼業(yè)績增長，目前估值也不算貴，茅臺除成長性還有外，其盈利能力，總市值確實被高估。A股總市值排在其前面的只有工行，建行，平安，其估值偏高，農(nóng)業(yè)銀行市值1.22萬億元，19年上半年凈利潤1212億元。茅臺總市值有點虛高，只有200億元利潤支撐不起其估值，
茅臺酒供不應求是市場的常態(tài)。目前年產(chǎn)基酒56000噸，無法擴大再生產(chǎn)，茅臺鎮(zhèn)只有那么大，從四五百人，發(fā)展到現(xiàn)在三萬多人，占地15平方公里。受限于茅臺鎮(zhèn)的水資源源，水壺，氣候等環(huán)境因素，再加上傳統(tǒng)釀造工藝的繁雜，制約其產(chǎn)能，到其他地方建廠，就不是正宗茅臺酒。所以無法擴大再生產(chǎn)，供需不平衡無法打破。成長性主要體現(xiàn)在不斷提價，目前市場指導價1500元，而實際2200到2500元消費終端價，
即使1500元，也相當于普通工人半個月工資收入，說茅臺是奢侈品一點不怪。提價可能受到國家，社會媒體的批評，被指沒有社會責任感，茅臺酒成為收藏品和新貴們的飲品，茅臺酒酒價也不可能沒有天花板。雖然茅臺酒，估值模型一直在改變，被奉為價值投資的典范，受限于產(chǎn)量和最終終極漲價天花板，茅臺估值虛高明顯，可能會再伴隨著最后一陣瘋狂上漲。
3、分紅183億，高盛將茅臺目標價上調(diào)到1016元，這靠譜嗎？
高派現(xiàn)是貴州茅臺連年堅持的分紅政策，也堪稱A股市場主動回報投資者的典范，分紅183億，占到公司2018年度凈利潤的51.88%。連年堅持高派現(xiàn)的分紅政策既符合投資者“一鳥在手”的良好預期，也反映出公司運營平穩(wěn)、資金充裕的發(fā)展水平，在我國資本市場的特殊環(huán)境下，貴州茅臺穩(wěn)定的分紅回報相比之下更具投資吸引力。
至于高盛對茅臺1016元的高價估值，一定程度上是對其行業(yè)地位、產(chǎn)品價值、品牌建設和分紅政策等綜合因素的肯定，作為國酒代表，茅臺的產(chǎn)品價值和品牌影響力是支撐其萬億估值的基礎，也一直創(chuàng)造著國內(nèi)股價的新高神話。從產(chǎn)品價值角度來看，國酒茅臺一直是國內(nèi)品質(zhì)白酒的典范，從廠址選地、氣候土壤、水質(zhì)選材、酒窖建設和制作方法等各個方面都頗有講究，極其特殊的釀造環(huán)境和制作工藝成就了茅臺酒的上乘品質(zhì)和獨特風格，也成為貴州茅臺的核心競爭力和堅實護城河。