劉彥春的白酒跌了多少，11年的投資老將劉彥春的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)為何折戟在白酒上

客觀說(shuō)一句，白酒板塊的回調(diào)是漲太多了的緣故吧，關(guān)劉彥春什么事，本來(lái)白酒板塊的市盈率長(zhǎng)期穩(wěn)定在三十多倍，這一次直接抄到了七十倍，不回調(diào)才不正常。用長(zhǎng)期眼光來(lái)看，白酒依然是長(zhǎng)期賽道最熱門的主題之一。 為什么會(huì)怎么說(shuō)呢？一年還漲了85%，估計(jì)是最高了吧？ 目前白酒在大A股是最確定性最好板塊，所以散戶和機(jī)構(gòu)都報(bào)團(tuán)白酒，漲過(guò)頭了終將要買單，下跌又是給人一次上車機(jī)會(huì)，只要茅臺(tái)自身盈利還在，時(shí)間會(huì)抹平你的虧損，放長(zhǎng)時(shí)間會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)調(diào)整根本不算什么，注冊(cè)制早晚推出，抱團(tuán)白馬會(huì)是未來(lái)中長(zhǎng)期的大趨勢(shì)

下跌原因，同樣也是凈值跌幅明顯，比如景順長(zhǎng)城的劉彥春，其管理的景順長(zhǎng)城鼎益2月22日凈值跌幅達(dá)6.14%，其2020年底的10大重倉(cāng)股中，同樣包含了4只白酒個(gè)股，另外還有多只消費(fèi)類個(gè)股。不過(guò)，該基金2月24日凈值跌幅已縮小至4.46%，這或許預(yù)示著基金經(jīng)理已及時(shí)調(diào)整了持倉(cāng)。而明星基金經(jīng)理王宗合管理的鵬華成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)和葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新A，雖然22日凈值分別下跌6.25%和5.62%，但24日凈值單日跌幅已縮小至5.3%和4.04%。整體來(lái)看，相較周一的集體下挫，許多基金在周三的單日跌幅已顯著縮小，這或許是基金經(jīng)理快速調(diào)倉(cāng)的結(jié)果。

回到我們最開(kāi)始提到的問(wèn)題，如果仍然擔(dān)心白酒的行情就此結(jié)束，要不要更換重倉(cāng)白酒的基金？實(shí)際上，對(duì)于主動(dòng)管理型基金來(lái)說(shuō)，一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理會(huì)有著更為靈敏的判斷，如果認(rèn)為行情結(jié)束，會(huì)提前做出調(diào)倉(cāng)動(dòng)作的，無(wú)需投資者自己擔(dān)憂。我們以最愛(ài)“喝酒”的基金經(jīng)理張坤為例，看看其操作。白酒發(fā)生了一次比較大的回調(diào)，白酒跌了近40%。而張坤也及時(shí)在倉(cāng)位上做出了調(diào)整。在出現(xiàn)調(diào)整后，張坤在食品飲料上做出了減倉(cāng)，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的同類平均仍在小幅加倉(cāng)。張坤意識(shí)到調(diào)整基本到位，在年底的持倉(cāng)顯示增持了近10%的食品飲料，迎來(lái)下一年1月的反彈，而那時(shí)市場(chǎng)同類基金仍在恐慌情緒中減持了食品飲料。張坤在這一波的白酒調(diào)整中，較為精準(zhǔn)的做出了倉(cāng)位調(diào)整，高拋低吸。所以，目前持有張坤等愛(ài)白酒的明星基金經(jīng)理的基金，還不必過(guò)度擔(dān)憂、自行調(diào)倉(cāng)。三、關(guān)注基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)近期，很多投資者在看基金估值的時(shí)候，都發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，很多明星基金的估值和實(shí)際凈值變動(dòng)大相徑庭。實(shí)際上，估值是按照最近一期公布的持倉(cāng)所估算的，如果基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)了，那么估值將與實(shí)際的凈值對(duì)不上。按照這個(gè)邏輯，我們發(fā)現(xiàn)，傅鵬博、謝治宇、鄭澄然等明星基金經(jīng)理已經(jīng)在調(diào)倉(cāng)了。1月11日，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值估算凈值跌幅1.48%，結(jié)果，當(dāng)日基金實(shí)際上漲0.11%。按照其去年三季度末的持倉(cāng)來(lái)看，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的第一大重倉(cāng)股隆基股份當(dāng)日下跌近4%，三諾生物、五糧液、人福醫(yī)藥等重倉(cāng)股跌幅均超過(guò)4%。重倉(cāng)股大跌，基金卻漲，大概率是做了調(diào)倉(cāng)。除了傅鵬博，近期謝治宇和鄭澄然的代表基金均出現(xiàn)了類似的現(xiàn)象。所以，對(duì)于投資者，在四季報(bào)未公布前，可以關(guān)注一下自己持倉(cāng)的基金是否出現(xiàn)此類情況，提前關(guān)注配置思路的變化。當(dāng)前，不少基金經(jīng)理減倉(cāng)了部分前期漲幅較高、估值也已偏高的股票，適度增配了一些仍有業(yè)績(jī)預(yù)期差的品種