貴州茅臺(tái)的peg是多少，雷司令白葡萄酒多少錢(qián)一瓶

各種牌子全部?jī)r(jià)錢(qián)都不一樣，從便宜像Villa Maria的40RMB左右就買(mǎi)得到，比較好的像Pegusus Bay Aeria會(huì)在120RMB以上，貴的像Dry River的會(huì)到320RMB左右。

雷司令是德國(guó)一種高貴的葡萄品種，需要種在陡峭的山地，巖石礦物的孕育，不加農(nóng)藥，不人工灌溉，自然生長(zhǎng)，必要時(shí)還需要控制產(chǎn)量，配合寒冷的氣候才能得到完美的結(jié)合。是一種適合長(zhǎng)期存放的酒。煙臺(tái)的葡萄講求的是高產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)，很多時(shí)都是從果農(nóng)那收回來(lái)的果實(shí)，就從果實(shí)的質(zhì)量就很難講了。加上，那邊的果農(nóng)都是認(rèn)為這種白色的果實(shí)，是很少人收購(gòu)的，種這種東西真是不值得。還有專統(tǒng)的技術(shù)也是很重要的。那邊的批發(fā)價(jià)大概都是10來(lái)塊錢(qián)，賣(mài)出價(jià)30來(lái)塊。加上名氣作用，100元樓下是絕對(duì)的不錯(cuò)，如果你確認(rèn)一直都是貯藏得很好，它還沒(méi)有變壞的話。

茅臺(tái)合理的市盈率應(yīng)在40倍左右，對(duì)應(yīng)的股價(jià)約為1500元/股，高出這個(gè)價(jià)位就是嚴(yán)重高估，隨時(shí)可能會(huì)崩塌。茅臺(tái)大漲到2400元的時(shí)候，市場(chǎng)很多著名高級(jí)分析師給出茅臺(tái)75倍市盈率，股價(jià)3000元，并信誓旦旦宣稱該估值合理。 但實(shí)際情況是，白酒股的最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)雖然價(jià)值很高，但公司年化符合增長(zhǎng)率不到百分之20，估值30--35倍才是合理的，這已經(jīng)是溢價(jià)估值了，因?yàn)槠放苾r(jià)值、技術(shù)不可復(fù)制價(jià)值可以溢價(jià)評(píng)估。拓展資料：市盈率的含義：市盈率也稱“本益比”、“股價(jià)收益比率”或“市價(jià)盈利比率（簡(jiǎn)稱市盈率）”。市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價(jià)除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利亦可得出相同結(jié)果）。計(jì)算時(shí)，股價(jià)通常取最新收盤(pán)價(jià)，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計(jì)算，稱為歷史市盈率；計(jì)算預(yù)估市盈率所用的EPS預(yù)估值，一般采用市場(chǎng)平均預(yù)估，即追蹤公司業(yè)績(jī)的機(jī)構(gòu)收集多位分析師的預(yù)測(cè)所得到的預(yù)估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒(méi)有一定的準(zhǔn)則。 市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市場(chǎng)廣泛談及市盈率通常指的是靜態(tài)市盈率，通常用來(lái)作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)。用市盈率衡量一家公司股票的質(zhì)地時(shí)，并非總是準(zhǔn)確的。一般認(rèn)為，如果一家公司股票的市盈率過(guò)高，那么該股票的價(jià)格具有泡沫，價(jià)值被高估。當(dāng)一家公司增長(zhǎng)迅速以及未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非?？春脮r(shí)，利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí)，這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè)，因?yàn)榇藭r(shí)公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。 市盈率是很具參考價(jià)值的股市指針，一方面，投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算得出的盈利數(shù)字真實(shí)反映公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的獲利能力，因此，分析師往往自行對(duì)公司正式公布的凈利加以調(diào)整。

貴州茅臺(tái)：機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)08年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 2008-06-26 Wind資訊 截至2008-06-26，共有24家機(jī)構(gòu)對(duì)貴州茅臺(tái)2008年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，平均預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為41.63億元,平均預(yù)測(cè)攤薄每股收益為4.4112元(最高4.9947元，最低3.5262元)。照此預(yù)測(cè)，08年度凈利潤(rùn)相比上年增長(zhǎng)，增幅為47.07% 中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司 目標(biāo)價(jià)285.30元，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)公司2008年～2010年EPS 為4.63元、6.34元和8.03元。茅臺(tái)未來(lái)三年的復(fù)合增長(zhǎng)率為30％，鑒于公司成長(zhǎng)的高確定性、資源的稀缺性以及產(chǎn)品的強(qiáng)定價(jià)能力，取PEG＝1.5，按照09年45倍PE 估值，合理價(jià)格285.30元，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。不過(guò)我個(gè)人認(rèn)為該股還在探底中～不建議介入

巴菲特的投資理念與投資策略對(duì)中國(guó)股票投資一點(diǎn)都沒(méi)有用，巴菲特的投資理念價(jià)值投資，中國(guó)股市往往是業(yè)績(jī)好的股票不漲，你看一下這支股，601928公司從事文化傳媒行業(yè)，不管從那個(gè)基本面看都不錯(cuò)，但股價(jià)就是不漲。相反那些垃圾股沒(méi)幾天又來(lái)一外漲停。還有就是中國(guó)人喜歡抄概念，在中國(guó)抄股最好是跟政策走。不過(guò)有時(shí)候也不準(zhǔn)。

目前貴州茅臺(tái)的市盈率為25.64倍。每股216.45元，除以2011年每股收益8.44元，即市盈率為25.64倍。市盈率：一、計(jì)算公式市盈率等于股價(jià)除以每股收益。市盈率=現(xiàn)價(jià)/每股收益因?yàn)楣蓛r(jià)是動(dòng)態(tài)的，況且每股收益每季度都有變化（并不是按比例上漲的），所以市盈率也是動(dòng)態(tài)的。二、市盈率的作用：（1）市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，是很具參考價(jià)值的股市指針。一方面，投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算得出的盈利數(shù)字真實(shí)反映公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的獲利能力，因此，分析師往往自行對(duì)公司正式公布的凈利加以調(diào)整。（2）用市盈率衡量一家公司股票的質(zhì)地時(shí)，并非總是準(zhǔn)確的：一般認(rèn)為，如果一家公司股票的市盈率過(guò)高，那么該股票的價(jià)格具有泡沫，價(jià)值被高估。比如說(shuō)：當(dāng)一家公司增長(zhǎng)迅速以及未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非?？春脮r(shí)，利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí)，這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè)，因?yàn)榇藭r(shí)公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。三、市盈率的影響因素：可以將影響市盈率內(nèi)在價(jià)值的因素歸納如下：⑴股息發(fā)放率b。在分子中，股息發(fā)放率越大，當(dāng)前的股息水平越高，市盈率越大；在分母中，股息發(fā)放率越大，股息增長(zhǎng)率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發(fā)放率之間的關(guān)系是不確定的。⑵無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率Rf。市盈率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系是反向的。⑶市場(chǎng)組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率Km。市盈率與市場(chǎng)組合資產(chǎn)預(yù)期收益率之間的關(guān)系是反向的。⑷無(wú)財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)β。市盈率與無(wú)財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)之間的關(guān)系是反向的。⑸杠桿程度D/S和權(quán)益乘數(shù)L。在市盈率公式的分母中，被減數(shù)和減數(shù)中都含有杠桿比率。在被減數(shù)（投資回報(bào)率）中，杠桿比率上升，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，投資回報(bào)率上升，市盈率下降；在減數(shù)（股息增長(zhǎng)率）中，杠桿比率上升，股息增長(zhǎng)率加大，減數(shù)增大導(dǎo)致市盈率上升。所以，市盈率與杠桿比率之間的關(guān)系是不確定的。⑹企業(yè)所得稅率T。市盈率與企業(yè)所得稅率之間的關(guān)系是正向的。⑺銷售凈利率M。市盈率與銷售凈利率之間的關(guān)系是正向的。⑻資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率TR。市盈率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系是正向的。

過(guò)度高估是賣(mài)出優(yōu)質(zhì)股票的條件之一，只有在過(guò)度高估的情況下賣(mài)出股票才能保證未來(lái)有機(jī)會(huì)在低于賣(mài)出價(jià)的合理價(jià)格重新買(mǎi)入。界定過(guò)度高估(不是普通程度的高估)是超級(jí)難題，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，也許巴菲特也難以給出準(zhǔn)確的答復(fù)，這也是投資的藝術(shù)性的表現(xiàn)形式之一。　　要判斷是否過(guò)度高估，首先要計(jì)算出企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，這已經(jīng)是令人頭痛的事情。巴菲特曾說(shuō)利用DCF估值法只能對(duì)極少數(shù)的企業(yè)進(jìn)行大致的估值，而且這種估值是動(dòng)態(tài)的(計(jì)算時(shí)通常只選十年到十五年作增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)，后面的都按永續(xù)成長(zhǎng)率，所以不同時(shí)期算出的內(nèi)在價(jià)值也許不同)和模糊的。DCF估值法計(jì)算內(nèi)在價(jià)值理論上是最科學(xué)的，但在實(shí)踐中應(yīng)用十分困難。　　實(shí)際操作中合理價(jià)格的確定可以是根據(jù)某些參數(shù)如PE、PEG和基本面信息以及市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行綜合判斷。超出合理價(jià)格多少才算是過(guò)度高估?這跟個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和股票本身的基本面相關(guān)，可以把它模糊地簡(jiǎn)化定義為：遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出自己認(rèn)為的合理價(jià)格數(shù)倍才可能是過(guò)度高估。具體計(jì)算時(shí)可以根據(jù)不同行業(yè)和復(fù)合增長(zhǎng)率按PE進(jìn)行大概的估算。例如，常態(tài)合理PE為25倍，40倍時(shí)不算是過(guò)度高估，可以定義達(dá)到80-100倍以上為過(guò)度高估。另一種方法是，按股價(jià)透支業(yè)績(jī)的程度進(jìn)行估算。例如定義股價(jià)需要三年或五年后的利潤(rùn)才能支持PE在合理范圍內(nèi)，則是過(guò)度高估。這些方法都是很主觀、很個(gè)性化的，也是模糊和不準(zhǔn)確的?！　∫虼水?dāng)你沒(méi)有較大把握對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)做出結(jié)論時(shí)，就應(yīng)該選擇不判斷，一直持有。最壞的結(jié)果也只是把因市場(chǎng)的非理性額外獎(jiǎng)賞交還給市場(chǎng)而已，但能穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)刭嵢∑髽I(yè)成長(zhǎng)所帶來(lái)的利潤(rùn)?！　∵^(guò)度高估是如此地難以把握，茅臺(tái)、蘇寧自2005年以來(lái)每次翻倍都引來(lái)市場(chǎng)包括許多主流機(jī)構(gòu)的批判，但直到現(xiàn)在仍然不斷創(chuàng)出新高(并非說(shuō)茅臺(tái)能一直這樣漲上去，現(xiàn)在已經(jīng)接近或達(dá)到過(guò)度高估的區(qū)域，是否賣(mài)出仍然是個(gè)性化的選擇)。所以除非把握性很高，否則盡量能免則免，一生僅做幾次這種決定就可以了。

健身中訓(xùn)練過(guò)度會(huì)引起過(guò)度疲勞，這樣不但起不到健身的作用，反而會(huì)使身體陷入深深的消耗當(dāng)中，影響身體健康。訓(xùn)練過(guò)度多發(fā)生于初練的人，他們大多初期健身過(guò)于激情或者盲目模仿某健美明星的計(jì)劃和方法。那么健身期間如何判斷是否訓(xùn)練過(guò)度，訓(xùn)練過(guò)度癥狀主要有哪些？ 國(guó)際健美聯(lián)合會(huì)公布的9條標(biāo)準(zhǔn)是： 1、在健身期間，如果沒(méi)有等到肌肉完全恢復(fù)就投入訓(xùn)練，從而導(dǎo)致肌肉疼痛次數(shù)增加，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 2、經(jīng)過(guò)健身后，第二天起床后發(fā)現(xiàn)脈搏次數(shù)異常升高，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 3、情緒不好容易暴躁，看見(jiàn)器械就有種疲勞不想練的感覺(jué)，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 4、訓(xùn)練期間經(jīng)常失眠，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 5、肌肉圍度與體重非但不增加，而且還呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 6、長(zhǎng)期白天沒(méi)精神，容易犯困，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 7、性功能減退，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 8、長(zhǎng)期厭食，食欲不振，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 9、由于訓(xùn)練導(dǎo)致受傷，說(shuō)明你訓(xùn)練過(guò)度了。 一旦發(fā)現(xiàn)自己訓(xùn)練過(guò)度，可以從3方面進(jìn)行調(diào)節(jié)： 1、停止訓(xùn)練1-2個(gè)星期休息一下或減少訓(xùn)練量，在肌肉沒(méi)有完全恢復(fù)好的情況下，不要進(jìn)行第二次訓(xùn)練。 2、營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充要做到科學(xué)合理，訓(xùn)練前后蛋白質(zhì)、碳水化合物以及礦物質(zhì)的補(bǔ)充缺一不可。 3、調(diào)整作息時(shí)間，保證充足的睡眠時(shí)間。

這個(gè)問(wèn)題無(wú)法回答，巴菲特最大的秘訣就是估值，但即便是如此偉大的投資家，自己也說(shuō)不清楚具體的估值方法，更沒(méi)有一個(gè)可以作為標(biāo)準(zhǔn)的衡量法。我們只需學(xué)會(huì)分析一家公司，做合理的判斷和推算，據(jù)此得出相對(duì)保守的估值，從而知道市場(chǎng)正常的波動(dòng)空間，以便有利于自己更好地操作而已。

市盈率，現(xiàn)金流量。行業(yè)地位

股票估值分為絕對(duì)估值和相對(duì)估值。 絕對(duì)估值 絕對(duì)估值是通過(guò)對(duì)上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對(duì)未來(lái)反應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)獲得上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值。 絕對(duì)估值的方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型，二是b-s期權(quán)定價(jià)模型(主要應(yīng)用于期權(quán)定價(jià)、權(quán)證定價(jià)等)?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型目前使用最多的是ddm和dcf，而dcf估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是fcfe股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。 絕對(duì)估值的作用：股票的價(jià)格總是圍繞著股票的內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)，發(fā)現(xiàn)價(jià)格被低估的股票，在股票的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候買(mǎi)入股票，而在股票的價(jià)格回歸到內(nèi)在價(jià)值甚至高于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候賣(mài)出以獲利。 相對(duì)估值 相對(duì)估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價(jià)格指標(biāo)與其它多只股票（對(duì)比系）進(jìn)行對(duì)比，如果低于對(duì)比系的相應(yīng)的指標(biāo)值的平均值，股票價(jià)格被低估，股價(jià)將很有希望上漲，使得指標(biāo)回歸對(duì)比系的平均值。 相對(duì)估值包括pe、pb、peg、ev/ebitda等估值法。通常的做法是對(duì)比，一個(gè)是和該公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，二是和國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，確定它的位置，三是和國(guó)際上的(特別是香港和美國(guó))同行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。 聯(lián)合估值 聯(lián)合估值是結(jié)合絕對(duì)估值和相對(duì)估值，尋找同時(shí)股價(jià)和相對(duì)指標(biāo)都被低估的股票，這種股票的價(jià)格最有希望上漲。 股票估值的意義 幫助投資者發(fā)現(xiàn)價(jià)值被嚴(yán)重低估的股票，買(mǎi)入待漲獲利，直接帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益； 幫助投資者判斷手中的股票是否被高估或低估，以作出賣(mài)出或繼續(xù)持有的決定，幫助投資者鎖定盈利或堅(jiān)定持有以獲得更高收益的決心； 幫助投資者分析感興趣的股票的風(fēng)險(xiǎn)。估值指數(shù)越低的股票，其下跌的風(fēng)險(xiǎn)就越小。估值指數(shù)小于30％或操作建議給出“立即買(mǎi)入”或“買(mǎi)入”的股票即使下跌也是暫時(shí)的； 幫助投資者判斷機(jī)構(gòu)或投資咨詢機(jī)構(gòu)推薦的股票的安全性和獲利性，做到有理有據(jù)的接受投資建議； 幫助投資者在熱點(diǎn)板塊中尋找最大的獲利機(jī)會(huì)。通常熱點(diǎn)板塊中的股票的表現(xiàn)大相徑庭，有些投資者雖然踏中的熱點(diǎn)，卻獲利不高。估值幫助投資者在熱點(diǎn)板塊中尋找到最佳的股票、獲得最大的收益； 幫助投資者理解股評(píng)信息中對(duì)股票價(jià)值低估的判斷

一般都是按市盈率，市盈率就是每股價(jià)格除以每股收益的倍數(shù)。其實(shí)市盈率類似于投資回收期，如果股票的市盈率是10，則按當(dāng)前的情況計(jì)算，10年可以收回投資成本。 如果你確定了市盈率，那么每股收益越高，股價(jià)越高。例如貴州茅臺(tái)，包鋼稀土，因?yàn)槊抗墒找娑己芨?，況且投資者認(rèn)為他們以后會(huì)更掙錢(qián)，以后每股收益會(huì)更多，所以股票價(jià)格也就很高。 通常來(lái)說(shuō)，對(duì)股票估值有兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，每股收益和每股凈資產(chǎn)。上面說(shuō)的都是每股收益，而每股凈資產(chǎn)則是按公司當(dāng)前賬面價(jià)值來(lái)賣(mài)掉的話，每一股能分到多少錢(qián)。 影響股票價(jià)格的因素很多，什么資產(chǎn)重組，資金注入，收購(gòu)?fù)顿Y，國(guó)家政策之類，但所有的這些因素最終是影響到每股收益，從而影響到股票價(jià)格。

PB是市凈率,是當(dāng)前股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。 PEG指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率) 這個(gè)指標(biāo)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長(zhǎng)速度。當(dāng)時(shí)他在選股的時(shí)候就是選那些市盈率較低，同時(shí)它們的增長(zhǎng)速度又是比較高的公司，這些公司有一個(gè)典型特點(diǎn)就是PEG會(huì)非常低。 PEG魔鏡 2009-08-29 02:30:05 來(lái)源: 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(上海) 跟貼 0 條 手機(jī)看股票 汪建 經(jīng)常有投資者問(wèn)我，機(jī)構(gòu)投資者究竟以什么方法進(jìn)行股票估值。其實(shí)估值的方法有很多，絕對(duì)估值法有DCF（現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）、DDM（股利貼現(xiàn)模型）等等，這類方法是通過(guò)未來(lái)可以預(yù)測(cè)的各階段自由現(xiàn)金流或股利進(jìn)行折現(xiàn)，獲得合理的現(xiàn)期股票價(jià)值；相對(duì)估值法有PB（市凈率）、PE（市盈率）等，這些方法通過(guò)行業(yè)屬性對(duì)應(yīng)的合理估值區(qū)間和標(biāo)的公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)給其一個(gè)合理價(jià)值區(qū)間。近年來(lái)PEG指標(biāo)被經(jīng)常使用，PEG=PE（當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率）/100/g（未來(lái)幾年預(yù)計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率），一般認(rèn)為PEG越低的公司具有較好的投資價(jià)值，PEG=1往往被作為是否有投資價(jià)值的分水嶺。 其實(shí)PEG指標(biāo)在成熟市場(chǎng)中較多運(yùn)用在科技類或成長(zhǎng)類公司估值上，因?yàn)檩^高的增長(zhǎng)率使得PE/PB等傳統(tǒng)指標(biāo)失效，而未來(lái)現(xiàn)金流又非常不好預(yù)測(cè)。 但在很多市場(chǎng)特別是新興市場(chǎng)，PEG被異化和濫用，似乎只要某公司未來(lái)三年可以維持30%的利潤(rùn)增速，給予30倍的PE就是合理的。這種邏輯貌似是有理的，我們進(jìn)行過(guò)測(cè)算，A公司長(zhǎng)期維持年均利潤(rùn)10%的增速，投資者以10倍PE買(mǎi)入；B公司維持年均利潤(rùn)30%的增速，投資者以30倍PE買(mǎi)入，兩公司都持有10年，10年后仍以PEG的方法分別給予10倍和30倍的估值水平，那么哪個(gè)公司的收益率高呢？結(jié)果是B公司高，且高過(guò)A公司近10倍！ 以 貴州茅臺(tái)(行情 股吧)為例，2003年以來(lái)公司以不低于50%的復(fù)合增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，如果我們?cè)?003年末以當(dāng)期50倍的PE即100元買(mǎi)入并持有到現(xiàn)在，也有不低于6倍的回報(bào)率（而當(dāng)時(shí)的股價(jià)是30元左右，收益率更為驚人），而當(dāng)時(shí)茅臺(tái)的股價(jià)和市盈率遠(yuǎn)低于100元/50倍PE，說(shuō)明一來(lái)是熊市中所有股票估值均較低，二來(lái)投資者根本沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到茅臺(tái)如此高的復(fù)合增長(zhǎng)率（當(dāng)時(shí)之前茅臺(tái)也確實(shí)處于厚積薄發(fā)的前夜，沒(méi)有體現(xiàn)出高成長(zhǎng)）。而近兩年來(lái)茅臺(tái)的增長(zhǎng)率逐步回落到30%左右的水平，市場(chǎng)也相應(yīng)給予30倍左右的PE。茅臺(tái)這個(gè)案例還說(shuō)明：1.投資者以PEG標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估值是對(duì)利潤(rùn)趨勢(shì)的強(qiáng)化和放大；2.投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)經(jīng)常有重大偏差，而他們用PEG中的g更多地體現(xiàn)為過(guò)去的增長(zhǎng)率，但他們簡(jiǎn)單認(rèn)為未來(lái)也將保持這種增長(zhǎng)率。這個(gè)結(jié)論必將導(dǎo)致未來(lái)的一系列重大失誤。其實(shí)茅臺(tái)作為一個(gè)優(yōu)秀的高檔消費(fèi)品公司，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力一旦確立、銷售平穩(wěn)放量，利潤(rùn)的可預(yù)測(cè)性較幾乎所有其他行業(yè)來(lái)說(shuō)都高得多，以PEG模式對(duì)茅臺(tái)估值相對(duì)比較確定，別的行業(yè)中的公司則基本上都沒(méi)這么幸運(yùn)。 濫用PEG在歷史上的教訓(xùn)比比皆是。以電解鋁行業(yè)中的某上市公司為例，它所處的是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，而且在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩，其盈利特點(diǎn)必然是波動(dòng)劇烈。2004年以來(lái)的年度每股收益分別是0.08、-0.25、0.53、1.42、0.69、0.02元（2009年中報(bào)），如果投資者從2004～2007年的過(guò)程來(lái)看，似乎體現(xiàn)出“連續(xù)的爆炸式增長(zhǎng)”，利潤(rùn)連續(xù)翻番，似乎給個(gè)50倍PE也說(shuō)得過(guò)去，這樣歷史上的天價(jià)67元也就形成了。要知道，這是典型的周期性企業(yè)，市場(chǎng)居然在利潤(rùn)最高峰時(shí)給了一個(gè)天價(jià)的市盈率，套在那里的投資者恐怕要熬過(guò)漫漫長(zhǎng)夜了，因?yàn)镻EG魔鏡的背后就是所謂的“戴維斯雙殺”。 “戴維斯雙殺”是對(duì)PEG模式的天然糾正，一旦企業(yè)盈利增速下降，給予的PE水平就相應(yīng)下移，加上利潤(rùn)的下滑，得出的股價(jià)目標(biāo)自然就大幅回落（因?yàn)楣蓛r(jià)=每股凈利潤(rùn)×PE，乘積關(guān)系）。新興市場(chǎng)之所以股價(jià)的波動(dòng)率非常之高，跟投資者甚至是不少機(jī)構(gòu)投資者混亂的估值體系、濫用PEG關(guān)系密切。 對(duì)于純粹的價(jià)值投資者而言，估值模式一定是基于對(duì)上市公司盈利模式的理解進(jìn)行的，不同企業(yè)特性（包括財(cái)務(wù)特性）對(duì)應(yīng)完全不同的估值模式（除非你對(duì)未來(lái)企業(yè)盈利的預(yù)測(cè)無(wú)比準(zhǔn)確），對(duì)于周期類公司運(yùn)用PEG無(wú)異于自己設(shè)置了定時(shí)炸彈。但可悲的是市場(chǎng)中大多數(shù)公司是有典型周期性的，而大多數(shù)投資者也愿意用PEG去對(duì)賭。行業(yè)研究員如此，策略研究員如此，很多基金經(jīng)理也是如此。 PEG魔鏡和“戴維斯雙殺”這對(duì)孿生兄弟仍將伴隨著投資者的噩夢(mèng)進(jìn)行下去，直到大多數(shù)投資者真正成熟的那一天。

高成長(zhǎng)股票是指發(fā)展迅速的公司發(fā)行的股票. 對(duì)公司的業(yè)務(wù)作前瞻性的分析，預(yù)期未來(lái)一段長(zhǎng)時(shí)間，例如3至5年，公司的每年凈利潤(rùn)能達(dá)到以每年增長(zhǎng)百分之30至50以上甚至更高速度穩(wěn)定增長(zhǎng)?！　≡鯓臃治霭l(fā)現(xiàn)高成長(zhǎng)股票：　　揭示高成長(zhǎng)的秘密　　個(gè)股的貧富分化比社會(huì)上的貧富分化還要嚴(yán)重，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的股票漲停之后仍在漲個(gè)不停，預(yù)降的股票則跌停之后仍在跌個(gè)不停，甚至業(yè)績(jī)無(wú)比亮麗的股票公司掏出巨資增持仍托不起股價(jià)，造成個(gè)股貧富差異如此之大的主要原因是實(shí)際上是成長(zhǎng)性的差異，高成長(zhǎng)的個(gè)股不理會(huì)大盤(pán)獨(dú)自上高樓，而失去成長(zhǎng)的個(gè)股則猶如過(guò)期的明星再無(wú)“粉絲”的追捧。　　那么，如何辨別高成長(zhǎng)股票了？成長(zhǎng)股有無(wú)秘密？如何尋找新的高成長(zhǎng)股？　　在判別個(gè)股的成長(zhǎng)性方面，主要有三個(gè)指標(biāo)：一是E 增長(zhǎng)率，二是PEG，三是銷售收入增長(zhǎng)率，這是檢驗(yàn)個(gè)股有無(wú)成長(zhǎng)性的試金石，也是一般機(jī)構(gòu)衡量個(gè)股成長(zhǎng)性方面的三大核心指標(biāo)。　　增長(zhǎng)率　　一家公司每股收益的變化程度，通常以百分比顯示，一般常用的是預(yù)估E 增長(zhǎng)率，或過(guò)去幾年平均的E 增長(zhǎng)率。E 增長(zhǎng)率愈高，公司的未來(lái)獲利成長(zhǎng)愈樂(lè)觀，使用方法有：該公司的E 增長(zhǎng)率和整個(gè)市場(chǎng)的比較；和同一行業(yè)其他公司的比較；和公司本身歷史E 增長(zhǎng)率的比較；以E 增長(zhǎng)率和銷售收入增長(zhǎng)率的比較，衡量公司未來(lái)的成長(zhǎng)潛力。一般而言，E 增長(zhǎng)應(yīng)伴隨著營(yíng)收的成長(zhǎng)，否則可能只是因?yàn)橄鳒p成本或一次性收益等無(wú)法持續(xù)的因素造成?！　EG　　預(yù)估市盈率除以預(yù)估E 增長(zhǎng)率的比值，即成為合理成長(zhǎng)價(jià)格，合理PEG應(yīng)小于1。由于用單一的E 增長(zhǎng)率作為投資決策的風(fēng)險(xiǎn)較高，將成長(zhǎng)率和市盈率一起考慮，消除只以市盈率高低作為判斷標(biāo)準(zhǔn)的缺點(diǎn)，適用在具有高成長(zhǎng)性的公司，如高科技股因未來(lái)成長(zhǎng)性高，PE絕對(duì)值也高，會(huì)使投資者望之卻步，若以PEG作為判斷指針，則高市盈率、高成長(zhǎng)率的個(gè)股也會(huì)成為投資標(biāo)的。使用時(shí)，可將目標(biāo)公司的PEG與整個(gè)市場(chǎng)、同一行業(yè)其他公司相比較，來(lái)衡量在某一時(shí)點(diǎn)投資的可能風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬?！　′N售收入增長(zhǎng)率　　一家公司某一段時(shí)間銷售收入的變化程度，一般常用的是預(yù)估銷售收入增長(zhǎng)率，或過(guò)去幾年平均的銷售收入增長(zhǎng)率。通常銷售收入增長(zhǎng)率愈高，代表公司產(chǎn)品銷售量增加、市場(chǎng)占有率擴(kuò)大，未來(lái)成長(zhǎng)也愈樂(lè)觀，股票E 的增長(zhǎng)，是與銷售收入的增大密不可分，成長(zhǎng)性具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

長(zhǎng)線牛股8大基本特征 1、總股本為袖珍股。一般不超過(guò)1億股，最好為6000萬(wàn)左右，流通股本在3000萬(wàn)左右。當(dāng)年的億安科技、四川長(zhǎng)虹、深科技、深發(fā)展、蘇寧電器等均如此。東方雨虹和萊茵生物納入其中。 2、業(yè)績(jī)?yōu)榭?jī)優(yōu)：歷年都在增長(zhǎng)，況且比較優(yōu)秀，每年業(yè)績(jī)最好在1元左右。四川長(zhǎng)虹、深發(fā)展在1996年的業(yè)績(jī)確實(shí)不錯(cuò)達(dá)到2元。東方雨虹符合這個(gè)條件，萊茵生物現(xiàn)在還不符合，但是后面幾年可能有業(yè)績(jī)的提升。 3、送股：歷年都有送配，至少10送5?；蛘?0送10。少送小炒大送大炒。當(dāng)年的四川長(zhǎng)虹、蘇寧電器每年都送配，反復(fù)除權(quán)、填權(quán)、再除權(quán)、再填權(quán)。東方雨虹已經(jīng)來(lái)了一次10送5。后面可能還有幾次呢，萊茵生物業(yè)績(jī)上來(lái)后也許跟上。 4、第一波漲幅特別大。從最低點(diǎn)起來(lái)第一個(gè)波段漲幅特別大。比如貴州茅臺(tái)，從03年25元起步，第一個(gè)波段漲幅就達(dá)100元，4倍升幅。蘇寧電器第一波拉升了8倍從30元到240元一帶，才出現(xiàn)波段調(diào)整。東方雨虹從11元多起步拉到40元4倍升幅，基本符合牛股特征，萊茵生物從5元多拉到接近50元，更符合這個(gè)特征。 6、形成上升通道。一般會(huì)沿著20周均線、5月均線上行。也就是20周均線或者5月均線為上升通道的下規(guī)，破掉該均線即為短線買(mǎi)點(diǎn)。當(dāng)年的蘇寧電器、貴州茅臺(tái)、四川長(zhǎng)虹等無(wú)不如此。東方雨虹更是這樣，破掉20周均線就是買(mǎi)點(diǎn)。萊茵生物現(xiàn)在正處于20周均線或者5月均線。 7、拉升波段時(shí)間持續(xù)較長(zhǎng)。一般為3年，多則長(zhǎng)達(dá)10幾年，走上升通道最長(zhǎng)的可能要數(shù)中集集團(tuán)和金楓酒業(yè)（原來(lái)的第一食品）了。當(dāng)然，長(zhǎng)達(dá)十幾年的拉升，金楓酒業(yè)升幅達(dá)到了100倍，中集集團(tuán)也接近100倍。大家可以復(fù)權(quán)去看。倒不希望東方雨虹和萊茵生物走出這樣的走勢(shì)，希望三年達(dá)到目標(biāo)，我們也好再一次換入其他牛股。 8、在拉升的后半段會(huì)改變斜率，加速上揚(yáng)。比如貴州茅臺(tái)、蘇寧電器、中集集團(tuán)、金楓酒業(yè)等都是在后來(lái)的快速拉升前突然下蹲，然后進(jìn)入加速拉升。 http://blog.eastmoney.com/xiayingsha/blog_170140348.html

第一種方法：市凈率估值（PB）公式：股價(jià)/凈資產(chǎn)意思是說(shuō)你以多少倍的錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)上市公司的凈資產(chǎn)。用市凈率估值只適合銀行，鋼鐵水泥，房地產(chǎn)等周期性行業(yè)。為什么只適合這幾個(gè)行業(yè)呢？因?yàn)檫@些行業(yè)太成熟了，沒(méi)有高增長(zhǎng)，股民就賺不到錢(qián)，那就只能在你估值很低的時(shí)候買(mǎi)才有錢(qián)賺。銀行一般PB是0.7倍，也就是0.7元購(gòu)買(mǎi)1元的資產(chǎn)，銀行業(yè)的核心資產(chǎn)是準(zhǔn)備金，但是它還有不良資產(chǎn)，所以必須要打個(gè)折才安全。自己拿這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)去對(duì)比就知道高了還是低了，當(dāng)然商業(yè)銀行一般比國(guó)有銀行估值高點(diǎn)，也就是1:1的水平。房地產(chǎn)的核心資產(chǎn)是土地，房子，現(xiàn)金，把這些折算成凈資產(chǎn)，比例看周期，繁榮的時(shí)候高點(diǎn)，但不超過(guò)1：3:。計(jì)算土地，房子的時(shí)候，價(jià)格不是按照市場(chǎng)價(jià)格，一定要再打折，去掉破泡沫，比如北京的房子8萬(wàn)一個(gè)平方了，你按照8萬(wàn)計(jì)算，然后買(mǎi)他股票的時(shí)候再出2倍？那不是比直接買(mǎi)他房子還傻嗎？就是成本價(jià)格計(jì)算。還有現(xiàn)在這樣的時(shí)候買(mǎi)地產(chǎn)就要非常小心了，行業(yè)的底層邏輯發(fā)生了變化，長(zhǎng)期的趨勢(shì)不會(huì)好到哪里去。第二種：市盈率估值（PE）股價(jià)/每股盈利用PE估值的邏輯是基于公司增長(zhǎng)的，記住這個(gè)概念，后面還會(huì)用到，你出的價(jià)格是買(mǎi)它的盈利能力。比如股價(jià)是30元，每股盈利是2元，靜態(tài)市盈率就是15倍，意思就是在公司賺錢(qián)能力不增長(zhǎng)的情況下，15年收回成本，但如果有增長(zhǎng)，就看增長(zhǎng)速度的快慢了。用市盈率作為基本工具，分為靜態(tài)市盈率（代表過(guò)去的業(yè)績(jī)），動(dòng)態(tài)市盈率（未來(lái)一年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)），滾動(dòng)市盈率（代表最近一年的業(yè)績(jī)），所以結(jié)果也不同。一般我們用靜態(tài)市盈率，15倍左右就是正常的。但是這個(gè)倍數(shù)和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)只能用在那些穩(wěn)定增長(zhǎng)，有穩(wěn)定預(yù)期的成熟行業(yè)，比如消費(fèi)品，零售，醫(yī)藥酒類等。市盈率直接應(yīng)用：凈資產(chǎn)收益率（ROE），標(biāo)準(zhǔn)是15%，和市盈率15倍對(duì)應(yīng)。它的公式是：稅后凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)這個(gè)指標(biāo)反映了公司的賺錢(qián)能力到底怎么樣，這是核心的指標(biāo)什么意思呢？公司投資100塊錢(qián)，如果賺15塊，ROE就是15%，賺20塊，ROE就是20%。這個(gè)數(shù)字越高，說(shuō)明生意越好，回報(bào)率越高，在解讀財(cái)報(bào)的時(shí)候這是衡量一個(gè)企業(yè)資金利用效率的核心指標(biāo)。下面開(kāi)始高級(jí)一點(diǎn)的第三種：市盈率增長(zhǎng)率（PEG）公式：市盈率/凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率如果得出的數(shù)值是小于等于1，說(shuō)明可以買(mǎi)入。數(shù)字越大證明泡沫越大，數(shù)字越小越安全。它的核心原理就是你賺錢(qián)的速度必須值得你出的價(jià)格，因?yàn)樯鲜泄镜膬衾麧?rùn)增長(zhǎng)速度決定了投資人的賺錢(qián)速度，所以至少是1:1的水平，作為投資人才劃得來(lái)。比如一個(gè)公司的市盈率是25倍，但是它的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是30%，25/30=0.83，小于1，那么就可以買(mǎi)。而如果這個(gè)公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是20%，那么結(jié)果就是大于1，就證明這個(gè)公司不值這個(gè)價(jià)格，因?yàn)橘嶅X(qián)的速度跟不上。得出來(lái)的數(shù)字最小，就證明這個(gè)公司越被低估了，越值得買(mǎi)入，超過(guò)1就不值得了。比如三安光電的市盈率30倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率58%，比值是0.52，小于1，說(shuō)明估值低，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度比市盈率高。這個(gè)公式的神奇之處在于無(wú)論你多高的市盈率，我都不怕，只要你的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度跟的上，我就不怕，其實(shí)挺公平的，你干多少活，我就給你出什么價(jià)，你創(chuàng)造的價(jià)值要配的上你的工資水平，流水線的工人也好，一個(gè)公司的總經(jīng)理也好，都是根據(jù)他賺錢(qián)的能力來(lái)定價(jià)的，第四種：凈資產(chǎn)收益率ROE÷市凈率PB凈資產(chǎn)收益率是衡量一個(gè)公司的賺錢(qián)能力，而市凈率是衡量一個(gè)公司的出價(jià)高低，那么拿前者除以后者會(huì)怎么樣呢？你得出的數(shù)值有大有小，比如：比如茅臺(tái)：凈資產(chǎn)收益率24.44%÷市凈率11.52=0.021再看格力：凈資產(chǎn)收益率30.41%÷市凈率5.83=0.052單看這二個(gè)數(shù)值都不知道有什么意義，但是一旦對(duì)比就看出這個(gè)公司的神奇之處了。因?yàn)榉帜甘鞘袃袈?，市凈率越高，證明價(jià)格越高，凈資產(chǎn)收益率越高，證明賺錢(qián)能力越強(qiáng)，所以得出的數(shù)值是越高就越好。從這個(gè)公式就可以看出，格力比茅臺(tái)更有投資價(jià)值。所以這個(gè)公式的核心意義在于對(duì)比，而不是單看，尤其挑選個(gè)股的時(shí)候，用著行業(yè)的對(duì)比上，簡(jiǎn)直就是一絕。比如想在白酒行業(yè)選一支股票，不知道怎么選第一步：把凈資產(chǎn)收益率排名前5找出來(lái)，由高往低排，越高越有投資價(jià)值第二步：把市凈率排名前5找出來(lái)，由低往高排，越低越有投資價(jià)值我暈，那二個(gè)指標(biāo)選哪一個(gè)？不急，拿凈資產(chǎn)收益率除以市凈率，得出的數(shù)值越高，就證明越有投資價(jià)值，這樣一來(lái)就同時(shí)兼顧了賺錢(qián)能力和估值了。第五種：預(yù)測(cè)未來(lái)收益法買(mǎi)股票的本質(zhì)就是購(gòu)買(mǎi)它未來(lái)的收益，那么既然是這樣，有沒(méi)有公式直接計(jì)算出它未來(lái)哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)值多少錢(qián)呢？有第一個(gè)辦法：直接通過(guò)市盈率計(jì)算前面講了經(jīng)驗(yàn)估值，假設(shè)一個(gè)股票正常的估值是20倍，就可以先算出他應(yīng)該的每股收益是多少。公式：價(jià)格/20估值=應(yīng)該有的每股收益這個(gè)公式的意思是說(shuō)，既然你的價(jià)格是這么多，那么你的每股收益應(yīng)該值多少，如果現(xiàn)在真實(shí)的每股收益低于這個(gè)數(shù)，就是不值這個(gè)價(jià)格。比如：上圖三安光電的價(jià)格23.3元÷20倍市盈率=每股收益1.165元，但是實(shí)際的每股收益是0.58元，那么就是透支了未來(lái)的利潤(rùn)。再通過(guò)這個(gè)公式我們還可以得出它現(xiàn)在的價(jià)格透支了多少年的業(yè)績(jī)，怎么計(jì)算呢？第一步：看它近三年的實(shí)際凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，比如：2015年增長(zhǎng)46%2016年增長(zhǎng)26.5%2017年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)31%第二步：然后加權(quán)平均得出平均每年增長(zhǎng)30%，給他打個(gè)折，上個(gè)保險(xiǎn)系數(shù)，以后算20%的增長(zhǎng)。假如未來(lái)5年凈利潤(rùn)平均20%的增長(zhǎng)，每股收益是1元，計(jì)算公式：每股收益×增長(zhǎng)率第一年：1元×1.2=1.2元第二年：1.2元×1.2=1.44元第三年：1.44元×1.2=1.78元然后拿1.78元×20倍估值=35.6元第六種：格雷厄姆的估值法這個(gè)估值同樣是預(yù)測(cè)你要買(mǎi)的這個(gè)股票未來(lái)到底值多少錢(qián)，比如5年后格力值多少錢(qián)呢？公式：5年后價(jià)格=當(dāng)前每股盈利×（8.5÷2倍的預(yù)期增長(zhǎng)率）看圖：格力的每股收益大約是2.56元，全年3.4。預(yù)期增長(zhǎng)：2019年預(yù)測(cè)13.4%2018年預(yù)測(cè)16.5%2017年預(yù)測(cè)32%平均：20.6%機(jī)構(gòu)預(yù)期增長(zhǎng)是20.6%，保守一點(diǎn)，我們最多算5年年均增長(zhǎng)15%2倍就是30%，+8.5=38.5用每股盈利3.4元×38.5=130.9元（五年后格力的價(jià)格）現(xiàn)在格力的價(jià)格是56.7元，那么5年增長(zhǎng)了多少呢？230%那這5年平均每年你的收益是多少呢？大約15.4%。（上次那篇文章里按照三季度的盈利計(jì)算，表現(xiàn)比這次差）第七種：現(xiàn)金流折現(xiàn)法股神巴菲特就是用現(xiàn)金流折現(xiàn)法賣(mài)掉了中石油的，它的原理很簡(jiǎn)單，我舉例說(shuō)明假設(shè)你現(xiàn)在有一套房子，價(jià)值500萬(wàn)，租出去每個(gè)月1萬(wàn)元，三年后你預(yù)計(jì)這套房子賣(mài)出去的價(jià)格是510萬(wàn)，那么你是否應(yīng)該把這套房子賣(mài)掉呢？先看這套房子產(chǎn)生的現(xiàn)金流：第一年：租金12萬(wàn)第二年：租金12萬(wàn)第三年：租金12萬(wàn)+賣(mài)房的510萬(wàn)=522萬(wàn)。我們知道，今天的錢(qián)和一年后的錢(qián)，和十年后的錢(qián)其實(shí)是不一樣的，錢(qián)是有時(shí)間價(jià)值的，所以把錢(qián)借給別人才會(huì)有利息。我們?nèi)绻旰筮@套房子賣(mài)掉的510萬(wàn)提前到現(xiàn)在，就需要折算一個(gè)貼現(xiàn)率，我們假設(shè)是10%,那么我們可以計(jì)算出這套房子現(xiàn)在應(yīng)該值多少錢(qián)。第一年產(chǎn)生現(xiàn)金流12萬(wàn)第二年產(chǎn)生現(xiàn)金流12萬(wàn)，折現(xiàn)后值10.9萬(wàn)第三年賣(mài)掉房子加房租現(xiàn)金流522萬(wàn)，折現(xiàn)后值475萬(wàn)全部加起來(lái)是497萬(wàn)。計(jì)算出來(lái)的結(jié)果是這套房子現(xiàn)在以500萬(wàn)的價(jià)格賣(mài)出去的話，是劃得來(lái)的，因?yàn)槠鋵?shí)它只值497萬(wàn)。小結(jié)一下：1 PB ，用來(lái)給銀行，地產(chǎn)，鋼鐵等 周期性行業(yè)估值，比值最好小于12 市盈率PE，直接記住就行，15倍市盈率，凈資產(chǎn)收益率15%，一般用于面對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)品行業(yè)3 市盈率增長(zhǎng)率（PEG）公式：市盈率/凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，數(shù)字越小，證明股票越有投資價(jià)值，要小于1.4 凈資產(chǎn)收益率ROE÷市凈率PB用于在行業(yè)里面找股票的時(shí)候，直接對(duì)比5 預(yù)測(cè)未來(lái)收益法核心是找出這個(gè)股票在未來(lái)的時(shí)間點(diǎn)值多少錢(qián)，二個(gè)方法，直接通過(guò)市盈率計(jì)算，還有格雷厄姆的公式。6 現(xiàn)金流折現(xiàn)法，通過(guò)數(shù)學(xué)公式告訴你，未來(lái)這個(gè)資產(chǎn)值多少錢(qián)，好讓你決定買(mǎi)入或者賣(mài)出。