清華酒業(yè)有限責(zé)任公司，清華典臧酒多少錢一箱

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　　1 多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值的影響概述　　1.1 多元化經(jīng)營帶給企業(yè)的正面效應(yīng) 　　（1）協(xié)同效應(yīng)。多元化經(jīng)營能夠在公司生產(chǎn)、經(jīng)營、管理的各個(gè)階段，通過對資源的有效配置，合理分配有形和無形的資源，使成本產(chǎn)生“1+1<2”、利潤產(chǎn)生“1+1>2”的效果。通過該協(xié)同效應(yīng)，公司可以充分發(fā)揮技術(shù)、市場等資源的優(yōu)勢，有效地利用剩余資源以適應(yīng)多個(gè)市場需求。 　　（2）風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)。多元化經(jīng)營能夠有效地降低公司所面臨的可分散風(fēng)險(xiǎn)，并提高公司的償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，減少企業(yè)的利潤波動，穩(wěn)定企業(yè)的收益。同時(shí)，多元化經(jīng)營還能轉(zhuǎn)移公司的重心，將公司引入成長期的行業(yè)，脫離處于衰退期的行業(yè)，降低原有行業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)以促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 　　（3）交易內(nèi)部化效應(yīng)。多元化經(jīng)營可以使公司在它經(jīng)營的幾個(gè)行業(yè)間進(jìn)行各種內(nèi)部交易，減少外部交易帶來的價(jià)格差異，從而降低運(yùn)營成本。此外它也能進(jìn)行資金流的調(diào)度，解決市場弱有效性的問題，避免有時(shí)會出現(xiàn)資金不足而放棄一些凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目。 　?。?）稅盾效應(yīng)。多元化經(jīng)營可以在企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間形成共同的擔(dān)保，提高企業(yè)的償債能力。若公司的負(fù)債增加，而增加的負(fù)債的利息可在稅前扣除，企業(yè)的應(yīng)稅利潤也能夠降低，從而產(chǎn)生稅盾效應(yīng)。另外，在多元化的幾個(gè)行業(yè)中，一個(gè)行業(yè)的虧損可以抵去其他贏利行業(yè)的應(yīng)稅利潤，從而降低部分稅收及虧損，形成一種組合保險(xiǎn)效應(yīng)。 　?。?）貿(mào)易壁壘效應(yīng)。由于多元化經(jīng)營存在交叉補(bǔ)貼效應(yīng)，因而企業(yè)能夠通過一系列的手段建立并利用市場優(yōu)勢，如使用掠奪性定價(jià)的方法來驅(qū)逐現(xiàn)有的競爭者，并形成貿(mào)易壁壘來阻止?jié)撛诘母偁幷?。而掠奪性定價(jià)損失的利潤能夠通過交叉補(bǔ)貼的效應(yīng)來補(bǔ)足，不會對企業(yè)造成很大的影響。 　　1.2 多元化經(jīng)營帶給企業(yè)的負(fù)面風(fēng)險(xiǎn) 　?。?）行業(yè)進(jìn)出風(fēng)險(xiǎn)。由于貿(mào)易壁壘的存在，行業(yè)的進(jìn)出不是一個(gè)簡單的過程，因此多元化經(jīng)營想要進(jìn)入或是退出一個(gè)行業(yè)也必須考慮多方面問題。進(jìn)入時(shí)尤其需要注意行業(yè)的選取，進(jìn)入后還要不斷注入后續(xù)資源，根據(jù)行業(yè)競爭態(tài)勢不斷調(diào)整經(jīng)營策略，并為可能預(yù)見的退出設(shè)計(jì)一個(gè)良好渠道。 　?。?）市場整體風(fēng)險(xiǎn)。由于市場存在廣泛關(guān)聯(lián)性，雖然多元化經(jīng)營分散了風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)尤其是相關(guān)多元化的產(chǎn)業(yè)仍面臨著更大范圍的市場整體風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)，在宏觀力量如金融危機(jī)的沖擊下，企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營反而可能會加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 　?。?）財(cái)務(wù)、效率風(fēng)險(xiǎn)。多元化經(jīng)營的保險(xiǎn)組合效應(yīng)雖然能夠降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但跨行業(yè)補(bǔ)貼同樣有可能降低企業(yè)的整體競爭實(shí)力和贏利效率，增加效率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，多元化經(jīng)營需要大量資金，過于龐大的籌資容易增加負(fù)債比率、降低償債能力，跨行業(yè)投資也容易運(yùn)用不當(dāng)導(dǎo)致效益為負(fù)，反而增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 　　（4）資源分散風(fēng)險(xiǎn)。多元化經(jīng)營需要一定的資金投入，因而進(jìn)行多元化經(jīng)營會使原有經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的資金和管理方面受到一定程度上的削弱，不利于擴(kuò)大企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。資源過分分散，也容易導(dǎo)致原有經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)迅速削弱，使企業(yè)失去原先的核心競爭能力，從而導(dǎo)致多元化經(jīng)營的企業(yè)收效甚微。 　　（5）管理整合風(fēng)險(xiǎn)。由于多元化經(jīng)營的各個(gè)產(chǎn)品和市場存在差異，因而對各個(gè)領(lǐng)域管理要求也不同。進(jìn)入領(lǐng)域越多，管理的難度和幅度也越大，信息溝通越困難，失誤的可能性就越大，管理決策的科學(xué)性和經(jīng)濟(jì)性存在很大風(fēng)險(xiǎn)。 　　1.3 多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值的綜合影響效果 　　多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值的影響效果是其正面效應(yīng)和負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)綜合作用的結(jié)果。一般將多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值的影響效果分為折價(jià)、溢價(jià)、中性三種，但具體是哪一種影響效果，國內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)論仍然不是很統(tǒng)一。 　　比較研究結(jié)論是，多元化經(jīng)營只是股東與管理者、大中小股東之間的一個(gè)代理，因此研究多元化經(jīng)營與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性時(shí)必須考慮股權(quán)結(jié)構(gòu)。部分實(shí)證研究結(jié)果表明，多元化程度與企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模、機(jī)構(gòu)、管理層、國有股的比例以及股權(quán)集中度均呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，與法人股比例也呈倒U形曲線關(guān)系，其中國有控股公司比私有控股公司的倒U形曲線更為明顯。 　　2 中茵股份多元化經(jīng)營對提升企業(yè)價(jià)值的實(shí)證研究 　　2.1 中茵股份簡介 　　中茵股份有限公司（簡稱中茵股份，股票代碼600745）是一家從事房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營的股份制企業(yè)，最初于1996年在上海證券交易所上市。公司具有十多年的歷史，其品牌是在區(qū)域內(nèi)有較高知名度的知名房地產(chǎn)，尤其是在蘇州昆山、徐州、連云港等地區(qū)有較大的品牌影響力以及較強(qiáng)的核心競爭力。自從2012年中茵股份實(shí)施多元化經(jīng)營，由于其多元化跨行業(yè)領(lǐng)域廣泛，曾在2012年成為多元化程度之最，股價(jià)也跟風(fēng)上漲了110%。而隨著其2012年的財(cái)務(wù)報(bào)表的公布，需要重新評價(jià)中茵股份多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值的影響效果。 　　2.2 多元化經(jīng)營現(xiàn)狀 　　中茵股份于2012年3月開始實(shí)施多元化經(jīng)營。在2012年之前，中茵股份一直走的是專業(yè)化經(jīng)營路線。有研究顯示，近幾年房價(jià)大幅上漲，房地產(chǎn)業(yè)由于主營業(yè)務(wù)利潤突出，并不需要多元化經(jīng)營。中茵股份的主營業(yè)務(wù)自2008年從服裝業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)至今，其主營業(yè)務(wù)核心競爭力明顯。進(jìn)入2012年，隨著政策的變化，中央政府明確要促進(jìn)房價(jià)合理回歸，房地產(chǎn)行業(yè)不再是一個(gè)高利潤行業(yè)。在市場格局即將出現(xiàn)顯著變化的情況下，許多房地產(chǎn)商紛紛涉足其他行業(yè)，實(shí)行多元化戰(zhàn)略。中茵股份也為獲得更多發(fā)展空間和利潤來源，在保持自身原有主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，開始逐步涉足礦業(yè)、藥業(yè)等其他經(jīng)營領(lǐng)域，不僅涉及了黃金、稀土等多種礦產(chǎn)，而且收購了醫(yī)藥業(yè)的西藏泰達(dá)厚生、清華酒業(yè)，領(lǐng)域跨度很大，主要實(shí)施的是非相關(guān)多元化。 　　根據(jù)中茵股份近兩年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其主營業(yè)務(wù)收入分行業(yè)變化情況如表1所示。 　　使用Dummy、Num、HI和EI四種指標(biāo)對中茵股份的多元化經(jīng)營程度進(jìn)行判斷。在中茵股份進(jìn)行多元化經(jīng)營的前后，中茵股份的多元化程度變化如下： 　　結(jié)合表1和表2以及財(cái)務(wù)報(bào)表可知，中茵股份自2011年12月起開始實(shí)施相關(guān)多元化，合同承包項(xiàng)目仍為房地產(chǎn)業(yè)。而進(jìn)入2012年后，中茵股份的多元化程度迅速上升，經(jīng)營分布上升至5個(gè)部門，且各個(gè)分部之間的領(lǐng)域相關(guān)度很小。由以上指標(biāo)分析可以看出，中茵股份多元化經(jīng)營程度在不斷提升。由于HI強(qiáng)調(diào)高收入部門的重要影響，EI則強(qiáng)調(diào)低收入部門對指數(shù)的總體影響，因此，中茵股份的多元化經(jīng)營正在將重點(diǎn)逐漸從主營業(yè)務(wù)向拓展的多元化的低收入行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)移。而事實(shí)上也確實(shí)如此，公司在2012年3月實(shí)施多元化經(jīng)營之后，不斷為所涉行業(yè)定期增資，由此可以看出其重心的變化。 　　2.3 中茵股份多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值的影響 　　2.3.1 中茵股份多元化經(jīng)營帶來的正面效應(yīng) 　?。?）協(xié)同效應(yīng)。中茵股份在多元化進(jìn)行過程中，有效地利用了其主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的品牌影響力，合理地分配了剩余資源，提高了資源的利用效率。 　?。?）風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)。在房地產(chǎn)市場行業(yè)房價(jià)受到控制的情況下，中茵股份通過多元化經(jīng)營來降低其面臨的可分散風(fēng)險(xiǎn)，并通過多元化經(jīng)營將它引入更具潛力的礦業(yè)和藥業(yè)，分散主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 　?。?）稅盾效應(yīng)。中茵股份通過其多元化經(jīng)營，提高了自身的負(fù)債能力，降低了應(yīng)稅利潤；同時(shí)，中茵股份也通過多元化經(jīng)營，使主營房地產(chǎn)業(yè)降低的利潤由另兩個(gè)多元化的產(chǎn)業(yè)的贏利來抵，從而降低了部分稅收和虧損，產(chǎn)生了交叉補(bǔ)貼效應(yīng)和組合保險(xiǎn)效應(yīng)。 　　2.3.2 中茵股份多元化經(jīng)營帶來的負(fù)面風(fēng)險(xiǎn) 　?。?）行業(yè)進(jìn)出風(fēng)險(xiǎn)。中茵股份在涉入多元化經(jīng)營領(lǐng)域時(shí)，未對所涉行業(yè)進(jìn)行充分的研究調(diào)查或是對所涉行業(yè)預(yù)見力度不夠，所涉的清華酒業(yè)因塑化劑風(fēng)波有許多對其行業(yè)的質(zhì)疑報(bào)道，而且自從十八大召開后，許多地方紛紛出臺禁酒令，白酒行業(yè)市場前景看淡，反而產(chǎn)生了折價(jià)的效果，不利于企業(yè)提升企業(yè)價(jià)值。 　?。?）市場整體風(fēng)險(xiǎn)。隨著中央政府明確堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，促進(jìn)房價(jià)合理回歸，并促使房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展。房地產(chǎn)市場調(diào)控還將持續(xù)，政府限購、銀行限貸等規(guī)定將會直接影響公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，存在政策風(fēng)險(xiǎn)；隨著另一個(gè)五年計(jì)劃的開始，各個(gè)城市規(guī)劃不一，不同城市的住宅市場表現(xiàn)趨于分化，以往傳統(tǒng)的銷售周期可能會被各地不一的政策給打亂，各城市的預(yù)期也會變化，存在市場風(fēng)險(xiǎn)；由于房地產(chǎn)行業(yè)仍然是一個(gè)高利潤行業(yè)，當(dāng)前行業(yè)間的競爭仍然會很激烈，行業(yè)上也有一定的風(fēng)險(xiǎn)。 　　（3）財(cái)務(wù)、效率風(fēng)險(xiǎn)。中茵股份多元化經(jīng)營的所涉行業(yè)跨度極大，容易降低整體的贏利效率，可能會增加效率風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)多元化經(jīng)營由于不斷涉入各個(gè)行業(yè)，并且需要定期對所涉行業(yè)進(jìn)行增資，負(fù)債比率極高，保持在80%以上。而涉入酒業(yè)的運(yùn)用不當(dāng)，則增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且隨著國家的宏觀調(diào)控以及銀行存款準(zhǔn)備金率、基準(zhǔn)利率的變化，物價(jià)指數(shù)緩慢回升，貨幣政策也仍然能夠進(jìn)行微調(diào)，財(cái)務(wù)還有一定的風(fēng)險(xiǎn)。 　?。?）管理整合風(fēng)險(xiǎn)。中茵股份多元化經(jīng)營進(jìn)入的領(lǐng)域很多，管理的難度和幅度也很大，作出決策的科學(xué)性和經(jīng)濟(jì)性也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。 　　2.3.3 中茵股份多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值綜合影響結(jié)果 　　綜合中茵股份多元化經(jīng)營給企業(yè)價(jià)值帶來的正面效應(yīng)和負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)，在房地產(chǎn)行業(yè)前景不景氣的條件下，中茵股份在進(jìn)行多元化經(jīng)營后，雖然短期內(nèi)企業(yè)價(jià)值有所下降，資產(chǎn)利潤率不高，股東投資回報(bào)率也不高，但是公司未來的贏利能力、成長能力有所提高，發(fā)展前景較好，投資價(jià)值有上升的空間。因此，在短期內(nèi)多元化經(jīng)營對中茵股份產(chǎn)生了折價(jià)的效果；而在長期內(nèi)，由于企業(yè)的發(fā)展前景上升，因此產(chǎn)生了溢價(jià)的效果。 　　此外，從中茵股份的研究中發(fā)現(xiàn)，中茵股份的多元化程度與ROE、ROA、EPS成負(fù)相關(guān)關(guān)系，即多元化的折價(jià)現(xiàn)象，多元化程度越高，企業(yè)價(jià)值越低；但中茵股份的多元化程度與托賓Q、市盈率、市銷率成正相關(guān)關(guān)系，即多元化程度越高，成長能力、發(fā)展前景以及投資價(jià)值越高。因此，在評價(jià)多元化經(jīng)營對企業(yè)價(jià)值的影響效果時(shí)，需要綜合考慮各個(gè)指標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)，并結(jié)合公司和行業(yè)的實(shí)際情況，才能夠慎重下結(jié)論。 　　3 中茵股份合理利用多元化經(jīng)營改善企業(yè)價(jià)值的建議 　　雖然中茵股份多元化經(jīng)營后企業(yè)價(jià)值的未來市場潛力增加了，但其多元化經(jīng)營仍然給企業(yè)價(jià)值帶來負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)，只有在解決了這些問題時(shí)，多元化經(jīng)營產(chǎn)生的溢價(jià)效果才能夠顯現(xiàn)出來。 　　3.1 多方控制負(fù)面風(fēng)險(xiǎn) 　　針對中茵股份可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，公司需要進(jìn)行綜合比較，辯證分析，充分考慮并合理防范風(fēng)險(xiǎn)。在政策風(fēng)險(xiǎn)上，公司需要合理解讀政府政策，并合理預(yù)估未來政策的變化方向，及時(shí)調(diào)整；在市場風(fēng)險(xiǎn)上，公司需要加強(qiáng)市場監(jiān)控，及時(shí)調(diào)整營銷策略，確保完成銷售計(jì)劃；在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上，公司需要保持原有房地產(chǎn)業(yè)的核心競爭力并不斷提高；在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上，公司需要加快自身的銷售回款，合理安排未來的融資計(jì)劃，確保資金鏈不斷裂。 　　3.2 研究涉入行業(yè)產(chǎn)業(yè) 　　針對中茵股份由于涉入行業(yè)預(yù)見力度不夠而產(chǎn)生的問題，公司在進(jìn)行多元化經(jīng)營前，需要充分研究涉入行業(yè)產(chǎn)業(yè)，研究涉入時(shí)公司所面臨的各種條件和機(jī)遇，所涉行業(yè)的贏利能力和成長能力，分析其競爭態(tài)勢、與主營業(yè)務(wù)的相關(guān)性以及其他各種相關(guān)因素，以充分了解所涉入的行業(yè)的實(shí)際情況，為企業(yè)多元化經(jīng)營的成功增加砝碼，同時(shí)要不斷注入后續(xù)資源，熟悉產(chǎn)業(yè)的各個(gè)方面，培養(yǎng)優(yōu)秀的員工隊(duì)伍，塑造良好的品牌形象，避免無限的責(zé)任和損失。 　　3.3 合理控制負(fù)債水平 　　針對中茵股份如此高的資產(chǎn)負(fù)債率，公司應(yīng)根據(jù)外部環(huán)境的變化不斷調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，努力使資產(chǎn)負(fù)債率保持在一個(gè)合理的水平上。同時(shí)公司需要做好多元化經(jīng)營的控制和評估，并及時(shí)觀察其多元化經(jīng)營的效果，隨時(shí)做好改變多元化經(jīng)營計(jì)劃的準(zhǔn)備。 　　3.4 優(yōu)化多元戰(zhàn)略組合 　　針對中茵股份的主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢并不明朗且存在各種風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)將發(fā)展的重點(diǎn)向其他行業(yè)不斷轉(zhuǎn)變。中茵股份目前的發(fā)展戰(zhàn)略是實(shí)施房地產(chǎn)、礦業(yè)、醫(yī)藥三業(yè)并舉，同時(shí)穩(wěn)步發(fā)展房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大礦業(yè)業(yè)務(wù)，并加快醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展，但仍需考慮好自身的條件和成熟時(shí)機(jī)，對所涉行業(yè)進(jìn)行充分的研究，合理調(diào)整多元化各產(chǎn)業(yè)的投資比例，防止盲目多元化。 　　3.5 培養(yǎng)核心競爭能力 　　核心競爭力是所有公司成功的關(guān)鍵，它對企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)巨大。無論經(jīng)營范圍涉及多少行業(yè)，企業(yè)都應(yīng)圍繞自身的核心能力，在此基礎(chǔ)上兼顧多元化。因此，中茵股份不論是否轉(zhuǎn)變經(jīng)營的重點(diǎn)，都應(yīng)該培養(yǎng)核心競爭能力，公司應(yīng)在房地產(chǎn)業(yè)有一定優(yōu)勢的情況下不斷培養(yǎng)自身的品牌競爭力，帶動所涉行業(yè)的競爭力，在其發(fā)展到一定程度后再轉(zhuǎn)變經(jīng)營重點(diǎn)。 　　3.6 選擇適合的經(jīng)營方式 　　由公司多元化經(jīng)營的狀況來看，在房地產(chǎn)業(yè)選出的130家上市公司中，仍有69家公司沒有進(jìn)行多元化經(jīng)營，因此在推行多元化經(jīng)營時(shí)，企業(yè)要充分考慮各方面的問題，尋求其利害關(guān)系，尋找適合自己的經(jīng)營方式，不能盲目地實(shí)施多元化，并要找到合理的解決對策來應(yīng)對各方面問題，從而提高企業(yè)價(jià)值。

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水木清華 我知道 是康熙年間所取名的 也就是清華大學(xué)的清華園

以傳統(tǒng)的茅臺酒為主的醬香型系列白酒，是中國貴州茅臺集團(tuán)公司的主導(dǎo)產(chǎn)品。包括5000噸茅臺酒在內(nèi)，公司擁有年產(chǎn)上萬噸醬香型酒的生產(chǎn)能力，既是醬香型的發(fā)源地，又是唯一的大規(guī)模優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)基地，茅臺集團(tuán)所有的醬香型產(chǎn)品，都在此生產(chǎn)?！　?0年代初組建中國貴州茅臺酒廠開始，直到改革開放前，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下大約整整30年，茅臺酒廠都僅有53度茅臺酒一種單一產(chǎn)品，產(chǎn)量也僅1000噸左右，以致市場上茅臺　　酒一直奇貨可居?！　?978年茅臺酒廠當(dāng)機(jī)立斷邁出歷史性一步：瞅準(zhǔn)消費(fèi)者消費(fèi)口味的多元化趨向，將研制低度茅臺酒列入發(fā)展規(guī)劃。1982年，38度及43度茅臺酒成功應(yīng)市，茅臺酒的單一酒度格局首次被撕開一個(gè)口子?！　∵M(jìn)入90年代中后期以來，茅臺集團(tuán)公司又相繼開發(fā)出珍品茅臺酒15年、30年、50年、80年等極具收藏價(jià)值的陳年系列茅臺酒，以滿足更高消費(fèi)層次的需求，茅臺家族陣容空前壯大，企業(yè)多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略成效明顯?！　?998年，茅臺王子酒問世，以中高檔消費(fèi)為目標(biāo)市場的該產(chǎn)品既秉承茅臺酒一貫的傳統(tǒng)工藝及風(fēng)格特色，又徹底打破了茅字號醬香型白酒，僅局限于高檔消費(fèi)領(lǐng)域的格局，填補(bǔ)了市場空白，成為茅臺集團(tuán)公司又一新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。　　目前，公司正著手開發(fā)針對中低檔消費(fèi)的茅臺迎賓酒，最終完全實(shí)現(xiàn)茅字號醬香型白酒的系列化。

貴州茅臺酒股份有限公司是由中國貴州茅臺酒廠有限責(zé)任公司、貴州茅臺酒廠技術(shù)開發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深圳清華大學(xué)研究院、中國食品發(fā)酵工業(yè)研究所、北京糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒（集團(tuán)）有限公司等八家公司共同發(fā)起，并經(jīng)過貴州省人民政府黔府函字（1999）291號文件批準(zhǔn)設(shè)立的股份有限公司，注冊資本為一億八千五百萬元。