白酒為什么會反彈，白酒反彈能持續(xù)嗎

白酒作為我們特有的產(chǎn)品，商業(yè)模式相對來說比較完整，只要不發(fā)生人為風險，它反彈能持續(xù)。白酒是一種食品飲料，算是食品行業(yè)，從制造角度來看，它處在釀酒行業(yè)這個大范疇里面。簡單說，我們把它定義為食品行業(yè)，是兼防守和周期性行業(yè)。平時節(jié)假日，或者遇冷空氣影響，它的市場需求很大，在供給基本飽和的情況下，他的價值就逐漸體現(xiàn)出來了。然而，進入到夏季，通常來說是屬于淡季時間段，市場對酒的需求減少，相關(guān)企業(yè)的營業(yè)收入也會一定程度萎縮。影響市場持續(xù)炒作的熱情，充其量就是中高位波動，目前行情持續(xù)的概率，五五分。當前市場環(huán)境，炒作資金主要還是在選擇性防守，市場走勢并不樂觀，流動性被限制了，所以資金介入股市有難度。同時全球不確定性因素太多，經(jīng)濟不景氣等等給了理性資金大大心理阻礙。而所謂的聰明資金，其實多數(shù)是場內(nèi)資金，場外資金并沒有大幅介入，在拉高，接盤的資金沒有，因此這里存在拉高出貨的可能，行情延續(xù)存在變數(shù)。

白酒作為我們特有的產(chǎn)品，商業(yè)模式相對來說比較完整，只要不發(fā)生人為風險，它反彈能持續(xù)。白酒是一種食品飲料，算是食品行業(yè)，從制造角度來看，它處在釀酒行業(yè)這個大范疇里面。簡單說，我們把它定義為食品行業(yè)，是兼防守和周期性行業(yè)。平時節(jié)假日，或者遇冷空氣影響，它的市場需求很大，在供給基本飽和的情況下，他的價值就逐漸體現(xiàn)出來了。然而，進入到夏季，通常來說是屬于淡季時間段，市場對酒的需求減少，相關(guān)企業(yè)的營業(yè)收入也會一定程度萎縮。影響市場持續(xù)炒作的熱情，充其量就是中高位波動，目前行情持續(xù)的概率，五五分。當前市場環(huán)境，炒作資金主要還是在選擇性防守，市場走勢并不樂觀，流動性被限制了，所以資金介入股市有難度。同時全球不確定性因素太多，經(jīng)濟不景氣等等給了理性資金大大心理阻礙。而所謂的聰明資金，其實多數(shù)是場內(nèi)資金，場外資金并沒有大幅介入，在拉高，接盤的資金沒有，因此這里存在拉高出貨的可能，行情延續(xù)存在變數(shù)。

大家好，我是老徐，一個在努力奮斗的金融民工，請大家關(guān)注我，共同探討財經(jīng)問題！白酒板塊觸底反彈，跟板塊之前的上漲幅度以及目前的市場需求有一定的關(guān)系，為此在本輪的反彈中沒有成功，沒有達到前期的價格。白酒板塊由于業(yè)績穩(wěn)定，受到了很多投資者的歡迎，白酒板塊的周期性也不是很明顯，企業(yè)的經(jīng)營也很不錯。去年由于受到疫情的影響，國內(nèi)的經(jīng)濟受到了較大的影響，有很多行業(yè)的股票業(yè)績也出現(xiàn)了一定的下滑，在這個時候，白酒板塊的股票便受到了大家的歡迎，雖然經(jīng)濟出現(xiàn)了一定的影響，但是日常的消費需求還是在的，疫情對于白酒企業(yè)的影響相對較小，很多投資者就把資金投入到了白酒股票中，推動了白酒股票的上漲。同時國外的疫情特別嚴重，國外的很多企業(yè)經(jīng)營受到了影響，為此國外的很多資金便流入了我國的股市，國外的投資資金比較喜歡投資業(yè)績穩(wěn)定的股票，而白酒股票正好符合外資投資的要求，于是外資就開始進入到白酒板塊，推動了白酒板塊價格的上漲，多方面資金流入到白酒板塊，使得白酒板塊的估值過高，有些脫離了實際的經(jīng)營情況。經(jīng)歷了持續(xù)的上漲后，白酒板塊價格出現(xiàn)了下跌，這個也是正常的價格調(diào)整，股票的價格本身就存在起起伏伏的情況，有漲就會有跌。在經(jīng)歷下跌后白酒板塊又開啟了一輪反彈，但是反彈并沒有成功，主要是因為前期價格上漲過高，透支了股票的實際情況，反彈要超過前期的高點有些困難，同時隨著新年結(jié)束，大家對于白酒的需求有所下降，投資者對于白酒企業(yè)的未來業(yè)績存在一些疑慮，也導致了一些投資者退出了白酒板塊。

白酒跌的原因主要是有兩個，第1個方面是現(xiàn)在的白酒并不是處于一個消費旺季。從上半年情況上來看，白酒消費整體是處于一個消費淡季的。這個時期的白酒本身它的整體漲幅情況就不會特別的好，那么白酒一直跌也是能理解的。從年后的情況上來看，白酒是有一波反彈，這個反彈的趨勢還是非常不錯，甚至還創(chuàng)了新高。只是在那之后白酒就一直處于一個比較拉垮的狀態(tài)，而在最近的時候白酒也是漲漲跌跌，基本上漲不上去，但是也很難再跌下來的。這就是消費的情況，像今年的消費情況是不如前兩年的，而白酒這是屬于消費中的一環(huán)，那么消費不好的話，對于白酒來說也會有著很大的影響。貴州茅臺它的半年報實際上帶的效果并不是特別好，在以往的業(yè)績中來說可以算是最差的一期了，這對于白酒的基金來說會有很大的影響。同時政策也對白酒有著很大的影響，之前說要把白酒與非遺遺產(chǎn)所牽連在一起的時候，白酒基金一天上漲了7%。過了之后白酒又開始下跌了，這其實就是另外一個原因?qū)е碌?，就是現(xiàn)在很多資金開始撤出白酒了。比如說北向的資金開始不斷的也在減倉白酒，把其他的倉位全部都買入了新能源。像寧德時代它的整體漲幅情況就非常好，很多基金都在逐漸的減少白酒消費在基金中的占比，轉(zhuǎn)去購買了新能源、鋰電板塊，這個時候?qū)τ诎拙苼碚f是雪上加霜，沒有了資金的支持，使得白酒基金在整體上的漲幅都變得非常差。然而在下半年的時候，白酒基金將會迎來一波行情，這波行情是需要去把握住的。所以白酒基金的下跌主要有兩個原因，一個方面是現(xiàn)在的白酒基金估值還是處于一個比較高的狀態(tài)，并且不是處于消費旺季。另一個方面的原因就是資金的大量逃離，使得白酒基金不斷的往下跌。

白酒在短短的幾年時間內(nèi)一種處于牛市狀態(tài)，2020年白酒年化增長56.75%，其他釀酒行業(yè)也是比較好的，年化也到達了幾十，比如金徽酒達到了230.47%。白酒在年前的漲勢是非常好的，并且白酒也是龍頭股所以許多的基金經(jīng)理都是比較看好白酒，也正是因為這些基金經(jīng)理都購買了白酒行業(yè)，也使得他們的年化收益是非常高的，出現(xiàn)了很多的明星基金經(jīng)理！因為白酒所以使得許多人都賺到了錢，同時也捧紅了許多的人，白酒連續(xù)漲了好幾年，就在人們以為已經(jīng)達到山頂?shù)臅r候，它卻依然是上漲的，在2021年前的時候白酒達到了一個很高的點，估值也是非常高的，緊接著在年后白酒就出現(xiàn)了連續(xù)下跌的狀態(tài)。有些甚至在短短幾天時間之內(nèi)就跌幅就達到了30%，面對這樣的情況很多股民都是比較恐慌的。但是在三月中旬就開始已經(jīng)止跌了，并且在4月2號的時候漲幅達到了5%。第一，白酒適合投資嗎？眾所周知，白酒依然是一個值得長期投資的產(chǎn)業(yè)，因為白酒的成本低利潤大，并且我國的消費行業(yè)現(xiàn)在還是比較景氣的，并且人們的購買能力也比較強，而且白酒也一直表現(xiàn)出超預期的狀態(tài)。消費結(jié)構(gòu)也具有一定的穩(wěn)定性，并且整個白酒行業(yè)，尤其是高端白酒更是受消費者的喜歡。白酒行業(yè)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是值得長期投資的一種產(chǎn)品，而這次的回調(diào)也主要是因為在前一段時間白酒漲的太過于瘋癲了，并且估值也是比較高的，所以需要消化一些估值，讓白酒持續(xù)穩(wěn)定的增長！第二，后市的走勢如何？在2021年3月的時候白酒出現(xiàn)了持續(xù)殺跌，3月中旬開始逐漸出現(xiàn)反彈，但是這也可能是短時間的殺跌，未來還是有可能繼續(xù)下跌的。白酒，醫(yī)療的表現(xiàn)雖然是非常強勢的，但是依然存在一定風險和不確定性，他們目前的估值都是比較高的，并且這次的下跌雖然消化了一定的估值，但是依然處于歷史高位！在短時間之內(nèi)白酒依然是不值得冒風險投資的，并且現(xiàn)在的市場也不是特別穩(wěn)定，所以可能等市場穩(wěn)定，或者是下跌到一定的程度的時候在入手，白酒確實值得長期投資，如果說自己做好了長期投資的準備，那么是可以入場的。投資一家公司要看的是這個公司未來的潛力和價值，如果說自己投資的是優(yōu)質(zhì)企業(yè)那么短時間的殺跌也沒有必要太過驚慌，相信他會逐漸上漲的，未來的消費行業(yè)還是有一定的發(fā)展空間的！

雖然白酒類股票近期暴跌，但我認為白酒的估值模型、發(fā)展基礎(chǔ)等投資邏輯并沒有發(fā)生根本改變。雖然新能源股票最近強勢崛起，但在公募基金持倉中，茅臺仍然位居第一，這也說明白酒還將成為機構(gòu)重倉的標的之一，因此我的判斷是白酒暴跌不可持續(xù)，本周反彈雖然有反抽嫌疑，但白酒長期平穩(wěn)向好是大概率事件。如果我們仔細分析，茅臺在過去一二十年中，可謂是A股的總龍頭，其穩(wěn)定的業(yè)績，要用搶的銷售模式，極具收藏價值的產(chǎn)品，不僅被國內(nèi)公募青睞，更成為國外一些投資機構(gòu)的心頭好。這主要是因為以茅臺為代表的白酒企業(yè)，具有以下一些特點：1、消費屬性白酒屬于高端酒類，大類上從屬于食品飲料，是大消費中的高端消費。消費是人們經(jīng)濟活動的最終目的。賺錢就是為了消息，有了錢就想高消費，銀華富裕主題的焦巍說，男人的胃和女人的臉始終是能夠產(chǎn)生品牌溢價和消費者定價權(quán)偏移的行業(yè)。顯然，茅臺為代表的高端白酒，即是專為男人的胃打造！2、不可替代性白酒分一線二線三線，我們只說一線白酒，不管是茅臺、五糧液還是瀘州老窖，都是中華文明的代表，是人類文化遺產(chǎn)，具有不可替代性。這些高端白酒的背后都有深厚的文化積淀，都是幾百上千年的傳承，在幾十年，甚至上百年內(nèi)，還將繼續(xù)延續(xù)和發(fā)展。3、銷售的確定性的業(yè)績的穩(wěn)定性上周五我抄底了暴跌多日的白酒基金，當晚茅臺公布了中報，但我對中報一點也不擔心，甚至于我認為茅臺的中報是可以相對任性的。因為茅臺的銷售模式與我們所知的傳統(tǒng)商品都有很大不同，其銷售模式是完全的現(xiàn)金銷售，且其出廠價逐年提高，廠家具備絕對的定價權(quán)和銷售強勢，這在全球的公司中都是不多見的。4、高端白酒不僅是商品還有收藏價值有人說，你不能用普通的估值模型去判斷白酒企業(yè)，因為其產(chǎn)品已非大眾消費品，已經(jīng)屬于奢侈品，且是具備收藏價值的奢侈。且看奢侈品的定價，還有成本利潤邏輯在內(nèi)嗎？它的價值是超越普通人的認知的。白酒企業(yè)和股票的價值也是如此。白酒會被新能源搶過風頭嗎因此，綜合來看，雖然全球公共衛(wèi)生事件為大消費蒙上一層陰影，雖然近期也有文章提示酒精攝入是癌癥原因之一，我覺得這都沒有說到點子上。白酒受冷落的主要原因還是資金的偏好出現(xiàn)了轉(zhuǎn)移，投資的風格暫時有了調(diào)整。以寧德時代為首的新能源高成長硬核科技，成為近期市場炒作熱點，且隱隱有取代茅臺成為市場老大的嫌疑，但我們再仔細分析，會發(fā)現(xiàn)，科技企業(yè)的成長性雖然高，但變化也快，寧德時代現(xiàn)在是市占率全球第一，但是這個行情的競爭非常激烈，企業(yè)的護城河并非想象的那么高。而一旦有顛覆性的技術(shù)出現(xiàn)，很快就會出現(xiàn)企業(yè)市場占有率的顛覆。我舉個小例子來說，比如新能源汽車我們知道現(xiàn)在儲能是用鋰電，而如果未來氫能解決成本和安全問題的話？更夸張一點說，如果可控核聚變變成現(xiàn)實的話？總結(jié)一下，白酒的消費屬性、文化屬性和不可替代性，將始終成為各類機構(gòu)的重點投資對象！雖然目前出現(xiàn)價值波動，但完全屬于正常范圍，從長的時間維度看，白酒企業(yè)的投資邏輯沒有發(fā)生大的變化，完全可以持續(xù)持有，期待下一輪資金風格的變換！