白酒股業(yè)績?yōu)槭裁创鬂q，白酒大漲與什么有關(guān)

今年一季度最后一個交易日在貴州茅臺出色年報的帶領(lǐng)下白酒再次走強(qiáng)甚至帶動了整個白馬版塊乃至整個大盤大漲代表白酒的中證白酒指數(shù)今年已經(jīng)大漲了60.87%那么有人會問了為什么今年是白酒大漲這種大漲是因為業(yè)績還是風(fēng)格如果我們看10年后是否還會延續(xù)我們一直說股票長期上漲的根本原因是企業(yè)的業(yè)績巴菲特用一個指標(biāo)來衡量就是長期穩(wěn)定的ROE那么我們來建一個ROE的簡化模型看看長期的ROE和股價是如何關(guān)聯(lián)的我們假定起始年份所有者權(quán)益是100歸母凈利潤是20價格是400那么PE=400/20=20ROE=20/100=20%(嚴(yán)格的說應(yīng)該除以這段時間的所有者權(quán)益的平均值這里做了簡化)我們假定每年的利潤全部計入了所有者權(quán)益這里也做了簡化如果每年的價格不漲那么我們可以看到如果還是保持20%的ROE隨著利潤的增加PE將越來越小10年后PE從20跌到只有3.23

造成白酒、食品和醫(yī)藥等核心股的持續(xù)上漲的原因很復(fù)雜。主要原因是嚴(yán)重的貧富分化造成的。招商銀行的年報有儲戶的資產(chǎn)信息，其中2%左右的人掌握著81%左右的資產(chǎn)，萬分之六的人掌握31%的資產(chǎn)，大量財富掌握在少數(shù)人手里。反映在股市里就是少數(shù)人或機(jī)構(gòu)掌握了大比例的投資資金，散戶雖然人數(shù)眾多，但是資產(chǎn)占比非常低。由于龐大的資金被集中使用，體量的巨大就導(dǎo)致三個特點：一是必須買進(jìn)大市值股票；二是由于體量巨大無法也不想追求過高的盈利，穩(wěn)定增值是他們的目標(biāo)（一年盈利10%他們就很滿意了，這10%比普通人一輩子賺的都多）；三是這種財富水平的人都有相當(dāng)成熟的商業(yè)經(jīng)驗，所以他們不會自己炒股，習(xí)慣委托專業(yè)人士。這些特點，就導(dǎo)致了您看到的現(xiàn)象。其實他們就根本沒考慮出貨，他們就是在把資產(chǎn)向股票等金融市場配置。您想想，這些優(yōu)質(zhì)公司，就算買貴點，只要長期持有，年均盈利10%以上還是有把握的。這種趨勢2012年以后就表現(xiàn)出來了，2015年之后隨財富分化的加速而加速了。當(dāng)前，老百姓還在風(fēng)風(fēng)火火炒房子的時候，這些富人已經(jīng)先一步順應(yīng)社會發(fā)展趨勢，把資產(chǎn)向金融市場轉(zhuǎn)移了?？蓢@啊！韭菜總是晚一步。至于其他股票一漲就出逃，那是肯定的??！本來股票數(shù)量就多，散戶的資金量又小，用長莊老莊那種手段是不可能割到韭菜的。稍微拉高，根本沒人跟，所以只能短平快，割點韭菜毛。還是貧富分化造成的。這種趨勢是未來幾十年的趨勢。將來您很難有機(jī)會用便宜價格買到這些優(yōu)質(zhì)公司，整體的股票盈利水平還要下降。熊市來的時候，您會發(fā)現(xiàn)這些優(yōu)質(zhì)股票跌幅很小。個人觀點，僅供參考。

1、白酒的需求沒有減少，男朋友去見未來的岳父，手里少不了一瓶白酒，升職慶祝、結(jié)婚宴席，哪里少得了白酒。似乎沒有白酒，就不算完整。白酒作為我們紅白喜事，過節(jié)送禮等最常見的一種禮品，已經(jīng)根生蒂固在我們的心中。白酒作為民生消費品，本身就已經(jīng)決定了它的需求不會有什么變化，再加上國家提倡的消費升級，刺激了高端白酒的市場向前發(fā)展。2、白酒的資產(chǎn)相對比較優(yōu)質(zhì)，有自己的壁壘，被很多機(jī)構(gòu)看作是避險的資產(chǎn)之一。特別是在3-4月份的時候，科技類集體下挫，市場上很多的資金都涌到白酒恒業(yè)里來，所以白酒行業(yè)一路上漲?，F(xiàn)在加倉白酒，會不會賠死？這個問題其實就涉及到白酒還能不能漲這個話題了，或者說我們對白酒的預(yù)期是怎樣。就目前基金市場上的變現(xiàn)來看，90%其實都已經(jīng)相對比較高了，所以并不單是白酒貴，那是不是說我們就不能買了呢。就我個人而言，我自己還是長期看好白酒行業(yè)的，只要需求沒有變化，而且越是不安，局勢不明朗的時候，機(jī)構(gòu)越是會傾向于把錢投到相對比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)中去，那么無疑的，白酒行業(yè)是其中一個優(yōu)質(zhì)，并且穩(wěn)定的方向之一。所以我依然會比較看好。那么，回到題目中來，現(xiàn)在加倉會不會賠死？如果是分批投資白酒行業(yè)的基金，那么現(xiàn)在加倉，甚至是之前錯過，想重新入場的，我覺得都沒問題，正好昨天調(diào)整了一波，進(jìn)去也不算太高。只不過，現(xiàn)在進(jìn)場，可能會遇到回調(diào)的風(fēng)險，導(dǎo)致暫時性的虧損，但是如果你是做長期的（1年以上），我覺得問題不大。如果你只是想短期撈一把，一下子把錢都投進(jìn)去的，那就不建議你加倉了。我自己目前白酒一直在繼續(xù)簡直定投著，持有等待牛市到來。

白酒品牌股價持續(xù)增長也是源自于大家對于白酒行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)的信任以及認(rèn)可。茅臺白酒這十幾年來一直呈現(xiàn)著股票價格穩(wěn)定上漲的趨勢。我們都非常清楚國內(nèi)的A股市場并不是一直呈現(xiàn)著穩(wěn)定上漲的態(tài)勢。而茅臺白酒這些年卻能夠保持較高的發(fā)展水平，確實也表明茅臺白酒比較能夠抗擊股票市場波動的風(fēng)險。所以才會有很多股民紛紛看好茅臺白酒的未來以及發(fā)展。而隨著茅臺白酒的股價上漲，其他的白酒品牌的股價也開始出現(xiàn)了明顯的上漲趨勢。一、國內(nèi)A股市場缺少抗擊市場波動的股票類型。國內(nèi)A股市場可以稱得上是優(yōu)質(zhì)股票的公司確實并不太多。國內(nèi)的A股市場大部分的上市公司的發(fā)展都存在著很多的問題，所以這也導(dǎo)致國內(nèi)的股民對于市場上大多數(shù)公司的股票都并不是多么的信任。而白酒類型的股票通過這十幾年的發(fā)展確實表現(xiàn)的非常的出色，因此股民才會大量購買白酒類型的股票來抵抗風(fēng)險的沖擊。二、白酒行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)亮眼。這兩年不光是高端白酒品牌的業(yè)績非常的出色，一些二三線白酒品牌的業(yè)績也出現(xiàn)了明顯的增長。可以說也正是由于諸多知名白酒品牌的業(yè)績表現(xiàn)才帶動了白酒類型的股票出現(xiàn)快速增長的情況。因為股票的價值必須要建立在公司的業(yè)績水平上面。三、國內(nèi)老百姓對于白酒產(chǎn)業(yè)有著很高的認(rèn)可度。我們國家每年的白酒消耗量都保持在非常高的水平，因此白酒產(chǎn)業(yè)每年的銷量以及產(chǎn)量并不需要太多的擔(dān)心。雖然白酒產(chǎn)業(yè)的股票價格可能會出現(xiàn)一定幅度的波動，但是從長遠(yuǎn)的角度來看，白酒產(chǎn)業(yè)的股票價格一直呈現(xiàn)著持續(xù)增長的態(tài)勢，所以白酒產(chǎn)業(yè)的股票受到大家的認(rèn)可也是很正常的。當(dāng)然我們也非常清楚股市的大部分資金過度集中于白酒產(chǎn)業(yè)類型的股票，也并不會給國內(nèi)的A股市場帶來很大的提升作用。然而在現(xiàn)階段對于國內(nèi)股民來說，白酒類型的股票已經(jīng)成為了唯一的選擇。

周期背景1：名酒回歸蓄勢待發(fā)名酒已完成騰飛前的準(zhǔn)備。1）2005年前茅五劍等核心產(chǎn)品已經(jīng)家喻戶曉，五糧液成為一代酒王，茅臺也持續(xù)高增長，價格定位清晰；2）老窖和水井高端新品橫空出世；3）劍南春、郎酒、洋河在03年前后相繼改制，核心產(chǎn)品推出。周期背景2：投資驅(qū)動下的經(jīng)濟(jì)高增長05-11年經(jīng)濟(jì)在投資驅(qū)動下處于高增長，頻繁的經(jīng)濟(jì)活動下白酒需求快速增長。加之貨幣天量投放，導(dǎo)致白酒金融屬性增強(qiáng)，各種酒類交易所紛紛設(shè)立。周期背景3：政商主導(dǎo)下的中高端酒消費三公和商務(wù)活動主導(dǎo)中高端白酒消費。上輪白酒周期由于商務(wù)、投資活動較多，政務(wù)和商務(wù)消費主導(dǎo)了中高端白酒的需求，而且價格敏感度較低，表現(xiàn)出消費層次和產(chǎn)品價格不斷提升，緊缺導(dǎo)致渠道囤積嚴(yán)重，擠出了相當(dāng)一部分大眾需求，導(dǎo)致上一輪白酒尤其是高端白酒具有較強(qiáng)的政治經(jīng)濟(jì)周期屬性，同時隱含了較大的風(fēng)險。政商消費到最后，已經(jīng)有些脫離正常軌跡，進(jìn)入泡沫化。擴(kuò)展資料迎合了投資驅(qū)動和政商消費驅(qū)動，同時還因為經(jīng)歷了從量稅收調(diào)整之后，各酒企通過追求價格的提升，來抵消高稅收。所以高端品率先在05-07年迎來業(yè)績的爆發(fā)。五糧液老窖靠放量，茅臺價量均大幅提升。高端酒價量齊升，濃香型的五糧液和國窖量增更大。對于茅臺五糧液而言，漲幅10倍左右，由于處于低估值，估值上漲幅度更大。業(yè)績增幅中價格上漲和量的上漲基本同時，五糧液和國窖的量增更快，茅臺價量基本相當(dāng)。老窖1573爆發(fā)增長，疊加經(jīng)銷商入股，出現(xiàn)爆發(fā)。老窖處于低利潤基數(shù)、低市值，1573初現(xiàn)勢頭，疊加經(jīng)銷商入股，06年利潤增長5倍，成為05-07年漲幅最大的品種。相對于茅五其市值較小，利潤較低，但相對于次高端和地產(chǎn)酒，其高端產(chǎn)品帶來極大的彈性，相比古井、金種子利潤率提升更快。

A股有很多行業(yè)，但都是發(fā)現(xiàn)、白酒板塊近幾年一直上漲，虛線好的時候，大股東上漲，大破折號不好的時候，大股東也上漲，周期長，很多大股東長期上升，成為了A股的燒酒集中營牙齒。為什么白酒板塊出這么多燒酒？在a股上市的白酒概念板塊共19家股票中，有1000多億家市值中，有貴州省茅臺、五糧液、洋河股票、苦瓜諾昌、陜西旁注、固定公主。其中貴州省茅臺的最新市值21497億韓元是上海市市值最高的公司，也是上海和深圳兩市市值最高的公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過“飛往宇宙”工商銀行的市值，農(nóng)業(yè)銀行市值近兩倍。隨著中國銀行農(nóng)業(yè)銀行的市值，貴州銀行不高，A股被牙齒為無愧的“股票王”。第二，為什么大股東會長期強(qiáng)大，出現(xiàn)很多宇宙？那么，為什么百股股東會出現(xiàn)長期上漲的趨勢呢？主要有四個茄子的原因。第一，產(chǎn)業(yè)需求穩(wěn)定。百股東屬于消費行業(yè)，是消費行業(yè)的快速消費，需求穩(wěn)定，尋找?guī)齑娴乃俣瓤?，中國又是一個人口大國，為快速消費行業(yè)提供穩(wěn)定的需求增長。不僅酒類產(chǎn)業(yè)的需求持續(xù)增長，包括調(diào)味品、乳制品、食品等產(chǎn)業(yè)，很多企業(yè)，包括外國美國股票，也成為了很多消費股票長線燒酒，中國由于特定的酒文化，提供了白酒板塊器官增長空間。第二，主流產(chǎn)業(yè)可以從通貨膨脹中受益。通貨膨脹是長期持續(xù)的，對周期性行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期變動影響的鋼材、有色資源、宏觀經(jīng)濟(jì)增長牙齒不好的時候，供求關(guān)系會導(dǎo)致價錢暴跌，業(yè)績牙齒大幅下降，反應(yīng)是股價暴跌的周期運行。相反，白酒公司即使銷售額沒有爆炸式增長，從長遠(yuǎn)來看，股價繼續(xù)上升，白酒價錢上漲反映在業(yè)績上，形成增長預(yù)期，推動股價上升。第二，機(jī)炮團(tuán)支撐著股價。因為白股東的需求穩(wěn)定，可以享受價錢上漲的好處，所以增長是有確定性的。因為即使在白股東不市盈率低的情況下，也能引起資金關(guān)注。以基金和私募為代表的機(jī)構(gòu)資金包團(tuán)股東出現(xiàn)了很多，價錢上升持續(xù)。即使在大市場暴跌的同時，資金也集中在股東身上，以避免周期和技術(shù)主義的不確定性。