換句話如果茅臺公布年報業(yè)績預(yù)增40-50%，就是超預(yù)期，那么股價不但不會跌，甚至可能大漲。果然，昨天收盤后，茅臺董事長就回應(yīng)媒體關(guān)于茅臺業(yè)績問題時候說道，對于茅臺這種千億銷售額的公司來每年業(yè)績增長30%的可能性是很低的，適當(dāng)降低增長率有利于可持續(xù)發(fā)展。
1、為什么茅臺年報業(yè)績那么靚麗，可股價卻大跌？
最近年報業(yè)績可謂是相當(dāng)給力呀，每天凈利潤也達到7000多萬，公司也是給出每10派109.99的分紅預(yù)案，這可謂是A股歷史上數(shù)一數(shù)二的分紅派息了，而且數(shù)字也是相當(dāng)?shù)募?，九九歸一。那這么好的業(yè)績，股價反而跌了呢，下面我就來說說我的看法，1.2017年表現(xiàn)比較好的都是價值藍籌白馬茅臺在2017年的結(jié)構(gòu)性行情中，在價值投資年中走勢是一大標(biāo)桿，帶領(lǐng)了藍籌白馬走出了一波又一波的新高。
茅臺在2017年中也實現(xiàn)了翻倍，所以對于茅臺的炒作市場已經(jīng)給予了很大的預(yù)期，如果市場2017年市場不走價值投資的結(jié)構(gòu)性行情的話，茅臺翻倍肯定不會。所以對于業(yè)績好的股票，市場的大幅度炒作已經(jīng)提前透支了股價，我們都是知道炒股那肯定是炒作預(yù)期的，只要你不是黑馬股業(yè)績無法預(yù)期，那么白馬股業(yè)績穩(wěn)定，行業(yè)地位穩(wěn)定，大致可以行業(yè)周期規(guī)律預(yù)測大致能夠有多少凈利潤。
那預(yù)期炒作過了，股票我們有句俗話，叫做見光者死，利好已經(jīng)兌現(xiàn)了，原來炒作的就是業(yè)績大增，目前市場已經(jīng)全部知道了，預(yù)期已經(jīng)驗證了，股票已經(jīng)完全沒有炒作的意義了，自然要選擇下跌了。年前的老板電器，前兩天的中國平安都是如此，2.市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變目前資金全部轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板，整個2017年創(chuàng)業(yè)板都是屬于下跌，目前剛剛啟動吸引了大量資金買入。
然后本身市場還是存量資金博弈，自然會導(dǎo)致一邊下跌，一邊上漲，所以資金的出逃導(dǎo)致了整個白馬藍籌下跌，也不只是茅臺一家。如果資金目前還是抱團藍籌白馬的話，茅臺下跌也比較困難，目前創(chuàng)業(yè)板賺錢效應(yīng)太大了，吸金力度很高。莊家機構(gòu)也是人，大家都要賺錢，都要分一杯羹，所以茅臺下跌主要就是兩個因素，一個利好兌現(xiàn)，另外一個是市場風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)變。
2、為什么有些年報業(yè)績好的公司，股價反而跌了？
股市有句俗語，叫利空出盡是利好，利好出盡是利空，在證券市場上，股票價格因各種不利消息的影響而下跌，這種趨勢持續(xù)一段時間，跌到一定的程度，空方的力量開始減弱，投資者須不再被這些利空的因素所影響，價格開始反彈上升，這種現(xiàn)象叫做利空出盡。市場上對股票產(chǎn)生不利影響的消息面叫利空，反之對投資者有利的消息面叫利好，各種不利的政策，消息等因素都出盡，經(jīng)消化調(diào)整后市場將朝著好的方向走，
利好是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司的經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)及其銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，與其他政治以及經(jīng)濟、軍事、外交等方面對股價上漲有利的信息。利空因素是控制股價下跌信息的因素，包括政治因素，經(jīng)濟發(fā)展趨勢，經(jīng)濟政策導(dǎo)向的影響，公司業(yè)績等因素，眾多散戶匆忙入市，偏向于相信利好，可是卻不知道，主力和莊家往往都是借助利好消息出貨，散戶卻并不理解，總是在鋪天蓋地的利好，正道消息增多的時候大舉買入，這個時候卻恰恰是莊家萌生退意，要出貨的時候，大家做了接盤俠卻不自知，怎么能不虧損呢？比如這兩天的減稅政策，很可能就是莊家拉高出貨的良機，在很多小散以為利好確認，接下來可以進場的時候，從另一個角度講就是利好兌現(xiàn)的時候，此時不宜盲目追高，需要配合成交量觀察風(fēng)險。
3、貴州茅臺業(yè)績不及預(yù)期：凈利增速降至15%市值一日蒸發(fā)666億，對此你怎么看？
其實道理很簡單，茅臺漲太多了，并且它公布2019年年報營收和業(yè)績都是增長15%左右，按道理來說也不算差，但是，對于茅臺這種股票投資者期望的業(yè)績增長率是30%才能消化它的高股價和相對高估值，這就是對于投資長期業(yè)績白馬股一定要學(xué)習(xí)的估值方法和市場預(yù)期之間的差異，換句話說，如果茅臺公布年報業(yè)績預(yù)增40-50%，就是超預(yù)期，那么股價不但不會跌，甚至可能大漲。