為什么有的企業(yè)市值高，有的企業(yè)市值低。萬億市值的茅臺，真的值萬億嗎，茅臺為什么從2006年之后就比較少進(jìn)行送股了，茅臺的市值也是千億乃至萬億級別的，茅臺的業(yè)績配得上當(dāng)前的市值前文已經(jīng)把白酒行業(yè)的文化屬性、行業(yè)的產(chǎn)值都進(jìn)行了簡單的分析，具體到茅臺這家企業(yè)的市值，市值和業(yè)績是需要搭配的。
1、為什么茅臺市值高？
首先，決定一個企業(yè)市值高低的因素很多，資本市場上一個企業(yè)市值高，意味著投資者認(rèn)為這家公司有價值、值錢。這其中的底層邏輯是什么？為什么有的企業(yè)市值高，有的企業(yè)市值低？我們觀察市值高的企業(yè)，一般具備以下幾個特征:市場份額高，品牌實(shí)力強(qiáng)，甚至具備市場壟斷優(yōu)勢，這類企業(yè)規(guī)模大，品牌知名度和美譽(yù)度高，盈利能力強(qiáng)。
比如阿里巴巴、騰訊、蘋果，具有領(lǐng)先行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢或商業(yè)模式。這類企業(yè)即使暫時利潤低甚至虧損，投資者依然愿意給他們燒錢，看中的就是他們的長期成長潛力，投資者相信，假以時日，他們一定可能成功，屆時投資將能夠得到高額回報。比如比亞迪、京東等，具有資源稀缺性，就是說這個企業(yè)擁有不可替代的某些資源。比如你提到的茅臺，
茅臺面對的是一個極為廣闊和龐大的市場，中國每年的白酒消費(fèi)量驚人。更為重要的是，茅臺在高端白酒市場的地位不可撼動，具有絕對的競爭實(shí)力，消費(fèi)需求是無限的，但茅臺每年的產(chǎn)量是有限的，而且，在醬香型白酒市場，茅臺幾乎就是代名詞?；谏鲜鲆蛩?，茅臺其實(shí)具有市場稀缺性和高價值性的雙重優(yōu)勢，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，盈利能力強(qiáng)，
2、貴州茅臺股價站上810元創(chuàng)歷史新高，市值再破萬億，茅臺的股價為什么這么厲害呢？
茅臺酒獨(dú)一無二的酒先來看一張圖，這張圖看起來很舒服對不對，絕對是價投的最愛啊，蘋果、微軟、騰訊都是這種走勢，有3次大的回調(diào)，2008年產(chǎn)生了一次大幅的回調(diào)，從230元下跌到80元，跌幅達(dá)到65%，第二次回調(diào)是2012年7月到2014年的1月，從270跌到165元，第三次回調(diào)是2015年，從290元跌到160元。
其他時間基本都是出于上漲的階段，可謂是熊短牛長，一只股票在短期內(nèi)能夠走出“牛勢”，這個可能是妖股，但是在長期十幾年的時間里能保持“牛勢”，這需要的是基本面做支撐：業(yè)績的長期穩(wěn)定增長、利潤的穩(wěn)定持續(xù)增長、現(xiàn)金流穩(wěn)定安全、品牌具有護(hù)城河。從下圖可以看出，貴州茅臺的營收和凈利潤從長期來看都保持了穩(wěn)定的增長，從2006年到2017年?duì)I收增長11倍，凈利潤增長15倍，
凈利潤率在2006年的時候是31%，而到了2017年凈利潤率提升為44%，這個已經(jīng)不能用印鈔機(jī)來形容了。凈利潤率能達(dá)到44%的企業(yè)，恐怕也就只有印鈔機(jī)了，現(xiàn)金流也非常強(qiáng)勁，2006年現(xiàn)金及其等價物為44億元，到了2017年增加到749億元，增長16倍，現(xiàn)金及其等價物的增長率比凈利潤和營收還要高，這種企業(yè)怎么能不好啊。
獨(dú)特的護(hù)城河，中國有獨(dú)特的白酒文化，年輕人雖然不太愛喝，但是上了點(diǎn)年紀(jì)的，地位高點(diǎn)的如果要應(yīng)酬，最拿得出手的也就是茅臺酒了，這種文化，經(jīng)過四渡赤水這種特定的經(jīng)歷鑲嵌的文化，到建國后成為領(lǐng)導(dǎo)人招待專用，近百年來，這種文化的熏陶已經(jīng)給茅臺酒一種特殊的文化和口碑，這種文化和口碑形成了獨(dú)特的護(hù)城河，所以茅臺酒不愁銷量，近年來雖然進(jìn)行了提價，但是同時也上市了更適合中產(chǎn)百姓能喝得起的子品牌，銷量更大，覆蓋的人群也更廣，
一家以獨(dú)特歷史機(jī)遇形成的文化造就的品牌護(hù)城河，一個不愁銷量的產(chǎn)品，一個現(xiàn)金流穩(wěn)定充裕的企業(yè)，他的投資當(dāng)然是價投的最愛，茅臺經(jīng)常分紅，但是很少送股和配股，這樣就導(dǎo)致茅臺酒的股價很高，一般的小散是不會去買他的，茅臺的投資人一般都是具有一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的，對股價相對而言也沒有那么大起大落。目前茅臺的市盈率是30倍，在這個行情中不能說是貴，茅臺的前十大股東持股75%，持股比較集中，
3、為什么中國不把茅臺賣了，買下英特爾。市值都差不多？