本文目錄一覽
- 1,老李莊酒業(yè)是什么啊
- 2,貴州茅臺(tái)屬于高銷售凈利率模式嗎
- 3,凈資產(chǎn)收益率說(shuō)明什么
- 4,口子窖怎么名氣下去了
- 5,請(qǐng)問(wèn)一個(gè)公司盈利20年才能回本的公司這樣的上巿公司的股票值得買(mǎi)嗎
- 6,為什么證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅
- 7,配眼鏡一般要多久
- 8,富國(guó)天博基金怎么樣我想買(mǎi)點(diǎn)請(qǐng)高手指教
1,老李莊酒業(yè)是什么啊
白酒業(yè)的“異類”
老李莊的互聯(lián)網(wǎng)實(shí)踐
寒流正掠過(guò)白酒產(chǎn)業(yè)。最新發(fā)布的15家上市酒企的中報(bào),顯示它們上半年的總收入和凈利潤(rùn)同比分別下降了21.05%和103.74%。價(jià)格腰斬、銷量急下,白酒企業(yè)不約而同地選擇互聯(lián)網(wǎng)作為救贖之道。電商、流量、轉(zhuǎn)化率、互聯(lián)網(wǎng)思維等新詞匯,開(kāi)始成為白酒人的口頭禪。宜賓,五糧液的故鄉(xiāng),中國(guó)酒都,最近這里冒出了一家名叫“老李莊”的網(wǎng)站。了解內(nèi)幕的人知道,這家網(wǎng)站來(lái)路不凡,網(wǎng)站下屬有天樂(lè)酒廠、惠宇酒業(yè)、戎泉酒廠、醉仙翁銷售公司等企業(yè),年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)原酒8000噸。不過(guò)相比其他酒廠的電商路線,老李莊沒(méi)有淘寶店、不設(shè)代理渠道、要讓年輕人也愛(ài)上白酒,老李莊的互聯(lián)網(wǎng)之路,與同行大有不同,
2,貴州茅臺(tái)屬于高銷售凈利率模式嗎
貴州茅臺(tái)屬于高銷售凈利率模式。高銷售凈利率模式是一項(xiàng)非常重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。對(duì)于企業(yè)的投資者來(lái)說(shuō),凈利潤(rùn)是獲得投資回報(bào)大小的基本因素,對(duì)于企業(yè)管理者而言,凈利潤(rùn)是進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理決策的基礎(chǔ)。凈利潤(rùn)也是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、管理績(jī)效以至償債能力的一個(gè)基本工具,是一個(gè)反映和分析企業(yè)多方面情況的綜合指標(biāo)。凈利潤(rùn)是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果,凈利潤(rùn)多,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好;凈利潤(rùn)少,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就差,它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。凈利潤(rùn)流量差異1、凈資本性支出。資本性支出在付款時(shí)是一種現(xiàn)金流出,但以后以折舊形式在其估計(jì)的使用年限內(nèi)作為利潤(rùn)的沖銷。因此在任何一個(gè)會(huì)計(jì)時(shí)期,如果資本支出超過(guò)折舊,超過(guò)數(shù)額就是現(xiàn)金流量低于凈收益的數(shù)額;反之則相反。2、存貨的周轉(zhuǎn)。存貨的增加,在購(gòu)入付款時(shí)是一種現(xiàn)金流出,只有以后在售出而取得凈收益時(shí)才能沖銷。因此在一個(gè)會(huì)計(jì)時(shí)期,如果庫(kù)存增加,現(xiàn)金流量就低于凈收益,其所低的金額就是這一增加額;如果庫(kù)存或在制品減少,則正好相反。
3,凈資產(chǎn)收益率說(shuō)明什么
對(duì)。凈資產(chǎn)收益率,說(shuō)明的就是凈資產(chǎn)的盈利能力。
凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)值越高,說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高,該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對(duì)股東投入資本的利用效率,它彌補(bǔ)了每股稅后利潤(rùn)指標(biāo)的不足。例如,在公司對(duì)原有股東送紅股后,每股盈利將會(huì)下降,從而在投資者中造成錯(cuò)覺(jué),以為公司的獲利能力下降了,而事實(shí)上,公司的獲利能力并沒(méi)有發(fā)生變化,用凈資產(chǎn)收益率來(lái)分析公司獲利能力就比較適宜。 凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報(bào)酬率/凈值報(bào)酬率/權(quán)益報(bào)酬率/權(quán)益利潤(rùn)率/凈資產(chǎn)利潤(rùn)率,是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比,是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。
凈資產(chǎn)收益率的高低一般是用來(lái)衡量公司業(yè)績(jī)的主要因素,凈資產(chǎn)收益率高,說(shuō)明公司每股凈資產(chǎn)獲得的收益多,業(yè)績(jī)也就越優(yōu)秀,比如深發(fā)展,貴州茅臺(tái),中國(guó)石化等,當(dāng)然,部分st公司的凈資產(chǎn)收益率也很高,可凈資產(chǎn)只有幾分錢(qián),業(yè)績(jī)不能算是優(yōu)秀,因此,衡量?jī)糍Y產(chǎn)收益率還需要看凈資產(chǎn)的多少。
4,口子窖怎么名氣下去了
廣告打得少口子窖酒己酸乙酯的含量是茅臺(tái)酒的3.8倍,瀘州特曲酒己酸乙酯的含量是口子窖酒的1.4倍,口子窖酒己酸乙酯的含量是白云邊的1.1倍??谧咏丫频囊宜嵋阴ゾ陀诿┡_(tái)酒、瀘州特曲酒、白云邊酒、汾酒??谧咏丫频亩∷嵋阴ナ欠诰频?1倍,是茅臺(tái)酒的0.7倍,是白云邊酒的0.5倍,是瀘州特曲的0.6倍??谧咏丫频目偹帷每傰ケ葹?∶3,較接近濃醬相兼的白云邊酒,但與兼香型白云邊酒的特征香味成分又不同
質(zhì)量差了還是信譽(yù)度低了
口子窖標(biāo)價(jià)不高,是扎扎實(shí)實(shí)做產(chǎn)品的而不是靠廣告砸起來(lái)的白酒品牌。口子窖的產(chǎn)品線集中于100元以上的中高端白酒。這年頭大家都知道,便宜點(diǎn)的白酒、特別是光瓶酒,大多數(shù)勾兌的,不然成本賬根本算不來(lái)呀。在中高端品牌中,口子窖毛利率70%左右,標(biāo)價(jià)不算高。在口子窖的營(yíng)業(yè)成本中,直接材料占了九成,這在17家白酒企業(yè)中是最高的。一般情況下,中高端白酒的毛利率在70%以上,而中低檔在50%以下。白酒企業(yè)的成本構(gòu)成中,原材料(釀酒材料、包裝)占到七到八成,其他為人工成本和制造費(fèi)用。關(guān)鍵是,在整個(gè)華東地區(qū)的白酒大廠中,口子窖是為數(shù)不多的沒(méi)有涉入基酒、酒精勾兌丑聞的。一句話,口子窖老老實(shí)實(shí)釀酒,質(zhì)量品質(zhì)看得見(jiàn),不搞那些虛的。
5,請(qǐng)問(wèn)一個(gè)公司盈利20年才能回本的公司這樣的上巿公司的股票值得買(mǎi)嗎
20年回本稱作20倍市盈率。值不值得買(mǎi),怎么說(shuō)呢?要分情況的,簡(jiǎn)單分類說(shuō)說(shuō)。如果公司基本上業(yè)績(jī)平穩(wěn),每年都差不多,要看分紅比例,如果達(dá)到50%以上,你說(shuō)的這種情況是值得買(mǎi)的。理論上,即使不分紅,也是值得的。但是股票不是債券,沒(méi)有業(yè)績(jī)承諾,分紅承諾,回購(gòu)承諾,后續(xù)業(yè)績(jī)變臉下滑的可能不能排除,所以不分紅風(fēng)險(xiǎn)大一些,但從發(fā)展的角度,不分紅更利于公司提高未來(lái)回報(bào)能力。如果選擇,如果看待,看投資者的風(fēng)格是保守還是進(jìn)取。如果公司業(yè)績(jī)逐年遞增,這個(gè)盈利水平買(mǎi)入價(jià)值非常大,是誘惑力很強(qiáng)的,主要是和近年的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券,和銀行長(zhǎng)期存款利率相比較。優(yōu)勢(shì)非常明顯,是否分紅,分紅比例多少,與上面分析一樣,看個(gè)人風(fēng)格。巴菲特偏愛(ài)不分紅的,穩(wěn)健基金偏愛(ài)分紅的。如果公司未來(lái)的業(yè)績(jī)下滑,行業(yè)前景暗淡,這個(gè)市盈率水平比較雞肋,可能短期有一定的比較優(yōu)勢(shì),長(zhǎng)期不見(jiàn)得有好的表現(xiàn),股價(jià)長(zhǎng)期跟著業(yè)績(jī)走,短期看銀行的利率水平??梢詤⒖即笄罔F路這一類股票,屬于業(yè)績(jī)平穩(wěn)的,是很好的分紅股票,但不是成長(zhǎng)型的??傊磥?lái)的業(yè)績(jī)走向是買(mǎi)入股票的重要參考,但未來(lái)還需要等待,所以風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存,這一點(diǎn)也是股票與債券,存款的區(qū)別。
炒作股票,不看它盈利多少年能回本。首先要看的是,股票所處的位置是高還是低。其次看大盤(pán)環(huán)境,是熊市還是牛市aqui te amo。再看看別人怎么說(shuō)的。
你所說(shuō)的要盈利20年才能回本,就是市盈率。一家上市公司值不值得買(mǎi)入,不能2113僅僅依5261靠某單一指標(biāo)來(lái)確認(rèn),舉個(gè)例子,貴州茅臺(tái),目前市盈率是36.58倍,股價(jià)1200元,如果按你的邏輯去考慮,貴州茅臺(tái)怎么可能在上周創(chuàng)下了歷史新4102高,早就應(yīng)該跌到一百元以下了嘛。所以一家上市公司值不值得買(mǎi)入,1653是要綜合考慮的,你就把它當(dāng)成當(dāng)初回你娶的媳婦,剛認(rèn)識(shí)她的時(shí)候,你不是也對(duì)她進(jìn)行過(guò)綜合評(píng)價(jià)嘛。所以值不值答,每個(gè)人都有自己的判斷,不會(huì)只有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
6,為什么證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅
證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅的原因如下:1. 為了降低股民已投資本的風(fēng)險(xiǎn)。2. 證明企業(yè)的盈利是真實(shí)的。3. 證明企業(yè)產(chǎn)品的受歡迎程度高,銷路好。4. 增強(qiáng)資本市場(chǎng)的吸引力和活力,促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
培育長(zhǎng)期投資理念,增強(qiáng)資本市場(chǎng)的吸引力和活力.無(wú)論是現(xiàn)金分紅或是送轉(zhuǎn)贈(zèng)股,都是上市公司回報(bào)全體股東的方式,先說(shuō)說(shuō)如何找到這樣的公司.一般來(lái)說(shuō),判斷一家公司是否具有高分配能力不是根據(jù)公司大小和企業(yè)所有的性質(zhì),主要是看以下兩點(diǎn):其一:是否有高分配的習(xí)慣,有些公司是習(xí)慣送股的,比如民生,萬(wàn)科;有些公司是習(xí)慣分紅的,比如茅臺(tái),張?jiān)?/a>,它們都有一個(gè)共性,年年都有高分配,很少有例外;其二:每股可分配利潤(rùn)達(dá)到或超過(guò)1元,就具備了每10股送5股或10股送現(xiàn)金5元的能力;每股資本公積金達(dá)到或超過(guò)1元,就具備了每10股轉(zhuǎn)贈(zèng)5股的能力;那為什幺有些企業(yè)它會(huì)喜歡或者說(shuō)傾向于選擇現(xiàn)金分紅,有些選擇送轉(zhuǎn)贈(zèng)股呢?其一是由行業(yè)性質(zhì)決定的.比如:張?jiān)?茅臺(tái)這種公司,是輕資產(chǎn)型的公司,它們不需要每年都投入大量的資金去擴(kuò)大產(chǎn)能,而且產(chǎn)品是低成本,高毛利率,產(chǎn)品供不應(yīng)求,好象茅臺(tái),它都是預(yù)先收錢(qián)后交貨的,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充裕,手中有大量的閑置現(xiàn)金,選擇用現(xiàn)金分紅是很正常的,也是對(duì)股東最有利的.而萬(wàn)科,民生這種公司,它們雖然不是重資產(chǎn)型的公司,但是它們提供的產(chǎn)品是需要?jiǎng)佑么罅抠Y金的,比如萬(wàn)科,土地成本,建安成本在產(chǎn)品中所占的比例很大,手中持有的往往是土地而不是現(xiàn)金;而銀行類公司的資本充足率與它的借貸規(guī)模密切相關(guān),把現(xiàn)金盡可能多的留在手中是最好的選擇,所以它們大多選擇送轉(zhuǎn)贈(zèng)股的方式分紅,這對(duì)股東也是最好的選擇.其二是由企業(yè)發(fā)展的階段決定的.還是用張?jiān):兔┡_(tái)來(lái)舉例說(shuō)明,它們由于產(chǎn)品生產(chǎn)周期,生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)環(huán)境的局限性,導(dǎo)致它們的產(chǎn)能不大可能跳躍式的增長(zhǎng),只能是穩(wěn)定增長(zhǎng),這樣一來(lái),資金的流入要比流出多得多,手中的現(xiàn)金自然就充裕了,選擇現(xiàn)金分紅也就理所當(dāng)然了.而萬(wàn)科,民生這種公司,它正處于快速擴(kuò)張階段,成長(zhǎng)性很高,它們需抓住機(jī)會(huì)來(lái)做大規(guī)模,搶占市場(chǎng)份額,而之是需要很多錢(qián)的,經(jīng)營(yíng)中資金的流出要比流入多得多,手中缺錢(qián),當(dāng)然是用送轉(zhuǎn)贈(zèng)股的分紅方式,把盡可能多的現(xiàn)金留在手中對(duì)股東是最好的了.一般高送轉(zhuǎn)贈(zèng)代表的是公司益利可觀,行業(yè)發(fā)展前景看好,需要把賺來(lái)的錢(qián)繼續(xù)投資到公司主業(yè)中去,從而選擇用送轉(zhuǎn)股而不是現(xiàn)金的方式分紅,如果公司已經(jīng)發(fā)生了嚴(yán)重的虧損或沒(méi)什幺利潤(rùn),卻堅(jiān)持要送轉(zhuǎn)贈(zèng)股,個(gè)中意思就很明顯了,是希望通過(guò)高轉(zhuǎn)贈(zèng)股題材來(lái)炒作股價(jià)而已,作為投資者是需要區(qū)別開(kāi)來(lái)的.通過(guò)以上的分析,樓主應(yīng)該知道了這兩種方法根本就是沒(méi)有好壞之分的,關(guān)鍵是對(duì)公司的了解程度和個(gè)人投資風(fēng)格來(lái)決定的.我個(gè)人更傾向于選擇高成性的股票,這是我的一點(diǎn)看法!
證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅的原因如下:1. 為了降低股民已投資本的風(fēng)險(xiǎn)。2. 證明企業(yè)的盈利是真實(shí)的。3. 證明企業(yè)產(chǎn)品的受歡迎程度高,銷路好。4. 增強(qiáng)資本市場(chǎng)的吸引力和活力,促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
7,配眼鏡一般要多久
按照我們店的一個(gè)配眼鏡流程的話,平均時(shí)間是在1個(gè)小時(shí)左右,為什么會(huì)這個(gè)時(shí)間,下面給你說(shuō)一下:1. 驗(yàn)光:因?yàn)榕溲坨R就是為了眼鏡好,所以我們?cè)隍?yàn)光這一關(guān)把控的非常嚴(yán),會(huì)做到將最精準(zhǔn)的度數(shù)驗(yàn)光出來(lái),通常驗(yàn)一次光都會(huì)在15-30分鐘左右,如果特殊情況還會(huì)再驗(yàn)一次。另外如果大家配眼鏡驗(yàn)光師只用了幾分鐘就驗(yàn)好光,那我覺(jué)得你可以換一家或者選擇醫(yī)院驗(yàn)光了。2. 量瞳距瞳距就不細(xì)說(shuō)了,這個(gè)很快,就是量個(gè)距離而已,不過(guò)為了精準(zhǔn),也是會(huì)反復(fù)量幾次。3. 選眼鏡架這個(gè)就占用了平均20-30分鐘左右的時(shí)間,因?yàn)榇蠖鄶?shù)的人選擇眼鏡架肯定都是精挑細(xì)選,有時(shí)候,款式多的時(shí)候,時(shí)間會(huì)更久,不過(guò)大多還是在20-30分鐘左右的時(shí)間。4. 打磨鏡片這個(gè)時(shí)間相對(duì)較少,正常差不多是在20分鐘左右,不過(guò)有些定制鏡片的話,這種可能耗費(fèi)的時(shí)間久比較多了。
配眼鏡如果快的話,半個(gè)小時(shí)就能搞定?! ∨溲坨R分為以下幾個(gè)流程: 1、驗(yàn)光?! ◎?yàn)光一般是要確定眼鏡的度數(shù),快的話也就5分鐘?! ?、選眼鏡架。 眼鏡架有很多種,可以慢慢選?! ?、打磨鏡片?! 〈蚰ョR片的時(shí)間耗費(fèi)的會(huì)比較少,可能有20分鐘?! ?、量眼距?! ×亢醚劬嗪?,配眼鏡的師傅就會(huì)將鏡片安裝在選好的眼鏡架中,然后稍加固定和調(diào)整?! ∽詈笤僭嚧?,滿意之后就可以戴著新眼鏡了?! ‘?dāng)然如果眼鏡店人多可能配眼鏡的時(shí)間要更久。
眼鏡行業(yè)還流傳著這么一句話:出廠價(jià)20元的鏡架,200元賣給你是講人情,300元賣給你是講交情,400元賣給你是講行情。在出廠價(jià)到實(shí)際零售價(jià)之間,眼鏡行業(yè)將近100倍的利潤(rùn)差距,看起來(lái)比茅臺(tái)還令人咂舌。一支鏡架,兩片玻璃,一副看似不起眼的“小眼鏡”,到底憑什么如此暴利!是誰(shuí)在瓜分眼鏡利潤(rùn)一款高端眼鏡在到達(dá)消費(fèi)者手上之前,主要需要流經(jīng)三個(gè)環(huán)節(jié):第一,源頭工廠;第二,品牌方;第三,零售商。溫州眼鏡外貿(mào)廠的老板曾舉例子說(shuō),一款知名大牌的墨鏡,他們工廠的成本價(jià)是20到50元,市場(chǎng)零售價(jià)則在2000至5000元左右。100倍的溢價(jià),在三個(gè)環(huán)節(jié)是如何通過(guò)層層加價(jià)實(shí)現(xiàn)的?工廠表示,他們直供品牌,毛利率只有15%到30%,也就是說(shuō),市面價(jià)2000元一副的眼鏡,成本20元,工廠只賺3塊錢(qián)。淘寶買(mǎi)眼鏡真香中國(guó)的近視患者差不多有6億人,幾乎占到了中國(guó)總?cè)丝诘?0%,中國(guó)青少年的近視率更是位居世界第一。在購(gòu)買(mǎi)眼鏡的方式上,家長(zhǎng)們依然會(huì)帶孩子去線下眼鏡店,但是年輕人早就對(duì)上網(wǎng)買(mǎi)眼鏡頗具心得。 總結(jié)了2折甚至1折買(mǎi)眼鏡的必殺技:1、去公立醫(yī)院驗(yàn)度數(shù),拿到度數(shù)、散光、瞳距等數(shù)據(jù);2、去線下眼鏡店假裝要買(mǎi),試一試好不好看,找到適合的款式,拿到眼鏡的品牌型號(hào);3、直接上天貓?zhí)詫毸蜒坨R,找店鋪,然后把數(shù)據(jù)交給客服。如此一番操作下來(lái),一款相當(dāng)中意,線下眼鏡店要賣2000元的眼鏡,最后200-400元即可到手。大批網(wǎng)友驚呼“真香”。
付費(fèi)內(nèi)容限時(shí)免費(fèi)查看回答最好帶上自己的舊眼鏡,可以作為新鏡子的參考,配鏡去的時(shí)候最好上午去,因?yàn)樯衔缛私?jīng)過(guò)一夜的休息,消除了眼部疲勞,這時(shí)在經(jīng)驗(yàn)光師驗(yàn)光,得出的數(shù)據(jù),比較正確,如果下午,眼睛經(jīng)過(guò)一上午的工作和學(xué)習(xí),眼睛會(huì)出現(xiàn)疲勞,這時(shí)在驗(yàn)光準(zhǔn)確度不是太高
配眼鏡需要一個(gè)小時(shí)左右,如果眼睛出現(xiàn)了近視的現(xiàn)象,或者是老年人患上了老花眼,為了避免視力下降加重,都需要及時(shí)的佩戴眼鏡。如需配眼鏡推薦選擇北京美爾目潤(rùn)視眼科醫(yī)院。點(diǎn)擊測(cè)試我適不適合近視手術(shù)配眼鏡要注意的情況如下:1、配鏡前的驗(yàn)光驗(yàn)光不僅僅是確定眼鏡的度數(shù),還可以了解到配鏡者眼睛的一些其他數(shù)據(jù),比如瞳距、散光,眼底病變等。驗(yàn)光對(duì)于每一個(gè)配鏡者來(lái)說(shuō)都非常重要,特別是青少年,因?yàn)橛醚鄱嗲庾兓^快,所以必須在每一次配鏡前驗(yàn)光。2、注意選擇適合自己的鏡片在配鏡的時(shí)候,配鏡人員一般都會(huì)介紹一個(gè)數(shù)值——折射率,有1.56、1.67等。那很多人認(rèn)為自己度數(shù)高,鏡片會(huì)很厚眼鏡太重,就會(huì)選擇折射率高的眼鏡,但是一般不需要折射率高的眼鏡片。想要了解更多關(guān)于配眼鏡的相關(guān)信息,推薦咨詢北京美爾目潤(rùn)視眼科醫(yī)院。北京美爾目潤(rùn)視眼科醫(yī)院是美爾目醫(yī)療集團(tuán)旗下醫(yī)院之一,是北京市醫(yī)保定點(diǎn)醫(yī)院,北京大學(xué)醫(yī)學(xué)部教學(xué)基地,是一家大型的專業(yè)眼科醫(yī)院。醫(yī)院集醫(yī)療、教學(xué)、科研為一體,擁有國(guó)際先進(jìn)診療設(shè)備,為患者提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)。
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基金名稱:富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型證券投資基金基金管理人 富國(guó)基金管理有限公司基金類型 契約性開(kāi)放式投資類型 股票型投資風(fēng)格 成長(zhǎng)型業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)80%×中標(biāo)300 指數(shù)+15%×中標(biāo)國(guó)債指數(shù)+5%同業(yè)存款利率募集限制 限量100 億,比例配售基金管理費(fèi) 1.50%/年基金托管費(fèi) 0.25%/年最高申購(gòu)費(fèi) 1.00% 基金管理人 富國(guó)基金管理有限公司成立于1999年4月13日,是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批十家基金管理公司之一,注冊(cè)資本1.2億元。海通證券、申銀萬(wàn)國(guó)、加拿大蒙特利爾銀行和山東省國(guó)際信托投資公司為其股東,分別持有27.775%、27.775%、27.775%和16.675%的股權(quán)。迄今為止,旗下共管理4支封閉式基金:基金漢盛、基金漢興、基金漢鼎、基金漢博(轉(zhuǎn)型為開(kāi)放式富國(guó)天博),7支開(kāi)放式基金:富國(guó)天源平衡、富國(guó)天利債券、富國(guó)天益價(jià)值、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)地區(qū)精選、富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)、富國(guó)天時(shí)貨幣和富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選。截至2007年3月31日,這11支基金的總份額約為237億份,其管理的規(guī)模在所有基金公司中居第12位。 富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型基金是由封閉式的基金漢博轉(zhuǎn)型而來(lái),其擬任的基金經(jīng)理畢天宇先生,現(xiàn)任基金漢博的經(jīng)理?;饾h博目前沒(méi)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),我們以上證指數(shù)×80%+上證國(guó)債指數(shù)×20%作為其比較基準(zhǔn),圖1顯示畢天宇先生任職以來(lái),基金漢博的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)基本持平。 投資理念和策略 富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型基金的投資目標(biāo)是:投資于具有良好成長(zhǎng)性的創(chuàng)新主題類上市公司,在充分注重投資組合收益性、流動(dòng)性與安全性的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資本的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 在資產(chǎn)配置上,富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型基金將采用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的主動(dòng)投資管理策略,將定性分析與定量分析貫穿于資產(chǎn)配置、行業(yè)細(xì)分、個(gè)券選擇以及組合風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程中 在股票投資上,富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型基金將通過(guò)成長(zhǎng)性評(píng)估、價(jià)值評(píng)估、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)與行業(yè)環(huán)境評(píng)估等多項(xiàng)指標(biāo)全面考量公司的基本面,關(guān)注因素包括:行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)、公司競(jìng)爭(zhēng)地位、公司業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)、短期與長(zhǎng)期內(nèi)公司現(xiàn)金流增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)來(lái)源、公司治理結(jié)構(gòu)等,運(yùn)用的的分析模型包括自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型(DCF)、經(jīng)濟(jì)價(jià)值模型(EV/EBITDA)、杜邦財(cái)務(wù)分析模型(DuPontAnalysis)等。在創(chuàng)新屬性評(píng)估方面,該基金將重點(diǎn)考量創(chuàng)新的預(yù)期效果,并判斷創(chuàng)新是否已經(jīng)或者將會(huì)驅(qū)動(dòng)企業(yè)的成長(zhǎng)。該基金對(duì)創(chuàng)新的認(rèn)定涵蓋制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、管理模式創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、需求創(chuàng)新等多個(gè)角度。其中,對(duì)于公司的具體創(chuàng)新項(xiàng)目,該基金將重點(diǎn)評(píng)價(jià)基于項(xiàng)目的預(yù)期投資回報(bào)率,具體衡量指標(biāo)包括:銷售收入邊際增長(zhǎng)率、毛利率邊際增長(zhǎng)率、凈利率邊際增長(zhǎng)率、投入資本回報(bào)率等。在行業(yè)方面,基金漢博重點(diǎn)配置了金融保險(xiǎn)、食品飲料和商貿(mào)零售等行業(yè),其截至2007 年3 月31 日的十大重倉(cāng)股如下表所示。序號(hào) 股票名稱 市值占凈值比(%) 1 蘇寧電器 9.2 2 招商銀行 8.67 3 航天信息 8.24 4 貴州茅臺(tái) 7.79 5 金發(fā)科技 5.21 6 中信證券 4.29 7 中集集團(tuán) 4.25 8 金地集團(tuán) 2.94 9 平高電氣 2.86 10 煙臺(tái)萬(wàn)華 2.8 數(shù)據(jù)來(lái)源:富國(guó)基金管理公司,數(shù)據(jù)截止日期2007 年3 月31 日業(yè)績(jī)基準(zhǔn)富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型基金的業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)為80%×中標(biāo)300 指數(shù)+15%×中標(biāo)國(guó)債指數(shù)+5%同業(yè)存款利率這一比例的設(shè)定,和基金投資范圍中約定的“股票占基金資產(chǎn)的60%-95%,且80%為創(chuàng)新主題類上市公司”相適應(yīng)。中信標(biāo)普指數(shù)是中信證券股份有限公司(CITIC Securities Co., Ltd)和標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor’s)共同開(kāi)發(fā)的中國(guó)A 股市場(chǎng)指數(shù)。中信標(biāo)普指數(shù)的樣本包括中國(guó)A 股市場(chǎng)中市值最大和最具流動(dòng)性的股票,采用流通市值加權(quán)計(jì)算, 實(shí)時(shí)向中國(guó)大陸及全球發(fā)布指數(shù)行情。中信標(biāo)普300 指數(shù)是基準(zhǔn)指數(shù),用于描述中國(guó)A 股市場(chǎng)的總體趨勢(shì),樣本股是中國(guó)A 股各行業(yè)上市公司中流通市值最大和最具流動(dòng)性的300 家公司。中信標(biāo)普300 指數(shù)在今年表現(xiàn)出收益高、波動(dòng)大的特性。截至2007 年4 月27 日,其回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到了71.11%,高于上證指數(shù)的收益率。但其風(fēng)險(xiǎn)水平卻明顯高出上證指數(shù)和深證綜指 (表2)。因此,中信標(biāo)普300 指數(shù)作為富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn),體現(xiàn)出該基金投資的高收益性和高風(fēng)險(xiǎn)性。投資建議我國(guó)作出了建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的決策,把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為國(guó)家戰(zhàn)略,加強(qiáng)國(guó)家創(chuàng)新體系建設(shè)。在資本市場(chǎng)上,由于創(chuàng)新主題類公司具有著強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),其公司業(yè)績(jī)?cè)谖磥?lái)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)將會(huì)保持持續(xù)高速的成長(zhǎng),股價(jià)也將相應(yīng)地持續(xù)大幅升高。因此,該基金以創(chuàng)新主題類上市公司作為股票投資主體,在高度重視基本面分析的基礎(chǔ)上遵循“關(guān)注成長(zhǎng),合理預(yù)期企業(yè)未來(lái)價(jià)值”的選股標(biāo)準(zhǔn)精選個(gè)股,有望為投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)。我們預(yù)期富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型基金在集中申購(gòu)活動(dòng)結(jié)束后將以較高比例投資于股票,并適時(shí)根據(jù)市場(chǎng)估值水平和整體環(huán)境調(diào)整資產(chǎn)配置比例,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平將與市場(chǎng)上其他成長(zhǎng)型基金相當(dāng),低于直接投資股票,因此適合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較高的投資者。
富國(guó)天益價(jià)值在最近一年的時(shí)間內(nèi),總體規(guī)模高于同類基金的規(guī)模;分紅風(fēng)格方面的表現(xiàn)為中等。在風(fēng)險(xiǎn)和收益的配比方面,該基金的投資收益表現(xiàn)為較低,在投資風(fēng)險(xiǎn)上是中等的。 在該基金資產(chǎn)凈值中,投資的股票資產(chǎn)占比很重。富國(guó)天益價(jià)值基金經(jīng)理的管理綜合能力比較弱,穩(wěn)定性好。在選擇基金投資對(duì)象方面,偏好投資大市值類的股票,該類型股票具有較高的成長(zhǎng)性。該基金重倉(cāng)股的集中程度高,股票所屬行業(yè)集中度比較分散。 從該基金所屬基金公司的總體管理水平來(lái)看,該基金管理公司旗下的基金整體收益等于其他基金公司平均整體收益,收益差異度等于平均水平,整體風(fēng)險(xiǎn)水平等于平均水平。 所以,建議您觀望一段時(shí)間后再?zèng)Q定是否買(mǎi)入該基金。