復(fù)星入股后舍得酒業(yè)業(yè)績就增長，舍得酒業(yè)發(fā)布了股權(quán)激勵計劃草案沖刺百億規(guī)模白酒行業(yè)有多火爆百

舍得酒業(yè)發(fā)布了股權(quán)激勵計劃草案，沖刺百億規(guī)模，白酒行業(yè)確實很火爆，從茅臺酒業(yè)這樣的龍頭到下面的小弟企業(yè)基本上都賺得盆滿缽滿的。一、舍得酒業(yè)發(fā)布了股權(quán)激勵計劃草案，沖刺百億規(guī)模就在大家都為茅臺集團(tuán)今年賺了很多錢和歡呼雀躍的時候，舍得酒業(yè)對外發(fā)布了自己的股權(quán)激勵計劃草案，該激勵計劃不僅直接針對284人作出，而且還要吸收更多的人才建立自己的人才庫，以求該公司最后沖刺百億市值。從舍得酒業(yè)的這種豪情壯志當(dāng)中，我們不難發(fā)現(xiàn)今年白酒行業(yè)還是比較火爆的，由于火爆程度實在是太吸引人注意，所以以下我們就進(jìn)行簡要說明。二、白酒行業(yè)很火爆：幾乎都賺錢了白酒行業(yè)目前確實很火爆，除了舍得酒業(yè)今年的業(yè)績不錯以外，我們可以發(fā)現(xiàn)龍頭茅臺酒業(yè)能夠每天賺1.62個億，更為夸張的是今年汾酒的業(yè)績也相當(dāng)不錯，其他一些酒業(yè)更是有了不同程度的增幅。從上到下的這種增長并不是偶然而已，更加需要注意到的則是每一家企業(yè)都在賺錢，這也就表明白酒行業(yè)目前正在蓬勃發(fā)展的這種趨勢上。三、其實白酒行業(yè)火爆背后蘊藏著市場道理：產(chǎn)品為王其實白酒行業(yè)目前這么火爆也不是沒有理由的，除了某些沒有自己產(chǎn)品的白酒企業(yè)以外，基本上所有能夠拿得出自己頭號產(chǎn)品的白酒企業(yè)基本都是穩(wěn)賺不賠，我們不僅可以發(fā)現(xiàn)茅臺這樣的龍頭能賺很多錢，而且下面的汾酒等龍頭以及小弟都能夠賺到相應(yīng)的錢。目前該行業(yè)能夠有著這么好的業(yè)績最為重要，就是他們都有能夠拿得出手的產(chǎn)品，產(chǎn)品為王這個概念在白酒行業(yè)體現(xiàn)的淋漓盡致。

傍上復(fù)星的舍得能否“復(fù)興” 舍得、舍得，有舍才有得，郭廣昌便深諳此道。 2020年底，郭廣昌旗下的豫園股份拿出45.3億元，買下了舍得集團(tuán)70%的股權(quán)，間接持有舍得酒業(yè)29.95%的股份。 僅僅過去6個月多時間，粗略預(yù)期郭廣昌在舍得酒業(yè)身上賺了超過150億元。 其喜悅之情溢于言表。 這也不奇怪，近一年多，資本市場最熱的賽道之一是白酒行業(yè)，而舍得酒業(yè)則是其中的“當(dāng)紅炸子雞”。 從瀕臨退市到摘帽，再到利潤瘋漲三倍，漲幅在白酒股中居首位。 盤后，風(fēng)口 財經(jīng) 致電舍得酒業(yè)董事辦，負(fù)責(zé)人員透露公司一向來以老酒戰(zhàn)略為核心，同時本年以來沱牌重啟品牌投放，結(jié)合線下推廣，整體影響力和銷售額都有大幅提升，有關(guān)將來發(fā)展很有信心。 從今年3月年內(nèi)低點計算，公司半年內(nèi)股價最高漲幅一度達(dá)到362.12%，截至8月17日，漲幅仍高達(dá)251.42%，總市值685億元。 值得一提的是，7.35億元的凈利潤創(chuàng)下舍得酒業(yè)的最高紀(jì)錄。 在白酒行業(yè)，二季度是傳統(tǒng)的銷售淡季，但舍得酒業(yè)二季度業(yè)績和利潤均實現(xiàn)穩(wěn)步提升，是行業(yè)內(nèi)少有的環(huán)比利潤在增長的公司，業(yè)內(nèi)人士如此評價！ 風(fēng)口 財經(jīng) 從舍得酒業(yè)方面了解到，公司能取得如此亮眼的業(yè)績，一方面得益于資金占用事件的快速解決，公司內(nèi)部已迅速度過糾紛動蕩期，經(jīng)營重回正軌；一方面也歸功于舍得酒業(yè)老酒戰(zhàn)略、雙品牌戰(zhàn)略的實施落地以及新型廠商關(guān)系的成立等一系列戰(zhàn)略舉措。 同時復(fù)星系入主為舍得酒業(yè)帶來背書，也是其打贏翻身仗的重要原因。 值得一提的是，四川省外市場貢獻(xiàn)了大部分營收，達(dá)到14.37億，同比增長146%；省內(nèi)收入5.77億，同比增長177%，業(yè)績目標(biāo)全線上漲，彰顯了企業(yè)強大的抗風(fēng)險能力和發(fā)展韌性。 舍得酒業(yè)正在以兩位數(shù)乃至三位數(shù)的增長率高歌猛進(jìn)。 2021年一季度，舍得酒業(yè)單季營業(yè)收入達(dá)到10.28億元，同比增長154.2%；單季歸母凈利潤3.02億元，同比增長1031%。 縱觀公司十年來的成績單，除2020年之外，在春節(jié)銷售旺季加持的一季度，幾乎貢獻(xiàn)了大部分銷售額。 研究機構(gòu)透露，這反映出公司在新型廠商關(guān)系下渠道擴張順利，消費氛圍快速恢復(fù)，消費者對產(chǎn)品認(rèn)可度在品牌價值回歸的基礎(chǔ)上不斷提升。 市場表現(xiàn)方面，8月17日舍得酒業(yè)尾盤跌停，股價收報204元。 有關(guān)看好舍得全國化過程的投資者來說，接下來就是期待三季度財報和年報了。 而對舍得酒業(yè)來說，如何打好手里的“老酒”牌，在高端化方面進(jìn)一步突破是關(guān)鍵。

“喝一壺老酒，讓我回回頭?！睂τ谏岬镁茦I(yè)（600702.SH）而言，回頭要講述的正是老酒的故事。 “公司老酒儲量真實，擁有12萬余噸老酒?！?0月21日，舍得酒業(yè)發(fā)布公告強調(diào)稱，因為公司前期市場銷售規(guī)模不大，產(chǎn)量大于銷量，且以中低端為主，“累積存儲了12萬余噸優(yōu)質(zhì)基酒成為戰(zhàn)略性庫存。” 這樣的戰(zhàn)略性庫存，在去年底復(fù)星系入主之后，被提升為舍得酒業(yè)復(fù)興的“老酒戰(zhàn)略”。但在近日，這一核心競爭力受到相關(guān)媒體質(zhì)疑，并引發(fā)一場信任危機。 實際上，老酒已然成為舍得酒業(yè)大肆擴張的利器。自從復(fù)星系控制人郭廣昌在今年春季糖酒會為舍得酒業(yè)老酒“站臺”以來，公司業(yè)績得以迅速提升，同時全國化擴張明顯。 10月22日，舍得酒業(yè)發(fā)布公告稱，今年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入36.07億元，同比增長104.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.7億元，同比增長211.92%。 12萬噸老酒的前生今世 “舍得酒，每一瓶都是老酒”。這是舍得酒業(yè)正在著力打造的老酒概念。 舍得酒業(yè)的底氣，來自公司成立45年、上市25年以來儲藏的12萬噸老酒。 如此之多的老酒從何而來？舍得酒業(yè)在2020年年報中如此解釋：“公司從1976年開始，將每批次最優(yōu)質(zhì)的基酒預(yù)留一定比例用于戰(zhàn)略儲藏，大量的優(yōu)質(zhì)陳年基酒自那時沉淀下來。尤其是在上世紀(jì)90年代公司釀酒規(guī)模就已經(jīng)進(jìn)入行業(yè)前三甲，留存的優(yōu)質(zhì)基酒大量增加，至今優(yōu)質(zhì)老酒達(dá)到12萬噸。優(yōu)質(zhì)老酒的戰(zhàn)略儲備為公司打造老酒品類第一品牌，實現(xiàn)中高端白酒銷量的倍量級遞增奠定了基礎(chǔ)?！? 至于公司低端酒所用原料，在舍得酒業(yè)1999年、2000年、2001年三年的公告中，均明確提及分別采購“代用品酒”0.92億元、2.03億元、2.24億元，采購的主要對象是關(guān)聯(lián)公司吉林天合農(nóng)產(chǎn)品公司。 就此，舍得酒業(yè)在公告中明確承認(rèn)：“公司于上世紀(jì)90年代購入吉林天合食用酒精，均用于公司當(dāng)時的低價位產(chǎn)品。”但其同時強調(diào)“公司儲存的老基酒都是純糧固態(tài)釀造，未含食用酒精”。 顯然，這12萬噸老酒，一方面是舍得酒業(yè)因為產(chǎn)品動銷不足被動省下來的，另一方面則是因為其大量采購食用酒精勾兌低端白酒省下來的。 老酒存儲尚存爭議 “酒是陳的香”。至于舍得酒業(yè)的12萬噸老酒是否品質(zhì)都能保證，則被相關(guān)媒體質(zhì)疑，有結(jié)論認(rèn)為“舍得酒業(yè)的12萬-13萬噸老酒，有很大一部分，是普通基酒；優(yōu)質(zhì)的需要陶壇貯存的基酒，也就2萬噸左右。” 舍得酒業(yè)在公告中也提到了這一點。公告表示，公司中高端基酒生產(chǎn)出來后，均先儲存在陶壇內(nèi)。待基酒在陶壇內(nèi)老熟到相應(yīng)質(zhì)量要求后，再分批轉(zhuǎn)入不銹鋼罐繼續(xù)儲存。目前公司有部分老酒儲存于陶壇內(nèi)，部分老酒儲存于不銹鋼罐內(nèi)。只是，舍得酒業(yè)并未披露存儲于不同罐體的基酒數(shù)量以及年份。 為此，在2017年和2020年，舍得酒業(yè)分別建設(shè)了3.6萬噸和2萬噸的不銹鋼儲罐項目，加上其原有不銹鋼儲罐，使得儲量超過10萬噸。 “此話有一定道理，但結(jié)論武斷。”歐陽劍表示，白酒的儲存環(huán)境條件不同、溫度不同，對白酒的老熟時間是有不同影響的，不同香型、不同企業(yè)、不同產(chǎn)品的總酸總酯含量差別較大，酯化反應(yīng)的周期不可能一樣?！案鶕?jù)我個人的經(jīng)驗（不代表科學(xué)結(jié)論），清香型儲存5-10年，濃香型儲存10-15年，醬香型儲存15-20年，是一個風(fēng)味口感最完美的階段，是白酒生命曲線最美的一段?！? 從低端到高端之路 “悠悠歲月酒，滴滴沱牌情”。對于全國的酒友而言，這一句廣告記憶猶新。沱牌曾經(jīng)是舍得酒業(yè)的主打產(chǎn)品，也因為低端定位而占領(lǐng)全國廣大市場。 雖然舍得酒業(yè)目前正在著力打造舍得和沱牌兩大品牌，尤其推出了沱牌T68光瓶酒，以期實現(xiàn)雙輪驅(qū)動。但是對于舍得酒業(yè)而言，舍得高端品牌才是其著力的重點。 公司財報顯示，2020年實現(xiàn)營收27.03億元，凈利潤5.81億元，分別增長2.02%和14.42%。其中，中高檔酒實現(xiàn)營收21.29億元，占營收比例高達(dá)78.76%。 尤其是在去年底復(fù)星系入主舍得酒業(yè)之后，在今年前三季度公司業(yè)績更是迅猛增長。三季報顯示，在產(chǎn)品持續(xù)高端化下，報告期內(nèi)，舍得酒業(yè)中高檔酒的銷售收入達(dá)到28.34億元，同比增長111.17%；低檔酒銷售收入約為4.8億元，同比增長268.23%。 在全國化拓展方面，舍得酒業(yè)加大布局力度，實現(xiàn)了在四川省內(nèi)、省外營收的大幅增長，前三季度分別同比增長167.77%、107.79%。經(jīng)銷商增至2177家，較去年底增加416家。 對于舍得酒業(yè)而言，老酒戰(zhàn)略是其同第一陣營酒企競爭的關(guān)鍵因素。在今年6月底舉行的2020年年度股東大會上，舍得酒業(yè)副董事長兼總裁蒲吉洲曾表示，“我們要與第一陣營的酒企PK，打陣地戰(zhàn)可能有問題。我們開辟新的賽道，不談香型談老酒。各個香型之爭的最后是老酒之爭。” “老酒戰(zhàn)略可以提升品牌和擴大銷售規(guī)模。通過老酒對舍得品牌的市場逐步優(yōu)化，提高舍得的價格，擴大經(jīng)銷商的利潤水平?！逼鸭拚f。 不僅如此。舍得酒業(yè)還推出了其超高端天子呼，號稱20年原度老酒，售價6980元/瓶（500ml，64.5度）；此外，還推出了醬酒吞之乎，售價3280元/瓶（750ml，53度）。 但與此同時，從今年第三季度單季業(yè)績看，公司實現(xiàn)營收12.16億元、凈利潤2.34億元，相較第二季度凈利潤環(huán)比大幅下降46.08%，業(yè)績增速明顯放緩。 此外，舍得酒業(yè)股東里的公募基金則是大撤退，從2021年半年報時的156家變成三季度末的2家。至于投資者是否對舍得酒業(yè)的老酒戰(zhàn)略存疑或者是正在博弈，目前尚不得而知。數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，舍得酒業(yè)的股價最高飆升至265.68元/股，同一時期超過了洋河股份的股價，接近瀘州老窖和五糧液股價，前三者則是目前白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)。截至10月22日，舍得酒業(yè)收盤股價為195.69元/股。 老酒賽道持續(xù)擴容 在舍得酒業(yè)堅定老酒戰(zhàn)略背后，整個行業(yè)的老酒市場不斷擴容。 2018 年，中國酒業(yè)協(xié)會聯(lián)合歌德盈香推出的《中國老酒市場白皮書》顯示，2013 - 2018 年，茅臺、五糧液、汾酒、瀘州老窖等品牌的老酒市場規(guī)模持續(xù)擴大，特別在 2016-2017 年老酒的市場規(guī)模漲幅高達(dá) 85%，2018年時我國陳年白酒市場規(guī)模達(dá)到 500 億元。預(yù)計到 2021 年底，我國陳年白酒的市場規(guī)模將達(dá)到千億元。 安信證券研報提到，未來能繼續(xù)在次高端及以上甚至更多價格帶，滿足消費者品質(zhì)升級追求的唯有真年份老酒。 多家企業(yè)針對老酒展開營銷。貴州茅臺早在2017年就舉辦“讓老酒回家”茅臺老酒品鑒會。今年1月各地茅臺老酒專場拍賣會開拍；五糧液在2019年成立老酒收藏者俱樂部，在去年底還舉行民間尋寶五糧液專場活動；瀘州老窖則啟動瓶貯年份酒回購計劃，宣傳產(chǎn)品陳年升值潛力，進(jìn)而強化流通產(chǎn)品價值。 另有企業(yè)推出相關(guān)產(chǎn)品。獲得江蘇綜藝集團(tuán)入主的貴州醇，先后推出貴州醇6年陳、12年陳、21年陳的“年份酒”；醬酒企業(yè)國臺酒業(yè)則力推真年份，自2017年推出國臺國標(biāo)酒之后，每年都會發(fā)布一個釀造年份；潭酒則在2014年就提出醬酒真年份，推出“單一真年份酒”和 “混合真年份酒”等產(chǎn)品。 “優(yōu)質(zhì)基酒儲量作為保障年份產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)鍵，酒企領(lǐng)先優(yōu)勢主要取決于 歷史 積累和存酒速度。兼具品牌、儲能、產(chǎn)能的老酒企業(yè)能走得更遠(yuǎn)。”安信證券研報如此表述。