投資說27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè),而不是周期行業(yè)。注意,這個(gè)縮量市場(chǎng)里頭十家白酒企業(yè)占據(jù)了行業(yè)總利潤(rùn)的90%,人們很少喝白酒,但只要是喝白酒必然喝的是頭部白酒企業(yè)的酒,白酒也是消費(fèi)品,白酒行業(yè)的股票在A股中比較牛氣,也符合全球定律,白酒股票經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也是逐年向好,這是一個(gè)基本面;白酒股票,很多也是基金的重倉(cāng)股,抬升的力量不容小視。
1、股神巴菲特說的“護(hù)城河”是什么意思?什么樣的企業(yè)擁有“護(hù)城河”?
護(hù)城河按著我的理解就是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)越大,它的護(hù)城河就越深,什么樣的企業(yè)擁有護(hù)城河?地理優(yōu)勢(shì)帶來的護(hù)城河長(zhǎng)江電力就是一個(gè)擁有很強(qiáng)大的護(hù)城河的企業(yè)。它有全世界水流資源最豐富的長(zhǎng)江發(fā)電資源,這種資源是不可復(fù)制的,所以它是世界第一發(fā)電量規(guī)模的公司。充沛的水電資源使其發(fā)電成本很低,在競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位,
還有海螺水泥公司位于長(zhǎng)江三角洲這塊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)。公司的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地沿長(zhǎng)江兩岸布局,并公司自有礦山,這使得公司在整個(gè)水泥產(chǎn)業(yè)鏈中都具備巨大的優(yōu)勢(shì)。公司利用水路運(yùn)輸可以大大降低運(yùn)輸成本,公司有豐富的石灰礦可以有較低廉的成本,。,。技術(shù)優(yōu)勢(shì)帶來的護(hù)城河中興通訊的技術(shù)實(shí)力在世界行業(yè)內(nèi)也是屈指可數(shù)的,后來者要想達(dá)到它的這種技術(shù)能力和規(guī)模是非常困難的。
所以它是國(guó)內(nèi)唯二的5G通訊龍頭,公司常年和華為競(jìng)爭(zhēng),可見公司的實(shí)力。中興通訊的大量的專利就是它的護(hù)城河的一種表現(xiàn),還有生產(chǎn)抗癌新藥的恒瑞醫(yī)藥,它絕對(duì)是國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥技術(shù)實(shí)力第一。品牌優(yōu)勢(shì)帶來的護(hù)城河國(guó)內(nèi)中藥有兩大最高級(jí)秘方的企業(yè),它們是云南白藥和片仔癀。它們懷揣著老祖宗的秘方,那真是躺著賺錢,這種護(hù)城河真是太深了,這是無法復(fù)制的。
2、白酒行業(yè)是周期行業(yè)嗎?你怎么看?
投資說27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè),而不是周期行業(yè),中國(guó)有一個(gè)非常奇怪的投資行為,叫一窩蜂投資。這種投資行為的產(chǎn)生根源在于,看著別人賺錢而眼紅,然后大家一起投資。這種投資行為弊大于利,往往會(huì)產(chǎn)生過度產(chǎn)能,結(jié)果大家都賺不了錢。然后開始苦苦掙扎,最后大片倒閉,銀行開始大量壞帳。我認(rèn)為,投資也需要投資文化,投資文化反對(duì)一窩蜂投資。
3、為什么感覺白酒行業(yè)股票都是牛股?
其中的道理并不復(fù)雜,消費(fèi)品經(jīng)常成為股市的牛股,這幾乎是全球股市的一個(gè)定律。白酒也是消費(fèi)品,白酒行業(yè)的股票在A股中比較牛氣,也符合全球定律,有人建議長(zhǎng)線持有白酒股票,其實(shí)是有一定的道理。這些道理包括:白酒股票經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也是逐年向好,這是一個(gè)基本面;白酒股票,很多也是基金的重倉(cāng)股,抬升的力量不容小視,白酒業(yè)績(jī)走高,跟它的價(jià)格走高有關(guān)系。
價(jià)格走高,有產(chǎn)品品質(zhì)、有市場(chǎng)需求的因素在內(nèi),也有一些其他因素,前些天,人民日?qǐng)?bào)海外版發(fā)表文章《變味的茅臺(tái),誰在買單?》,點(diǎn)明茅臺(tái)“權(quán)力的供品”和“官場(chǎng)腐敗的硬通貨”。從這個(gè)角度說,白酒行業(yè)股票并不能穩(wěn)穩(wěn)地站住牛股,定制禮品受限后,實(shí)際上茶產(chǎn)業(yè)受到了比較大的影響,而且這個(gè)影響一直延續(xù)到現(xiàn)在。對(duì)很多茶企來說,此前的批發(fā)一去不復(fù)返,而零售成為大家全力打拼的方向,
4、酒水類股票長(zhǎng)漲不跌,原因是什么?
三個(gè)原因:1.頭部酒企的壟斷性。白酒消耗是一個(gè)縮量市場(chǎng),中國(guó)16-30歲的人口大概2.7億人,這部分人是不喝白酒的,但是還有5.78億正在邁向老齡化的人群是消耗白酒的,這里面老齡化的人由于酒精上癮很難戒掉,這意味著他們的痛風(fēng)不允許他們活太長(zhǎng),所以消費(fèi)群體在縮量,注意,這個(gè)縮量市場(chǎng)里頭十家白酒企業(yè)占據(jù)了行業(yè)總利潤(rùn)的90%,人們很少喝白酒,但只要是喝白酒必然喝的是頭部白酒企業(yè)的酒。
所以不是白酒股票漲的沒節(jié)制,而是這十家形成壟斷性質(zhì)的酒企漲得沒有節(jié)制,2.白酒收藏炒作。消耗白酒的人只有5.78億,但消費(fèi)白酒的人卻遠(yuǎn)超于此,所有人都相信勾兌過的白酒不揮發(fā),越藏越香,于是白酒形成了一個(gè)收藏市場(chǎng),很多人買來酒就是屯著對(duì)抗通脹的,這就意味著白酒通過觀念引導(dǎo)成為了一種在民眾眼里具備“收藏性”的東西(類似于勞力士和鉆石模式),尤其頭部幾家白酒企業(yè)更是具備奢侈品屬性的“收藏品”,因此它們的酒只要出廠就不會(huì)滯銷,消耗少但消費(fèi)量非常大,這部分蛋糕被一兩家分享,于是無論是財(cái)報(bào)還是品牌運(yùn)營(yíng)都利于白酒企業(yè)步步做高自己在資本市場(chǎng)眼中的逼格。