茅臺公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)是什么，為什么說跨國公司推動了國際分工水平的提高急急急

中國貴州茅臺酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡稱：茅臺集團(tuán)）是一家中國特大型國有酒業(yè)公司。 公司涉足產(chǎn)業(yè)包括白酒、保健酒、葡萄酒、金融、文化旅游、教育、酒店、房地產(chǎn)及白酒上下游等。其主導(dǎo)產(chǎn)品貴州茅臺酒被稱為世界三大（蒸餾）名酒之一。公司成立于1951年，旗下品牌主要有茅臺，飛天，五星。法定代表高衛(wèi)東，注冊資本1000000萬，注冊時(shí)間1998-01-24，注冊地址貴州省貴陽市云巖區(qū)外環(huán)東路東山巷4號。茅臺集團(tuán)以貴州茅臺酒股份有限公司為核心企業(yè)，涉足產(chǎn)業(yè)包括白酒、保健酒、葡萄酒、金融、文化旅游、教育、酒店、房地產(chǎn)及白酒上下游等。貴州茅臺近年來的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度高于行業(yè)的平均水平，但在2013年有下降趨勢出現(xiàn)。貴州茅臺近年來的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，應(yīng)收賬款回收能力較強(qiáng)，避免了資金在應(yīng)收賬款賬戶的占用，也提高了利潤的質(zhì)量。貴州茅臺2001年8月27日上市，從上市以來，準(zhǔn)確地說，經(jīng)歷兩波大的上漲。2005年到2007年。2014到目前。2016年貴州茅臺凈利潤：167億元；同比增長：7.84%每股收益:13.31元；每股凈資產(chǎn)58.02元；2016年全年股價(jià)：（最低195.51元——最高340.00元）2016年全年市盈率：（14.59倍——25.54倍）2016年全年市凈率：（3.37倍——5.86倍）2016年分派方案：每10股現(xiàn)金分紅61.71元（含稅）。2017年貴州茅臺凈利潤：271億元；同比增長：61.97%每股收益:21.56元；每股凈資產(chǎn)：72.80元；2017年全年股價(jià)：（最低332.81元——最高726.50元）2017年全年市盈率：（15.43倍——33.69倍）2017年全年市凈率：（4.57倍——9.98倍）2018年貴州茅臺凈利潤：352億元；同比增長：30.00%每股收益:28.02元；每股凈資產(chǎn)：89.82元；2018年全年股價(jià)：（最低509.02元——最高803.50元）2018年全年市盈率：（18.17倍——28.68倍）2018年全年市凈率：（5.67倍——8.95倍）2018年分派方案：每10股現(xiàn)金分紅109.99元（含稅）。

趨勢向上，上行角度45度左右，

炒股著重4方面分折： 1 上市公司 2 基本面 3 技術(shù)面 4 投資目的 上市公司與基本面分折時(shí)一定要善于識別真?zhèn)?，用火眼金晴來防止上?dāng)受騙。股市中重視基本面和技術(shù)面是二大派別各有其詞，其實(shí)應(yīng)該是基本要好，一定要有技術(shù)面支撐(基本面＋技術(shù)面)才是好股票。 技術(shù)面就是說要買入趨勢向上的股票，因?yàn)橼厔菥€是一切的一切，趨勢 上就是股價(jià)在上升通道，可能受消息面等影響或主力震倉洗盤，使股票有回落，但總趨勢向上。因?yàn)樯仙械墓善弊邉菔巧仙?、回襠再上升。股價(jià)在下降中的股票受利好利多的沖擊，股票會回升，或主力誘多騙錢，但股價(jià)還會繼續(xù)下跌，因?yàn)樽邉輿Q定它一切，那就是下跌、回升 再下跌。 注：盤子小容易炒，投資少容易被主力看中在低位三線金叉才是好股票:均線 均價(jià)線 MACD 　　*對大盤走勢的解析技巧 　　對影響股市的政策面、資金面、基本面、技術(shù)面、消息面等進(jìn)行綜合研判是解盤的基礎(chǔ)。 　　*牛市主升浪的投資技巧 　　投資主升浪行情，關(guān)鍵是選股，也就是要確認(rèn)個(gè)股是否有繼續(xù)上漲的動力。個(gè)股的持續(xù)上漲動力，來自于各種市場客觀條件的支撐。

一、“選股不如選時(shí)”這句股市名言的意思就是選擇好股票不如選擇好入市買賣的時(shí)機(jī)。 所以首先要結(jié)合國家的政策，認(rèn)真分析股市的基本情況，再結(jié)合技術(shù)分析，分析股市所處的趨勢以及走勢情況，決定何時(shí)入市買股、賣股。 二、選擇一、兩只好股票 經(jīng)過認(rèn)真分析選擇好入市時(shí)機(jī)后，應(yīng)該再從以下幾個(gè)方面分析、選擇好股票： 1、首先選成長前景好的行業(yè)、次選國家政策支持的行業(yè)。 2、選取行業(yè)龍頭地位的公司、資源壟斷或技術(shù)壟斷的公司如貴州茅臺、包鋼稀土、云南白藥之類 3、選取股價(jià)處于相對低位的公司。 4、選取總股本較小的公司。 5、選取每股收益、凈資產(chǎn)較高的公司。 6、選取有新進(jìn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入、高管增持的公司。 把握了以上幾點(diǎn)，一定能買到好股票，然后就要做到持股待漲、堅(jiān)決拿住。 每個(gè)人的個(gè)性不同，操作風(fēng)格也會不同，找準(zhǔn)一條適合你自己的投資之路，非常重要！建議新手不要急于入市，先多學(xué)點(diǎn)東西，可以網(wǎng)上模擬炒股（推薦游俠股市）先了解下基本東西，對入門學(xué)習(xí)、鍛煉實(shí)戰(zhàn)技巧很有幫助。

中信證券發(fā)布的最新研究報(bào)告將貴州茅臺目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3000元。研究報(bào)告顯示，隨著品牌渠道的不斷演進(jìn)，茅臺的核心壁壘也在不斷的增厚。短期內(nèi)，非標(biāo)產(chǎn)品有望率先催化增長加速，維持普費(fèi)價(jià)格穩(wěn)定，鞏固潛在漲價(jià)，預(yù)計(jì)1-2年將釋放更多增長潛力。從更長的維度來看，公司有穩(wěn)定的成交量和價(jià)格增長的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，對長期績效增長有很高的確定性，希望充分享受估值溢價(jià)。2021年春節(jié)，市場營銷共識更強(qiáng)，白酒板塊投資依然樂觀。茅臺攻守兼?zhèn)洌型诟啻呋乱I(lǐng)行業(yè)崛起。公司市值站在3萬億之后，還有廣闊的長期空間。公司一年目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3000元，維持“買入”評級。 說實(shí)話，很多人看到中信這個(gè)時(shí)候給茅臺的高估值，都說中信證券瘋了。畢竟股價(jià)對于一個(gè)公司來說太高了。但是我們可以看到，茅臺實(shí)際上是在周三凌晨受到影響，開始大幅上漲。周三早盤，貴州茅臺再次上漲逾4%。 首先，我們要明白貴州茅臺對中國白酒市場意味著什么。對大部分人來說，就算是不喝白酒，也都知道貴州茅臺。從某種意義上說，貴州茅臺已經(jīng)成為整個(gè)市場的明星目標(biāo)。一方面，茅臺在中國市場的召喚能力非常強(qiáng)。通過大力營銷，茅臺實(shí)際上已經(jīng)在中國人心目中形成了國酒茅臺的形象。雖然官方不認(rèn)可這樣的宣傳口號，但這種印象已經(jīng)形成，并成功滲透到了大眾的心中。另一方面，對于貴州茅臺來說，其實(shí)已經(jīng)形成了非常強(qiáng)大的消費(fèi)市場，影響了市場。對于很多商務(wù)宴請來說，茅臺幾乎成了標(biāo)配，主要是因?yàn)樗膬r(jià)格極高，再加上近年來茅臺老酒的漲價(jià)。事實(shí)上，茅臺的收藏市場無疑進(jìn)一步提高了茅臺的市場價(jià)格。 其次，我們再來看看茅臺的股票價(jià)格。茅臺的股價(jià)越漲越高，事實(shí)上已經(jīng)成為一種金融衍生品，與茅臺有著密不可分的關(guān)系。目前大部分人買茅臺不是為了消費(fèi)。雖然我們說商務(wù)宴請，尤其是高端商務(wù)宴請，對茅臺有一定的消費(fèi)空間，但實(shí)際上大多數(shù)人購買茅臺的最終目的不是為了消費(fèi)，而是為了投機(jī)。我們可以看到，吉祥航空很多飛往貴州的航班都成了投資茅臺的航班。 在茅臺強(qiáng)勢財(cái)務(wù)屬性的影響下，實(shí)際上貴州茅臺目前的股價(jià)只是茅臺在某種意義上的財(cái)務(wù)屬性的附帶產(chǎn)物，所以茅臺強(qiáng)勢3000元的目標(biāo)其實(shí)是自身的財(cái)務(wù)屬性而已。 第三，我們要明白，既然茅臺是由于金融屬性所導(dǎo)致如此強(qiáng)勢的目標(biāo)價(jià)位的話，那么也代表的是茅臺具有非常大的風(fēng)險(xiǎn)和泡沫，畢竟茅臺是一種白酒，是一種消費(fèi)品，從消費(fèi)品的角度來說，茅臺當(dāng)前的整體市場實(shí)際上是一個(gè)泡沫巨大的市場，誰都不知道擊鼓傳花的鼓聲到底何時(shí)結(jié)束，所以茅臺當(dāng)前有著非常大的風(fēng)機(jī)方面，我們看到茅臺在強(qiáng)力控制市場，然而控制的結(jié)果基本上是讓茅臺的價(jià)格進(jìn)一步提升，至于茅臺的市場上再次出現(xiàn)了一瓶難求的現(xiàn)象，可以說茅臺當(dāng)前的炒作，其實(shí)茅臺公司也有密不可分的關(guān)系，所以在當(dāng)前的情況下，茅臺的股價(jià)實(shí)際上有較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以大家還是要當(dāng)心，茅臺有可能潛在的風(fēng)險(xiǎn)和泡沫。

主要是從企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)環(huán)境等幾個(gè)方面，對上市公司進(jìn)行綜合評級。主要考慮的方面有：公司盈利能力、管理能力、償債能力、現(xiàn)金流、成長性、經(jīng)營環(huán)境、市場地位、企業(yè)文化和人力資源等，對每家上市公司都會評出各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值，然后在考慮各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)后，算出總分，最終按不同的分?jǐn)?shù)把上市公司劃分為5類星級評級。 同花順評星評級的說明： 一、現(xiàn)有股票分析方式的不足 股票分析有許多方式，比如K線，F(xiàn)10，技術(shù)指標(biāo)，資訊等等。但是，要想對一個(gè)股票了解的更多、更全面、投資者就不得不把這些都要看一遍，不得不占用很多的世界和精力。 另外，考慮到每個(gè)投資者知識結(jié)構(gòu)和學(xué)習(xí)能力的不同，也許這些都分析完了，仍然對某個(gè)股票沒有準(zhǔn)確的把握，仍然困惑不解，仍然放心不下。 二、同花順股票評星評級介紹 股票評星評級，是同花順金融研究中心著力打造的一項(xiàng)獨(dú)具特色的服務(wù)內(nèi)容，旨在讓投資者一眼看過去，就會對每個(gè)股票有一個(gè)最直觀、最基本的認(rèn)識，簡單、實(shí)用、快速。 在股票評星評級的過程中，同花順金融研究中心采用了多種國際上成熟的分析方法，比如：盈利模型，財(cái)務(wù)分析，EVA,NPV以及P/E等。 股票評星評級采用5星級標(biāo)準(zhǔn)，從5星到1星，分別表示，某個(gè)公司的經(jīng)營狀況為優(yōu)秀、良好、一般、較差、很差。 三、如何使用中國K線 - 證券、股票、外匯、期貨、理財(cái)、指標(biāo)、公式、圖書、資訊、分析軟件 四、注意事項(xiàng) 評星評級的質(zhì)量主要取決于第三方（如上市公司）提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其他數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，當(dāng)同花順通過研究發(fā)現(xiàn)有疑問的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，會對股票星級進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 星級高低表明企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣。4星、5星的個(gè)股大部分是績優(yōu)藍(lán)籌股，當(dāng)它們進(jìn)入投資價(jià)值區(qū)間時(shí)，是投資者的首選目標(biāo)。2星和1星的股票，企業(yè)經(jīng)營的問題較多，對一般的投資者以回避為好，當(dāng)然，對于激進(jìn)的投資者可能會在其中找到更多的投機(jī)機(jī)會。 評星評級主要是提供價(jià)值投資參考，不構(gòu)成具體的買賣建議。

星級越高只是代表該股的人氣關(guān)注度。也是比較活躍的股票。

無用的指標(biāo)。誰會看星星指標(biāo)炒股，1星的股票比5星的我覺得都好，起碼垃圾股有暴漲的機(jī)會，茅臺有投資價(jià)值但暴漲很難。

星級代表的就是綜合收益與風(fēng)險(xiǎn)而得出的是否應(yīng)該買入該股票的評價(jià)等級。

白酒行業(yè)中的領(lǐng)頭羊貴州茅臺，也離創(chuàng)階段新低慢慢的近了。最近有不少對貴州茅臺后市擔(dān)憂的聲音，就好像："大家還看好貴州茅臺這只股票嗎？"甚至有人發(fā)出了更離譜的聲音："貴州茅臺這走勢，該不會暴雷的吧？"但學(xué)姐的想法是：在A股中價(jià)值投資的楷模歸屬貴州茅臺，不管是堅(jiān)定持有還是長期看好，都是可以的。實(shí)際上，很多行業(yè)的龍頭股都有價(jià)值投資的潛力。下面將分享給大家我整理出的A股各行業(yè)的龍頭股名單。還在猶豫選哪支股票的朋友，買龍頭股是最好的選擇。很便捷，點(diǎn)鏈接就獲取了：A股超全行業(yè)龍頭股，你的選股好幫手就此情況現(xiàn)在看來，暫時(shí)的下跌大部分是受到市場紀(jì)律的影響。因?yàn)楸据喰星槌醋鞯氖浅砷L性，雖說一線白酒業(yè)績很好，但是增進(jìn)的速度很緩慢，沒了"增長性"這個(gè)關(guān)鍵字，僅此而已。就像這句話，好的股票從不輸錢，只會輸時(shí)間。白酒還是那個(gè)基本面無敵的行業(yè)，貴州茅臺還是那個(gè)A股中的不敗神話。一、短期看，傳統(tǒng)節(jié)日（如端午、中秋、春節(jié)）前后的白酒動銷依舊景氣，高端酒價(jià)格向上短期來看，遇到端午、中秋、春節(jié)這類傳統(tǒng)節(jié)日、還有擺宴席等等消費(fèi)需求下，整體的拉動銷售動力都朝著好的趨勢發(fā)展。從價(jià)位來看的話，貴州茅臺批價(jià)從未下降，甚至上升，以下數(shù)據(jù)可以得出：目前看來茅臺箱/散裝批，它們的價(jià)格分別為3300-3400元、2750-2850元，參照5月的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)價(jià)差縮短了，散裝茅臺上漲明顯。系列酒新增產(chǎn)能將分批投產(chǎn)，有望將會是貴州茅臺的重要增長極，非標(biāo)類和系列酒的提價(jià)也有望在第二季度業(yè)績表現(xiàn)出來。二、中長期看，高端擴(kuò)容持續(xù)推進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力也緊跟其上，穩(wěn)中有升依據(jù)中長期來講，伴隨著國人理性飲酒的意識的增長，以及財(cái)富增長帶動對于飲食精致度的提升，在2017年之后，白酒行業(yè)銷量急速下滑，行業(yè)進(jìn)入了"量平價(jià)增"的時(shí)期，但在中低端酒類銷量有所下降的同時(shí)，高端酒類市場上的銷量在持續(xù)上升，這就說明了，行業(yè)逐漸在向比較高端的企業(yè)集中。在行業(yè)規(guī)模上，2017 年高端酒銷售額約1000億，2019年高端酒銷售業(yè)績差不多有1600億，從2017年過到2019年，過去這三年復(fù)合增速高出20%。在白酒行業(yè)噸價(jià)層面，由2017年的4.7萬元/噸提高為 2019年的7.2萬元/噸，復(fù)合漲勢將近15%。參照機(jī)構(gòu)的預(yù)測結(jié)果，從2018年到2023年，這幾年內(nèi)，高凈值人群數(shù)量復(fù)合增速為8%，伴隨高凈值人群數(shù)量的增加以及居民可支配收入的提升，行業(yè)消費(fèi)進(jìn)階的趨勢不會停止。不過在這幾年，茅臺的白酒批價(jià)及零售價(jià)都是穩(wěn)定上升的一個(gè)狀態(tài)，公司的獲利能力，一直比較穩(wěn)定，并且慢慢升高。如果想知道關(guān)于貴州茅臺的更多看法和觀點(diǎn)，我也把其他機(jī)構(gòu)的行業(yè)研報(bào)梳理了一下，便各位去了解，點(diǎn)開即可查閱：行業(yè)研報(bào)（整理版）：貴州茅臺還有沒有機(jī)會？三、總結(jié)按照短期來講，白酒動銷沒有因?yàn)槎宋绻?jié)的到來而蕭條，高端酒價(jià)格向上；如果從長遠(yuǎn)的角度來出發(fā)，隨著高端市場也在不斷地提升，貴州茅臺的獲利能力也緊跟其上，穩(wěn)中有升。處于這種環(huán)境之下，預(yù)期一線白酒茅臺的業(yè)績將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。從現(xiàn)在的大趨勢來看，目前處于下降的階段，在左側(cè)交易期間的范圍，想到以后有極佳的趨勢，打算想抄底的話，希望能在股價(jià)穩(wěn)定后再進(jìn)行。由于篇幅受限，上面就不具體展開貴州茅臺行情趨勢，如果想了解貴州茅臺接下來的行情趨勢，直接輸入股票代碼了解更多內(nèi)容，即能查閱：【免費(fèi)】測一測貴州茅臺未來走勢應(yīng)答時(shí)間：2021-08-19，最新業(yè)務(wù)變化以文中鏈接內(nèi)展示的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，請點(diǎn)擊查看

從長期來看，財(cái)務(wù)報(bào)告的扣非凈利潤應(yīng)該與股票價(jià)格成正比，但必須是財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)的情況下，你也知道國內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)告的水分太大。從短期來講，幾乎沒有任何關(guān)系。建議學(xué)習(xí)股市牛頓的股市三大定律，就清楚明白了。詳細(xì)了解可以進(jìn)入我的資料微信掃我的圖像.第一定律講述股市的春夏秋冬規(guī)律；第二定律講述股價(jià)漲跌的根本決定因素，進(jìn)而推導(dǎo)出了a股的美好未來；第三定律推導(dǎo)出股價(jià)細(xì)胞圖，進(jìn)而推導(dǎo)出一個(gè)成功率很高的小推車技術(shù)。小推車技術(shù)是從股價(jià)細(xì)胞圖推導(dǎo)而來，最核心一點(diǎn)，是在跌的時(shí)候買入。股價(jià)跌了，就會漲。但是跌了可能會繼續(xù)下跌，對不對？那么什么情況下，跌了一定會漲？從細(xì)胞圖上可以找到答案。跌了就漲，這是不對的。答案是：久跌必漲。各位，如果一只股票長期下跌，想賣的人是不是都賣了，深套的、不想賣的是不是都不賣了，這個(gè)時(shí)候賣方力量非常微弱。 所以，久跌之后，股價(jià)處在細(xì)胞圖上那個(gè)位置？處在股價(jià)緩慢下跌的階段。好，這是第一點(diǎn)：久跌必漲。第二點(diǎn)，必須確認(rèn)到達(dá)底部。開車下坡，怎么知道已經(jīng)到了坡地。肯定有人想到了，當(dāng)司機(jī)的視線由向下變?yōu)樗?，就到坡地了。這對應(yīng)細(xì)胞圖的哪個(gè)階段？股價(jià)走平階段。第三點(diǎn)，冬天買進(jìn)。各位，大家發(fā)現(xiàn)冬天沒有？這里有3個(gè)冬天。第一個(gè)冬天不要買，在第二個(gè)，第三個(gè)冬天買進(jìn)。買進(jìn)之后，各位就等著股價(jià)上漲。

1.基本面信息和股價(jià)不是絕對關(guān)系2.股票的漲跌，基本面的信息只決定他的根本質(zhì)量，而不是直接決定因素。3.直接決定因素，第一是籌碼面，意思就是持有這家股票大多流通股份的人是主力還是散戶，如果是主力，易漲難跌，如果是散戶，易跌難漲。然后，如果是主力的話是哪一種類型的主力。國家隊(duì)，法人機(jī)構(gòu)，外資這類型的主力，股票確定上漲趨勢后，就會沿著固定的均線上漲，正乖離過大就會拉回，比如茅臺，格力的六十日均線。開始中段整理就是年線，或者股價(jià)凈值比在歷史股價(jià)底部區(qū)域水準(zhǔn)的時(shí)候，不過通常都是年線附近。但如果主力是牛散，游資，私募之類，股性就會較為活躍，來回波動大，需要更多的方法去判斷買賣。4.直接決定因素，第二是技術(shù)面，技術(shù)面不是網(wǎng)上泛泛而談的什么技術(shù)指標(biāo)，K線組合這些，而是量價(jià)，趨勢，波浪，時(shí)間轉(zhuǎn)折等等，這些東西是主力進(jìn)出的股票留下的痕跡，可以最快捷的判斷要漲要跌或者要盤整。關(guān)于業(yè)績好的利好，你可以想想這個(gè)邏輯，不管什么利好消息，公司老板大股東甚至是行業(yè)對手或者調(diào)研過得機(jī)構(gòu)都會比看公告看新聞的你先知道吧。那么是好事情，他們就會先買，股價(jià)就會先漲。等利好公布出來就出貨給后知道消息進(jìn)入的人，所以有利好反而下跌還有什么不懂可以追問

白酒行業(yè)中的領(lǐng)頭羊貴州茅臺，也離創(chuàng)階段新低不遠(yuǎn)了。近來有不少朋友都發(fā)出了擔(dān)心貴州茅臺后市發(fā)展的聲音，這么說的人不在少數(shù)："大家還看好貴州茅臺這只股票嗎？"有些聲音更為離譜："貴州茅臺這走勢，該不會暴雷的吧？"而我的觀點(diǎn)是：貴州茅臺屬于我們A股中價(jià)值投資的榜樣，大家可以長期看好，穩(wěn)定持股。對于價(jià)值投資，不少行業(yè)的龍頭股都有比較大的優(yōu)勢。想要了解更多內(nèi)容可以看看我整理的A股各行業(yè)的龍頭股名單。還在猶豫選哪支股票的朋友，最好的選擇就是購買龍頭股。就點(diǎn)下方鏈接就可以選了：A股超全行業(yè)龍頭股，你的選股好幫手就現(xiàn)在時(shí)間段來看，目前短暫性的下降較多的影響因素，來自于市場規(guī)律的影響。也是因?yàn)檫@次行情炒作的是成長性，雖然一線白酒行業(yè)業(yè)績很好，卻增加速度較低，失去了"成長性"這個(gè)關(guān)鍵詞，僅此而已。就像這句話，不錯(cuò)的股票，都是不會輸錢，只會敗給時(shí)間。白酒依舊是基本面很牛的行業(yè)，在A股中貴州茅臺還是那個(gè)無敵的神話。一、短期看，傳統(tǒng)節(jié)日（如端午、中秋、春節(jié)）前后的白酒動銷依舊景氣，高端酒價(jià)格向上如果從短期看來，在端午、中秋、春節(jié)旺季等傳統(tǒng)節(jié)日時(shí)候，或者是在擺宴席時(shí)等需求下來拉動下，整體拉動銷售動力都向好的方向發(fā)展了。從這個(gè)價(jià)格來看的話，貴州茅臺批價(jià)從未下降，甚至上升，有關(guān)數(shù)據(jù)得出：目前情況看來，茅臺箱/散裝批價(jià)分別是，3300-3400元、2750-2850元，參照5月的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)價(jià)差縮短了，散裝茅臺持續(xù)上漲。系列酒新增產(chǎn)能將分批投產(chǎn)，它很大可能會成為貴州茅臺的重要增長極，非標(biāo)類和系列酒的提價(jià)也有望在第二季度業(yè)績表現(xiàn)出來。二、中長期看，高端擴(kuò)容持續(xù)推進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力也緊跟其上，穩(wěn)中有升從中長期看來，隨著國人越來越覺得要理性飲酒，以及財(cái)富增長帶動對于飲食精致度的提升，自2017年開始，白酒行業(yè)銷量急速下滑，白酒行業(yè)到了"量平價(jià)增"的時(shí)期，但在中低端酒類銷量下滑的同時(shí)，高端酒類市場一直處于持續(xù)增長的狀態(tài)，行業(yè)也努力在向高端以及更大的企業(yè)靠近。在市場需求規(guī)模上，2017 年高端酒總銷售額約達(dá)1000億，2019年高端酒銷售額約為1600億，2017到2019年合計(jì)增速超出20%。在白酒行業(yè)噸價(jià)上面，由2017年的4.7萬元/噸升高至 2019年的7.2萬元/噸，復(fù)合增漲大約有15%左右。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測，在2018-2023年這一時(shí)間段，高凈值人群數(shù)量復(fù)合增速為8%，伴隨著高凈值人口的增加和人民可支配收入的提高，行業(yè)消費(fèi)進(jìn)階的趨勢不會停止。不過最近幾年，茅臺的白酒批價(jià)及零售價(jià)都是穩(wěn)定上升的一個(gè)狀態(tài)，公司的獲利，也是慢慢上升的。關(guān)于貴州茅臺的更多看法和觀點(diǎn)，其他機(jī)構(gòu)的行業(yè)研報(bào)我也整理了，能有助于你們進(jìn)行分析，可以點(diǎn)開瀏覽：行業(yè)研報(bào)（整理版）：貴州茅臺還有沒有機(jī)會？三、總結(jié)按照短期來講，白酒動銷沒有因?yàn)槎宋绻?jié)的到來而沒落，高端酒價(jià)格向上；從長遠(yuǎn)來看，高端市場不斷前進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力也緊跟其上，穩(wěn)中有升。在此背景下，很可能一線白酒茅臺的業(yè)績也會非常理想，并且實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。根據(jù)現(xiàn)在的趨勢來看，目前的通道還在慢慢下降，在左側(cè)交易期間的范圍，料想有超強(qiáng)的趨勢，建議是帶股價(jià)站穩(wěn)了以后再進(jìn)場，這樣的做法更好一些。由于篇幅受限，貴州茅臺行情趨勢更具體的一些也就不展示了，如果想對貴州茅臺接下來的行程趨勢有一個(gè)大概的了解，你們可以先輸入股票代碼來查看，就能查詢：【免費(fèi)】測一測貴州茅臺未來走勢應(yīng)答時(shí)間：2021-09-04，最新業(yè)務(wù)變化以文中鏈接內(nèi)展示的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，請點(diǎn)擊查看

財(cái)務(wù)報(bào)表分析最為常見的用途之一就是評估企業(yè)價(jià)值，也可以通過對企業(yè)過去以及當(dāng)前的盈利性和風(fēng)險(xiǎn)的研究，結(jié)合對未來一般經(jīng)濟(jì)狀況、特定行業(yè)狀況以及公司能力和戰(zhàn)略等方面的預(yù)測來預(yù)測企業(yè)未來的收益和風(fēng)險(xiǎn)，并將這些預(yù)測轉(zhuǎn)換成一套預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。在此基礎(chǔ)上，還可以運(yùn)用預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估。價(jià)值評估的方法主要有：基于現(xiàn)金流量的方法和基于收益的方法。其中基于收益的方法又包括市場價(jià)格與收益（P-E比率，又稱市盈率）的理論模型和普通股權(quán)益市場價(jià)格與賬面價(jià)值（P-BV比率）的理論模型。1.現(xiàn)金流量價(jià)值評估方法企業(yè)價(jià)值=預(yù)期現(xiàn)金流量×（1+預(yù)期現(xiàn)金流量增長率）/（權(quán)益資本成本-預(yù)期現(xiàn)金流量增長率）2.市盈率價(jià)值評估方法市盈率=（1+收益增長率）/（權(quán)益資本成本-收益增長率）企業(yè)價(jià)值=市盈率×實(shí)際收益3.市場價(jià)格與賬面價(jià)值比率價(jià)值評估方法市場價(jià)格與賬面價(jià)值比率=1+（預(yù)期普通股權(quán)益收益率-權(quán)益資本成本）/（權(quán)益資本成本-普通股權(quán)益賬面價(jià)值增長率）企業(yè)價(jià)值=市場價(jià)格與賬面價(jià)值比率×普通股權(quán)益賬面價(jià)值最新研究表明：考察的期限越長，收益和現(xiàn)金流量與企業(yè)價(jià)值越有類似的相關(guān)性；對于更短的時(shí)期來說，企業(yè)價(jià)值與收益的關(guān)系更為緊密，而與現(xiàn)金流量的關(guān)系相對較遠(yuǎn)。當(dāng)股東權(quán)益收益率較高，而本期收益率不包含暫時(shí)性因素時(shí)，本期收益對于評估價(jià)值有更為重要的作用；當(dāng)本期收益難以很好地反映未來收益情況，而企業(yè)也將進(jìn)入其它業(yè)務(wù)領(lǐng)域時(shí)，累計(jì)收益可能會起到更好的作用。

，要有專業(yè)性的視角看問題2，三張報(bào)表之間要結(jié)合3，報(bào)表與報(bào)表附注的結(jié)合4，數(shù)字與文字（管理層分析）的結(jié)合5，公司分析與行業(yè)分析的結(jié)合6，報(bào)表分析與公司估值的結(jié)合7，紙上談兵與實(shí)踐調(diào)查的結(jié)合，要有專業(yè)性的視角看問題看報(bào)表的切忌只看損益表（利潤表），報(bào)表的分析各個(gè)行業(yè)大有不同，同一個(gè)行業(yè)內(nèi)也不相同，在這里，就需要有一個(gè)自己專業(yè)性的視角。比如房地產(chǎn)行業(yè)，某年萬科的負(fù)債率達(dá)到90%，利潤也不盡人意，是不是萬科的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高呢，事實(shí)上銀行還是樂于給萬科貸款的，仔細(xì)看會發(fā)現(xiàn)萬科的預(yù)收賬款很多，現(xiàn)金流相當(dāng)好，而在建工程非常大，到了這里，大家可能心里有素一些了，但是同樣的房地產(chǎn)類上市公司，萬科和陸家嘴，中華企業(yè)又不一樣，后者的固定資產(chǎn)很重要，而前者卻在在建工程（其中還涉及到一些會計(jì)制度的問題。包括公允價(jià)值問題，折舊問題，在建工程問題）2，三張報(bào)表之間要結(jié)合特別要注意的是對于現(xiàn)金流量表要仔細(xì)研究，因?yàn)楝F(xiàn)金流量表一來造假比較難，二來可以看出企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量。比如說銀廣夏的例子，相信但凡有些基本現(xiàn)金流量意識的人必然會避讓吧。3，報(bào)表與報(bào)表附注的結(jié)合報(bào)表附注是很重要的，會計(jì)制度，會計(jì)政策的披露都在這里。比如2002年寶鋼，2004年煙臺萬華，宇通客車的折舊方式變更無疑會對報(bào)表產(chǎn)生極大影響，比如應(yīng)收賬款的計(jì)提，長期股權(quán)投資的說明等等，這些會計(jì)政策的研究相當(dāng)重要。4，數(shù)字與文字（管理層分析）的結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表的研究畢竟是對已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)狀況的探討，而投資人要求的是對未來的現(xiàn)金流的分析，因此，管理層探討顯得十分重要，使得投資人能夠動態(tài)的思考公司的發(fā)展，尤其是在現(xiàn)金流估值過程中充分考慮到這一點(diǎn)。比如安彩的投資人3年前就應(yīng)該知道走向下破路的crt產(chǎn)業(yè)，從管理層分析中還要揣摩管理層的態(tài)度和責(zé)任心。5，公司分析與行業(yè)分析的結(jié)合公司所處的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和行業(yè)是密不可分的，各大國外咨詢公司用來騙騙國人的無非就是完善的數(shù)據(jù)，然后作成各式各樣的圖形招搖撞騙。應(yīng)該從行業(yè)的角度來看待公司的動態(tài)估值的問題，比如乳制品行業(yè)和crt行業(yè)就處于截然不同的行業(yè)周期中。在估值模型中要充分考慮到這一點(diǎn)。而這一點(diǎn)的想法參照發(fā)達(dá)國家特別是美國，日本的經(jīng)驗(yàn)很有用處。證券公司是不是在升值初期應(yīng)該買入？6，報(bào)表分析和公司估值的結(jié)合報(bào)表分析歸根結(jié)底是為了估值，因此報(bào)表分析必須要以估值為目標(biāo)，以專業(yè)性評價(jià)來對支持估值。這個(gè)地方還涉及到一個(gè)博益的問題，比如我要定向增發(fā)，認(rèn)購機(jī)構(gòu)是不是分析能力比你強(qiáng)，平時(shí)風(fēng)格怎么樣，比如要股權(quán)激勵(lì)，管理層是不是要壓縮利潤，比如有些以銷定產(chǎn)的公司為什么存貨這么多？比如明年所得稅改革是不是一些小聰明的高稅負(fù)公司要壓縮壓縮利潤。7．紙上談兵與實(shí)踐調(diào)查的結(jié)合紙上得來終覺淺，對于研究完的公司。不妨去超市看看，不妨去各種商店看看。比如招商銀行是不是好公司，伊利的冷飲銷的好不好，茅臺酒是不是有壟斷力和高議價(jià)能力，現(xiàn)在買高檔百貨的人是不是多了，雅戈?duì)柺遣皇呛觅u（這個(gè)公司又是一個(gè)10年大牛，大家可以看他上市后的表現(xiàn)，當(dāng)初我去南京路專賣店看了才下決心，可惜的是中信的問題當(dāng)時(shí)沒有意識到）。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析及估值中，最重要的是要有專業(yè)性的行業(yè)，公司眼光和大量實(shí)踐。而決不能閉門造車。在中國這個(gè)弱有效市場還沒有達(dá)到的國度，相信對于公司財(cái)務(wù)研究和在資本市場估值還大有前途。

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)務(wù)的導(dǎo)向。在財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有承上啟下的作用，不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，必然產(chǎn)生不同的理論構(gòu)成要素和理論邏輯層次關(guān)系。在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動所要達(dá)到的根本目的，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征 我們認(rèn)為，合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理活動的前提，而一個(gè)合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)具備以下特征： （一）可計(jì)量性 可計(jì)量性也可稱為可測性，這是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的首要特征。合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)可以準(zhǔn)確計(jì)量，具有明確、具體、定量化的財(cái)務(wù)指標(biāo)，使其具有較強(qiáng)的可操作性。 （二）一致性 所謂一致性，也可稱為統(tǒng)一性，是指財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)保持一致。財(cái)務(wù)管理活動作為企業(yè)經(jīng)營管理活動的一部分，應(yīng)當(dāng)服從企業(yè)的經(jīng)營管理活動的總目標(biāo)。 （三）階段性 由于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)與企業(yè)目標(biāo)一致，因此，在不同階段，企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)不同，相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也會有所不同。這樣就形成了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的階段性特征。 二、關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點(diǎn) 對于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，具有代表性的觀點(diǎn)有三個(gè)：一個(gè)是利潤最大化和每股盈余最大化；二是企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化；三是利益相關(guān)者價(jià)值最大化 （1）利潤最大化和每股盈余最大化 利潤最大化觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多，則說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。每股盈余最大化觀點(diǎn)實(shí)際上是利潤最大化觀點(diǎn)的一種轉(zhuǎn)化形式，即把利潤與投入的資本聯(lián)系起來，并且只適用于股份制企業(yè)。 反對這兩種觀點(diǎn)的人認(rèn)為：利潤最大化與每股盈余最大化觀點(diǎn)有兩個(gè)缺點(diǎn)，第一是沒有考慮利潤的實(shí)現(xiàn)時(shí)間，沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；第二是沒有考慮企業(yè)獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者不顧風(fēng)險(xiǎn)大小追求短期利潤的最大化，影響企業(yè)的健康發(fā)展，損害企業(yè)所有者的根本利益。 （2）企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化 這種觀點(diǎn)認(rèn)為：股東創(chuàng)立企業(yè)的目的在于擴(kuò)大財(cái)富，他們是企業(yè)的所有者，因此企業(yè)價(jià)值最大化就是股東財(cái)富最大化。企業(yè)的價(jià)值在于它能給所有者帶來未來報(bào)酬，包括獲得股利和出售其股權(quán)獲取現(xiàn)金。企業(yè)的價(jià)值只有投入市場才能通過價(jià)格表現(xiàn)出來。因而認(rèn)為：企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化觀點(diǎn)體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值和考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的合理選擇。 (3）利益相關(guān)者價(jià)值最大化 20世紀(jì)80年代中后期，在美國由于“敵意收購”及其對企業(yè)利益相關(guān)者所帶來的消極影響，使股東利益最大化受到了挑戰(zhàn)，許多主張股東利益最大化的理論經(jīng)濟(jì)學(xué)家和法學(xué)家們紛紛改變自己的立場轉(zhuǎn)向利益相關(guān)者的觀點(diǎn)，與此對應(yīng)，因此也出現(xiàn)了利益相關(guān)者價(jià)值最大化的觀點(diǎn)。 三、不同財(cái)務(wù)目標(biāo)理論觀點(diǎn)的評價(jià) （1） 利潤最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)的評價(jià) 利潤最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)是西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家以邊際收入等于邊際成本來確定企業(yè)的產(chǎn)銷量，使企業(yè)利潤達(dá)到最大化，并以利潤最大化來分析和評價(jià)企業(yè)的業(yè)績。 利潤最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是：它強(qiáng)調(diào)了資本的有效利用，可以用這個(gè)指標(biāo)來衡量企業(yè)是如何理性增長的，同時(shí)在實(shí)務(wù)中它容易被人理解操作性也很強(qiáng)。它的缺點(diǎn)是：利潤最大化容易導(dǎo)致企業(yè)片面的追求短期效益而忽視長遠(yuǎn)的發(fā)展；它忽視了企業(yè)每天都要面臨的兩大因素：不確定性和時(shí)間價(jià)值；還是最重要的一點(diǎn)是，利潤最大花忽視了成本的投入與利潤的比例關(guān)系。 （2） 股東價(jià)值最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)的評價(jià) 股東價(jià)值最大化的理論依據(jù)是資本的強(qiáng)權(quán)理論和股東利益與社會利益相統(tǒng)一理論。資本強(qiáng)權(quán)理論認(rèn)為，資本的專用性，非流動性，稀缺性和信號顯示功能等，決定了企業(yè)的“剩余控制勸”或所有權(quán)天然的歸資本所有者所有，“資本雇傭勞動”是最合理的企業(yè)制度，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)自然也應(yīng)當(dāng)以股東利益為基本取向。股東利益與社會利益相統(tǒng)一的理論認(rèn)為，最大限度的為股東賺取錢，就能極大的增進(jìn)社會福利 股東價(jià)值最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是：它考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；它注重企業(yè)利益的長遠(yuǎn)性；它和企業(yè)的價(jià)值最大化有一定的一致性。它的缺點(diǎn)是：隨著產(chǎn)權(quán)的交易，股東憑借自己的有利地位侵犯其他利益主體的行為時(shí)有發(fā)生，平等保護(hù)各產(chǎn)權(quán)主體利益的要求則不容質(zhì)疑，股東價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)從經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會學(xué)的角度來說都是不負(fù)責(zé)任的，也不符合商業(yè)道德原則，因?yàn)樗雎粤死嫦嚓P(guān)人的重要性。 （3） 利益相關(guān)者價(jià)值最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)的評價(jià) 利益相關(guān)者價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)觀點(diǎn)是以共同所有權(quán)理論，托管理論和公司社會責(zé)任理論為理論基礎(chǔ)的。它的優(yōu)點(diǎn)是：它考慮了與企業(yè)相關(guān)者的利益并要求其最大化；它提出了擁有專用資源的利益相關(guān)者的博弈的觀點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)各種專用資源結(jié)合在一起才能產(chǎn)生生產(chǎn)力，給企業(yè)帶來相對持久的組織租金。它的缺點(diǎn)是：它考慮的是如何均衡和協(xié)調(diào)利益分配關(guān)系，但這完全取決于契約的安排和各利益相關(guān)方在契約簽訂過程中的博弈，而這取決于各方對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的大小。但這種過程只是企業(yè)正常經(jīng)營過程的一小部分，而財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)經(jīng)營的指導(dǎo)方針，所以將其作為目標(biāo)來對待，顯然不太合適。 （4）從利潤最大化、股東價(jià)值最大化到利益相關(guān)者最大化，我們可以看出推動財(cái)務(wù)目標(biāo)理論發(fā)展的兩條線索：一是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論本身的缺陷性——這是推動財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論發(fā)展的內(nèi)在因素，二是產(chǎn)權(quán)制度及其發(fā)展——這是推動財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論發(fā)展的外在因素。 當(dāng)前學(xué)術(shù)界比較認(rèn)可的企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值最大化更能體現(xiàn)企業(yè)主體的特征和利益相關(guān)者的利益，較股東價(jià)值最大化更為合理。企業(yè)價(jià)值最大化不再是只體現(xiàn)股東的利益，而是體現(xiàn)企業(yè)整體的利益，是利益相關(guān)者總體利益的最大化。企業(yè)價(jià)值不僅包括債權(quán)價(jià)值，股權(quán)價(jià)值，還有人力資本價(jià)值，商益等。 但是企業(yè)價(jià)值最大化和股東價(jià)值最大化以及利潤最大化的提法是一種極端化的表述，帶有濃厚的單邊治理的色彩，在企業(yè)多邊治理的情況下，即不利于財(cái)務(wù)理論的研究，也不利于以此目標(biāo)指導(dǎo)實(shí)務(wù)，這主要表現(xiàn)在： （1） 企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，使股東不可能追求到利益或價(jià)值的最大化 在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)中，由于股東對經(jīng)營者的授權(quán)越來越大和股權(quán)的日益分散化，這就使得所有者與經(jīng)營者的目標(biāo)的不一致，有時(shí)甚至背道而馳，產(chǎn)生代理人的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了所有者利益的實(shí)現(xiàn)程度。所以“這種企業(yè)追求的目標(biāo)，不過是保持能使股東滿意的，可以接受的最低限度的投資回報(bào)”。（La Baumol, 1967） （2） 經(jīng)營者受到外界的干擾和自身的約束，也缺乏實(shí)現(xiàn)股東或企業(yè)價(jià)值最大的激勵(lì) 經(jīng)營者不會為了得到較少的收益而承擔(dān)較多的奉獻(xiàn)，他們希望得到更多的報(bào)酬和收益，而承擔(dān)較小的奉獻(xiàn)，所以經(jīng)營者常常為了尋求進(jìn)行擴(kuò)大規(guī)模，分散風(fēng)險(xiǎn)投資甚至接受資本預(yù)期收益率很低的項(xiàng)目，這樣就會導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值比它應(yīng)有的小的多。 （3） 產(chǎn)權(quán)殘缺使企業(yè)利益相關(guān)者追求自身利益時(shí)受到限制，最終不能實(shí)現(xiàn)利益最大化 根據(jù)產(chǎn)權(quán)理論，產(chǎn)權(quán)是包括專用資源的所有權(quán)以及由此而產(chǎn)生的使用權(quán)，處置權(quán)和收益權(quán)等一系列權(quán)利在內(nèi)的總和，當(dāng)專用性資源的所有者將其所有的專用性資源投入企業(yè)并想從企業(yè)中獲利時(shí)，必須將一部分產(chǎn)權(quán) 界定給企業(yè)形成利益相關(guān)者。從而使無論是所有者還是企業(yè)都享有部分產(chǎn)權(quán)，形成不完全產(chǎn)權(quán)，即產(chǎn)權(quán)殘缺。由于受到權(quán)利的限制，人們的行為必將發(fā)生變化。所以利益相關(guān)各方會互相制約和限制，從而不能實(shí)現(xiàn)最大化的目標(biāo)。 （三）關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的進(jìn)一步研究 （1） 不同的企業(yè)性質(zhì)有不同的財(cái)務(wù)目標(biāo) 企業(yè)性質(zhì)不同，財(cái)務(wù)目標(biāo)會有所差異，比如說國有企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)把相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。理由是：國有資產(chǎn)的所有者不是以單純的追求自身利益最大化為目標(biāo)的，其利益目標(biāo)是國有資產(chǎn)的保值和增值。同時(shí)還要考慮社會的公平和正義。如社會公平分配，保障職工權(quán)益等，甚至還有國家權(quán)益的保護(hù)等；另外以相關(guān)利益者最大化為目標(biāo)還可以充分發(fā)揮各方的積極性，加強(qiáng)監(jiān)督和制約，尤其是職工、債權(quán)人、小股東的監(jiān)督有助于降低國有資產(chǎn)多級代理鏈中的監(jiān)督成本。（劉宏，2000）而民營企業(yè)或外資企業(yè)則一般將所有者或股東的價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)。所以筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)目標(biāo)因企業(yè)性質(zhì)的不同而不同，籠統(tǒng)的講企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)該是什么最大化是不對的。此外企業(yè)的規(guī)模和企業(yè)的生命周期也會對財(cái)務(wù)目標(biāo)的確定產(chǎn)生重要影響。 (2)財(cái)務(wù)目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)的關(guān)系 企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織有特定的目標(biāo)，企業(yè)目標(biāo)可以分為經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)目標(biāo)就是追求自身利益最大化，而非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)主要是企業(yè)應(yīng)盡的社會責(zé)任。所以財(cái)務(wù)目標(biāo)屬于企業(yè)目標(biāo)中的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而不屬于非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要資金在不斷的轉(zhuǎn)換與交換中實(shí)現(xiàn)增值而實(shí)現(xiàn)，而財(cái)務(wù)活動也是一種管理資金運(yùn)動的活動。由此可見財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的一部分，雖然財(cái)務(wù)目標(biāo)在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)占主導(dǎo)，但財(cái)務(wù)目標(biāo)不能代替企業(yè)目標(biāo)。所以筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)保持一致，同時(shí)它也受到企業(yè)非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響。財(cái)務(wù)管理作為一種價(jià)值管理，應(yīng)當(dāng)維護(hù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化，這是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的前提和保證。 通過上述分析，筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)分為總體財(cái)務(wù)目標(biāo)和具體財(cái)務(wù)目標(biāo)，總體財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)著眼于企業(yè)的長期利益 ，以企業(yè)的可持續(xù)增長為目標(biāo)。由于企業(yè)的情況各不相同，在企業(yè)的相關(guān)利益各方博弈過程中，就可能出現(xiàn)不同的企業(yè)有不同的財(cái)務(wù)目標(biāo)。所以筆者認(rèn)為總體財(cái)務(wù)目標(biāo)會因企業(yè)的不同而不同。但它們的共性在于總體財(cái)務(wù)目標(biāo)都應(yīng)注重企業(yè)的長期利益；而具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)則應(yīng)該是財(cái)務(wù)成果最大化，財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)。理由是無論企業(yè)的性質(zhì)如何和規(guī)模大小或者處于什么樣的發(fā)展階段，只有財(cái)務(wù)成果實(shí)現(xiàn)最大化，財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化、或者經(jīng)濟(jì)效益最大化的企業(yè)目標(biāo)。所以具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體財(cái)務(wù)目標(biāo)的前提和保證；而總體財(cái)務(wù)目標(biāo)則是具體財(cái)務(wù)目標(biāo)的必然結(jié)果。只有實(shí)現(xiàn)了具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)，才能實(shí)現(xiàn)總體的財(cái)務(wù)目標(biāo)；具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)的特點(diǎn)在于它的具體性、可理解性、可操作性。而總體的財(cái)務(wù)目標(biāo)的特點(diǎn)在于它的整體性、前瞻性。 筆者認(rèn)為將財(cái)務(wù)目標(biāo)分為總體的財(cái)務(wù)目標(biāo)和具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)，可以使企業(yè)兼顧企業(yè)的短期和長期利益。具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)更多的體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理工作本身的特點(diǎn)，而總體的財(cái)務(wù)目標(biāo)則是企業(yè)各方利益協(xié)調(diào)的結(jié)果。 長期以來，有關(guān)學(xué)者從不同的角度提出了多種多樣的財(cái)務(wù)目標(biāo)。這一問題一直是理論界一個(gè)頗有爭議的問題。筆者認(rèn)為將財(cái)務(wù)目標(biāo)分為總體財(cái)務(wù)目標(biāo)和具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)可以在很大程度解決這一有爭議的問題。原因是企業(yè)根據(jù)自己的不同情況、經(jīng)過各方協(xié)調(diào)確定的應(yīng)該是總體的財(cái)務(wù)目標(biāo)，所以總體的財(cái)務(wù)目標(biāo)可能是股東價(jià)值最大化，也可能是相關(guān)利益者最大化，或者是其他。 從總體財(cái)務(wù)目標(biāo)來講，沒有絕對統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)應(yīng)該有什么樣的財(cái)務(wù)目標(biāo)，它具有可選擇性?？傮w的財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)保持一致，為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。而具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)只能是財(cái)務(wù)成果最大化，財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)。理由是：這是由財(cái)務(wù)管理工作本身的特點(diǎn)決定的，同時(shí)只有實(shí)現(xiàn)具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)，企業(yè)的總體財(cái)務(wù)目標(biāo)才能實(shí)現(xiàn)。所以從具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)角度來講，財(cái)務(wù)目標(biāo)具有不可選擇性，只能是財(cái)務(wù)成果最大化，財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)。 綜上所述，筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)目標(biāo)分為總體財(cái)務(wù)目標(biāo)和具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)有助于企業(yè)更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)目標(biāo)，有著重大的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

試讀結(jié)束，如需閱讀或下載，請點(diǎn)擊購買>原發(fā)布者:秋香姑娘如何分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表如何分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)于公司的財(cái)務(wù)狀況怎么從報(bào)表上看出來？在企業(yè)眾多的財(cái)務(wù)報(bào)表中，對外公布的報(bào)表主要是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表、財(cái)務(wù)狀況變動表。這三張表有不同的作用。簡單地說，資產(chǎn)負(fù)債表反映了某一時(shí)期企業(yè)報(bào)告日的財(cái)務(wù)狀況，利潤及利潤分配表反映企業(yè)某個(gè)報(bào)告期的盈利情況及盈利分配，財(cái)務(wù)狀況變動表反映企業(yè)報(bào)告期營運(yùn)資金的增減變化情況。(1)償債能力指標(biāo)，包括流動比率、速動比率。流動比例通常以2為好，速動比率通常以1為好。但分析時(shí)要注意到企業(yè)的實(shí)際情況。(2)反映經(jīng)營能力，如在企業(yè)率較高情況下，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。周轉(zhuǎn)率越快，說明經(jīng)營能力越強(qiáng)。(3)獲利能力，如股本凈利率、銷售利潤率、毛利率等。獲利能力以高為好。(4)權(quán)益比例，分析權(quán)益、負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例。其結(jié)果要根據(jù)具體情況來確定優(yōu)劣。通過對企業(yè)毛利率的計(jì)算，能夠從一個(gè)方面說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力大小。毛利率的計(jì)算公式為：(主營業(yè)務(wù)收入-營業(yè)成本)÷主營業(yè)務(wù)收入=毛利÷主營業(yè)務(wù)收入如果企業(yè)毛利率比以前提高，可能說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理具有一定的成效，同時(shí)，在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率未減慢的情況下，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)該有所增加。反之，當(dāng)企業(yè)的毛利率有所下降，則應(yīng)對企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展能力和生產(chǎn)管理效率多加考慮。面對資產(chǎn)負(fù)債表中一大堆數(shù)據(jù)，你可能會有一種惘然的感覺，不知道自己應(yīng)該從何處著手。我認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面著

研究公司的內(nèi)在價(jià)值是價(jià)值投資的基礎(chǔ)。做價(jià)值投資肯定是要研究一個(gè)上市公司的經(jīng)營狀況的，從而更好的判斷一個(gè)公司的內(nèi)在價(jià)值，做出值不值得投、什么時(shí)候投的投資決策。所謂“謀定而后動”，在做投資前做好研究才會笑對波動，淡看喧鬧。很多人認(rèn)同價(jià)值投資理念，但對單個(gè)公司研究卻無從下手，而研究公司的內(nèi)在價(jià)值又是價(jià)值投資的基礎(chǔ)。針對以上情況，本人深見股市將以伊利股份為例，手把手跟大家一起從頭開始研究這家上市公司情況，力求數(shù)據(jù)圖表說話，簡潔明了易懂的表達(dá)，讓大家知道從何下手，如何分析上市公司經(jīng)營情況。財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法基本程序深見股市：一、短期償債能力分析1. 營運(yùn)資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債2. 流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債3. 速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負(fù)債二、長期償債能力分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%2.產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%三、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額其中：總資產(chǎn)平均余額＝（期初總資產(chǎn)＋期末總資產(chǎn)）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷流動資產(chǎn)平均余額其中：流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均余額其中：固定資產(chǎn)平均余額＝（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額其中：應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率四、獲利能力分析1. ① 銷售毛利額＝主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業(yè)務(wù)收入×100%2. 銷售凈利率＝凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%3. 總資產(chǎn)收益率＝收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%其中：收益總額＝息稅前利潤五、投資報(bào)酬分析1. ① 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率② 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤2. ① 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均所有者權(quán)益×100%其中：平均所有者權(quán)益＝（期初所有者權(quán)益＋期末所有者權(quán)益）÷2② 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)其中：資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）所以：③ 凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 1．主要功能。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的功能有三點(diǎn)： 通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金是否充足作出判斷。通過分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。 通過分析財(cái)務(wù)狀況變動表，了解公司營運(yùn)資金管理能力，判斷公司合理運(yùn)用資金的能力以及支持日常周轉(zhuǎn)的資金來源是否充分并且有可持續(xù)性。 2．財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法： 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有：比率分析、水平分析、共同比報(bào)表分析三種。 財(cái)務(wù)比率是指企業(yè)報(bào)表中有重要或內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)間所形成的比率。在這里，必須注意：在運(yùn)用比率分析方法進(jìn)行分析時(shí)，在某一特定比率中涉及的各項(xiàng)目之間必須有聯(lián)系。把互不相聯(lián)的兩個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)放在一起所計(jì)算出來的比率無任何意義。 水平分析有時(shí)又可以被稱為趨勢分析，它是最簡單的一種分析方法。具體分析方法為：將某特定企業(yè)連續(xù)若干會計(jì)年度的報(bào)表資料在不同年度間進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，確定不同年度間的差異額或差異率，以分析企業(yè)各報(bào)表項(xiàng)目的變動情況及變動趨勢。 共同比報(bào)表分析方法具體地說：只對當(dāng)期損益表或資產(chǎn)負(fù)債表作縱向分析而不司橫跨幾年進(jìn)行分析。 3. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的要點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析的對象是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應(yīng)著重分析以下四項(xiàng)主要內(nèi)容： （1）公司的獲利能力。公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優(yōu)劣的標(biāo)志。作為投資者，購買股票時(shí)，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，先要著重分析公司當(dāng)期投入資本的收益性。 （2）公司的償還能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務(wù)，這一點(diǎn)須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強(qiáng)弱。這一點(diǎn)是通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表中不同權(quán)益項(xiàng)目之間的關(guān)系、權(quán)益與收益之間的關(guān)系，以及權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系來進(jìn)行檢測的。 （3）公司擴(kuò)展經(jīng)營的能力。即進(jìn)行成長性分析，這是投資者選購股票進(jìn)行長期投資最為關(guān)注的重要問題。 （4）公司的經(jīng)營效率。主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測股票發(fā)行公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營效率。 4. 評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)： （1）銷售利潤率：反映企業(yè)銷售收入的獲利水平。計(jì)算公式： 銷售利潤率 = 利潤總額/產(chǎn)品銷售凈收入 × 100% 產(chǎn)品銷售凈收入：指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額。 （2）總資產(chǎn)報(bào)酬率：用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力。計(jì)算公式為： 總資產(chǎn)報(bào)酬率 = （利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額 × 100%（3）資本收益率：是指企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力。計(jì)算公式： 資本收益率 = 凈利潤/實(shí)收資本 × 100%（4）資本保值增值率：主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。計(jì)算公式： 資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額 × 100% 資本保值增值率 = 100%，為資本保值；資本保值增值率大于100%，為資本增值。（5）資產(chǎn)負(fù)債率：用于衡量企業(yè)負(fù)債水平高低情況。計(jì)算公式： 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 × 100% （6）流動比率：衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)償付即將到期債務(wù)的能力，又稱短期償債能力比率。計(jì)算公式： 流動比率 = 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 × 100% 速動比率：是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)運(yùn)用隨時(shí)可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期債務(wù)的能力。速動比率是對流動比率的補(bǔ)充。計(jì)算公式： 速動比率 = 速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 × 100% （7）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率：也稱收帳比率，用于衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)快慢。計(jì)算公式： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 賒銷凈額/平均應(yīng)收帳款余額 × 100% 賒銷凈額 = 銷售收入 - 現(xiàn)銷收入 - 銷售退回、折讓、折扣。由于企業(yè)賒銷資料作為商業(yè)機(jī)密不對外公布，所以，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率一般用賒銷和現(xiàn)銷總額，即銷售凈收入。 平均應(yīng)收帳款余額 = （期初應(yīng)收帳款余額 + 期末應(yīng)收帳款余額）÷ 2 （8）存貨周轉(zhuǎn)率：用于衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡的效率的一種尺度。計(jì)算公式： 存貨周轉(zhuǎn)率 = 產(chǎn)品銷售成本/平均存貨成本 × 100% 平均存貨成本 = （起初存貨成本 + 期末存貨成本）÷ 2 （9）社會貢獻(xiàn)率：是衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)為國家或社會創(chuàng)造或支付價(jià)值的能力。 社會貢獻(xiàn)率 = 企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額/平均資產(chǎn)總額 × 100%（10）社會積累率：衡量企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額中多少用于上交國家財(cái)政。計(jì)算公式： 社會積累率 = 上交國家財(cái)政總額/企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額 × 100%

重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo): 1.凈資產(chǎn)收益率是凈資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值能力的體現(xiàn)，也是能真正如實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營情況的指標(biāo)。投資的本質(zhì)就是賺錢，投入多少錢，每年能賺多少，是最直觀的。所以凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)。另外，高凈資產(chǎn)收益率表明企業(yè)具備獲取超額利潤的能力，這種情況如果能持續(xù)，說明企業(yè)擁有一定的壁壘，ROE越高表明壁壘越強(qiáng)大，未來持續(xù)獲得超額利潤的可能性也越大 2凈利潤增長率 凈利潤增長率是反映企業(yè)成長性的重要指標(biāo)之一。但高凈利潤增長率并不代表股東一定能獲得高回報(bào)，具體情況具體分析。 3毛利率 毛利率是考察企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要的指標(biāo)，不同行業(yè)毛利率差別較大，當(dāng)然越高越好，象茅臺這樣毛利率高達(dá)50％以上的企業(yè)，很可能就是好的投資標(biāo)的。 4.凈利率 凈利率比較綜合地反應(yīng)企業(yè)盈利能力，是影響企業(yè)實(shí)際營運(yùn)績效的主要指標(biāo)。通常凈利率越高越好，但不同行業(yè)凈利率應(yīng)有不同的標(biāo)準(zhǔn)。有些行業(yè)凈利率很低，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高、營業(yè)收入高，則一樣很有投資價(jià)值，家電連鎖業(yè)就是典型代表。 5每股凈財(cái)產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)重點(diǎn)反映股東權(quán)益的含金量，它是公司歷年經(jīng)營成果的長期累積。所謂路遙知馬力，無論你公司成立時(shí)間有多長，也不管你公司上市有多久，只要你的凈資產(chǎn)是不斷增加的，尤其是每股凈資產(chǎn)是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。 6.每股未分配利潤 每股未分配利潤，是指公司歷年經(jīng)營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴(kuò)大再生產(chǎn)或是可分配的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。與每股凈資產(chǎn)一樣，它也是一個(gè)存量指標(biāo). 7.每股收益和市盈率 每股收益是目前股市最常用和流行的指標(biāo)，它能使投資者對上市公司的業(yè)績回報(bào)一目了然。市盈率＝每股股票市價(jià)÷每股收益。這一指標(biāo)直觀地反映了普通股票的市場價(jià)格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系。采用這兩個(gè)指標(biāo)，評價(jià)績優(yōu)股簡單且直觀。 8.每股公積金 知道這個(gè)就是為了了解股票分紅派息送轉(zhuǎn)能力每股公積金=累計(jì)的公積金/總股本 ★ 基本面選股，技術(shù)面選時(shí)。

重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo): 1.凈資產(chǎn)收益率是凈資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值能力的體現(xiàn)，也是能真正如實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營情況的指標(biāo)。投資的本質(zhì)就是賺錢，投入多少錢，每年能賺多少，是最直觀的。所以凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)。另外，高凈資產(chǎn)收益率表明企業(yè)具備獲取超額利潤的能力，這種情況如果能持續(xù)，說明企業(yè)擁有一定的壁壘，ROE越高表明壁壘越強(qiáng)大，未來持續(xù)獲得超額利潤的可能性也越大 2凈利潤增長率 凈利潤增長率是反映企業(yè)成長性的重要指標(biāo)之一。但高凈利潤增長率并不代表股東一定能獲得高回報(bào)，具體情況具體分析。 3毛利率 毛利率是考察企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要的指標(biāo)，不同行業(yè)毛利率差別較大，當(dāng)然越高越好，象茅臺這樣毛利率高達(dá)50％以上的企業(yè)，很可能就是好的投資標(biāo)的。 4.凈利率 凈利率比較綜合地反應(yīng)企業(yè)盈利能力，是影響企業(yè)實(shí)際營運(yùn)績效的主要指標(biāo)。通常凈利率越高越好，但不同行業(yè)凈利率應(yīng)有不同的標(biāo)準(zhǔn)。有些行業(yè)凈利率很低，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高、營業(yè)收入高，則一樣很有投資價(jià)值，家電連鎖業(yè)就是典型代表。 5每股凈財(cái)產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)重點(diǎn)反映股東權(quán)益的含金量，它是公司歷年經(jīng)營成果的長期累積。所謂路遙知馬力，無論你公司成立時(shí)間有多長，也不管你公司上市有多久，只要你的凈資產(chǎn)是不斷增加的，尤其是每股凈資產(chǎn)是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。 6.每股未分配利潤 每股未分配利潤，是指公司歷年經(jīng)營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴(kuò)大再生產(chǎn)或是可分配的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。與每股凈資產(chǎn)一樣，它也是一個(gè)存量指標(biāo). 7.每股收益和市盈率 每股收益是目前股市最常用和流行的指標(biāo)，它能使投資者對上市公司的業(yè)績回報(bào)一目了然。市盈率＝每股股票市價(jià)÷每股收益。這一指標(biāo)直觀地反映了普通股票的市場價(jià)格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系。采用這兩個(gè)指標(biāo)，評價(jià)績優(yōu)股簡單且直觀。 8.每股公積金 知道這個(gè)就是為了了解股票分紅派息送轉(zhuǎn)能力每股公積金=累計(jì)的公積金/總股本 ★ 基本面選股，技術(shù)面選時(shí)！無往不勝！★