茅臺產(chǎn)量為什么有限制，一英畝葡萄可以釀多少酒

自釀的葡萄酒酒可以視添加糖的多少產(chǎn)生酸、酸甜的口感，還是很好喝的，大約一斤葡萄釀0.7-0.8斤酒。不過自釀的不好保存，要少做點。

受地理位置、氣候、投料時間的限制，茅臺酒每年的產(chǎn)量有限，而茅臺作為“國酒”，市場需求越來越大，致使市場上經(jīng)常斷貨。茅臺酒廠不會停產(chǎn)的。

Vigneron Indépendant 法國獨(dú)立釀酒者聯(lián)合會.法國獨(dú)立釀酒者聯(lián)合會是法國最知名的葡萄酒專業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu).在國內(nèi)外葡萄酒業(yè)享有崇高的地位,所有加盟酒莊, 莊園和城堡必須是小規(guī)模獨(dú)立生產(chǎn)者,在這一領(lǐng)域, 只有釀酒世家和經(jīng)驗豐富的釀酒者才具備. 受到法定產(chǎn)區(qū)劃分和聯(lián)合會公約的限制,每個釀酒者只能經(jīng)營自己土地上的葡萄.從種植 ,采收,釀酒,裝瓶到品嘗,必須由本莊園獨(dú)立完成,所以控制嚴(yán)格, 產(chǎn)量有限,葡萄酒品質(zhì)超群。 如果僅僅是同一系列的紅酒的話，沒有這個標(biāo)志很正常的，但不知道他對年份有沒有具體的劃分的

1瓶難求的飛天茅臺，售價已超3000，為何還是很難買到？ 00:00 / 03:0470% 快捷鍵說明 空格: 播放 / 暫停Esc: 退出全屏 ↑: 音量提高10% ↓: 音量降低10% →: 單次快進(jìn)5秒 ←: 單次快退5秒按住此處可拖拽 不再出現(xiàn) 可在播放器設(shè)置中重新打開小窗播放快捷鍵說明

紅方..是約翰走路..品牌中最基本的一款威士忌..年銷量很大.. 一年大約生產(chǎn)千萬瓶..量太大..毫無增值的可能... 另外基本款的價位帶商品...基本上不會引起有錢人的追價搶購..這是很現(xiàn)實的問題.. 通常會增值的酒款往往都是限量或是產(chǎn)量極少的貨品..

紅方..是約翰走路..品牌中最基本的一款威士忌..年銷量很大.. 一年大約生產(chǎn)千萬瓶..量太大..毫無增值的可能... 另外基本款的價位帶商品...基本上不會引起有錢人的追價搶購..這是很現(xiàn)實的問題.. 通常會增值的酒款往往都是限量或是產(chǎn)量極少的貨品..

一、茅臺酒的產(chǎn)量有限茅臺酒的釀造條件非?？量?，苛刻到只有茅臺鎮(zhèn)才能釀造出來。這是由當(dāng)?shù)靥厥獾奈⑸飾l件的決定的，曾經(jīng)茅臺酒廠準(zhǔn)備搬到遵義市郊區(qū)，把酒窖的窖泥都挖過來了還是沒能釀出茅臺酒。其次茅臺酒每年只能在固定酒期釀造，其余時間只能靜靜地等酒釀好。這就導(dǎo)致了茅臺酒的產(chǎn)量是固定的，不能根據(jù)市場需求擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。這也是和五糧液比茅臺最大的短板，并且是無法彌補(bǔ)的短板。二、茅臺酒流入市場的份額有限茅臺酒廠生產(chǎn)出來的茅臺酒，只有百分之三十流入市場進(jìn)行銷售，這就導(dǎo)致了茅臺酒更加奇貨可居。絕對的賣方市場，導(dǎo)致了茅臺的價格長期居高不下。從2008年后，普通飛天茅臺酒的價格節(jié)節(jié)攀升，從此遠(yuǎn)離了普通消費(fèi)者的餐桌。三、銷售模式導(dǎo)致經(jīng)銷商坐地起價由于市場上的茅臺酒稀少，給生產(chǎn)假茅臺酒的無法商販提供了一夜暴富的良機(jī)。市場上大量假茅臺存在，普通消費(fèi)者無法辨別真?zhèn)?，最可靠的辦法就是去專賣店采購。茅臺酒的每個專賣店都是有份額的，每個專賣店每年在酒廠進(jìn)貨量是固定的。越到年底，各專賣店存貨量的越少的時候，茅臺酒得零售價格越高。四、茅臺酒的品牌價值貴州茅臺贏在了實力，更贏在了品牌和口碑上。而塑造品牌的成本，自然就算到了價格上，這就促成了貴州茅臺如今堪稱是酒中貴族的身份。此外，品牌塑造成功還附帶了一個更好的成果，那就是茅臺已經(jīng)不僅僅是一個白酒，而是身份和面子的象征，茅臺酒就成為了真正意義上的酒中貴族。有了這個光環(huán)，茅臺就更貴了。

蘇特恩是波爾多南部格拉夫區(qū)中兩個較大產(chǎn)區(qū)(區(qū)中套區(qū))，主要釀制甜葡萄酒，這里貴腐酒極受推崇，產(chǎn)量也很大。由于貴族霉丈一種能夠附著于葡萄表皮并穿透果皮的霉菌)的作用以及葡萄園工手摘葡萄這種工作方式，最好的蘇特恩葡萄酒具有了一種獨(dú)特的芳香氣味。 蘇玳甜白酒來自于法國波爾多，其產(chǎn)區(qū)就在蘇玳（Sauternes）這個地方，所以蘇玳也成為了波爾多甜白酒的代號。這里位于波爾多南部40公里處，在加龍河左岸與遼闊的朗德森林之間，面積約2000公頃左右，是世界三大貴腐甜白酒產(chǎn)區(qū)之一，出產(chǎn)波爾多乃至世界最好的甜白酒。蘇玳區(qū)目前由蘇玳（Sauternes）、巴薩克（Barsac）、博姆（Bommes）、法格（Fargues）和柏涅克（Preignac）5個村莊組成，這里出產(chǎn)的酒有權(quán)使用蘇玳法定產(chǎn)區(qū)的原產(chǎn)地命名（AOC Sauternes），巴薩克村的酒農(nóng)可以自主選擇使用蘇玳的命名或自己巴薩克的命名（AOC Barsac）。受AOC限制，整個蘇玳區(qū)目前只允許以長相思、賽美蓉和麝香葡萄來釀酒。

茅臺酒供不應(yīng)求，近年來已成為市場常態(tài)。其中，茅臺酒的產(chǎn)能關(guān)系到終端市場的供應(yīng)，也是關(guān)注的焦點。對于市場營銷不足的問題，該公司總經(jīng)理解釋說，今年上半年，茅臺酒數(shù)量偏少的原因是酒類專賣店的酒不到使用年限。下半年，酒類專賣店的茅臺酒已經(jīng)到了投放市場的年齡，投放市場的量每天都會增加?！?.6萬噸的年供應(yīng)量只會超過但不會減少?！蹦怯惺裁丛?qū)е旅┡_市場投放限量呢，我們來分析一下：首先，茅臺酒具有“醬香突出，淡雅細(xì)膩，酒體醇厚，余味悠長，空杯余香持久”的特點。其獨(dú)特的風(fēng)格來源于多年積累形成的獨(dú)特的傳統(tǒng)釀造工藝。茅臺酒窖的建設(shè)也很特別。從酒窖選址、酒窖面積方向、空間高度、酒窖溫濕度控制、透氣性、酒壺的形狀、容量和口泥漿密封我們的技術(shù)非常嚴(yán)格。茅臺酒的釀造工藝被譽(yù)為“千古奇觀”。茅臺酒在整個生產(chǎn)過程中不同于其他白酒，生產(chǎn)周期為7個月。蒸餾酒應(yīng)貯存4年以上，與貯存20年、10年、8年、5年、30年、40年的陳釀混合，最后經(jīng)檢驗、品嘗、裝瓶出廠銷售。其次，2012年后，茅臺酒市場成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。隨著個人消費(fèi)和企業(yè)消費(fèi)的不斷增加，刺激了市場需求的上升，主流消費(fèi)群體也由過去的30%以上轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖闹挟a(chǎn)階級；而且，茅臺始終堅持質(zhì)量底線。質(zhì)量是茅臺酒的命脈和眼球。每瓶茅臺酒從生產(chǎn)到生產(chǎn)至少要經(jīng)過5年，30多道工序，160多道釀造工序。存放不到5年的茅臺酒永遠(yuǎn)不會出廠。今年4月前，每天只能調(diào)配50噸茅臺酒出廠。6月后，每天可調(diào)配100噸茅臺酒出廠。對茅臺酒產(chǎn)量的限制，也導(dǎo)致市場上茅臺酒供應(yīng)不足。最后一點，由于環(huán)境有限，茅臺酒的產(chǎn)能不能不加限制地提高，才會長期存在供需不足的問題。為緩解這一局面，茅臺酒加大了物流挖掘力度，完善了銷售環(huán)節(jié)。改善對經(jīng)銷商的服務(wù)。

茅臺瓶口的珠子大小是一樣的。酒瓶口內(nèi)徑一般都是一樣大小的尺寸，生產(chǎn)廠家做的磨具大小一般會通用，一般酒瓶里都只有一個珠珠的，珠珠是用來限流的，不會一次性全部倒出來。茅臺酒瓶子里的珠珠是一種玻璃的品質(zhì)比較高的，號稱水晶玻璃，通透度，純凈度比較高的玻璃。茅臺酒獨(dú)產(chǎn)于中國的貴州省遵義市仁懷市茅臺鎮(zhèn)，是漢民族的特產(chǎn)酒，與蘇格蘭威士忌、法國科涅克白蘭地齊名的三大蒸餾酒之一。茅臺酒在1956年前后，沿用仁懷當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的土陶瓷瓶。這種陶瓶在造e5a48de588b67a6431333365646331型上分為兩種，一種為葫蘆形，狀如酒壇；一種為圓桶形瓶，因其生產(chǎn)時分三節(jié)制造，故稱為三節(jié)瓶。到20世紀(jì)60年代，市場反映傳統(tǒng)的茅臺酒瓶滲漏比較嚴(yán)重，建議使用玻璃瓶，于是工廠開始相應(yīng)的試驗。1966年，貴州清鎮(zhèn)玻璃廠通過技術(shù)攻關(guān)試制乳白色玻璃瓶獲得成功，解決了茅臺酒瓶滲漏和美觀的問題，從而逐步結(jié)束了茅臺酒包裝使用土陶瓷瓶的歷史。在酒瓶換代前期，乳白色玻璃瓶主要用于外銷茅臺酒，內(nèi)銷的茅臺酒還是采用陶瓷瓶。后來隨著玻璃瓶產(chǎn)量的增加，陶瓷瓶才逐漸退出茅臺酒的包裝歷史。隨著茅臺酒生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，用瓶量的增加，茅臺酒包裝用瓶也不斷尋求更適應(yīng)的生產(chǎn)廠家。目前普通茅臺酒酒瓶主要由四個廠家供應(yīng)，其代碼都印在瓶子底部。如：“HB”、“MB”、“CKK”、“口”。

茅臺瓶口的珠子是醬香型白酒特有的，瓶口的設(shè)計是防止開瓶后酒香散發(fā)，再就是倒酒時減少流速。珠子大小不一樣并不影響酒質(zhì)。

我們都知道茅臺酒的名氣是非常大的，在民間老百姓的眼中，早已經(jīng)是把它稱之為“國酒”了 ，盡管這個稱呼并沒有得到任何機(jī)構(gòu)的承認(rèn)，但是目前在國內(nèi)也沒有任何一款酒可以被授予這個名稱的。之所以官方機(jī)構(gòu)一直沒設(shè)立“國酒”的歸屬，其原因或許是因為存在復(fù)雜的商業(yè)關(guān)系的緣故吧。這倒不是讓我們老百姓操心的事，我們操心的是酒的價格跟就酒的品質(zhì)了。就酒的價格而言，茅臺酒的價格也是屬于高檔消費(fèi)水平系列的了，就拿我們最熟悉跟常見的“飛天茅臺酒”來說，官方公布的價格就高達(dá)1500元左右，這個價格可是很多年輕人半個月的工資了。最重要的是，普通的個人消費(fèi)者想用這個價格購買到一瓶飛天茅臺基本上是不可能的事，實際的價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比“公布價格”高得多。之所以造成價格差異的問題，除了本身的名氣之外，最主要的還是因為“物以稀為貴”了，因為真正的茅臺酒，在市面上其實是很少的，所以每次有新品發(fā)布出來，就都會被哄搶一空，之后再流轉(zhuǎn)出來的茅臺酒，價格就普遍比較高了。那么這個時候大家或許會想，既然茅臺酒這么受歡迎，賣得這么好的話，為什么不多生產(chǎn)一些，反而每年“產(chǎn)量不足”呢？內(nèi)行人則是說出了這其中的原因，原來是“套路”。原因一：工藝復(fù)雜，周期長茅臺酒之所以受歡迎，不僅僅是它的名氣而已，更重要的還是它本身的品質(zhì)是經(jīng)得住市場的考驗的。質(zhì)量好自然是因為生產(chǎn)過程當(dāng)中比較嚴(yán)格，而這茅臺酒一直采用傳統(tǒng)的釀造工藝，整體是比較復(fù)雜的，一批次的酒生產(chǎn)出來，經(jīng)歷所有的流程至少需要3個月左右，這一年下來，就生產(chǎn)不了多少了。原因二：水質(zhì)要求嚴(yán)格了解過茅臺酒集團(tuán)的就知道，這茅臺酒的生產(chǎn)是只在貴州地區(qū)的，而在其他的地方去沒有建廠。其實要說茅臺酒集團(tuán)要在其他地方建分廠的話，實力是不成問題的，之所以不建廠的緣故是因為釀造白酒所需要的水，是只有貴州茅臺鎮(zhèn)這個地方的水才能釀造出口感最佳的茅臺酒，用其地方的水是沒有這個口感的。所以在其他的地方也就沒有茅臺酒的蹤跡了。原因三：刻意限制產(chǎn)量，饑餓營銷這個原因就是其中“套路”了，其實這茅臺酒集團(tuán)自己也清楚，每次茅臺酒發(fā)布出來，為什么會這么多人購買，最主要的原因就是物品稀少了，反而如果是市面上到處都能見到，自己再開這么高的價格的話，就不會再有人去追捧了。所以這就是典型的“饑餓營銷”套路了。以上就是為什么茅臺酒每年都是“產(chǎn)量不足”的原因了，其實不僅僅是生產(chǎn)力的問題，其中還有各種“套路”在里面。

開瓶方法開啟瓶塞是一種優(yōu)雅且有一定技巧的動作。一般應(yīng)先將酒讓客人觀看，并說出酒的產(chǎn)地和年份，展示面應(yīng)使客人直觀地看到酒的標(biāo)簽。最常用的開瓶工具是一把帶木柄的螺旋鉆、杠桿式開瓶器及蝴蝶型開瓶器。開瓶時先用小刀從瓶口外凸處將封口割開，除去上端部分。接著對準(zhǔn)中心將螺旋錐慢慢擰入軟木塞，然后扣緊瓶口，進(jìn)而平穩(wěn)地將把手緩緩拉起，將軟木塞拉出；當(dāng)木塞快脫離瓶口時，應(yīng)將瓶塞輕輕拉出

冰酒的定義 冰酒（英語icewine，德語eiswein）顧名思義就是冰葡萄酒的意思。跟“有機(jī)”一詞一樣，冰酒在不同的國家有不同的定義。一般說來，冰酒指的是用采摘時已經(jīng)凍硬的葡萄釀造的甜白葡萄酒。但在正宗冰酒產(chǎn)地加拿大和德國，冰酒的定義強(qiáng)調(diào)的是自然冰凍?！吨袊咸厌劸萍夹g(shù)規(guī)范》中對冰葡萄酒的定義是：將葡萄推遲采收，當(dāng)氣溫低于-7℃以下，使葡萄在樹枝上保持一定時間，結(jié)冰，然后采收、壓榨，用此葡萄汁釀成的酒。 冰酒最初于1794年誕生在德國的弗蘭克尼（franconia）。當(dāng)時人們就發(fā)現(xiàn)，留在葡萄樹上直至第一次大的霜凍的葡萄在經(jīng)過了冰凍和解凍過程之后，葡萄的糖分和風(fēng)味得到濃縮。經(jīng)過二百多年的發(fā)展，冰酒已經(jīng)成為酒中極品，且真正的冰酒只有在德國、奧地利和加拿大才有生產(chǎn)。加拿大安大略省的尼亞加拉地區(qū)是目前世界上最著名的冰酒產(chǎn)區(qū)。 vqa（加拿大酒商質(zhì)量聯(lián)盟）對冰酒（icewine）的定義是：利用在8℃以下，在葡萄樹上自然冰凍的葡萄釀造的葡萄酒。葡萄在被凍成固體狀時才壓榨，并流出少量濃縮的葡萄汁。這種葡萄汁被慢慢發(fā)酵并在幾個月之后裝瓶。在壓榨過程中外界溫度必須保持在零下8℃以下。 在德國，冰酒（eiswein）屬于葡萄酒質(zhì)量分級中的qualit?tswein等級，并受相關(guān)法律法規(guī)的約束。在加拿大，冰酒的生產(chǎn)和釀造受vqa（vintners quality alliance，酒商質(zhì)量聯(lián)盟）的管制。真正的加拿大冰酒都必須符合vqa的規(guī)定，以保證產(chǎn)品的質(zhì)量。其中最重要的一條規(guī)定是：冰酒必須采用天然方法生產(chǎn)，絕不允許人工冷凍。這就使得冰酒的釀造變得極其困難——葡萄必須得到妥善保護(hù)以防劇烈的溫度變化；而且，由于釀造冰酒的葡萄是留在葡萄樹上的最后一批葡萄，人們還要想法防止鳥獸來偷食葡萄。 恰當(dāng)?shù)牟墒諘r間對冰酒來說至關(guān)重要。最理想到采摘溫度應(yīng)該是-10℃到-13℃，因為葡萄在這個溫度可以獲得最理想的糖度和風(fēng)味。 當(dāng)葡萄達(dá)到采收時間時，必須用手工小心仔細(xì)地采摘。這時的葡萄產(chǎn)量極低，往往一整棵葡萄樹也僅能生產(chǎn)一瓶冰酒，這也是冰酒為什么如此昂貴并且通常以用半瓶裝銷售的原因，但它的確物有所值。

　　凈現(xiàn)金流貼現(xiàn) 　　想理解并使用它必須有一點財務(wù)知識作基礎(chǔ) 　　沒有人能準(zhǔn)確地計算出一個企業(yè)的真正內(nèi)在價值（即使是巴菲特），差不多就行了 　　最近，一直閱讀和思考巴菲特的文字。已經(jīng)考完會計，第4次讀 《巴菲特給股東的信》的時候和以前的感覺大有不同。以前都停留再理解巴菲特的一些看法的層面，但是到底怎么計算一個公司的價值，怎么去具體判斷一個股票是否有巨大的投資價值的問題上我是糊涂的。我最近一直思考的問題就是巴菲特是怎么計算的。巴菲特采用的是計算企業(yè)內(nèi)在價值的方法，具體采用的是現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法。 　　我認(rèn)為巴菲特理念關(guān)鍵在于保證內(nèi)在價值的相對準(zhǔn)確性，然后通過比較內(nèi)在價值和市場價值，看是否有足夠的安全空間，來決定是否購買！保證內(nèi)在價值的準(zhǔn)確性需要兩個條件。 　　1.優(yōu)秀企業(yè)，能夠保證現(xiàn)金流量的穩(wěn)定和增加，這是計算內(nèi)在價值的關(guān)鍵！ 　　2.能力圈：自己能夠理解的范圍，堅持只做自己理解的企業(yè)！只是計算現(xiàn)金流量的關(guān)鍵！ 　　順便說下什么是巴菲特眼中的優(yōu)秀企業(yè)！應(yīng)該滿足以下幾個條件 　　1它是顧客需要的；2被顧客認(rèn)為找不到替代品；3不受價格上的限制 　　我覺得中國滿足這樣條件的茅臺算一個！巴菲選中的包括 可口可樂 吉列 富國銀行等。 　　我們不如這樣反問一下，給你100億和最優(yōu)秀的管理人員，你能在可樂和酒上面打敗可口可樂和茅臺嗎？這一個比較好的證明方法！ 　　巴菲特喜歡的就是用適合的價格購買進(jìn)優(yōu)秀管理人員管理的優(yōu)秀的穩(wěn)定企業(yè)。這里有2個重點，合適的價格和優(yōu)秀企業(yè)，這兩個問題是相互關(guān)聯(lián)的！巴菲特的所有關(guān)于公司的要求都是為了能夠可靠的預(yù)計企業(yè)未來可以產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如果沒有這一前提，計算出的企業(yè)價值將是非常不可靠的。如果不是優(yōu)秀的企業(yè)，什么價格都談不上合適！因為你無法確定企業(yè)的未來！巴菲特的一切理念都是為了爭取更為可靠的估值，這也是巴菲特不斷強(qiáng)調(diào)能力圈的原因，只有自己能夠理解的業(yè)務(wù)和企業(yè)才能夠計算出準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量！ 　　巴菲特采用的現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法，巴菲特認(rèn)為這是一種能夠準(zhǔn)確估計公司內(nèi)在價值的方法。但是這是以計算優(yōu)秀企業(yè)為前提的！ 　　這種方法的重點問題有2個，一個就是公司現(xiàn)金流量，一個就是貼現(xiàn)率，貼現(xiàn)率就是無風(fēng)險利率。巴菲特認(rèn)為貼現(xiàn)率為美國30年期國債的利率?，F(xiàn)在要解決的現(xiàn)金流量的問題，采用的間接法編制的現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)，一般計算中采用的是 （1）公司凈利潤＋（2）折舊費(fèi)用，折耗費(fèi)用，攤銷費(fèi)用和某些其他現(xiàn)金費(fèi)用.但是巴菲特認(rèn)為這個華爾街時興的東西并不能真實反映公司的現(xiàn)金流量,這樣也就無法評價公司的價值，巴菲特認(rèn)為公司的現(xiàn)金流量應(yīng)該是 （1）公司凈利潤＋（2）折舊費(fèi)用，折耗費(fèi)用，攤銷費(fèi)用和某些其他現(xiàn)金費(fèi)用-（3）企業(yè)為維護(hù)其長期競爭地位和單位產(chǎn)量而用于廠房和設(shè)備的年均資本化開支。 　　第三點的判斷比較重要，這里設(shè)計到一個關(guān)鍵詞語“能力圈”，巴菲特只堅持做自己了解的企業(yè)。為什么呢?前面已經(jīng)說過，提高計算內(nèi)在價值的準(zhǔn)確性！只有自己了解的企業(yè)，我們才有能力準(zhǔn)確的判斷（3）企業(yè)為維護(hù)其長期競爭地位和單位產(chǎn)量而用于廠房和設(shè)備的年均資本化開支。這個是基于我們對社會的認(rèn)識能力和理解能力的！不斷提高自己的知識能力和分析水品是非常重要的，但是一定要有自知之明！ 　　下面舉例來估計巴菲特的計算過程，更多過程有待思考和研究。因為企業(yè)關(guān)于（3）企業(yè)為維護(hù)其長期競爭地位和單位產(chǎn)量而用于廠房和設(shè)備的年均資本化開支。我無法具體判斷，所以用企業(yè)的凈利潤代替！就是假設(shè)折舊費(fèi)用和真實的發(fā)生費(fèi)用相等，就是前面的費(fèi)用（2）和費(fèi)用（3）相當(dāng)。巴菲特在1988年投資可口可樂. 　　以下資料來源于《沃倫巴菲特之路》羅伯特著，有修改 　　未來現(xiàn)金流量預(yù)測：1988年現(xiàn)金流量為8.28億美金，1988年后的10年間，以15％的速度增長（前7年實際為17.8%),正是優(yōu)秀的企業(yè)性質(zhì)，保證了現(xiàn)金流量的穩(wěn)定，到第10年，現(xiàn)金流量為33.49億美金。從1988年后的11年起，凈現(xiàn)金流增加為5%. 　　貼現(xiàn)率：以1988年的30年期美國國債收益率9％為標(biāo)準(zhǔn)。貼現(xiàn)率是個會變動的數(shù)據(jù)。 　　估值結(jié)果： 　　1988年可口可樂公司股票內(nèi)在價值為483.77億美金。 　　如果假設(shè)現(xiàn)金流量以5％的速度持續(xù)增長，內(nèi)在價值依然有207億美金（8.28億美金除以9％－5％）， 　　比1998年巴菲特買入時可口可樂股票市值148億美金還要高很多！這里使用的公式和前面10年后使用的公司相同，為現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝持有期末現(xiàn)金現(xiàn)值/k-g,k為貼現(xiàn)率，g為增長率，該公式在k小于g時候使用。 　　下面對k大于g的計算進(jìn)行說明，也就是增長率為15％的前10年的計算過程。11年后的計算使用上面提到的公式。 　　預(yù)期年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 　　估計穩(wěn)定現(xiàn)金流 9.52 10.95 12.59 14.48 16.65 19.15 22.02 25.33 29.13 33.5 　　復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 0.917 0.842 0.772 0.708 0.650 0.596 0.547 0.502 0.46 0.422 　　年現(xiàn)金流量現(xiàn)值 8.74 9.22 9.72 10.26 10.82 11.42 12.05 12.71 13.41 14.15 　　現(xiàn)金流量總量為 112.5 億 　　10年后的現(xiàn)金流量總量為 第11年現(xiàn)金流量為35.17億 　　35.17/9%-5%=879.30億，為折現(xiàn)到10年底的現(xiàn)值。折合為現(xiàn)值879.30/0.4224=371.43億 　　得出內(nèi)在價值為483.9億，區(qū)間為207億到483.9億之間！ 　　復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)可以查表也可以自己計算，本例中 第一年為1/1.09,第2年為1/1.09*1.09以此內(nèi)推！