千禾味業(yè)，千禾味業(yè)2021年是虧是盈

盈。千禾味業(yè)，2021年上半年，營收8.86億元，凈利潤0.658億元。昨天收盤，總市值197億元。有友食品，2021年上半年，營收6.038億元，凈利潤1.297億元。昨天收盤，總市值57億元。

千味業(yè)食品有限公司成立于1996年，位于東坡故里四川眉山。是國內(nèi)專業(yè)釀造高品質(zhì)健康醬油、醋、料酒等調(diào)味品的股份制企業(yè)。前衛(wèi)工業(yè)充分利用環(huán)境好、氣候好、水源好的“天府之國”形成的天然發(fā)酵場優(yōu)勢，精選東北非轉(zhuǎn)基因大豆、小麥等優(yōu)質(zhì)谷物為原料，在繼承中國古代釀造技藝的基礎(chǔ)上創(chuàng)新具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)代釀造技術(shù)，結(jié)合成套自動(dòng)化設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)信息融合技術(shù)， 以健康釀造的理念構(gòu)建嚴(yán)格的質(zhì)量保證體系，科學(xué)還原醬油、醋、料酒等調(diào)味品的自然釀造方式，實(shí)現(xiàn)千味業(yè)始終堅(jiān)持“忠、孝、誠、信”的原則。

1、成立時(shí)間不同千禾味業(yè)食品股份有限公司成立于1996年，是一家專注于釀造健康調(diào)味品的股份制企業(yè)。海天味業(yè)于1994年成功轉(zhuǎn)制，成全球大型的專業(yè)調(diào)味品生產(chǎn)和營銷企業(yè)。2010年12月，由原來的佛山市海天調(diào)味食品有限公司，改為佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司，簡稱海天味業(yè)。2、公司地址不同千禾味業(yè)總部位于四川省眉山市。海天味業(yè)總部位于廣東省佛山市文沙路16號(hào)。3、公司產(chǎn)品系列不同千禾味業(yè)公司產(chǎn)品分為頭道原香系列、千禾有機(jī)系列、窖醋系列、東坡紅系列、料酒系列、白醋系列等。海天味業(yè)有醬油、蠔油、釀醋、醬等六大產(chǎn)品中心。千禾味業(yè)和海天味業(yè)各自的優(yōu)勢：1、千禾味業(yè)千禾味業(yè)食品股份有限公司把人才作為企業(yè)核心競爭力，建立現(xiàn)代企業(yè)人力資源管理體系，堅(jiān)持人才隊(duì)伍年輕化、專業(yè)化，推行正向激勵(lì)為主的績效管理。公司積極響應(yīng)國家關(guān)于食品安全的號(hào)召，將食品安全作為企業(yè)發(fā)展第一要?jiǎng)?wù)，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)配備先進(jìn)設(shè)備，并建立了檢測體系。2、海天味業(yè)海天味業(yè)率先建成業(yè)內(nèi)唯一的省級(jí)“釀造工程技術(shù)研究開發(fā)中心”和“產(chǎn)品檢驗(yàn)中心”兩個(gè)實(shí)驗(yàn)室，并與著名的英國中心實(shí)驗(yàn)室等國際科研機(jī)構(gòu)、院校保持長期合作關(guān)系，承擔(dān)國家、省、市的一批重點(diǎn)科研項(xiàng)目,儀器裝備、人才隊(duì)伍、科研實(shí)力均具有國際領(lǐng)先水平。海天從國外引進(jìn)的一批超前檢測儀器，如氣液相色譜、GC-MS等，是國內(nèi)同行中所少有的，能更為嚴(yán)格地執(zhí)行質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)醬油中的各種成分和原材料中可能的農(nóng)藥殘留進(jìn)行監(jiān)控，成為國內(nèi)調(diào)味品企業(yè)中少數(shù)能夠自行開展黃曲酶毒素和農(nóng)藥殘留檢測的生產(chǎn)企業(yè)之一。確保每一瓶產(chǎn)品的安全衛(wèi)生和高品質(zhì)，與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，甚至超過國際標(biāo)準(zhǔn)。以上內(nèi)容參考：百度百科—千禾味業(yè)食品股份有限公司以上內(nèi)容參考：百度百科—海天味業(yè)

千禾醬油排名目前暫時(shí)排在第一名。在不同的電子商務(wù)平臺(tái)，千禾醬油排名會(huì)有所不同，同時(shí)千禾醬油旗下有諸多醬油，每一款醬油排名都會(huì)有所不同，因此以實(shí)際情況為準(zhǔn)，以淘寶天貓（版本為8.0)為例，截止到11月在組合醬油排行榜（7日銷量排序）中，在銷量榜和趨勢榜中，千禾醬油排名目前暫時(shí)排在第一名。千禾醬油是自然釀造生產(chǎn)的，不加味精。千禾醬油的原料，黃豆、小麥有機(jī)栽培。歷經(jīng)38道工序，低溫釀足380天，封罐密制，只榨取第一道原油精華，品質(zhì)更高。千禾醬油是用豆、麥、麩皮釀造的液體調(diào)味品。色澤紅褐色，有獨(dú)特醬香，滋味鮮美，有助于促進(jìn)食欲。千禾被譽(yù)為“西南醬油王”，在川渝地區(qū)具有相對(duì)競爭優(yōu)勢，四川省同行業(yè)中首家獲得有機(jī)食品認(rèn)證。千禾味業(yè)是中國調(diào)味品協(xié)會(huì)副會(huì)長單位、四川省博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地、四川省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心和四川省優(yōu)秀民營企業(yè)。千禾醬油充分利用"天府之國"好環(huán)境、好氣候、好水源形成的自然發(fā)酵場優(yōu)勢，精選東北非轉(zhuǎn)基因黃豆、小麥等優(yōu)質(zhì)糧食為原料，在傳承中國古法釀造技藝的基礎(chǔ)之上，創(chuàng)新具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)代釀造工藝技術(shù)，結(jié)合自動(dòng)化成套設(shè)備和物聯(lián)信息融合技術(shù)，以健康釀造理念構(gòu)建嚴(yán)格的品質(zhì)保障體系，科學(xué)還原醬油、食醋、料酒等調(diào)味品釀法自然，實(shí)現(xiàn)高端化、集群化、規(guī)模化的古法新釀。拓展資料:1.千禾味業(yè)食品股份有限公司成立于1996年，是一家專注于釀造健康調(diào)味品的股份制企業(yè)，總部位于四川省眉山市。是全國農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)示范企業(yè)、四川省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)、四川省調(diào)味品添加劑工程技術(shù)研究中心。公司有21項(xiàng)核心技術(shù)獲國家專利或省級(jí)科技成果鑒定。2.當(dāng)前，我國的醬油市場遭遇了天花板，醬油產(chǎn)量增長放緩，人均產(chǎn)量趨于飽和，遇到了跟白酒行業(yè)、廚電行業(yè)同樣的問題。醬油企業(yè)要想維持增長的話，順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)趨勢、讓醬油更健康是必由之路。

我就是個(gè)窮屌絲，沒錢沒地位，用不起什么高端品牌。后來發(fā)現(xiàn)千禾，好像找到了自我滿足感，消費(fèi)不起名煙名酒，但是高端醬油我還是能消費(fèi)的起。通過使用千禾醬油，到開始認(rèn)真關(guān)注這家企業(yè)，我用了一年多的時(shí)間，錯(cuò)過了它股價(jià)飛漲的時(shí)期，但我相信后面還有機(jī)會(huì)。 行業(yè)背景 醬油產(chǎn)業(yè)是我國調(diào)味品行業(yè)的第一大產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)銷量和企業(yè)規(guī)模均居調(diào)味品行業(yè)首位。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國調(diào)味品市場中醬油占比為62.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他類型調(diào)味品。 從最近10年來看，中國醬油產(chǎn)量的增長是非常慢，幾乎沒什么增長，規(guī)模以上調(diào)味品企業(yè)的增長也幾乎是停滯的。這說明整個(gè)市場的競爭，中小企業(yè)吃肉的競爭不明顯。如果一個(gè)產(chǎn)業(yè)很賺錢，就會(huì)導(dǎo)致這個(gè)產(chǎn)業(yè)里面的公司急速增加。但調(diào)味品行業(yè)增加的企業(yè)越來越少，說明這個(gè)行業(yè)對(duì)新進(jìn)者的賺錢效應(yīng)越來越弱。 在行業(yè)企業(yè)數(shù)量停止增長的情況下，龍頭型企業(yè)的銷售收入?yún)s越來越高，大企業(yè)的虹吸效應(yīng)越來越強(qiáng)。 我們再看高端醬油，從2014年到2018年，高端醬油的市場需求每年都在上升，超過了整個(gè)行業(yè)的增長。在未來，隨著消費(fèi)的升級(jí)，人們 健康 意識(shí)的提高，高端醬油還有非常巨大的增長空間，這幾乎是不用懷疑的。 公司背景 千禾醬油由2017年的5億營業(yè)額增長到2020年的10億，占公司總營收由53%上升到62%。從目前的發(fā)展來看，未來醬油占公司的營收比重還會(huì)繼續(xù)上升。在高端醬油領(lǐng)域，千禾目前所處于的競爭格局又有多少優(yōu)勢呢？ 我們先從千禾的發(fā)展史說起。千禾味業(yè)的前身四川恒泰企業(yè)投資有限公司成立于1996年，主要從事焦糖色等食品添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在焦糖色這個(gè)板塊，公司是屬于國內(nèi)的龍頭型企業(yè)，并且焦糖色是釀造醬油的必備原材料，屬于醬油的上游產(chǎn)業(yè)鏈。從2001年開始，公司開始從事醬油、食醋等調(diào)味品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。 公司高端醬油的定位，主打零添加劑醬油，也剛好契合了當(dāng)下中國消費(fèi)升級(jí)的趨勢，抓住了消費(fèi)者的心智。隨著大眾對(duì) 健康 意識(shí)的提高，對(duì)優(yōu)質(zhì)醬油的需求也一定會(huì)逐年提高。畢竟對(duì)于家庭消費(fèi)來說，那點(diǎn)醬油錢，幾乎可以忽略，只要是 健康 優(yōu)質(zhì)的，沒多少人會(huì)去計(jì)較貴那么幾塊錢。 千禾醬油與同行對(duì)比 隨著消費(fèi)的升級(jí)，高端醬油市場還是一塊廣闊的藍(lán)海，千禾能看到，同樣其他行業(yè)巨頭也能看到。再談這個(gè)問題前，我們先了解一下醬油等級(jí)分類。目前主流的醬油發(fā)酵方式主要分為高鹽稀態(tài)和低鹽固態(tài)，高鹽稀態(tài)發(fā)酵技術(shù)來源于日本，也是目前世界上最先進(jìn)的醬油發(fā)酵方式，因?yàn)榘l(fā)酵周期長，成本高，至少要6個(gè)月，因此也是釀造高端醬油的主要方式，千禾就是采用高鹽稀態(tài)釀造方法。低鹽固態(tài)發(fā)酵周期短，成本低，一般在一個(gè)月左右，也是中低端醬油釀造的主要方法。根據(jù)含有氨基酸量的多少對(duì)醬油等級(jí)進(jìn)行劃分為四個(gè)等級(jí)： 我們再來看千禾特級(jí)醬油銷售價(jià)格及氨基酸含量與其他品牌對(duì)比： 通過對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)，千禾醬油相對(duì)于其他品牌品質(zhì)更優(yōu)，而價(jià)格更低，這是什么原因呢？我想和千禾原來的主業(yè)有關(guān)，公司是國內(nèi)焦糖色的龍頭企業(yè)。 另外公司定位于高端醬油市場，也避開了和海天、廚邦等巨頭的正面競爭，形成了差異化競爭格局。醬油市場海天一家獨(dú)大，它有著幾百年的 歷史 ，在中低端領(lǐng)域，海天占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢，一家新的醬油企業(yè)想在這塊市場和海天競爭，無疑是自尋死路。但海天也有它的劣勢，由于海天70%市場份額來源于餐飲端，餐飲端是醬油用量最大的市場，也是對(duì)醬油價(jià)格最敏感的市場，這也就注定了海天不可能放棄中低端醬油市場，去搞什么高端醬油，更何況現(xiàn)在海天的產(chǎn)能已經(jīng)是滿產(chǎn)滿銷了。 千禾在餐飲端是劣勢，沒多少飯店愿意增加成本去買高端醬油，因此從千禾的市場定位來看，它只能是以商超零售為主。從公司近十年的營收來看，醬油從占公司總營收不到10%到2020年的62%，公司原來主業(yè)焦糖色占比不到14%。 公司進(jìn)擊力 公司在新產(chǎn)品的研發(fā)投入上面，從2017年的2241萬，增長到2020年4522萬，從上市以來，公司每年投入的研發(fā)費(fèi)用都在增長。和同行比較，還有巨大的差距，但是作為一家年利潤才2億多點(diǎn)的企業(yè)，能拿出這么大比例的費(fèi)用做研發(fā)，并且財(cái)務(wù)上還是費(fèi)用化處理，也從側(cè)面說明管理層的進(jìn)擊力還是很強(qiáng)的，對(duì)公司未來也很有信心。 我們再看公司營收，上市以來從2016年的7.7億增長到2020年的近17億，利潤從2016年的1億增長到2020年的2億，年化增長率為15%，這是一份相當(dāng)不錯(cuò)的答卷了。 公司估值 就目前公司的股價(jià)而言，個(gè)人感覺偏貴的太多，對(duì)于高成長的公司給出高的溢價(jià)也是理所當(dāng)然，但是我能接受的最高溢價(jià)是180億，在這個(gè)價(jià)位我會(huì)開始建倉，事實(shí)上我也確實(shí)這么干了。這次股價(jià)回調(diào)到180億，我買了少部分，本想著跌下去再買，不想很快就漲到230億，因此我也在這個(gè)位置出局了?，F(xiàn)在可能難分對(duì)錯(cuò)，投資的邏輯本來就是在不斷自我修正中，目前我還是堅(jiān)持等待機(jī)會(huì)的到來。 這算是我第一次寫分析公司的文章，我知道很多維度都沒分析到位，確實(shí)也是能力有限，不斷學(xué)習(xí)中改進(jìn)吧 風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。