茅臺公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)多少，求經(jīng)營杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

利息＝2500*45%*14*=157.5變動成本＝320*60%=192邊際貢獻(xiàn)＝320-192=128息稅前利潤＝128-48=80經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤＝128/80=1.6財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤/（息稅前利潤－利息）＝80/(80-157.5)=1.03

財(cái)務(wù)杠桿三種公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率／產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率；DOL=（△EBIT/EBIT）／（△Q/Q）。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤變動率／息稅前利潤變動率＝基期息稅前利潤／（基期息稅前利潤－基期利息）；DFL=（△EPS/EPS）／（△EBIT/EBIT）。復(fù)合杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤變動率／產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率或：復(fù)合杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。TL=（△EPS/EPS）／（△Q/Q）。杠桿效應(yīng)的意義在于：經(jīng)營杠桿是用來分析利潤變動與業(yè)務(wù)量變動之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)概念，一般情況下利潤增長率就會大于業(yè)務(wù)量增長率，其原因是由于企業(yè)存在固定成本，只要企業(yè)存在固定成本，就會存在此規(guī)律。財(cái)務(wù)杠桿作用是籌資管理中一個(gè)工具。主要是用來衡量企業(yè)制定的資金結(jié)構(gòu)是否合理。也就是自有資金與借入資金的比例是否合理?？偢軛U效應(yīng)能夠說明產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動對普通股收益的影響，據(jù)以預(yù)測未來的每股收益水平；揭示了財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，即要保持一定的風(fēng)險(xiǎn)狀況水平，需要維持一定的總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有不同的組合。

利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 利息費(fèi)用是計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的，即公式一般也可以這樣用：利息保障倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用 ，公司借款利息費(fèi)用計(jì)入借方，存款利息計(jì)入貸方。當(dāng)存款利息大于借款利息時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)。所以利息保障倍數(shù)也為負(fù)數(shù)，說明公司利息保障能力非常強(qiáng)。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式：DFL=EBIT/(EBIT-I)式中：DFL為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；EBIT為變動前的息稅前利潤。I為利息。依據(jù)題干得出I=100萬*40%*10%=4萬則DFL=20/（20-4）=1.25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL，Degree Of Financial Leverage），是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，也叫財(cái)務(wù)杠桿程度，通常用來反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。擴(kuò)展資料：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以用于預(yù)測企業(yè)的稅后利潤和普通股每股收益，但主要還是用于測定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，稅后利潤受息稅前利潤變動的影響越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也越大；反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也越小。此說法不全面，未能指明財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的應(yīng)用條件，容易導(dǎo)致誤解，不能達(dá)到有效防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。首先，根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的推導(dǎo)式計(jì)算方法可推導(dǎo)出，企業(yè)在達(dá)到財(cái)務(wù)效應(yīng)臨界點(diǎn)，即企業(yè)的息后利潤(亦即公式中的分母“EBIT-I”)為零時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為無窮大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度達(dá)到頂峰。但這只能限于理論表述，難以用實(shí)際資料加以證明。其次，當(dāng)企業(yè)處于虧損狀態(tài)時(shí)，即息后利潤小于零時(shí)，根據(jù)推導(dǎo)式計(jì)算公式計(jì)算得到的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)必為負(fù)數(shù)，從數(shù)字上看則更小，若據(jù)以得出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度更低的結(jié)論，顯然有悖于常理。再次,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)只能反映息稅前利潤變動這一因素對稅后利潤變動或普通股每股收益變動的影響程度。但企業(yè)資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)利率等因素變動時(shí)，對稅后利潤或普通股每股收益變動同樣會產(chǎn)生不同程度的影響，有時(shí)甚至?xí)霈F(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻提高的情況。參考資料：百度百科：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

凈利潤=(息稅前利潤-利息)(1-所得稅率)-優(yōu)先股股息 凈利潤=(息稅前利潤-200*40%*12%)(1-40%)-1.44 凈利潤=(息稅前利潤-9.6)*0.6-1.44 凈利潤=0.6*息稅前利潤-7.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=0.6*息稅前利潤/（0.6*息稅前利潤-7.2）=0.6*32/(0.6*32-7.2)=1.6 應(yīng)該是D吧，總之這是大概思路。

目前貴州茅臺的市盈率為25.64倍。每股216.45元，除以2011年每股收益8.44元，即市盈率為25.64倍。市盈率：一、計(jì)算公式市盈率等于股價(jià)除以每股收益。市盈率=現(xiàn)價(jià)/每股收益因?yàn)楣蓛r(jià)是動態(tài)的，況且每股收益每季度都有變化（并不是按比例上漲的），所以市盈率也是動態(tài)的。二、市盈率的作用：（1）市盈率是最常用來評估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，是很具參考價(jià)值的股市指針。一方面，投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算得出的盈利數(shù)字真實(shí)反映公司在持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的獲利能力，因此，分析師往往自行對公司正式公布的凈利加以調(diào)整。（2）用市盈率衡量一家公司股票的質(zhì)地時(shí)，并非總是準(zhǔn)確的：一般認(rèn)為，如果一家公司股票的市盈率過高，那么該股票的價(jià)格具有泡沫，價(jià)值被高估。比如說：當(dāng)一家公司增長迅速以及未來的業(yè)績增長非?？春脮r(shí)，利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí)，這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè)，因?yàn)榇藭r(shí)公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。三、市盈率的影響因素：可以將影響市盈率內(nèi)在價(jià)值的因素歸納如下：⑴股息發(fā)放率b。在分子中，股息發(fā)放率越大，當(dāng)前的股息水平越高，市盈率越大；在分母中，股息發(fā)放率越大，股息增長率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發(fā)放率之間的關(guān)系是不確定的。⑵無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率Rf。市盈率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系是反向的。⑶市場組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率Km。市盈率與市場組合資產(chǎn)預(yù)期收益率之間的關(guān)系是反向的。⑷無財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)β。市盈率與無財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)之間的關(guān)系是反向的。⑸杠桿程度D/S和權(quán)益乘數(shù)L。在市盈率公式的分母中，被減數(shù)和減數(shù)中都含有杠桿比率。在被減數(shù)（投資回報(bào)率）中，杠桿比率上升，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，投資回報(bào)率上升，市盈率下降；在減數(shù)（股息增長率）中，杠桿比率上升，股息增長率加大，減數(shù)增大導(dǎo)致市盈率上升。所以，市盈率與杠桿比率之間的關(guān)系是不確定的。⑹企業(yè)所得稅率T。市盈率與企業(yè)所得稅率之間的關(guān)系是正向的。⑺銷售凈利率M。市盈率與銷售凈利率之間的關(guān)系是正向的。⑻資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率TR。市盈率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系是正向的。

經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益增長率/銷售量增長率＝1.8×1.5＝2.7，由此可知，每股收益增長率＝2.7×20％＝54％，答案為2×（1＋54％）＝3.08（元）。

這個(gè)鏈子看起來可以啊，杠杠的9101

杠桿系數(shù)是指總杠桿系數(shù)吧，總杠桿系數(shù)表示的是銷量變化對每股收益的影響程度。銷量增加30％，每股收益將增加30％*2=60%,每股收益變?yōu)?.6*(1+60%)=0.96

∵DOL=（ΔEBIT/EBIT）/(ΔS/S)DFL=(ΔEPS/EPS)(ΔEBIT/EBIT)∴DOL=1.5=（ΔEBIT/EBIT）/20%(ΔEBIT/EBIT)=1.5*20%=0.3∴DFL=1.8=(ΔEPS/EPS)/0.3∴(ΔEPS/EPS)=0.54又∵EPS=2∴ΔEPS=1.08所以每股收益增長1.08元