酒業(yè)基本建設(shè)有哪些，綿陽市豐谷酒業(yè)有限責任公司的建設(shè)項目

2010年，豐谷酒業(yè)投資27億元，啟動了“松埡9000噸優(yōu)質(zhì)曲酒基地”項目建設(shè)，分三期建成。項目全部建成后，可新增基酒產(chǎn)量9000噸、銷售收入75億元、稅金15億元、就業(yè)崗位3000個。項目一期工程已于2012年2月投產(chǎn)流酒，新增4500噸優(yōu)質(zhì)曲酒產(chǎn)能及罐區(qū)2萬噸儲能，這意味著為實現(xiàn)新的發(fā)展目標奠定了堅實的產(chǎn)能基礎(chǔ)。同年，公司啟動松埡9000噸優(yōu)質(zhì)曲酒基地第二期建設(shè)項目，整體項目計劃于2015年12月前建成投產(chǎn)。為充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，不斷提升白酒品質(zhì)，豐谷酒業(yè)積極響應和貫徹落實省委、省政府“打造中國白酒金三角、發(fā)展千億白酒產(chǎn)業(yè)”戰(zhàn)略構(gòu)想，擬定了打造以白酒生產(chǎn)加工為樞紐的配套產(chǎn)業(yè)集群——豐谷酒城的計劃。酒城規(guī)劃總用地3000畝（含豐谷松埡9000噸優(yōu)質(zhì)曲酒基地），總投資逾50億元，從業(yè)人員逾1萬人，年產(chǎn)值和服務性收入將達150億元以上。酒城計劃分3期建設(shè)，在3年內(nèi)初具規(guī)模，5年內(nèi)完成整個酒城建設(shè)。

觀音故里，詩酒之鄉(xiāng)。說的就是四川省遂寧市射洪市，舍得酒業(yè)發(fā)祥于此。射洪釀酒歷史悠久，據(jù)《華陽國志》及《射洪縣志》記載，射洪釀酒始于西漢，興于唐宋，盛于明清，壯大于當代。杜甫曾至射洪詩贊“射洪春酒寒仍綠”。 [46] 1940年，柳樹鎮(zhèn)（現(xiàn)沱牌鎮(zhèn)）酒商有李明方，采用“前店后坊”的模式，興辦泰安作坊，傳承“東山謝酒”工藝釀造白酒，因其酒香純味甘，在當?shù)芈暶笤?。舍得酒業(yè)便由此誕生。1945年，李明方之子李吉安重金禮聘蜀中名曲酒師郭炳林，改進工藝釀成兼具春酒寒綠、謝酒醇甘、濃香清洌、風味獨特的曲酒，前清舉人馬天衢飲后為作坊撰寫門聯(lián)“沱泉釀美酒，牌名譽千秋”，李吉安便取門聯(lián)首字，將其命名“沱牌曲酒”。如今，泰安作坊坐落在舍得釀酒生態(tài)園內(nèi)，且保存完好，是舍得酒業(yè)的靈魂所在。2007年，泰安作坊發(fā)掘出明清時期的大型窖池、接酒坑和大量釀酒遺跡、遺物，出土的一對翡翠品酒杯是我國酒類作坊遺跡中首次發(fā)現(xiàn)，這些都從側(cè)面印證泰安作坊歷史的源遠流長。據(jù)考，泰安作坊遺址至少溯源至明代，后民國初年由酒商李明方從古酒坊易名而來。其占地面積近1000平方米，現(xiàn)存四百余年窖池（建于公元1563年）兩口、二百余年窖池二十六口，近三百年古井（建于公元1771年）一口，走進泰安作坊可以看到沱牌曲酒傳統(tǒng)釀制技藝全過程，明、清兩代共二十八口窖池不間斷使用到今，窖壁用黃泥夯筑而成，經(jīng)其釀制的曲酒被中國白酒界泰斗周恒剛、沈怡方稱贊為“中國白酒之典范”。 [5] 生態(tài)釀酒編輯 播報在生態(tài)方面，舍得酒業(yè)是行業(yè)第一個提出生態(tài)釀酒和生態(tài)化經(jīng)營理念的白酒企業(yè)。 [46] 2005年3月，中食協(xié)白酒專業(yè)委員會在《關(guān)于四川沱牌釀酒生態(tài)工業(yè)園的說明》中明確指出“四川沱牌集團公司是全國白酒行業(yè)第一個提出建設(shè)釀酒生態(tài)工業(yè)園區(qū)的白酒企業(yè)”。2008年舍得酒業(yè)定義的“生態(tài)釀酒”術(shù)語被納入國家標準GB/T15109-2008《白酒工業(yè)術(shù)語》，規(guī)范了行業(yè)對“生態(tài)釀酒”的認識。 [14] 2017年，舍得酒業(yè)成立“中國生態(tài)釀酒產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院”，以期進一步拓展生態(tài)釀酒研究的深度和廣度。 [46] 自上世紀80年代以來，舍得酒業(yè)持續(xù)以高標準打造生態(tài)園區(qū)，擁有中國首座占地面積達650萬平方米的生態(tài)釀酒園，并以“生態(tài)八維”構(gòu)筑起了沱牌舍得酒的品質(zhì)密碼。 1.生態(tài)地域舍得酒業(yè)地處北緯30.9°，位于世界公認的黃金釀酒帶。同時，它位于四川濃香白酒核心產(chǎn)區(qū)，四川盆地“天然窖池”底部，年平均氣溫17.3℃、相對濕度78.5%、綠化覆蓋率達98.5%，不可復制的自然稟賦，造就了最適合釀酒微生物繁衍生息的環(huán)境。 2.生態(tài)水源舍得酒業(yè)釀造用水源自海拔5588米岷山雪寶頂積雪融水， [15] 采自涪江河底80m以下的深層地下水。后經(jīng)三級處理，更是優(yōu)中取優(yōu)。一級為沱形地貌下植物質(zhì)礦化層與砂礫滲析上涌；二級為萬噸高位水池物理凈化；三級為價值2000余萬元的世界一流水處理設(shè)備生產(chǎn)的小分子團活性水，能很好地促進人體新陳代謝，使酒體更舒適。 [46] 3.生態(tài)酒曲舍得酒業(yè)傳承400多年的《太禾曲經(jīng)》工藝，獨創(chuàng)“211”制曲工藝：二種糧食（大麥小麥）、“一?！保ò卜疟瘢?、“一合”（合堆）。制出的濃香曲有三大特點：黃金色（曲體表面部分為黃金色）；黃金圈（曲體斷面邊沿有黃褐色風火圈）；黃金斑（曲體斷面中部有黃色的菌斑）。通過多年的釀酒生產(chǎn)應用，對提高酒體的品質(zhì)具有不可替代的作用，堪比黃金一樣珍貴，因此命名為“黃金酒曲”，被譽為“天賦神曲”。 [8] 4.生態(tài)原糧舍得酒業(yè)在射洪市建立6萬畝生態(tài)釀酒專用糧基地，24小時監(jiān)控確保品質(zhì)安全。配合獨有的“六糧濃香工藝”，獨創(chuàng)六糧配料，比傳統(tǒng)的五種糧食多一味，“高粱香、大米凈、糯米綿、玉米甜、小麥洌、大麥用于制曲”的獨特配比，確保舍得酒香味成分的協(xié)調(diào)，成就了舍得基酒的風格特點。同時，舍得酒業(yè)投資數(shù)億元從美國GSI公司引進的中國白酒行業(yè)唯一的全套儲糧設(shè)備，可自動控溫、除濕、除雜、翻倉、計量，僅需6人即可完成全部工作流程。瑞士蘇爾壽谷物冷卻機將倉內(nèi)糧溫控制在15°C，徹底解決傳統(tǒng)房式倉庫霉變、蟲害、鼠害、化學藥品污染等問題，同時具有占地規(guī)模小、運營成本低、保質(zhì)期長等優(yōu)勢。 [46] 5.生態(tài)窖池舍得酒業(yè)擁有32棟標準化生態(tài)釀酒廠房、10000余口老窖，其中包括延續(xù)千年優(yōu)勢菌群的明清時期老窖。所有窖池均甄選當?shù)貎?yōu)質(zhì)的坡地黃泥夯筑而成。 [16] 6.生態(tài)釀藝舍得酒業(yè)依托獨特的“六老”釀造技藝，確保每一瓶酒非凡的品質(zhì)。 [9] 老窖池舍得酒業(yè)現(xiàn)有10000余口老窖池，平均窖池年齡25年。其中，明代1563年的老窖池與144年前的清代泰安作坊老窖池一直沿用，是真正的活文物、活古董。 [10] 舍得明代窖池老曲藝沿襲400多年的《太禾曲經(jīng)》制曲工藝，采用“師帶徒”的形式，選擇老曲房制曲，讓古老的菌種得以年復一年地繁殖，形成了獨特的制曲方式。 [11] 舍得制曲現(xiàn)場老釀藝舍得酒業(yè)傳承唐代射洪春酒（1300多年前）、明代謝酒（457年前）、沱牌曲酒釀造技藝，積淀與發(fā)揚了千年的國家級非遺技藝。 [12] 制曲現(xiàn)場老酒糟千年老窖萬年糟，老糟是靈魂，長期持續(xù)使用且發(fā)酵良好的優(yōu)質(zhì)糟醅，手藝代代相傳，自明代傳續(xù)。[45]酒糟發(fā)酵老匠人老藝傳人將傳統(tǒng)技藝發(fā)揮到極致，平均工齡25年以上，世代傳承，匠心醞釀舍得美酒 [13] 。老基酒從1976年開始，公司將每批次優(yōu)質(zhì)基酒均預留一定比例用于戰(zhàn)略儲藏，原酒壇儲平均20年以上，優(yōu)質(zhì)老酒儲量已達12萬噸。 [13] 舍得酒窖7.生態(tài)陳藏科學、適宜的貯藏條件是老酒品質(zhì)的關(guān)鍵因素。舍得酒業(yè)采用宜興紫砂陶壇存儲老酒，過氣不過液，有效促進酒體老熟，口感更加綿柔、醇厚、舒適，新釀基酒在時間的浸潤下慢慢升華為獨一無二的高品質(zhì)老酒。 [46] 8.生態(tài)罐裝舍得酒業(yè)推行智能制造重點項目，建立智慧包裝工場，占地面積達2萬余平方米，2017年12月正式開始運行，包裝日產(chǎn)量可達10萬件。在現(xiàn)今白酒行業(yè)建成并投產(chǎn)的包裝產(chǎn)線中，舍得酒業(yè)智慧包裝工場的系統(tǒng)配套最齊全，智能化程度最高。以DT數(shù)據(jù)技術(shù)、AIT人工智能技術(shù)、IOT物聯(lián)網(wǎng)為核心，堅持全過程清潔生產(chǎn)，為顧客提供最放心的產(chǎn)品和最貼心的服務。

<<中華人民共和國酒類管理條例>>的制定及出臺 在1963年的國務院<<關(guān)于加強酒類專賣管理工作的通知>>中,曾規(guī)定由輕工為部歸口統(tǒng)一按排酒的生產(chǎn),酒類銷售和酒類的行政管理由各級商業(yè)部門領(lǐng)導,具體日常事務由糖業(yè)煙酒公司負責.這就造成了我國酒類產(chǎn)銷管理體制的分散,再加上有關(guān)的法規(guī)、規(guī)章不健全，酒的生產(chǎn)企業(yè)除了輕工企業(yè)外，其它部門如農(nóng)業(yè)部門，商業(yè)部門等都可進行酒類的生產(chǎn)；在流通領(lǐng)域，原先制定的由商業(yè)部門負責收購，批發(fā)的機制也受到一定程度的破壞。國家對酒的產(chǎn)銷無法進行統(tǒng)一的有效的管理。一些人大代表和政協(xié)委員建議重新實行酒類專賣。1990年12月18日,召開了第129次總理辦公會議,對酒類生產(chǎn)和銷售討論議定了三點意見: 1 對酒類產(chǎn)銷中存在的混亂狀況,有必要進行一次清理整頓. 首先要把新建酒廠控制住.要通過采取行政的和經(jīng)濟的辦法,進一步加強對酒類的產(chǎn)銷管理, 由輕工業(yè)部會同有關(guān)部門,擬定對酒類生產(chǎn)環(huán)節(jié)進行清理整頓和加強管理的意見;由商業(yè)部會同有關(guān)部門,擬定對酒類流通環(huán)節(jié)進行清理整頓和加強管理的意見,盡快提交國務院討論確定. 2 由國務院法制局牽頭,會同輕工業(yè)部和商業(yè)部等部門,共同研究起草<< 中華人民共和國酒類管理條例>>. 3 對酒類產(chǎn)銷是否實行專賣的問題,暫不定論,進一步研究各方面情況,權(quán)衡利弊后再定. 輕工業(yè)部和商業(yè)部都進行了研究,并提出了各自的整頓清理意見. 輕工業(yè)部的決見認為建國以來所形成的飲料酒產(chǎn)銷管理體制不宜變動， 而應集中力量，按照第129次總理辦公會議的要求,對酒類產(chǎn)銷進行清理整頓. 同時根據(jù) “政企分開”的精神，建議目前一些地區(qū)商業(yè)系統(tǒng)的糖酒公司等企業(yè)，不應兼有專賣行政管理職責。 輕工業(yè)部關(guān)于酒類產(chǎn)銷整頓的意見是,建議由輕工業(yè)部牽頭, 組織有關(guān)部門參加,共同組成在生產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)清理整頓工作小組,負責對全國的飲料酒生產(chǎn)進行清理整頓.嚴格飲料酒技改,擴建等建設(shè)項目的審批程序. 大型建設(shè)項目由輕工業(yè)部提出初審意見,報國家計委審批立項.中小型項目也按同樣原則由各級輕工業(yè)部門審批立項. 未經(jīng)上述程序批準,任何單位都不得按排飲料酒生產(chǎn)項目.對飲料酒生產(chǎn)實行許可證制度,并由輕工業(yè)部組織實施 .商業(yè)部門不得經(jīng)銷無生產(chǎn)許可證企業(yè)生產(chǎn)的飲料酒. 由輕工業(yè)部組織制定并實施飲料酒的國家標準和行業(yè)標準, 同時對各部門的飲料酒質(zhì)量監(jiān)督檢測中心(站實行技術(shù)歸口.加強對飲料酒評比工作的歸口管理, 根據(jù)國家技術(shù)監(jiān)督局的計劃,由輕工業(yè)部組織對飲料酒的國優(yōu)評比工作;由輕工業(yè)部會同其它部門組織部優(yōu)評比;省級輕工業(yè)主管部門會同本省有關(guān)部門組織飲料酒省優(yōu)評比.不經(jīng)輕工業(yè)部批準,任何部門和地區(qū)不得以展覽會、博覽會、文化節(jié)、旅游節(jié)、 地方節(jié)等名義，組織國內(nèi)飲料酒的評比。 輕工業(yè)部還就調(diào)整飲料酒的稅收政策提出意見：在保證國家飲料酒總稅收額度不下降的前提下，對飲料酒實行高酒精度高稅、低酒精度低稅的政策：55度以上的烈性酒,其產(chǎn)品稅由現(xiàn)行的35%調(diào)整到40%以上;黃酒和葡萄酒, 其產(chǎn)品稅由現(xiàn)行的 30%和15%降為20%和10%;啤酒由從價計稅敗為從量定額計稅.各類飲料酒廠一律不得減免征收產(chǎn)品稅、增值稅和所得稅。 商業(yè)部的意見認為:要解決酒類產(chǎn)銷中存在的問題,首先是必須有法可依;其次是要有可靠的組織保證;第三是要有有效的管理手段. 商業(yè)部認為組織機構(gòu)可本著" 精簡、統(tǒng)一、效能的原則,在商業(yè)部副食品管理局增掛一塊牌子,恢復酒類管理局, 負責對酒類的流通管理.各級也按同樣的原則設(shè)置一套機構(gòu),兩塊牌子. 商業(yè)部酒類管理局的主要任務是會同輕工業(yè)部、國務院法制局擬定<<國家酒類管理條例>>; 會同國家有關(guān)部門制定有關(guān)法規(guī)、政策、規(guī)劃、計劃、標準等；并監(jiān)督、檢查、指導各地貫徹執(zhí)行上述規(guī)定；會同執(zhí)法部門依法查處違反<<條例>>的違法行為; 審批酒類經(jīng)營許可證和酒類商品準運證.對酒類流通進行一次全面的清理整頓,重點是酒類批發(fā).酒類管理局的任務還包括加強酒類市場的衛(wèi)生和質(zhì)量管理,價格管理, 稅務管理. 1991年第三季度,由國務院法制局、輕工業(yè)部和商業(yè)部共同起草了<<中華人民共和國酒類管理條例>>(草案),報送國務院審議,該管理條例的主要內(nèi)容是: 酒業(yè)實行歸口管理,即輕工業(yè)部管理酒類生產(chǎn),商業(yè)部管理酒類流通. 設(shè)置國家酒類管理機構(gòu),統(tǒng)一全國酒類產(chǎn)銷管理. 中央一級的酒類管理機構(gòu)由國務院授權(quán),省級酒類管理機構(gòu)由各省、自治區(qū)、直轄市政府自行授權(quán)設(shè)置管理機構(gòu)。 以現(xiàn)有的商業(yè)部門的酒類專賣事業(yè)管理局為基礎(chǔ)來建立酒類專賣管理機構(gòu)或建立全國酒業(yè)總公司，對全國酒類商品實行產(chǎn)供銷統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理。但在國務院對是否設(shè)立全國性的酒類管理機構(gòu)還沒有作出最后決定的情況下，考慮到各地現(xiàn)實和立法后能切實可行，決定按國務院第129次總理辦公會議精神和現(xiàn)行體制,在中央一級實行歸口管理,即輕工業(yè)部是國務院酒類生產(chǎn)歸口管理部門,商業(yè)部是國務院酒類流通歸口管理部門.并規(guī)定了輕工業(yè)部和商業(yè)部的主要職責. 酒類生產(chǎn)發(fā)展管理方面突出了國家計劃對酒業(yè)生產(chǎn)的指導和管理。 酒類的生產(chǎn)發(fā)展由輕工業(yè)部和省、自治區(qū)、 直轄市政府按照國家產(chǎn)業(yè)政策和市場需求統(tǒng)籌規(guī)劃，合理按排，列入國家產(chǎn)品計劃的酒類產(chǎn)品，其年度和長遠規(guī)劃指標，由計劃部門綜合平衡后納入國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和年度計劃。 關(guān)于酒類生產(chǎn)企業(yè)的基本建設(shè)的技術(shù)改造項目，凡限額以上項目， 由國家計委會同國工業(yè)部審批，限額以下的項目，由省計委或受委托的省級以下計委會同同級酒類生產(chǎn)管理機構(gòu)審批，并報輕工業(yè)部備案。 禁止個體工商戶以營利為目的釀造、配制各種含酒精的飲料。 酒類生產(chǎn)實行許可證制度，企業(yè)必須取得酒類生產(chǎn)許可證后， 才可從事酒類生產(chǎn)，并規(guī)定了企業(yè)取得酒類生產(chǎn)許可證所必須具備的條件。酒類生產(chǎn)許可證的頒發(fā)，按照國家有關(guān)工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證管理法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。 <<中華人民共和國酒類管理條例>>(草案) 對酒類流通管理方面作出的規(guī)定主要內(nèi)容有: 酒類銷售實行經(jīng)營許可證制度.企業(yè)必須取得酒類經(jīng)營許可證后, 方可從事酒類批發(fā)或者零售.并規(guī)定了取得酒類批發(fā)經(jīng)營許可證所必須具備的條件.取得酒類生產(chǎn)許可證的酒類生產(chǎn)企業(yè)準許銷售本廠產(chǎn)品,但不得經(jīng)營其它企業(yè)的酒類產(chǎn)品. 計劃內(nèi)的國家名酒由輕工業(yè)部和商業(yè)部聯(lián)合下達收購調(diào)撥計劃,其它酒類產(chǎn)品由商業(yè)銷售單位與酒類生產(chǎn)企業(yè)實行合同收購. 國家名酒由酒類流通管理機構(gòu)指定的零售單位掛牌銷營. 對于酒類生產(chǎn)和流通的管理,<<中華人民共和國酒類管理條例>>也做出了詳細的規(guī)定.

講故事講不出品牌和美譽度，營收和利潤也難以靠此維系 文|李廷禎 鄭慧 先說三大結(jié)論： 1.舍得酒業(yè)（600702.SH）的12-13萬噸基酒，號稱貯齡超長，是“陶罐貯存的優(yōu)質(zhì)基酒”，這是一個謊言。舍得酒業(yè)貯存基酒的罐體，絕大多數(shù)是存放普通基酒或食用酒精的碳鋼罐、不銹鋼罐，存放優(yōu)質(zhì)基酒的陶壇貯能，只在2萬噸上下； 2.舍得酒業(yè)的老酒戰(zhàn)略是個“偽命題”。老酒、年份酒針對的是醬香型酒，濃香型基酒存放1-3年足矣，時間過長反影響口感。作為濃香型酒企，舍得酒業(yè)的“優(yōu)質(zhì)老基酒”，是競爭失敗后產(chǎn)品滯銷的產(chǎn)物，長期貯存是被迫之舉，并且其12-13萬噸平均壇儲10-20年的“老酒”中，已有近6萬噸成了年限較短的“新基酒”； 3.舍得酒業(yè)毛利率之高，不匹配其品牌美譽度，泡沫很大。復星系接手舍得后，要想營收再上臺階，已無法依靠提價，只能依賴放量，這需要巨大資金和時間投入。 01.老酒真相 行業(yè)人士稱之“四川沱牌”的舍得酒業(yè)（600702.SH），這一年在資本市場風光無限。天洋控股集團被迫出局、復星系接盤后，一年內(nèi)，其股價從最低點的55.76元，一路攀爬至265.76元的高位。目前，仍在200元以上盤旋。 天洋入主舍得酒業(yè)后，在營銷上大打文化牌，宣揚“舍百斤好酒、得二斤精華”的舍得精神；從2019年開始，又重點打造“老酒戰(zhàn)略”，宣稱“醬酒之上是老酒”，使得舍得酒業(yè)業(yè)績突飛猛進（見表1）。 復星系接盤后，舍得酒業(yè)戰(zhàn)略暫未發(fā)生改變。 “舍得酒，每一瓶都是老酒”、“43年，貯藏12萬噸老酒，在靜靜等待他的主人”的標語，至今仍在舍得酒業(yè)官網(wǎng)上不斷滾動。 很明顯，長期積累下的12萬噸存量基酒，成為天洋乃至復星打造舍得品牌的共同抓手。其官網(wǎng)直言不諱，“舍得老酒，憑借‘名酒品牌+高端品質(zhì)’的雙重砝碼，制定了量身定制的老酒戰(zhàn)略……” 舍得酒業(yè)2019年年報稱：“公司從1976年開始，將每批次 最優(yōu)質(zhì)的基酒 預留一定比例用于戰(zhàn)略儲藏，大量的 優(yōu)質(zhì)陳年基酒 自那時沉淀下來。尤其是在上世紀90年代公司釀酒規(guī)模就已經(jīng)進入行業(yè)前三甲，留存的 優(yōu)質(zhì)基酒 大量增加，至今優(yōu)質(zhì)老酒達到12萬噸。優(yōu)質(zhì)老酒的戰(zhàn)略儲備為公司打造老酒品類第一品牌，實現(xiàn)中高端白酒銷量的倍量級遞增奠定了基礎(chǔ)。” 2016年起，舍得酒業(yè)年報開始披露基酒貯存量，最新數(shù)據(jù)是13.1萬噸。 這些老酒的年齡結(jié)構(gòu)和質(zhì)量結(jié)構(gòu)到底如何呢？ 要想研究該問題，先得搞清何為“最優(yōu)質(zhì)的基酒”、“優(yōu)質(zhì)基酒”。 濃香白酒，也叫“瀘香型”白酒——瀘州老窖（000568.SZ）是“濃香鼻祖”，其工藝流程是行業(yè)標桿。 瀘州老窖的工人在蒸酒醅取酒時，以觀察酒花大小為基酒定質(zhì)，所謂“看花摘酒”。剛流出的少許酒叫“酒頭”，香重味沖，酒精含量高，該酒長期貯存后，被用作調(diào)味酒，即“酒中花椒面”。 最后流出的“酒尾”，香寡酸重度數(shù)低，多被拿去回鍋再蒸，或者潑入窖池養(yǎng)護窖泥。 而掐頭去尾后的中間部分，蒸酒工依據(jù)酒泡大小，把分段摘出的基酒分別定為特級、優(yōu)級、一級、二級，也就是業(yè)內(nèi)俗稱的“特曲、頭曲、二曲、三曲”。 “最優(yōu)質(zhì)的基酒”、“優(yōu)質(zhì)基酒”，就是指“特級基酒”，即“特曲”。這一部分，只占到濃香基酒的10%。 國窖1573、普五、夢之藍9，其實就是瀘州老窖、五糧液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）的“特曲”，即最高檔次的濃香曲酒。如今講究營銷，特曲一詞不再時髦，于是被其他更洋氣的名字替代。甚至，特曲一詞開始被業(yè)界濫用，此特曲早非彼特曲。 業(yè)內(nèi)默認，優(yōu)質(zhì)濃香基酒必須使用陶壇貯存、老熟三年。但因產(chǎn)品緊俏，許多公司往往陶壇貯存一年后就裝瓶出售，譬如五糧液。 “頭曲”，是質(zhì)量略次于“特曲”的基酒；和質(zhì)量更遜的二曲、三曲，統(tǒng)稱“系列酒”。這部分占到90%的普通基酒，對貯存時間和罐體材質(zhì)要求寬松，多使用不銹鋼大型酒罐，老熟期只有一年。 濃香型白酒生產(chǎn)企業(yè)，若想大幅提高產(chǎn)品品質(zhì)，除需擁有足夠的、連續(xù)生產(chǎn)多年的老齡泥窖外，還須有足夠的貯存優(yōu)質(zhì)基酒的陶壇，及貯存普通基酒的不銹鋼酒罐。 白酒企業(yè)中，最無門檻的，是成品酒灌裝、貼標裝箱等機械化流水線。 舍得酒業(yè)有多少基酒產(chǎn)能？其對外聲稱的12萬噸“優(yōu)質(zhì)老酒”，都存放在什么酒罐中呢？這個問題，關(guān)乎復星系吞下的資產(chǎn)是否優(yōu)質(zhì)。 通過查找海量公開資料，《 財經(jīng) 十一人》先統(tǒng)計出了舍得酒業(yè)的基酒產(chǎn)能和基酒貯存能力。 關(guān)于基酒產(chǎn)能，相關(guān)資料如下： 1.《沱牌曲酒大事記》載：1976年改造和擴建生產(chǎn)廠房、倉庫、宿舍，新建窖池24個，形成年產(chǎn)曲酒200噸生產(chǎn)能力； 2.《酒業(yè)家》的《舍得酒業(yè)建廠80周年系列報道》稱：1988年第二期技改工程完成，新建廠房、儲酒庫、廠區(qū)道路等，曲酒年生產(chǎn)能力達1500噸； 3.1997年年報稱，至1997年6月末,公司已全部完成18幢連跨三釀酒主體廠房建設(shè)酒車間(兩萬噸名優(yōu)曲酒及配套工程),建筑面積20.2萬平方米； 4.2012年4月，《沱牌舍得集團2012年度第1期中票募集說明書》中稱，公司有釀酒車間32棟，現(xiàn)有釀酒窖池近9000口；基酒（原酒）產(chǎn)能4萬噸/年。 5.2018年9月，《沱牌舍得集團2018年度第1期中票募集說明書》中稱，公司目前具有年產(chǎn)3萬噸濃香基酒和0.12萬噸醬香基酒的產(chǎn)能。 從以上資料，我們得出結(jié)論：自稱“上世紀90年代公司釀酒規(guī)模就已經(jīng)進入行業(yè)前三甲”的舍得酒業(yè)，基酒產(chǎn)能并不大，1997年前產(chǎn)能微弱，1997年擴產(chǎn)至兩萬噸，目前不過3.12萬噸。即便舍得酒業(yè)自1997年起每年都滿負荷生產(chǎn)基酒，且同時把10%的優(yōu)質(zhì)基酒全部貯存至今，量級也不會到達12-13萬噸，至多是其一半。 “行業(yè)前三甲”到底是怎么回事？請看表2。 一噸濃香型基酒，可勾調(diào)1.5噸成品濃香酒。從表2可以看出，在1990-2000年，舍得酒業(yè)的成品酒產(chǎn)銷量大得驚人，遠遠超出其基酒產(chǎn)能。1990年7.9萬噸的成品酒銷售量，已是全國冠軍。 其中奧秘，是舍得酒業(yè)長期大量采購“代用品酒”——該詞首次出現(xiàn)在其1998年年報中。 1999年、2000年、2001年，舍得酒業(yè)“代用品酒”采購總額，分別為0.92億元、2.03億元、2.24億元。其中，三年分別從關(guān)聯(lián)企業(yè)“吉林天合農(nóng)產(chǎn)品公司”采購的金額為0.38億元、1.06億元、1.30億元,分別占“同類交易金額比例”的41.25%、52.36%、57.86%。 吉林天合農(nóng)產(chǎn)品公司，主要生產(chǎn)食用酒精。 2006年，因母公司侵占舍得酒業(yè)資金無法歸還，吉林天合農(nóng)產(chǎn)品公司一度被“頂賬”歸入舍得酒業(yè)麾下。 一噸食用酒精，可勾調(diào)出兩噸成品白酒。在食用酒精每噸不足3000元左右的時代，舍得酒業(yè)每年花費2億元購買食用酒精，可以勾兌多少“三精一水”的新型白酒呢？ 沱牌白酒，曾以不到5元/瓶的“民酒”征伐全國，這就是真相。 2001年，白酒執(zhí)行新消費稅，從價兼從量征收，沉重打擊了以量取勝的舍得酒業(yè)。2001-2010年，舍得酒業(yè)連續(xù)10年未發(fā)布成品酒產(chǎn)銷量，更無從知曉其的真實基酒產(chǎn)量。 《沱牌舍得集團2012年度第1期中票募集說明書》透露，“公司擁有成品酒產(chǎn)能25萬噸/年，約有15萬噸低檔酒產(chǎn)能閑置并計劃逐步淘汰，現(xiàn)投入運行的成品酒產(chǎn)能約10萬噸/年，同時公司實行以銷定產(chǎn)，每年成品酒約為2.5萬噸”。 2012年的這份募集書另稱，“現(xiàn)有約9萬噸優(yōu)質(zhì)基酒庫存，其中高檔優(yōu)質(zhì)基酒儲量約5萬噸，是目前國內(nèi)高檔優(yōu)質(zhì)基酒儲量最大的企業(yè)；10年以上陳釀基酒約1萬噸，5-10年基酒約2萬噸，2-5年約3萬噸，2年以內(nèi)約3萬噸”。 2019年10月3日，在中國酒業(yè)協(xié)會名酒收藏委員會主辦、舍得酒業(yè)承辦的“發(fā)現(xiàn)中國濃香老酒價值論壇”上，舍得酒業(yè)總裁李強公開稱，“舍得酒業(yè)自上世紀90年代以來積累了12萬噸10年以上高端陳年老基酒，是高端陳年老窖的搖籃”。 以上說法，莫辨真假，必須另辟蹊徑——統(tǒng)計其基酒貯存能力的材質(zhì)結(jié)構(gòu)。 優(yōu)質(zhì)基酒需要陶壇貯存。那么，舍得酒業(yè)是如何貯存這12萬噸“寶貝”的呢？ 《 財經(jīng) 十一人》查閱上百萬字的資料，并反復核對，得出的統(tǒng)計結(jié)果如下： 表3可以看出，舍得酒業(yè)的貯存能力，以不銹鋼容器為主，高達9.6-12.6萬噸；而陶罐貯存能力，在兩萬噸左右。 這個貯存能力，和舍得酒業(yè)目前的13萬噸基酒存量，基本吻合。 甚至，在2017年前，舍得酒業(yè)曾使用12個3800m3的碳鋼罐存酒。重建該罐區(qū)的環(huán)評報告稱,“公司原儲酒罐采用碳鋼板制作，罐內(nèi)外壁均采用噴鋁+環(huán)氧樹脂封裝的防腐施工方案，現(xiàn)存在以下問題：現(xiàn)儲酒罐內(nèi)、外壁的防腐層已被腐蝕，罐壁銹蝕，特別是儲酒罐內(nèi)壁銹蝕嚴重，嚴重影響所儲酒的質(zhì)量，且具有食品安全隱患”。 拿不銹鋼儲罐貯存優(yōu)質(zhì)基酒，已經(jīng)有違行業(yè)常識，若拿這樣銹跡斑斑的碳鋼罐貯存優(yōu)質(zhì)基酒，無異于暴殄天物。 《 財經(jīng) 十一人》的結(jié)論是：舍得酒業(yè)的12-13萬噸老酒，有很大一部分，是普通基酒；優(yōu)質(zhì)的需要陶壇貯存的基酒，也就2萬噸左右。 而在諸多媒體、自媒體上，舍得酒業(yè)“坐擁12萬噸平均20年以上陶壇貯存老基酒”的說法，已經(jīng)被普遍引用。 顯然，舍得酒業(yè)樂享其成，并沒有出來辟謠的愿望。 舍得酒業(yè)的官網(wǎng)上，在“生態(tài)陳藏”一篇，甚至這樣描述：“1、老酒儲量多：舍得酒業(yè)高端陳年老酒儲量12萬余噸，居全國第一!2、儲酒容器好：江蘇宜興優(yōu)質(zhì)紫砂陶壇(單面釉)，酒質(zhì)更柔和、醇厚!” 2.醬酒之上是醬香老酒，沒濃香酒的事 同行業(yè)的每個公司，都有其獨特的存在。但是，在個性之外，還有包括產(chǎn)業(yè)邏輯在內(nèi)的共性。 譬如濃香型白酒生產(chǎn)企業(yè)，其庫存基酒的平均貯存時間多長為最佳？基酒占流動資金的比例為多大，才既能保障占補平衡，又能提高各種資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率指標？ 表4，是五糧液、古井貢（000596.SZ）等4家頭部濃香白酒公司2020年的基酒指標，我們將其與舍得酒業(yè)做個比較。 名牌白酒和普通白酒的售價天壤之別，差別是在釀造勾調(diào)技術(shù)，管理運營能力，以及最關(guān)鍵的品牌力。若均是純糧固態(tài)發(fā)酵，大家的單位基酒生產(chǎn)成本，其實相差無幾——基酒屬于存貨，以成本計價。 基酒在財報中的總價值高低，基本和其貯存量成正比。 表4可看出，舍得酒業(yè)引以為傲的基酒價值、數(shù)量，遠遠落后于幾個頭部濃香酒企。 基酒是白酒企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，其在流動資產(chǎn)中的占比，以及基酒周轉(zhuǎn)天數(shù)，都應有一個合理的區(qū)間；過低過短，則表明基酒流轉(zhuǎn)過快、貯存期不足；過高過長，則表明基酒流轉(zhuǎn)過慢、產(chǎn)品發(fā)生滯銷。 表4中舍得酒業(yè)的后兩項指標，明顯偏離中值。 事實上，在2001年后，舍得酒業(yè)陷入了低潮，在“白酒黃金十年”里幾乎“躺平度日”（見表5）。 表5還可以看出，2001-2012年，舍得酒業(yè)貯存基酒的規(guī)模大幅度攀升；基酒/流資比例，從較為正常的32.7%，逐年攀爬至61.5%！ 舍得酒業(yè)12-13萬噸老基酒，絕非什么“戰(zhàn)略儲備”，本質(zhì)是競爭失敗后，產(chǎn)品大規(guī)模滯銷的產(chǎn)物。 業(yè)界有人認為，舍得酒業(yè)因禍得福。基酒長期存放不僅沒有貶值，反而升值無限——這正是天洋打造“老酒戰(zhàn)略”的理論基礎(chǔ)。 在《 財經(jīng) 十一人》看來，這個提法是“偽命題”。 中國已故白酒大師沈怡方主編的《白酒生產(chǎn)技術(shù)全書》第159頁寫道：“濃香型和清香型酒，在貯存初期，新酒氣味突出，具有明顯的糙辣等不愉快感。但貯存5 6個月后，其風味逐漸轉(zhuǎn)變。貯存至1年左右，已較為理想；而醬香型酒，貯存期需在9個月以上才稍有老酒風味，說明醬香型白酒的貯存期應比其他香型白酒長，通常要求在3年以上較好”。 中國著名白酒專家余乾偉編著的《傳統(tǒng)白酒釀造技術(shù)》第196-199頁也講到了這個問題：“濃香型酒在長時期的貯存過程中，除總酸是上升的外，其他的成分都是下降的”，且總酯大幅下降，總酸大幅上升。 在長期貯存中，醬香型酒的總酯、總酸有降有升，升降幅度都??；醛下降，但降幅?。欢偞紖s是上升的。醬香型酒香味特征“四高一低一多”，即“酸高、醇高、醛酮高、氨基酸高，酯低、含氮化合物多”，其貯存期長理所當然，這是保證醬香型酒風格質(zhì)量的一個重要工藝環(huán)節(jié)。 如今，醬酒暴熱，業(yè)界有人喊出了“醬酒之上是老酒”的口號，舍得酒業(yè)尤其奉為圭臬，高管們在各個場合大談“老酒”的前途。 “醬酒之上是老酒”沒錯，但更準確、全面的說法，是“醬酒之上是（醬香）老酒”，沒濃香酒、清香酒什么事。 余乾偉在《傳統(tǒng)白酒釀造技術(shù)》中強調(diào)：提高產(chǎn)品質(zhì)量的根本措施，是生產(chǎn)工藝而不是貯存。 質(zhì)量差的酒，貯存期再長也不會變?yōu)楹镁?、高檔酒；二是要根據(jù)香型，對于含酯量高、以醇溶性酯為主體香的酒，貯存期不宜太長。 所謂“含酯量高、以醇溶性酯為主體香的酒”，正是指舍得酒業(yè)所屬的濃香型白酒。 濃香型基酒的老熟期1-3年為佳。超過三年，締合反應基本中止，酯降酸升加劇，反而影響口感。表4中，舍得酒業(yè)的基酒貯存天數(shù)，高達1800天（5年）。 3.復星系的“舍得”難題 復星系長于資本運作，但吞下舍得酒業(yè)是步好棋嗎？ 2020年，舍得酒業(yè)白酒板塊營收僅有23.5億元，但省外、省內(nèi)和電商的銷售收入，卻分別占比70%、22%、8%，成為銷售額最小的“全國名酒”。 2013-2015年，白酒行業(yè)深度調(diào)整。天洋接手舍得時，正逢整個白酒板塊重新走出低谷——天洋努力，但運氣著實不錯。 侵吞上市公司資金，天洋罪不容恕，但其主政舍得酒業(yè)的五年，卻也成績斐然。 2016-2020年間，舍得酒業(yè)果斷砍掉了稀釋主品牌的諸多貼牌酒，剝離了和白酒主業(yè)不大相融的藥業(yè)資產(chǎn)。 同時，舍得酒業(yè)積極營銷，把昔日以省為塊的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)打散，大力發(fā)展縣域經(jīng)銷商，將渠道下沉至縣市。 舍得酒業(yè)的產(chǎn)品線，大致分為“沱牌系列”和“舍得系列”。其中，“舍得系列”主打中高端市場。 2008年發(fā)布的《GBT21820地理標志產(chǎn)品·舍得白酒》和《GBT21822地理標準產(chǎn)品·沱牌白酒》，其生產(chǎn)工藝要求，舍得酒“基酒酒齡5年以上，調(diào)味酒酒齡15年以上”，沱牌酒“基酒酒齡3年以上，調(diào)味酒酒齡10年以上”，并全部采用“陶壇貯存、大罐組合、中罐調(diào)味、小罐微調(diào)包裝”的產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定模式。 這意味著，2016年進入舍得酒業(yè)的天洋控股，必須先動用存量基酒；而自己新生產(chǎn)的基酒，先補充庫存，待陶壇存放3-5年后，才可勾調(diào)、包裝出售——所謂“占補平衡”。 天洋這五年，到底消耗了多少舍得“存量老基酒”呢？ 從表6可以看出，2016-2020年，舍得酒業(yè)共生產(chǎn)成品白酒8.53萬噸，即天洋大約動用了5.7萬噸（8.53/1.5=5.7）的“存量老基酒”。 但在2016-2020年間，舍得酒業(yè)貯存的基酒數(shù)量、價值都未減少，甚至略有上升。 不過，其年份結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生質(zhì)變——12-13萬噸2016年前的“10年以上”或“20年以上”的“老酒”，大概率已有近6萬噸成了3-5年的“新基酒”。 這一切，是在產(chǎn)能利用率嚴重不足的情況下發(fā)生的。若天洋滿負荷生產(chǎn)，僅用四年（13萬噸/3.12萬噸=4.2年），就可將13萬噸“老基酒”一掃而空。 由此可見， 所謂舍得酒業(yè)“老酒戰(zhàn)略”，并非可以長期執(zhí)行的戰(zhàn)略，只是短期戰(zhàn)術(shù)行為。 在《 財經(jīng) 十一人》看來，舍得酒業(yè)的資產(chǎn)成色可疑，在某些關(guān)鍵問題上遮遮掩掩，對投資者并不友好。 不過，舍得酒業(yè)2021年上半年卻交了一份高分答卷：營收23.91億元，歸母凈利潤7.35億元，業(yè)績增速驚人（見下方舍得酒業(yè)半年報）。 半年報披露內(nèi)容有限，我們無法進一步分析舍得酒業(yè)業(yè)績驚人的細節(jié)。 公司營收飛速增長，無非來自兩個方面：銷量增加，價格提升，或者量價齊飛。 2016-2020年，舍得酒業(yè)在官網(wǎng)上發(fā)布過幾則酒糟出售招標信息，其年產(chǎn)量從最初5萬噸，一直下滑至2萬噸。三噸酒糟對應一噸基酒，這意味著，天洋時代的基酒產(chǎn)量有可能一路下滑，從1.6萬噸跌至6000噸。 天洋時代，舍得酒業(yè)的增收路徑，是輕生產(chǎn)重營銷，頻頻推出高價新品，用“舍百斤、得二斤”的“舍得文化”、“老酒戰(zhàn)略”進行欺詐式營銷，為產(chǎn)品賦能。 短短五年，因為產(chǎn)品普遍漲價、中高檔品銷量大增，舍得酒業(yè)的毛利率大幅攀升，見表7、表8。 舍得酒業(yè)目前的高毛利，是前所未有的，和其較低的品牌美譽度并不匹配，帶有嚴重泡沫。其毛利率，已經(jīng)蓋過了中國濃香酒第一巨頭五糧液，并遠超洋河股份和古井貢酒（見表9）。 這對復星系并非好事——舍得酒業(yè)業(yè)績要想繼續(xù)提高，大概率已無法依靠提價，只能依賴放量。這意味著舍得酒業(yè)必須啟動全部閑置產(chǎn)能，滿負荷運行。但其中尷尬是：舍得酒業(yè)號稱萬口窖池，但因為產(chǎn)能利用率多年過低，近七成的窖池長時間閑置，菌群早已全部退化。 更關(guān)鍵的問題是：上量帶來的老酒（無論優(yōu)劣）加速消耗，將使得舍得酒業(yè)的“老酒戰(zhàn)略”難以維系，舍得酒業(yè)的戰(zhàn)略必須重新定位。 另外，舍得酒業(yè)必須大規(guī)模投資進行基本建設(shè)，大幅提升基酒產(chǎn)能和基酒貯存能力。按其現(xiàn)有產(chǎn)能，想迅速進入一線酒企沒有可能。舍得酒業(yè)2020年的營收，距離最近的古井貢酒，還差著三四倍，更遑論10倍于它的洋河股份、20倍于它的五糧液了。 濃香型白酒企業(yè)，要想做大，就必須擁有巨大的基酒產(chǎn)能，保障10%左右的優(yōu)質(zhì)基酒出產(chǎn)量。同時必須積極營銷走量，用以消化90%的普通基酒，這是濃香型白酒的固有產(chǎn)業(yè)邏輯。 這需要巨大投入，更需要長時間賽跑，復星系還會舍得嗎？ 《 財經(jīng) 》產(chǎn)業(yè)研究中心 聚焦資本市場，研討公司成敗、探究行業(yè)興衰，發(fā)現(xiàn)價值，警示風險