高瓴資本開山白酒融資多少，基金161026補倉之后攤薄價格反而高了求解怎么回事

你這是分級基金。在高位補倉的話，成本肯定被拉高;如果是虧損時補倉，攤薄成本反而高的話，只能是基金遇到下折折這種情況了?；鹣抡劬褪腔鹫w價值的按規(guī)則下降。

你好！因為是臨時補倉，不是定投僅代表個人觀點，不喜勿噴，謝謝。

關(guān)勃：高瓴資本擅長投資生物醫(yī)藥，消費，TMT，企業(yè)消費四大領(lǐng)域的公司， 根據(jù)深交所前天的披露， 母嬰連鎖賽道的龍頭公司：孩子王兒童用品股份有限公司（以下簡稱“孩子王”）發(fā)布了招股說明書，計劃在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。 1. 高瓴資本是孩子王的最大機構(gòu)股東，持股比例12.49%，騰訊持股3% 孩子王于2009年成立，其創(chuàng)始人為江蘇人汪建國，他曾經(jīng)一手創(chuàng)立了國內(nèi)僅次于 國美和蘇寧的五星電器，他在行業(yè)頂峰期把五星電器賣給了美國人，后來創(chuàng)建 孩子王，現(xiàn)在汪建國是孩子第一大股東，持股比例 29.03%。 在2014年2月18日 高瓴資本和華平投資參與了 寶貝王的C輪融資，寶貝王此輪融資1億美金,根據(jù)招股書最新披露， 高瓴資本（HCM KW）持有寶貝王 12.49%的股權(quán)，華平投資通過Coral Root持有6.89%的股份 ， 騰訊持有3%的股份 。 2. 孩子王的“商品+服務(wù)+社交”商業(yè)模式 高瓴資本不僅僅愛好投資酒類生意模式好的生意（高瓴資本白酒行業(yè)投資梳理），高瓴資本也會與時俱進(jìn)抓住90后，00后新的消費變化趨勢 。 80后母親有幾個非常明顯的特點：“求優(yōu)性、求便性、差異性”。 首先，她們具有一定的消費水平，個性獨立， 品牌導(dǎo)向性強。 尤其注重用品的安全 健康 ，媽媽在嬰童產(chǎn)品購買中，具有絕對的主導(dǎo)權(quán);? ?? 第二，對于年輕的新媽媽而言，在育嬰方面普遍沒有經(jīng)驗， 育兒 養(yǎng)兒教兒都顯得非常生疏和無助， 同時她們并不認(rèn)同上一代的經(jīng)驗之談，迫切需要系統(tǒng)的育嬰經(jīng)驗指導(dǎo) 。? ?? 第三，講究用品品質(zhì)，講究生活品質(zhì)，在孩子的生養(yǎng)教方面也不例外，這一族群一旦自己有了經(jīng)驗之后，最喜歡的就是“分享”二字。 孩子王 聚焦準(zhǔn)媽媽與0~14歲嬰童用戶，孩子王積極實踐“ 商品+服務(wù)+社交 ”的領(lǐng)先商業(yè)模式。由線下切線上，通過線下大店（沃爾瑪山姆會員店付費模式）+ 線上 育兒 顧問 情感 營銷（安利營銷模式）+ 線上線下通用的黑金會員卡（亞馬遜Amazon Prime會員模式），徹底打通線上線下全渠道。 成長性方面：1. 未來3年 開店數(shù)量增加1倍 2. 提高行業(yè)市占率 3. 批量生產(chǎn)大牛股的商業(yè)模式“曲奇模式” 今天介紹一個重要的投資知識點：曲奇模式，一個批量生產(chǎn)大牛股的商業(yè)模式“曲奇模式”，確定性相比其他商業(yè)模式要好很多。 出處是在《股票魔法師》這本書里,大意是：一家公司在一個門店發(fā)現(xiàn)了成功的模式，并一次又一次把它應(yīng)用于其他門店時，它就是一個“曲奇模具”。 簡單理論就是 ：市值=估值*利潤 ，估值合理的情況下，利潤翻倍市值也會翻倍，曲奇模式的模式造就了美股，港股，A股無數(shù)牛股，曲奇商業(yè)模式的公司深受投資者的喜歡 ，確定公司有異地復(fù)制能力的時候，投資者只需要喝茶看報，一個季度跟蹤一次異地復(fù)制能力就可以，市值就會蹭蹭的往上漲。 過往曲奇模式下的牛股： 美股：彼得林奇模式下的墓葬公司SCI , 麥當(dāng)勞，星巴克，沃爾瑪 的全球化。 港股： 海底撈（高瓴資本持倉），呷哺呷哺（高瓴資本持倉）， 頤海國際（海底供應(yīng)商）， 天立教育 ，思考樂教育 A股：愛爾眼科，同策醫(yī)療 這批超級牛股共同的模式就是復(fù)制，把一個地方成功的管理，文化，消費者體驗，運營，品牌等軟實力和硬實力，一起復(fù)制到另外一個區(qū)域，高瓴資本持倉的好未來和新東方就屬于“曲奇模式”的復(fù)制性成長性公司。但是曲奇模式對上市公司的內(nèi)功要求極高，高速擴張的同時需要資金，人力，管理都要跟上。 4. A股市場與 孩子王同賽道的公司：愛嬰室（603214） 高瓴資本是長期結(jié)構(gòu)化價值投資，一般不會投資長期邏輯不好的生意，在孩子王上市之前，市場對這個賽道一直是有偏見的，主要憂慮在以下幾方面： 但是通過研究 日本最大的母嬰連鎖公司 西松屋的成長 歷史 發(fā)現(xiàn) ，雖然在1970年以后日本的嬰幼兒數(shù)量就不斷減少 ，但是西松屋的股價從1998年到20015年 上漲了10倍左右 ， 核心邏輯是：開店數(shù)量提升，市占率提升 ，開店數(shù)量從50多家提升到 500多家。 愛嬰室是一家定位于中高端母嬰市場的零售連鎖企業(yè)，公司主要服務(wù)華東地區(qū)，專門為孕前至 6 歲嬰幼兒家庭提供一站式母嬰用品及服務(wù)。公司產(chǎn)品涵蓋嬰幼兒乳制品、喂哺制品、玩具、車床等全線母嬰品類。公司線下門店建設(shè)以上海為核心，并逐漸向長三角地區(qū)輻射擴展。截止 2019 年底，公司已經(jīng)開設(shè) 297 家門店，作為華東地區(qū)最大的母嬰連鎖企業(yè)，公司在華東地區(qū)具有很強的品牌知名度和認(rèn)可度。此 外，公司還建立了以“APP+小程序+公眾號”為流量入口的線上營銷渠道，構(gòu)建了“線上+線下”相融合的全渠道經(jīng)營模式。 回顧公司發(fā)展歷程，可將其分為以下幾個階段： 業(yè)務(wù)布局：門店立足華東穩(wěn)步擴張，“線下+線上”全渠道營銷線下為主，線上為輔。公司目前銷售以線下直營門店為主，電商平臺為輔。公司所有線下門店均為直營模式，門店采用統(tǒng)一的裝修與設(shè)計風(fēng)格，商品種類由總部統(tǒng)一確定可以滿足顧客多樣化的 育兒 需求。 緊跟新零售趨勢，積極布局線上渠道。2017 年愛嬰室 APP 正式上線；2018 年公司繼續(xù)加大對 APP 商城的升級投入，增設(shè)多個板塊和項目，并完善公司官網(wǎng)、微信公眾號、微信小程序等線上場景；2019 年 3 月公司與騰訊簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，通過騰訊廣告和小程序打通線上線下營銷鏈路，項目二期將于 2020 年完成上線，開啟全渠道的智慧零售新時代。 2019 年，公司門店營收達(dá) 21.88 億元，占比 88.94%，電商營收為 0.76 億元，占比3.09%。電商業(yè)務(wù)收入目前占比雖然較低，但是增速很高，已經(jīng)成為公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴張的重要來源 財務(wù)分析： 業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴張，盈利能力不斷增強得益于門店規(guī)模的持續(xù)擴張，公司品牌知名度和信賴度不斷提升，客戶群體迅速提升，營收保持穩(wěn)定增長，盈利能力不斷提升。 2013-2019 年公司營業(yè)收入由 10.01億元增長到 24.60 億元，年復(fù)合增長率達(dá)到 16.17%；歸母凈利潤由 0.44 億元增長到1.54 億元，年復(fù)合增長率達(dá)到 23.33%。 尤其是 2016 年以來，公司盈利水平更是實現(xiàn)加速提升。 2020Q1 受新冠肺炎疫情影響，營收及凈利潤增速出現(xiàn)下滑 從銷售業(yè)態(tài)看，公司以線下門店為主，線上為輔。2019 年門店實現(xiàn)營收 21.83 億元，占營業(yè)收入比重為 89%。公司線上業(yè)務(wù)從 2017 年開始發(fā)力，營收實現(xiàn)高速增長， 2019 年營收占比達(dá)到 3%。預(yù)計隨著公司持續(xù)對線上的投入，電商業(yè)務(wù)將繼續(xù)實現(xiàn)高速增長。 公司具有多品牌與多品類產(chǎn)品的迭代組合能力 公司具有強大的選品能力。目前國內(nèi)母嬰行業(yè)上游發(fā)展相對成熟，生產(chǎn)廠商眾多， 國際品牌也較早進(jìn)入國內(nèi)，因此母嬰產(chǎn)品的品牌和種類數(shù)量非常龐大，消費者面對琳瑯滿目的商品往往不知如何選擇。 公司的一個重要的核心優(yōu)勢就是具有強大的選品能力，并進(jìn)行不斷迭代。公司定位高端母嬰產(chǎn)品，基于消費者數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，精選國內(nèi)外知名優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商，不斷拓展商品品類，在乳制品、用品、棉紡品、食品、玩具、車床等主要母嬰產(chǎn)品品類上都積累了數(shù)十種知名品牌和規(guī)格。 近年隨著消費者需求的多元化，公司順應(yīng)趨勢，引入更多品類產(chǎn)品。比如在嬰幼兒奶粉上，公司先后引入 7 款有機奶粉、8 款羊奶粉以及 14 款特殊醫(yī)學(xué)用途奶粉。此外，公司還專 門針對孕媽引入 6 款營養(yǎng)配方奶粉。 公司通過深耕奶粉這一母嬰產(chǎn)品領(lǐng)域最重要的 單品 ，培養(yǎng)了消費者較強的消費粘性。 此外，公司還有供應(yīng)商直送模式 ，由于某些商品只能通過當(dāng)?shù)毓?yīng)商供貨，這些供應(yīng)商一般有自己的物流配送團隊，供應(yīng)商可以按照公司物流中心指令將商品直接送達(dá)具體門店，這種配送方式也更加便利，成本較低。 優(yōu)秀的私域會員經(jīng)營能力 公司普通會員復(fù)購率達(dá)到 65% ， 2019 年公司推出 MAX 會員卡，從原有會員體系中篩選出了消費能力更強的優(yōu)質(zhì)客戶，截止 2019 年底預(yù)計 MAX 會員人數(shù)占總會員人數(shù)的比例為 3%左右，客單價相比普通會員更高。2020 年公司進(jìn)一步升級會員服務(wù)，推出 MAX Pro 會員卡， 目前MAX Pro 會員人數(shù)已經(jīng)突破 3 萬，客戶平均貢獻(xiàn)達(dá)到普通會員 3 倍。 攜手騰訊，打通線上線下全渠道消費場景 不斷加碼線上投入，促進(jìn)電商營收。目前公司擁有 APP、微信小程序、微信公眾號/訂閱號、B2C 官網(wǎng)等線上渠道。2019 年線上平臺實現(xiàn)營收 7591.94 萬元，增速達(dá)到 67.42%，銷售占比達(dá)到 3.09%。公司線上平臺與線下門店共享供應(yīng)鏈， 產(chǎn)品類型及價格一致，線上線下平臺的打通，有助于公司私域流量和公共流量的相互轉(zhuǎn)化。 高瓴資本是A股不可忽視的風(fēng)向標(biāo)，而在美股持有60家公司的股票，以 生物醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng) 科技 為主要布局領(lǐng)域，持有市值超過74億美元。 高瓴前十大重倉股中，中概股占據(jù)了7個席位，愛奇藝、百濟神州、京東、好未來、阿里巴巴、拼多多、泰邦生物七家企業(yè)的持有市值合計超過33.8億美元，占總持有市值的45.6%。這顯示高瓴依然看重中國企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。今年年初，更為人關(guān)注的是對格力電器的大手筆投資，高瓴資本斥資400多億元收購了格力電器15%的股權(quán)。這也是高瓴資本在實體產(chǎn)業(yè)最新最重磅的一筆投資。 本文由北京中和應(yīng)泰財務(wù)顧問有限公司上海分公司 投資顧問 關(guān)勃（執(zhí)業(yè)編號：A0150614050001）編輯整理。內(nèi)容僅供教學(xué)參考，不構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

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關(guān)于房地產(chǎn)“泡沫”的成因，主要有以下三個方面： 1、投資者過度投機 買房是用來住的，不是來囤房炒價的，炒房者過度投機，短買短賣，利用房價暴漲的時間差，倒手后就有幾十萬乃至上百萬的收入，這向來是投機炒房的傳統(tǒng)手法，炒房者過度的投機，讓樓市進(jìn)入了虛熱的狀態(tài)，變相導(dǎo)致房價過度膨脹。 2、消費者及投資者對未來價格的預(yù)測偏高 現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場，不是沒有市場，不是缺乏剛需，大量剛需人群買不起房，根本的原因是房價太高，剛需的收入買不起，房價收入比差距太大。造成這個矛盾的根本也不是房子成本高，不是建設(shè)不了價格讓剛需收入買得起的房子，而是開發(fā)商和中間商的投機惡炒行為所致所害。調(diào)控中房地產(chǎn)市場成交疲弱是剛需購買力不足，不是對未來漲跌的預(yù)期。投機客才會以價格的變化與預(yù)期為抉擇因素，投機客追漲殺跌為了謀利賺錢，剛需用戶追求的是消費得起解決需求。 3、銀行信貸非理性擴張 銀行作為高杠桿經(jīng)營的金融機構(gòu)，最主要的業(yè)務(wù)是吸收存款和發(fā)放貸款，目前的信貸投放偏快情況，在一定程度上折射出我國商業(yè)銀行貸款中的一些非理性行為，不少商業(yè)銀行在資本充足之后，為了用足經(jīng)濟資本、提高資本率，加大了信貸投放力度，投資者可以利用信貸進(jìn)行囤房，造就樓市虛熱，所以也是導(dǎo)致點投資者過度投機，不管原因有多種，其最后的結(jié)果就是房價過高，讓剛需這不得已買不起房。 一旦房地產(chǎn)“泡沫”破裂，則可能造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和社會結(jié)構(gòu)的失衡、導(dǎo)致金融危機甚至引發(fā)政治和社會危機。

如果整個社會的勞動生產(chǎn)率都提高了，那么產(chǎn)品的價格就要下降，資本家就得不到很多剩余價值。只有在別人的生產(chǎn)效率還比較低，產(chǎn)品的社會價格還比較高的時候，個別的資本家的效率提上去了，那么他的成本就降低了，而此時社會價格還是在高的水平上，所以他就可以得到相對的剩余價值了。相對于“絕對剩余價值”而言的價值形式，是與“絕對剩余價值”相互比較的產(chǎn)物；如果沒有“絕對剩余價值”的存在，也就沒有相對剩余價值。擴展資料：在工作日長度不變的條件下，由于縮短必要勞動時間、相應(yīng)延長剩余勞動時間而產(chǎn)生的剩余價值。和絕對剩余價值不同，它的增加不是由于創(chuàng)造出來的價值絕對地增加了，而是通過縮短必要勞動時間，把一部分原來的必要勞動時間轉(zhuǎn)化為剩余勞動時間，從而使剩余價值相對地增加。假定工作日為八小時，必要勞動時間和剩余勞動時間各為四小時，剩余價值率為100%。如果把必要勞動時間縮短一小時，則剩余勞動時間就增加一小時，由此增加的剩余價值即為相對剩余價值。相對剩余價值的增加，主要取決于勞動生產(chǎn)率和技術(shù)裝備水平的提高。資本家為榨取更多的剩余價值而盡可能地延長工作日。但工作日的延長受到了生理的、道德的界限的制約，特別是工人階級的反抗斗爭，迫使資產(chǎn)階級頒布法律，把工作日限制在一定的長度以內(nèi)。在工作日的長度不變的條件下，資本家要提高對工人的剝削程度，就必須改變工作日劃分為必要勞動時間與剩余勞動時間的比例。參考資料來源：搜狗百科——相對剩余價值

如果整個社會的勞動生產(chǎn)率都提高了,那么產(chǎn)品的價格就要下降,資本家就得不到很多剩余價值.只有在別人的生產(chǎn)效率還比較低,產(chǎn)品的社會價格還比較高的時候,個別的資本家的效率提上去了,那么他的成本就降低了,而此時社會價格還是在高的水平上,所以他就可以得到相對的剩余價值了.下面這百度搜的相對剩余價值生產(chǎn)的實現(xiàn)　　在資本主義競爭的強制作用下,資本家為了追逐更多的剩余價值,不得不改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù),把勞動生產(chǎn)率提高到本部門的平均勞動生產(chǎn)率水平以上,使商品的個別勞動時間低于社會必要勞動時間,從而使商品的個別價值低于它的社會價值.當(dāng)他按社會價值出售商品時,他就能獲得超額剩余價值.超額剩余價值實質(zhì)上也是相對剩余價值,都是以勞動生產(chǎn)率的提高為基礎(chǔ),靠必要勞動時間的縮短和剩余勞動時間的相應(yīng)延長而生產(chǎn)出來的.

是低于。超額剩余價值是個別資本家通過提高勞動生產(chǎn)率，使自己商品的個別價值低于社會價值而比一般資本家多得的那部分剩余價值。

長期籌資有以下五種方式。1、吸收直接投資（1）企業(yè)采用吸收直接投資方式籌集的資金一般可分為三類：吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資。（2）吸收直接投資的特點：有利于增強企業(yè)信譽，有利于盡快形成生產(chǎn)能力，有利于降低財務(wù)風(fēng)險；但資金成本較高，容易分散企業(yè)控制權(quán)。優(yōu)點：可以盡快形成生產(chǎn)力,容易進(jìn)行信息溝通。缺點：資金成本高，不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。吸收直接投資的程序：1、確定籌資數(shù)量企業(yè)在新建在擴大經(jīng)營時，首先確定資金的需要量。資金的需要量應(yīng)根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和供銷條件等來核定，確?；I資數(shù)量與資金需要量相適應(yīng)。2、尋找投資單位企業(yè)既要廣泛了解有關(guān)投資者的資信、財力和投資意向，又要通過信息交流和宣傳，使出資方了解企業(yè)的經(jīng)營能力、財務(wù)狀況以及未來預(yù)期，以便于公司從中尋找最合適的合作伙伴。3、協(xié)商和簽署投資協(xié)議找到合適的投資伙伴后，雙方進(jìn)行具體協(xié)商，確定出資數(shù)額、出資方式和出資時間。企業(yè)應(yīng)盡可能吸收貨幣投資。如果投資方確有先進(jìn)而適合需要的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，亦可采取非貨幣投資方式。對實物投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資、土地使用權(quán)投資等非貨幣資產(chǎn)。雙方應(yīng)按公平合理的原則協(xié)商定價。當(dāng)出資數(shù)額、資產(chǎn)作價確定后，雙方須簽署投資的協(xié)議或合同，以明確雙方的權(quán)利和責(zé)任。4、取得所籌集的資金簽署投資協(xié)議后，企業(yè)應(yīng)按規(guī)定或計劃取得資金。如果采取現(xiàn)金投資方式，通常還要編制撥款計劃，確定撥款期限、每期數(shù)額及劃撥方式。有時投資者還要規(guī)定撥款的用途，如把撥款區(qū)分為固定資產(chǎn)投資撥款、流動資金撥款、專項撥款等。如為實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)投資，一個重要的問題就是核實財產(chǎn)。財產(chǎn)數(shù)量是否準(zhǔn)確，特別是價格有無高估低估的情況，關(guān)系到投資各方的經(jīng)濟利益，必須認(rèn)真處理，必要時可聘請專業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)來評定，然后辦理產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)取得資產(chǎn)。2、發(fā)行普通股（1）普通股是股份有限公司依法發(fā)行的具有管理權(quán)、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征，是股份有限公司資本的最基本部分。（2）普通股股東一般具有如下基本權(quán)利：公司管理權(quán)、分享盈余權(quán)、出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán)。（3）普通股籌資的特點：沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，沒有固定到期日，籌資風(fēng)險小，能增加公司信譽；但普通股籌資的資金成本較高，容易分散控制權(quán)。優(yōu)點①沒有固定利息負(fù)擔(dān)，不構(gòu)成固定費用；②沒有固定到期日，不用償還；③籌資風(fēng)險小；④普通股可作為債權(quán)人損失的緩沖，發(fā)行普通股能增加公司的信譽；⑤籌資限制較少。缺點①資金成本較高；②出售普通股將使投票權(quán)和控制權(quán)分散給新股東，容易分散控制權(quán)。3、長期借款（1）長期借款指企業(yè)向銀行或其它非銀行金融機構(gòu)借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款。（2）長期借款按是否需要擔(dān)保，分為信用借款和擔(dān)保借款等。（3）長期借款的償還方式包括：定期支付利息、到期一次性償還本金的方式；定期等額償還方式；平時逐期償還小額本金和利息，期末償還下的大額部分方式。（4）與其他長期籌資方式相比，長期借款的特點為：籌資速度快，籌資成本較低，借款彈性較大，但限制條款較多。優(yōu)點1、籌資迅速。2、借款彈性大。3、成本低。4、發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。5、易于企業(yè)保守財務(wù)秘密。缺點1、籌資風(fēng)險大。2、使用限制多。3、籌資數(shù)量有限。4、發(fā)行債券（1）債券是一種發(fā)行人承諾在某一特定的時日將利息與本金付給債券持有人的債權(quán)債務(wù)憑證。（2）債券的基本要素包括：債券的面值、債券的期限、債券的利率和利息、債券的價格。（3）債券按發(fā)行主體不同分為：政府債券、金融債券和企業(yè)（含公司）債券；按有無抵押擔(dān)保，分為信用債券和有擔(dān)保債券；按是否可轉(zhuǎn)換成股份，分為公司債券（不可轉(zhuǎn)換債券）和可轉(zhuǎn)換公司債券等。（4）債券籌資的特點：資金成本較低，保證控制權(quán)，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；但債券籌資的籌資風(fēng)險高，限制條件多，籌資額在限。優(yōu)缺點：發(fā)行債券的優(yōu)缺點介于上市和銀行借款之間，也是一種實用的融資手段，但關(guān)鍵是選好發(fā)債時機。選擇發(fā)債時機要充分考慮對未來利率的走勢預(yù)期。債券種類很多，國內(nèi)常見的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉(zhuǎn)換債券。企業(yè)債券要求較低，公司債券要求則相對嚴(yán)格。只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司才有發(fā)行資格，并且對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率以及資本金等都有嚴(yán)格限制?？赊D(zhuǎn)換債券只有重點國有企業(yè)和上市公司才能夠發(fā)行。采用發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，其好處在于還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高，但手續(xù)復(fù)雜，對企業(yè)要求嚴(yán)格。而且我國債券市場相對清淡，交投不活躍，發(fā)行風(fēng)險大，特別是長期債券，面臨的利率風(fēng)險較大，而又欠缺風(fēng)險管理的金融工具。5、融資租賃（1）租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財產(chǎn)權(quán)利的一種契約行為。（2）融資租賃又稱財務(wù)租賃，具體有售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式。優(yōu)缺點：籌資速度快，限制條款少，設(shè)備淘汰風(fēng)險小，到期還本負(fù)擔(dān)輕，稅收負(fù)擔(dān)輕等；但融資租賃的資金成本較高。參考資料來源：搜狗百科-長期籌資

長期籌資有以下五種方式。1、吸收直接投資企業(yè)采用吸收直接投資方式籌集的資金一般可分為三類：吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資。優(yōu)點：有利于增強企業(yè)信譽，有利于盡快形成生產(chǎn)能力，有利于降低財務(wù)風(fēng)險。缺點：但資金成本較高，容易分散企業(yè)控制權(quán)。2、發(fā)行普通股票普通股是股份有限公司依法發(fā)行的具有管理權(quán)、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征，是股份有限公司資本的最基本部分。普通股股東一般具有如下基本權(quán)利：公司管理權(quán)、分享盈余權(quán)、出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán)。優(yōu)點：沒有固定利息負(fù)擔(dān)，不構(gòu)成固定費用；沒有固定到期日，不用償還；籌資風(fēng)險??；普通股可作為債權(quán)人損失的緩沖，發(fā)行普通股能增加公司的信譽；籌資限制較少。缺點：資金成本較高；出售普通股將使投票權(quán)和控制權(quán)分散給新股東，容易分散控制權(quán)。3、長期借款長期借款指企業(yè)向銀行或其它非銀行金融機構(gòu)借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款。長期借款按是否需要擔(dān)保，分為信用借款和擔(dān)保借款等。長期借款的償還方式包括：定期支付利息、到期一次性償還本金的方式；定期等額償還方式；平時逐期償還小額本金和利息，期末償還下的大額部分方式。優(yōu)點：籌資速度快，籌資成本較低，借款彈性較大。缺點：限制條款較多。4、發(fā)行債券債券是一種發(fā)行人承諾在某一特定的時日將利息與本金付給債券持有人的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的基本要素包括：債券的面值、債券的期限、債券的利率和利息、債券的價格。債券分為：政府債券、金融債券和企業(yè)債券；按有無抵押擔(dān)保，分為信用債券和有擔(dān)保債券；按是否可轉(zhuǎn)換成股份，分為公司債券（不可轉(zhuǎn)換債券）和可轉(zhuǎn)換公司債券等。優(yōu)點：資金成本較低，保證控制權(quán)，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；缺點：債券籌資的籌資風(fēng)險高，限制條件多，籌資額在限。5、融資租賃租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財產(chǎn)權(quán)利的一種契約行為。融資租賃又稱財務(wù)租賃，具體有售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式。優(yōu)點：籌資速度快，限制條款少，設(shè)備淘汰風(fēng)險小，到期還本負(fù)擔(dān)輕，稅收負(fù)擔(dān)輕等；缺點：融資租賃的資金成本較高。擴展資料：由于籌資范圍、籌資機制和資本屬性不同，企業(yè)的長期籌資區(qū)分為各種不同類型。1、內(nèi)部籌資和外部籌資（1）內(nèi)部籌資：內(nèi)部籌資是指企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤而形成資本來源。（2）外部籌資：是指企業(yè)內(nèi)部籌資不能滿足需要時，向企業(yè)外部籌資而形成的資本來源。2、直接投資和間接投資（1）直接投資：直接投資是指企業(yè)不借助銀行等金融機構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。（2）間接籌資：間接投資是指企業(yè)借助銀行等金融機構(gòu)融通資本的一種籌資活動。3.股權(quán)性籌資、債務(wù)性籌資與混合性籌資（1）股權(quán)性籌資：股權(quán)性籌資形成企業(yè)的股權(quán)資本，亦稱權(quán)益資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有，可自主調(diào)配運用的資本。（2）債務(wù)性籌資：債務(wù)性籌資形成企業(yè)的債務(wù)資本，亦稱債務(wù)資本，是企業(yè)依法取得并依約運用、按期償還的資本。（3）混合性籌資：混合性籌資是兼具股權(quán)性籌資和債務(wù)性籌資雙重屬性的長期籌資類型，主要包括發(fā)行優(yōu)先股籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資。參考資料來源：百度百科-長期籌資

（1）吸收直接投資?！　?.企業(yè)采用吸收直接投資方式籌集的資金一般可分為三類：吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資。　　2.吸收直接投資的特點：有利于增強企業(yè)信譽，有利于盡快形成生產(chǎn)能力，有利于降低財務(wù)風(fēng)險；但資金成本較高，容易分散企業(yè)控制權(quán)?！　。?）發(fā)行普通股票。　　1.普通股是股份有限公司依法發(fā)行的具有管理權(quán)、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征，是股份有限公司資本的最基本部分?！　?.普通股股東一般具有如下基本權(quán)利：公司管理權(quán)、分享盈余權(quán)、出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán)。　　3.普通股籌資的特點：沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，沒有固定到期日，籌資風(fēng)險小，能增加公司信譽；但普通股籌資的資金成本較高，容易分散控制權(quán)?！　。?）長期借款?！　?.長期借款指企業(yè)向銀行或其它非銀行金融機構(gòu)借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款?！　?.長期借款按是否需要擔(dān)保，分為信用借款和擔(dān)保借款等。　　3.長期借款的償還方式包括：定期支付利息、到期一次性償還本金的方式；定期等額償還方式；平時逐期償還小額本金和利息，期末償還下的大額部分方式。　　4.與其他長期籌資方式相比，長期借款的特點為：籌資速度快，籌資成本較低，借款彈性較大，但限制條款較多?！　。?）發(fā)行債券?！　?.債券是一種發(fā)行人承諾在某一特定的時日將利息與本金付給債券持有人的債權(quán)債務(wù)憑證?！　?.債券的基本要素包括：債券的面值、債券的期限、債券的利率和利息、債券的價格。　　3.債券按發(fā)行主體不同分為：政府債券、金融債券和企業(yè)（含公司）債券；按有無抵押擔(dān)保，分為信用債券和有擔(dān)保債券；按是否可轉(zhuǎn)換成股份，分為公司債券（不可轉(zhuǎn)換債券）和可轉(zhuǎn)換公司債券等?！　?.債券籌資的特點：資金成本較低，保證控制權(quán)，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；但債券籌資的籌資風(fēng)險高，限制條件多，籌資額在限。　?。?）融資租賃?！　?.租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財產(chǎn)權(quán)利的一種契約行為。　　2.融資租賃又稱財務(wù)租賃，具體有售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式?！　?.融資租賃的特點：籌資速度快，限制條款少，設(shè)備淘汰風(fēng)險小，到期還本負(fù)擔(dān)輕，稅收負(fù)擔(dān)輕等；但融資租賃的資金成本較高。

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一、吸收直接投資1、企業(yè)采用吸收直接投資方式籌集的資金一般可分為三類：吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資。2、優(yōu)點：有利于增強企業(yè)信譽，有利于盡快形成生產(chǎn)能力，有利于降低財務(wù)風(fēng)險；3、缺點：資金成本較高，容易分散企業(yè)控制權(quán)。二、發(fā)行普通股票1、普通股是股份有限公司依法發(fā)行的具有管理權(quán)、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征，是股份有限公司資本的最基本部分。2、普通股股東一般具有如下基本權(quán)利：公司管理權(quán)、分享盈余權(quán)、出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán)。3、普通股籌資的特點：沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，沒有固定到期日，籌資風(fēng)險小，能增加公司信譽；但普通股籌資的資金成本較高，容易分散控制權(quán)。4、優(yōu)點：（1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)，不構(gòu)成固定費用；（2）沒有固定到期日，不用償還；（3）籌資風(fēng)險?。唬?）普通股可作為債權(quán)人損失的緩沖，發(fā)行普通股能增加公司的信譽；（5）籌資限制較少。5、缺點：（1）資金成本較高；（2）出售普通股將使投票權(quán)和控制權(quán)分散給新股東，容易分散控制權(quán)。三、長期借款1、長期借款指企業(yè)向銀行或其它非銀行金融機構(gòu)借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款。2、長期借款按是否需要擔(dān)保，分為信用借款和擔(dān)保借款等。3、長期借款的償還方式包括：定期支付利息、到期一次性償還本金的方式；定期等額償還方式；平時逐期償還小額本金和利息，期末償還下的大額部分方式。4、優(yōu)點：籌資速度快，籌資成本較低，借款彈性較大，5、缺點：限制條款較多。四、發(fā)行債券1、債券是一種發(fā)行人承諾在某一特定的時日將利息與本金付給債券持有人的債權(quán)債務(wù)憑證。2、債券的基本要素包括：債券的面值、債券的期限、債券的利率和利息、債券的價格。3、債券按發(fā)行主體不同分為：政府債券、金融債券和企業(yè)（含公司）債券；按有無抵押擔(dān)保，分為信用債券和有擔(dān)保債券；按是否可轉(zhuǎn)換成股份，分為公司債券（不可轉(zhuǎn)換債券）和可轉(zhuǎn)換公司債券等。4、優(yōu)點：資金成本較低，保證控制權(quán)，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；5、缺點：債券籌資的籌資風(fēng)險高，限制條件多，籌資額在限。五、融資租賃1、租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財產(chǎn)權(quán)利的一種契約行為。2、融資租賃又稱財務(wù)租賃，具體有售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式。3、優(yōu)點：籌資速度快，限制條款少，設(shè)備淘汰風(fēng)險小，到期還本負(fù)擔(dān)輕，稅收負(fù)擔(dān)輕等；4、缺點：融資租賃的資金成本較高。擴展資料長期借款——主要用途1、企業(yè)借入長期借款可以彌補企業(yè)流動資金的不足，在某種程度上，還起著施工企業(yè)正常施工生產(chǎn)經(jīng)營所需墊底資金底作用。2、企業(yè)為了擴大施工生產(chǎn)經(jīng)營、搞多種經(jīng)營，需要添置各種機械設(shè)備，建造廠房，這些都需要企業(yè)投入大量的長期占用的資金，而企業(yè)所擁有的經(jīng)營資金，往往是無法滿足這種需要的，如等待用企業(yè)內(nèi)部形成的積累資金再去購建，則可能喪失企業(yè)發(fā)展的有利時機。3、舉借長期借款，可以為投資人帶來獲利的機會。企業(yè)需要的長期資金來自兩個方面：（1）增加投資人投入的資金；（2）舉借長期價款。從投資人角度來看，舉借長期借款往往更為有利。一方面有利于投資人保持原有控制企業(yè)的權(quán)力，不會因為企業(yè)籌集長期資金而影響投資者本身的利益；另一方面還可以為投資人帶來獲利的機會。因為長期借款利息，可以計入財務(wù)費用在稅前利潤列支，在企業(yè)盈利的情況下，就可少交一部分所得稅，為投資人增加利潤。參考資料來源：搜狗百科——長期籌資參考資料來源：搜狗百科——長期借款