白酒企業(yè)投資收益占比說(shuō)明什么，企業(yè)投資收益率是什么意思怎樣算

年稅后利潤(rùn)/投資總額*100%實(shí)收資本+資產(chǎn)公積

比如本金10000每天賺30 用30除以10000就是投資收益率0.3%

基本公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)都一樣，包括償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率；營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，包括應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；盈利能力指標(biāo)，包括資本金利潤(rùn)率、銷售利稅率(營(yíng)業(yè)收入利稅率)、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等

今年工商銀行發(fā)行的白酒投資理財(cái)產(chǎn)品，是聯(lián)合著名白酒企業(yè)沱牌舍得聯(lián)合打造的。預(yù)估年化純收益率（扣除相關(guān)管理費(fèi)用，以實(shí)物交割）最高可達(dá)6.7%。當(dāng)然，由于這款產(chǎn)品還是極其珍惜的限量絕版酒，未來(lái)的升值成長(zhǎng)空間較大，具有收藏的價(jià)值。從收藏層面考慮，收益翻番不成問(wèn)題，并且還有可能是個(gè)天價(jià)。該產(chǎn)品已于5月5日進(jìn)入第一次交割期，已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的投資者可以多留意一下。

就是公司把錢用在別處如購(gòu)買股票股權(quán)債券等產(chǎn)生的收益與把錢用作主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益的比值。通俗講就是“不務(wù)正業(yè)”利潤(rùn)和正業(yè)的利潤(rùn)的比值。

用于分析“主業(yè)”和“副業(yè)”收益的比重。分析企業(yè)營(yíng)利結(jié)構(gòu)是不正常。

投資收益/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)表示企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中有多少是投資收益所形成的，這個(gè)比例，用以分析企業(yè)的獲利能力的穩(wěn)定性。

=ebit/(ebit-i),ebit為息稅前利潤(rùn)，i為財(cái)務(wù)費(fèi)用中的貸款利息費(fèi)用。

顧名思義。就是即使當(dāng)年的投資收益在當(dāng)年的總利潤(rùn)中的比例。

投資收益占比是指投資收益與各項(xiàng)收入的比例。投資收益占比的計(jì)算

就是當(dāng)年的投資收益在當(dāng)年的總利潤(rùn)中的比例。下面為對(duì)股票的投資收益占比的加深理解：股票的投資收益占比大，說(shuō)明總利潤(rùn)中投資收益比較高，也就是說(shuō)即使它的投資收益是真實(shí)可靠的，也只是一種投機(jī)性質(zhì)的利潤(rùn)，我們要考慮公司的持續(xù)盈利性，就是不能認(rèn)為公司可以一直依靠投資來(lái)獲得利潤(rùn)，而且，還一定要對(duì)其投資收益的來(lái)源進(jìn)行分析，因?yàn)樵谶@種情況下，投資收益是有很大可能性摻雜了水分的，所以說(shuō)股票的投資收益占比大則證明公司的當(dāng)年總利潤(rùn)的穩(wěn)定性不大。相反投資收益占比小則證明公司的當(dāng)年總利潤(rùn)的穩(wěn)定性大。

銷售收入，補(bǔ)貼收入，返還的稅收等等，范圍再擴(kuò)大點(diǎn)，在項(xiàng)目現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表中，還可能出現(xiàn)固定資產(chǎn)余額，回收流動(dòng)資金

投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目決策的基本方法。 它包括財(cái)務(wù)盈利能力 評(píng)價(jià)和債務(wù)清償能力及財(cái)務(wù)可持續(xù)評(píng)價(jià)。1.投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)投資盈利能力評(píng)價(jià)盈利能力分析是在現(xiàn)金流量表和損益表的基礎(chǔ)上，計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部 收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等指標(biāo)。1.1 資本收益率資本收益率是項(xiàng)目總投資與該項(xiàng)目可能產(chǎn)生的投資收益之間的比率。 計(jì)算公式如下：稅前資本收益率=支付利息和所得稅前的收益/項(xiàng)目總投資的平 均賬面價(jià)值稅后資本收益率=支付利息和所得稅前的收益×（1－所得稅率）/項(xiàng) 目總投資的平均賬面價(jià)值支付利息和所得稅前的收益是項(xiàng)目的息稅折舊攤銷前的收益扣除折舊、攤銷后的差額。 具體計(jì)算中，絕大多數(shù)項(xiàng)目的壽命期要跨越多 年，各年的投資收益和投資的賬面價(jià)值將隨時(shí)間而變化。 在這種情況 下，資本收益率即可逐年計(jì)算，然后加權(quán)平均，又可利用整個(gè)壽命期的 平均收益與平均投資進(jìn)行計(jì)算。1.2 投資回收期法投資回收期法分靜態(tài)投資回收期法 （pt） 和動(dòng)態(tài)投資回收期法（p＇t ）。1.2.1 靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目的凈 收益回收其全部投資所需要的時(shí)間。 其計(jì)算公式為：pt= 累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份數(shù)－1＋（上年累計(jì)凈現(xiàn) 金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）1.2.2 動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來(lái)推算投資回收期，這就是它與靜態(tài)投資回收期的 根本區(qū)別。 其計(jì)算公式為：p＇t ＝（累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1）+上一年累計(jì)凈現(xiàn) 金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值投資回收期越短，表明項(xiàng)目的盈利能力越好。 它的判別標(biāo)準(zhǔn)是小于于或等于基準(zhǔn)投資回收期，項(xiàng)目可行。 基準(zhǔn)投資回收期的取值可根據(jù)行 業(yè)水平或投資者的要求確定。 但應(yīng)該注意的是：按靜態(tài)分析計(jì)算的投資回收期較短，決策者可能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效果尚可以接受。 但若考慮時(shí)間 因素，用折現(xiàn)法計(jì)算出的動(dòng)態(tài)投資回收期，要比靜態(tài)投資回收期長(zhǎng)些， 該方案未必能被接受。1.3 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（fnpv）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是按設(shè)定的折現(xiàn)率（ic）計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的各年凈 現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。 計(jì)算公式為：n－tσfnpv＝ （ci－co）t （1＋ic ）t ＝ 0（ci—現(xiàn) 金 流 入 ；co—現(xiàn) 金 流 出 ； （ci －co）—第 t 年 的 凈 現(xiàn) 金 流 量；t—計(jì)算期年數(shù)）運(yùn)用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值評(píng)判投資項(xiàng)目是否可行的標(biāo)準(zhǔn)是：只要 fnpv≥0，投資項(xiàng)目就是可行的；否則，投資項(xiàng)目就是不可行的。1.4 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（firr）是指項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn) 值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率。 其表達(dá)式為：n－t（ci－co）t （1＋firr） ＝0σt ＝ 0（式中符號(hào)的含義與上式相同）內(nèi)部收益率一般采用“內(nèi)插法”計(jì)算。 運(yùn)用 firr 判斷投資項(xiàng)目是 否可行的準(zhǔn)則是：當(dāng) firr≥ic 時(shí)，投資項(xiàng)目可行；當(dāng) firr2.投資項(xiàng)目債務(wù)清償能力 債務(wù)清償能力分析重點(diǎn)是分析銀行貸款的償還能力。 可以通過(guò)計(jì) 算利息備付率、償債備付率和借款償還期進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。 2.1 利息備付率 利息備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前 利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。 其計(jì)算公式為： 利息備付率=（利潤(rùn)總額＋當(dāng)期應(yīng)付利息）/當(dāng)期應(yīng)付利息 （當(dāng)期應(yīng)付利息指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息） 對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，利息備付率一般應(yīng)＞2。利息備付率＜1，表示 沒(méi)有足夠的資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。 由此可以看出，利息備付率 越高，利息償付的保證度越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。 2.2 償債備付率 償債備付率是指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金與檔期 應(yīng)還本付息金額的比值，其公式為： 償債備付率=可用于還本付息的資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 可用于還本付息的金額包括：折舊、攤銷、稅后利潤(rùn)和其他可用于 還款的收益。 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括：還本金額、計(jì)入總成本費(fèi)用的 全部利息。 對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，償債備付率一般應(yīng)＞1。償債備付率＜1，表示 當(dāng)年可用于還本付息的資金不足以償還當(dāng)期債務(wù)。 由此可以看出，償 債備付率越高，表明還本付息的資金越足，風(fēng)險(xiǎn)越小。 2.3 借款償還期 借款償還期是指在有關(guān)財(cái)稅規(guī)定及企業(yè)具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投 產(chǎn)后可以作為還款的折舊、利潤(rùn)、攤銷及其他收益償還建設(shè)投資借款 本金（含未付建設(shè)期利息）所需的時(shí)間。 其計(jì)算公式為： 借款償還期=（借款償還后開(kāi)始出現(xiàn)盈余的年份數(shù)－1）＋（當(dāng)年應(yīng)還 借款額/當(dāng)年可用于還款的收益額） 該指標(biāo)適用于按最大償還能力和盡快還款的原則還款的項(xiàng)目。 3.財(cái)務(wù)可持續(xù)性評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)可持續(xù)評(píng)價(jià)是對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)質(zhì)量及其持續(xù)能力的整體 評(píng)價(jià)。 不僅要評(píng)價(jià)項(xiàng)目借款的還本付息能力，而且還要分析項(xiàng)目的整 體財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量狀況、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及流動(dòng)狀況。 3.1 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量的分析和評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量是在融資方案分析的基礎(chǔ)上，在考慮所采用的 折舊政策、融資方案、稅收政策、還本付息計(jì)劃、股利支付計(jì)劃等因素 的基礎(chǔ)上，編制反映企業(yè)未來(lái)將要發(fā)生的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量，計(jì)算現(xiàn) 金流量比率等評(píng)價(jià)指標(biāo)，分析其財(cái)務(wù)可持續(xù)性及出現(xiàn)現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)的 可能性。 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量的分析和評(píng)價(jià)應(yīng)編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，分 析債務(wù)資金的融資成本和還本付息計(jì)劃。 同時(shí)可編制一些輔助報(bào)表， 如資金來(lái)源與運(yùn)用表 、借款償還計(jì)劃表 、股利分配計(jì)劃 表 、外 匯 流 量 表。 3.2 財(cái)務(wù)計(jì)劃資產(chǎn)負(fù)債的分析和評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)計(jì)劃資產(chǎn)負(fù)債的分析和評(píng)價(jià)一般通過(guò)編制資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)進(jìn) 行。 通過(guò)表中數(shù)據(jù)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)。 3.2.1 資產(chǎn)負(fù)債率 是指項(xiàng)目一定負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。 其公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100% 國(guó)際公認(rèn)的較好資產(chǎn)負(fù)債率為 60%，但實(shí)踐表（ 圈直接接在變壓器中性點(diǎn)上。 對(duì)于 6kv、10kv 配電網(wǎng)，變壓器繞組通 常為△接線沒(méi)有中性點(diǎn)引出，這時(shí)要在母線上安裝接地變壓器，利用 接地變壓器引出中性點(diǎn)接消弧線圈。 接地變壓器可以按用戶要求做成 可帶負(fù)載型，兼作變電站所用變壓器。 消弧及過(guò)電壓保護(hù)裝置主要由三相組合式過(guò)電壓保護(hù)器 tbp，可 分相控制的高壓真空接觸器 jz，微機(jī)控制器 zk，高壓限流熔斷器組件 fur 及帶有輔助二次繞組的電壓互感器 pt 等組成。 消弧及過(guò)電壓保 護(hù)裝置安裝于 6kv、10kv、35kv 配電室母線上，可以按用戶和設(shè)計(jì)院 要求做成固定式開(kāi)關(guān)柜，手車式開(kāi)關(guān)柜等多種柜型。 裝置內(nèi)帶有輔助 二次繞組的電壓互感器可兼作母線電壓互感器，不需單獨(dú)配置電壓互 感器柜。 控制器配有 rs485 及 rs232 接口，可以方便的與綜自系統(tǒng)聯(lián) 接。 3.3 運(yùn)行維護(hù) 消弧線圈自動(dòng)跟蹤補(bǔ)償裝置采用預(yù)補(bǔ)償方式，隨著電網(wǎng)規(guī)模的不 斷擴(kuò)大，電網(wǎng)的運(yùn)行方式也經(jīng)常改變。 在檢修維護(hù)方面，接地變壓器和 消弧線圈每年要進(jìn)行一次，并做調(diào)諧試驗(yàn)。 連接接地變壓器至母線的 電纜要每年測(cè)量一次絕緣電阻，三年進(jìn)行一次交流耐壓試驗(yàn)。 接地變 壓器如采用斷路器保護(hù)，則每年要對(duì)保護(hù)裝置進(jìn)行定值檢驗(yàn)。 運(yùn)行維 護(hù)起來(lái)比較麻煩。 3.4 消除弧光接地過(guò)電壓的性能 單相間歇性電弧接地時(shí)通過(guò)接地故障點(diǎn)的總電流是高頻震蕩電 流。 運(yùn)行中的單相接地情況一般是： 間歇性電弧接地→穩(wěn)定電弧接 地→金屬性接地。 間歇性電弧接地持續(xù)時(shí)間可達(dá) 0.2~2s， 頻率可達(dá) 300~3000hz，然后呈穩(wěn)定電弧接地，持續(xù)時(shí)間可達(dá) 2~10s，最后故障點(diǎn) 導(dǎo)線被燒熔，成為金屬性接地。 間歇性電弧接地時(shí)間雖短但危害卻最 大，弧光接地過(guò)電壓最高可達(dá) 3~4 倍相電壓，高頻震蕩電流最大可達(dá) 數(shù)百安培。 現(xiàn)行的所有消弧線圈設(shè)計(jì)的自動(dòng)跟蹤 或調(diào)諧都是在電網(wǎng)工頻 （50hz）下完成的。 電網(wǎng)電容電流分量達(dá)到最大值時(shí)，消弧線圈的電感 電流分量還沒(méi)有起來(lái)，待電網(wǎng)電容電流分量衰減到穩(wěn)態(tài)后，消弧線圈 卻會(huì)產(chǎn)生很大的飽和高頻電流。 因此消弧線圈并不能真正的消除弧光 接地過(guò)電壓，只是降低了單相接地故障時(shí)的建弧率，減少跳閘次數(shù)。 消弧及過(guò)電壓保護(hù)裝置在系統(tǒng)發(fā)生單相間歇性弧光接地時(shí)能在 0.1 秒左右迅速將其轉(zhuǎn)化為金屬性接地， 此時(shí)電網(wǎng)電容電流分量還沒(méi) 達(dá)到最大值，可以將弧光接地過(guò)電壓的能量降低到過(guò)電壓保護(hù)器允許 的 400a，2ms 能量指標(biāo)以內(nèi)，從而快速的消除弧光接地過(guò)電壓。 4.結(jié)束語(yǔ) 隨著我國(guó)對(duì)城市及農(nóng)村電網(wǎng)大規(guī)模的技術(shù)改造，城市 10kv 配電 網(wǎng)必將向電纜化發(fā)展， 城郊結(jié)合部及農(nóng)村 35kv、10kv 電網(wǎng)將進(jìn)一步 擴(kuò)大， 由弧光接地過(guò)電壓引起的絕緣事故所造成的危害波及面在擴(kuò) 大。 國(guó)內(nèi)普遍采用消弧線圈補(bǔ)償或自動(dòng)跟蹤補(bǔ)償式消弧線圈接地方 式，消弧及過(guò)電壓保護(hù)裝置利用目前已成熟的過(guò)電壓保護(hù)器、微機(jī)控 制技術(shù)及相應(yīng)的接地?cái)嗦菲鞯冉M成一套自動(dòng)裝置，將非直接接地電網(wǎng) 相對(duì)地及相與相之間的過(guò)電壓限制到略大于正常運(yùn)行線電壓的水平， 使這類電網(wǎng)既保持了原非直接接地系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)，又將各種類型的過(guò)電 壓限制到盡可能低的水平，較好的解決了各種過(guò)電壓對(duì)設(shè)備及運(yùn)行安 全的威脅，提高這類電網(wǎng)供電的可靠性。

現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析就是在現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確現(xiàn)金流入的構(gòu)成、現(xiàn)金支出的構(gòu)成及現(xiàn)金余額是如何形成的?，F(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析可以分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析及現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析。1、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來(lái)自何方，要增加現(xiàn)金流入主要應(yīng)在哪些方面采取措施等等。2、現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比。它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。擴(kuò)展資料現(xiàn)金流量分析具有以下作用：1、對(duì)獲取現(xiàn)金的能力作出評(píng)價(jià)；2、對(duì)償債能力作出評(píng)價(jià)；3、對(duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)；4、對(duì)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)作出評(píng)價(jià)。參考資料來(lái)源：搜狗百科-現(xiàn)金流量分析

公司現(xiàn)金流量分析:　　現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報(bào)表。對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)，分析其內(nèi)部構(gòu)成，又要結(jié)合損益表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行綜合分析，以求全面、客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，現(xiàn)金流量表的分析可從以下幾方面著手：　　一、現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析　　企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實(shí)力?！　。ㄒ唬┙?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。　　l、將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品。接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說(shuō)明企業(yè)的銷售利潤(rùn)大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)?！　?、將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。　　3、將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明企業(yè)成長(zhǎng)性越好?！　。ǘ┩顿Y活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來(lái)論優(yōu)劣?！　。ㄈ┗I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，在分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說(shuō)明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低?！　。ㄋ模┈F(xiàn)金流量構(gòu)成分析。首先，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出、投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理?！　《F(xiàn)金流量表與損益表比較分析　　損益表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的重要報(bào)表，它揭示了企業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程和利潤(rùn)的形成過(guò)程。利潤(rùn)被看成是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及盈利能力的重要指標(biāo)，但卻存在一定的缺陷。眾所周知，利潤(rùn)是收入減去費(fèi)用的差額，而收入費(fèi)用的確認(rèn)與計(jì)量是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，廣泛地運(yùn)用收入實(shí)現(xiàn)原則、費(fèi)用配比原則、劃分資本性支出和收益性支出原則等來(lái)進(jìn)行的，其中包括了太多的會(huì)計(jì)估計(jì)。盡管會(huì)計(jì)人員在進(jìn)行估計(jì)時(shí)要遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并有一定的客觀依據(jù)，但不可避免地要運(yùn)用主觀判斷。而且，由于收入與費(fèi)用是按其歸屬來(lái)確認(rèn)的，而不管是否實(shí)際收到或付出了現(xiàn)金，以此計(jì)算的利潤(rùn)常常使一個(gè)企業(yè)的盈利水平與其真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況不符。有的企業(yè)賬面利潤(rùn)很大，看似業(yè)績(jī)可觀，而現(xiàn)金卻入不敷出，舉步艱難；而有的企業(yè)雖然巨額虧損，卻現(xiàn)金充足，周轉(zhuǎn)自如。所以，僅以利潤(rùn)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲利能力有失偏頗。如能結(jié)合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息，特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的信息進(jìn)行分析，則較為客觀全面。其實(shí)，利潤(rùn)和現(xiàn)金凈流量是兩個(gè)從不同角度反映企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，前者可稱之為應(yīng)計(jì)制利潤(rùn)，后者可稱之為現(xiàn)金制利潤(rùn)。二者的關(guān)系，通過(guò)現(xiàn)金流量表的補(bǔ)充資料揭示出來(lái)。具體分析時(shí)，可將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與損益表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量?！　。ㄒ唬┙?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。也就是說(shuō)，企業(yè)每實(shí)現(xiàn)1元的賬面利潤(rùn)中，實(shí)際有多少現(xiàn)金支撐，比率越高，利潤(rùn)質(zhì)量越高。但這一指標(biāo)，只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常，既能創(chuàng)造利潤(rùn)又能盈得現(xiàn)金凈流量時(shí)才可比，分析這一比率也才有意義。為了與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量計(jì)算口徑一致，凈利潤(rùn)指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用?！　。ǘ╀N售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較，可以大致說(shuō)明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說(shuō)明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快、質(zhì)量高?！　。ㄈ┓值霉衫蚶麧?rùn)及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質(zhì)量?！　∪?、現(xiàn)金流且表與資產(chǎn)負(fù)債表比較分析　　資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債狀況的報(bào)表，運(yùn)用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)比較，可以更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。盈利能力及支付能力。　?。ㄒ唬﹥攤芰Ψ治觥Ａ鲃?dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，而流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括了許多流動(dòng)性不強(qiáng)的項(xiàng)目，如呆滯的存貨，有可能收不回的應(yīng)收賬款，以及本質(zhì)上屬于費(fèi)用的待攤費(fèi)用，待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失和預(yù)付賬款等。它們雖然具有資產(chǎn)的性質(zhì)，但事實(shí)上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，不再具有償付債務(wù)的能力。而且，不同企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同，因此，僅用流動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗?？蛇\(yùn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為流動(dòng)比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。具體內(nèi)容為：　　l、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比。這指標(biāo)可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)?！　?、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比。該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)?！　?、現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價(jià)物）期末余額與流動(dòng)負(fù)債之比。這一比率反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)償債能力越大。但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好?！　。ǘ┯芰爸Ц赌芰Ψ治?。由于利潤(rùn)指標(biāo)存在的缺陷，因此，可運(yùn)用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)的補(bǔ)充?！　、每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)?！　?、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。徑一致，凈利潤(rùn)指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用。　?。ㄈ╀N售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較，可以大致說(shuō)明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說(shuō)明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快、質(zhì)量高。　?。ㄋ模┓值霉衫蚶麧?rùn)及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質(zhì)量。

現(xiàn)金流量比率分析是現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析和結(jié)構(gòu)分析的統(tǒng)稱，主要包括以下指標(biāo)：一、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析（一）現(xiàn)金流動(dòng)性分析，主要考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系，主要指標(biāo)包括： 1．現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×100% 　　 2．債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/(流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債)×100% （二）獲取現(xiàn)金能力分析　　獲取現(xiàn)金能力分析的指標(biāo)主要有：每月銷售現(xiàn)金凈流入、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。 　　1．每元銷售現(xiàn)金凈流入=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)務(wù)收入 　　2．每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)×100% 3．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)（三）財(cái)務(wù)彈性分析，是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率主要有現(xiàn)金流量適合率、現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。 　　1．現(xiàn)金流量適合比率=一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/(同期資本支出+同期存貨凈投資額+同期現(xiàn)金股利)×100% 　　2．現(xiàn)金再投資比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（固定資產(chǎn)原值+對(duì)外投資+其他資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金） 　3．現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利額×100% （四）收益質(zhì)量分析　　評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是營(yíng)運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金的比值。 　　營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 　　經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。 　　經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=凈收益-非經(jīng)營(yíng)收益+非付現(xiàn)費(fèi)用 二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析（一）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析　　現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析可以分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析及現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析。 　　1．現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 　　現(xiàn)金流入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來(lái)自何方，要增加現(xiàn)金流入主要應(yīng)在哪些方面采取措施等等。 　　2．現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析 　　現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比。它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。（二）現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析　　現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法，即將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢(shì)。觀察連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表，比單看一個(gè)報(bào)告期的財(cái)務(wù)報(bào)表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢(shì)。 　　運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比有定比和環(huán)比兩種。 　　。?