茅臺行業(yè)自信是什么意思，鄭人買履中寧信度無自信也的自信是什么意思

原意是寧可相信量好的尺碼，也不相信自己的腳。 引申為固執(zhí)己見,死守教條,不知變通,不懂得根據(jù)客觀實際采取靈活對策

白酒業(yè)界的個中翹楚貴州茅臺，與創(chuàng)階段新低差距很小了。近來有不少人都對貴州茅臺后市不太看好，舉個例子："大家還看好貴州茅臺這只股票嗎？"還有一些離譜的聲音說："貴州茅臺這走勢，該不會暴雷的吧？"但是在學(xué)姐看來：貴州茅臺是在我們心里歸于A股中價值投資的典范，建議大家堅定持股，長期看好。其實在很多行業(yè)中，占龍頭地位的股票都挺適合進(jìn)行價值投資。這里有一份我整理的A股各行業(yè)的龍頭股名單。對于要購入哪支股票還沒有明確想法的朋友而言，訂購龍頭股是很不錯的。就點下方鏈接就可以選了：A股超全行業(yè)龍頭股，你的選股好幫手就目前形勢來看，暫時的下跌大部分是受到市場紀(jì)律的影響。因為本輪行情炒作的是成長性，即便是白酒市場業(yè)績確定性較高，卻增加速度較慢，沒有了"成長性"這個重心點，僅此而已。就像這句話，好股票，一般都是不會虧損錢，只會虧損給時間。白酒業(yè)還是基本面超好的行業(yè)，在這之中貴州茅臺還是那個A股中的最強王者。一、短期看，傳統(tǒng)節(jié)日（如端午、中秋、春節(jié)）前后的白酒動銷依舊景氣，在高端酒方面，價格一直都很高如果從短期看來，在端午、中秋、春節(jié)旺季等傳統(tǒng)節(jié)日時候，或者是在擺宴席時等需求下來拉動下，整體的拉動銷售動力都朝著好的趨勢發(fā)展。從這個價格來研究，貴州茅臺批價從未下降，甚至上升，根據(jù)下面的數(shù)據(jù)顯示得知：茅臺箱與散裝批價格相差在幾百塊錢左右，前者為3300-3400元，后者為2750-2850元，跟5月相比價差有所減小，散裝茅臺持續(xù)上漲。系列酒新增產(chǎn)能將分批投產(chǎn)，很有希望將會是貴州茅臺的重要增長極，非標(biāo)類和系列酒的提價這個數(shù)據(jù)也極其有希望能夠反映在第二季度業(yè)績。二、中長期看，高端擴容持續(xù)推進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力穩(wěn)中有升根據(jù)中長期看，隨著國人越來越覺得要理性飲酒，以及財富增長帶動對于飲食精致度的提升，自打2017年起，白酒行業(yè)銷量陸續(xù)下滑，行業(yè)步入了"量平價增"的階段，但在中低端酒類銷量不景氣的同時，高端酒類市場一直處于持續(xù)增長的狀態(tài)，行業(yè)水平不斷高升。在市場需求規(guī)模上，2017 年高端酒累計銷售額將近1000億，2019年高端酒銷售額約為1600億，2017到2019年三年總復(fù)合增速超越20%。在白酒行業(yè)噸價上，由2017年的4.7萬元/噸升高至 2019年的7.2萬元/噸，復(fù)合增長速度為15%左右。遵循機構(gòu)的預(yù)測判斷，在2018-2023年，8%是高凈值人群數(shù)量的復(fù)合增速，隨著高凈值人群的增多以及居民可支配收入的提高，行業(yè)消費升級趨勢還將延續(xù)?？山┠陙?，茅臺的白酒批價及零售價逐漸穩(wěn)步上升，公司的獲利能力，一直比較穩(wěn)定，并且慢慢升高。有關(guān)貴州茅臺的更多關(guān)點和看法，我也把其他機構(gòu)的行業(yè)研報梳理了一下，便各位去了解，可以點開瀏覽：行業(yè)研報（整理版）：貴州茅臺還有沒有機會？三、總結(jié)短期而言，端午節(jié)前后的白酒動銷依舊興旺，在高端酒方面，價格一直都很高；如果從長遠(yuǎn)的角度來出發(fā)，由于高端市場持續(xù)推進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力穩(wěn)中有升。在此背景下，一線白酒茅臺的業(yè)績肯定也可以實現(xiàn)穩(wěn)健增長。根據(jù)現(xiàn)在的趨勢來看，能看的出來，目前有下降的趨勢，但也屬于左側(cè)交易區(qū)間，料想有超強的趨勢，建議等待股價企穩(wěn)后再抄底更佳。由于篇幅受限，貴州茅臺行情趨勢就不具體給大家展示了，還想對貴州茅臺接下來的行情趨有一個大致的了解，可輸入股票代碼來查看，即能查閱：【免費】測一測貴州茅臺未來走勢應(yīng)答時間：2021-09-03，最新業(yè)務(wù)變化以文中鏈接內(nèi)展示的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，請點擊查看

失去自信而畏縮

自餒 [zì něi] 生詞本基本釋義 詳細(xì)釋義 因失去自信而畏縮。近反義詞反義詞自信 自強

如果知道車 震，就能理解馬震……范冰冰新片《王朝的女人：楊貴妃》中的畫面截圖在微博曝光，網(wǎng)友驚奇的將其中一場戲稱之為“馬震”。畫面中，楊貴妃和唐玄宗彼此吃醋吵架，楊貴妃摔門而去任性彪馬，雖然這個前兒媳婦娶過門都一個多月了，但男主女主都一直在苦憋。唐玄宗跟在后面追，追著追著就把貴妃虜?shù)搅俗约旱鸟R上。然后兩人互相吃醋吵架，就開始撕衣服，楊貴妃露出寧死不從的表情?？墒菕暝鷽]幾秒，劇情達(dá)到了高潮。這一切都是發(fā)生在馬上的，都是武林高手vs舞林高手才能干的事，如今網(wǎng)友稱之為“馬震”。

人名 并聽樓下鬼扯

英文縮寫GPR，具有多種含義?？梢灾刚P(guān)，探地雷達(dá)、總收視點、政府行政流程等。GPR：Government Public RelationsGPR：Ground-penetrating radar定義政府公關(guān)（Goverment Public Relations,簡稱GPR）指以政府為行為主體的一種傳播管理，旨在設(shè)計和保持一種良好的公眾關(guān)系。這種良好的公眾關(guān)系表現(xiàn)為政府與公眾之間雙向溝通、坦誠合作、和平共處。涵義（一）政府的公眾信息管理現(xiàn)代社會，政府組織與社會公眾之間的信息流通量日益增大。一方面，各種社會信息對政府組織的決策和行為的影響作用越來越大；另一方面，政府組織對公眾環(huán)境的信息輸出量也越來越大。 ?。ǘ┱墓娸浾摴芾砣魏握M織都生存在特定的公眾輿論環(huán)境之中，其政策和行為既受公眾輿論的左右和影響，也影響和左右著公眾輿論。政府公共關(guān)系可以被稱為認(rèn)知管理和觀念向?qū)А??。ㄈ┱墓婈P(guān)系管理在此，公眾關(guān)系是政府組織賴以生存和發(fā)展的社會生態(tài)環(huán)境，制約著政府組織目標(biāo)、政策和行政行為的成敗。對公眾關(guān)系的開發(fā)、疏通、建立、維持、協(xié)調(diào)、發(fā)展、是政府公共關(guān)系管理的重要任務(wù)。 ?。ㄋ模┱墓娦蜗蠊芾碚碴P(guān)系通過對政府組織各種形象要素的設(shè)計、規(guī)劃、控制和傳播、對政府的社會認(rèn)知度和社會信譽度進(jìn)行創(chuàng)造、維護(hù)、調(diào)整和提升，科學(xué)地調(diào)控和管理政府組織的公眾形象姿態(tài)，這是現(xiàn)代政府管理面對的一個新課題。

流量

GPR：Goverment Public Relations。即政府公關(guān)，指以政府為行為主體的一種傳播管理，旨在設(shè)計和保持一種良好的公眾關(guān)系。這種良好的公眾關(guān)系表現(xiàn)為政府與公眾之間雙向溝通、坦誠合作、和平共處。

專柜對版貨意思是和專柜上賣的是同一個版本。專柜：1、商店內(nèi)以一項或幾項獨特商品為特色的柜臺或售貨部。2、我國連鎖門店鑒于立地條件資金和管理等因素的限制多為中小型門店，銷售的商品的種類和規(guī)格都非常有限，很難滿足顧客一站式購買的需要。3、為此，購物商場或者超市可以結(jié)合商圈內(nèi)顧客的消費特點開設(shè)商品專柜，專門針對某一類別、某一品牌，某一群體，某一地區(qū)，某一類人提供豐富的商品，或?qū)ｉT陳列一個供應(yīng)商提供的商品。比如可以設(shè)立美食專柜，化妝品專柜；在住宅區(qū)還可以設(shè)立生鮮專柜等等。

對版是和專柜上賣的是同一個版本。有的廠家都會打著某產(chǎn)品的旗號賣假的化妝品、包包、鞋子等，大家在購買的時候很難分辨出來。而專柜對貨版指的就是和專柜賣的產(chǎn)品一模一樣，不過這只能算一種廣告語，到底是真是假，還需要進(jìn)行檢驗。如果在一家商店購買一只口紅，上面寫著“口紅專柜對版貨”，意思是這款牌子的口紅和專柜里的口紅是一樣的，屬于正品。其實買東西不能僅靠廣告語來進(jìn)行判斷是真是假，因為很多東西都仿出來的，無法判斷自己買到的東西到底是不是真的。相關(guān)內(nèi)容解釋：建議大家買化妝品、包包、鞋子的時候，盡量到專柜里進(jìn)行購買，不要在無名小店或者微商上買。如果你經(jīng)常用一款產(chǎn)品，是可以分辨出來到底是真是假，一般無名小店購買的產(chǎn)品都很便宜。不要為了省錢就夠買便宜的產(chǎn)品，畢竟一分價錢一分貨，便宜的化妝品或許是真的，但是效果肯定一般，不過也并不是貴的化妝品就好用，關(guān)鍵是看自己的皮膚能不能吸收，另外，貴的化妝品也要進(jìn)行驗貨，不要盲目購買。

對版是和專柜上賣的是同一個版本。有的廠家都會打著某產(chǎn)品的旗號賣假的化妝品、包包、鞋子等，大家在購買的時候很難分辨出來。而專柜對貨版指的就是和專柜賣的產(chǎn)品一模一樣，不過這只能算一種廣告語，到底是真是假，還需要進(jìn)行檢驗。如果在一家商店購買一只口紅，上面寫著“口紅專柜對版貨”，意思是這款牌子的口紅和專柜里的口紅是一樣的，屬于正品。其實買東西不能僅靠廣告語來進(jìn)行判斷是真是假，因為很多東西都仿出來的，無法判斷自己買到的東西到底是不是真的。擴展資料：建議大家買化妝品、包包、鞋子的時候，盡量到專柜里進(jìn)行購買，不要在無名小店或者微商上買。如果你經(jīng)常用一款產(chǎn)品，是可以分辨出來到底是真是假，一般無名小店購買的產(chǎn)品都很便宜。不要為了省錢就夠買便宜的產(chǎn)品，畢竟一分價錢一分貨，便宜的化妝品或許是真的，但是效果肯定一般，不過也并不是貴的化妝品就好用，關(guān)鍵是看自己的皮膚能不能吸收，另外，貴的化妝品也要進(jìn)行驗貨，不要盲目購買。

這種貨統(tǒng)稱國貨也叫1：1國貨就是說制作材料幾乎是100%一樣的只是真品是外國生產(chǎn)，然后走關(guān)稅運到中國

回購是什么意思？上市公司回購和央行回購的區(qū)別在哪里呢？回購對股價是否有益處？相信對于很多小伙伴來說，都迫切的想了解，學(xué)姐來幫各位科普一下吧。開始之前，不妨先領(lǐng)一波福利--機構(gòu)精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構(gòu)推薦的牛股名單泄露，限時速領(lǐng)?。?！一、證券市場中的回購是什么證券回購和證券回購交易二者一樣，表達(dá)的意思也就是證券買賣雙方在成交同時就約定于未來某一時間以某一價格雙方再反向成交。證券回購內(nèi)含有股票回購和債券回購。1、股票回購：是指上市公司使用現(xiàn)金等方法，從股票市場上買回本公司發(fā)行在外的股票的行為。公司有權(quán)將所有回購?fù)瓿傻墓善弊N。然而在超過半數(shù)的情況下，公司會將回購股票當(dāng)做“庫藏股”保留下來，暫且不會介入交易和每股收益的計算和分配。庫藏股以后可用作別的地方，譬如執(zhí)行可轉(zhuǎn)換債券、雇員福利計劃等，再或者就是需要資金的時候就出售掉它。2、債券回購：在債券交易的雙方在進(jìn)行債券交易的同一時間里，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券“賣方”向“買方”，也就是正回購方向逆回購方再次購買該筆債券的交易行為。我們以交易發(fā)起人作為視角來看，只要是抵押出債券，有借入資金的這些交易都叫做進(jìn)行債券正回購；只需要是資金主動借出的，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為進(jìn)行逆回購。想知道手里的股票好不好？直接點擊下方鏈接測一測，立馬獲取診股報告：【免費】測一測你的股票當(dāng)前估值位置？二、上市公司回購股票上市公司回購股票的話主要是因為：①實行股權(quán)激勵計劃；②避免惡意收購；③提高公司收益率；④穩(wěn)定公司股價，提高公司形象。那回購股票的話對于公司來說是利好還是利空？還是需要根據(jù)具體情況來分析：1、回購后注銷：若是在股價低估的這類狀況下，回購股票并注銷，這樣就會招致公司的流通總股數(shù)減少，抬高了每一股的收益，股票這樣回購的話是利好。若是沒有發(fā)生股價被低估的情況就對股票回購，有意的將一些不明所以的群眾吸引過來哄抬股價，就會造成股東權(quán)益的虧損，這其實是看不見的利空罷了。2、回購不注銷：若是公司在低位回購股票的話，且作為庫存股不注銷股份，之后在股價處于高位時，派發(fā)股份用為其他用途。公司有嫌疑去炒自己的股票，那么不注銷便意為利空。自然，如果從短期角度看的話，回購股票就和大資金買入股票是一樣的，股價也就會相應(yīng)上漲很多。三、央行正、逆回購央行只有正回購和逆回購兩種方法，央行在公開市場上吞吐貨幣的行為包括正回購，也包括逆回購，能說是一種貨幣政策。央行的逆回購的主要宗旨在于以下兩點，不僅僅是調(diào)節(jié)利率，還能調(diào)節(jié)資金的流動性。一方用抵押融入資金，抵押來源于一定規(guī)模的債券，這一過程就是正回購，還會做出保障在日后再購回所抵押債券的交易行為。也屬于央行常用的公開市場的操作方法之一，央行利用正回購操作就能夠?qū)崿F(xiàn)從市場回籠資金的效果；逆回購其實是央行向一級交易商購買有價證券，而且還會在約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。這樣，央行回購究竟是好還是不好呢？同樣需要分情況來討論：1、逆回購：中國人民銀行（也就是央行）使用資金向一級交易商購買有價證券，其實是向市場投放資金，要是資金在進(jìn)入實體企業(yè)之后，是能夠刺激企業(yè)運轉(zhuǎn)的，因此會對股市利好的。其次是市場上的資金增加后，那么有多余的資金就會進(jìn)入股市，進(jìn)而就刺激股市上漲了。2、正回購：當(dāng)央行賣出逆回購之時也就是在回籠資金，當(dāng)市場上的錢越來越少，那么就意味著會不有多余的資金進(jìn)入股市了，進(jìn)而使投資情緒變悲觀，狠狠地刺激股價。所以回購消息需要及時的了解到，【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報應(yīng)答時間：2021-08-27，最新業(yè)務(wù)變化以文中鏈接內(nèi)展示的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，請點擊查看

你好，回購交易是中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易的主要交易之一?；刭徑灰追譃檎刭徍湍婊刭弮煞N。正回購為央行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為。即央行將有價證券賣給商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，到期時央行再將有價證券從商業(yè)銀行等金融機構(gòu)手中買回來的操作。正回購為央行從市場收回流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作。逆回購為央行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為。即央行從商業(yè)銀行等金融機構(gòu)手中買回有價證券，到期時商業(yè)銀行等金融機構(gòu)再將有價證券從央行手中買回的操作。逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。

糊弄玄虛，買入賣出就完了

中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。其中回購交易分為正回購和逆回購兩種，正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收回流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作；逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作?，F(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種，前者為央行直接從二級市場買入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；后者為央行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。中央銀行票據(jù)即中國人民銀行發(fā)行的短期債券，央行通過發(fā)行央行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，央行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。

在最基本的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)(Put Option)?？吹跈?quán)的效用在于當(dāng)股票價位跌破期權(quán)限定的價格時,賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出,從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè),買進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股,同時以一定比率賣出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。如此組合的結(jié)果是,如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好,優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的股票,買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失；如果預(yù)期錯誤,此行業(yè)股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股,則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。　　對沖基金的英文名稱為Hedge Fund,意為"風(fēng)險對沖過的基金",起源于50年代初的美國。其操作的宗旨,在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險。經(jīng)過幾十年的演變,對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。即基于最新的投資理論和復(fù)雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。

期貨對沖，是指在減少交易風(fēng)險的同時仍可以在交易中獲取利潤的一種手法。通常，對沖是在同一時間內(nèi)進(jìn)行的兩筆行情互相關(guān)聯(lián)、走勢方向恰好相反、盈利虧損互相抵消以及合約期貨數(shù)量相對的投資。行情相關(guān)，實質(zhì)指的是影響兩種不同商品價位行情的市場供應(yīng)需求之間的關(guān)聯(lián)性，如果說供應(yīng)需求之間的關(guān)系發(fā)生了波動，那么同一時間還會影響到這兩種商品的價位，并且價位的走向大致是相同的。而走勢方向恰巧相反，實質(zhì)指的是兩筆買賣的走勢方向呈現(xiàn)相反的關(guān)系，這樣不管價位朝著什么樣的方向運轉(zhuǎn)，總是會表現(xiàn)出一次盈利一次虧損，當(dāng)然要做得到盈利虧損互相可以抵消，而兩筆買賣的貨物數(shù)量大小則需要按照各自價位的波動幅度來確立，總的來說數(shù)量是差不多的。

對沖：是一個金融學(xué)術(shù)語，指特意減低另一項投資風(fēng)險的投資。它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價格行情的市場供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自價格變動的幅度來確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。本條內(nèi)容來源于：中國法律出版社《新編金融法小全書（第五版）》

對沖交易　　對沖交易即同時進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價格行情的市場供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自價格變動的幅度來確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。市場經(jīng)濟中，可以做對沖的交易有很多種，外匯對沖，期權(quán)對沖，但最適宜的還是期貨交易。首先是因為期貨交易采用保證金制度，同樣規(guī)模的交易，只需投入較少的資金，這樣同時做兩筆交易成本增加不多。其次是期貨可以買空賣空，合約平倉的虛盤對沖和實物交割的實盤對沖都可以做，完成交易的條件比較靈活，所以對沖交易也是在期貨這種金融衍生工具誕生以后才得以較快發(fā)展?！　∩虅?wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：對沖交易hedge。亦作：套利交易。名。為了避免金融產(chǎn)品投資損失所采用的交易措施。最基本的方式為采用買進(jìn)現(xiàn)貨賣出期貨或賣出現(xiàn)貨買進(jìn)期貨，廣泛使用于股票、外匯、期貨等領(lǐng)域。對沖或套利交易的初衷是降低市場波動給投資品種帶來的風(fēng)險，鎖定已有投資成果，但很多專業(yè)投資經(jīng)理和公司將其用來投機盈利。單純進(jìn)行對沖投機的風(fēng)險很大。另為：hedging?！　∠旅嬉云谪泴_舉例說明其操作方法?！　∑谪浭袌龅膶_交易大致有四種。其一是期貨和現(xiàn)貨的對沖交易，即同時在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易，這是期貨對沖交易的最基本的形式，與其他幾種對沖交易有明顯的區(qū)別。首先，這種對沖交易不僅是在期貨市場上進(jìn)行，同時還要在現(xiàn)貨市場上進(jìn)行交易，而其他對沖交易都是期貨交易。其次，這種對沖交易主要是為了回避現(xiàn)貨市場上因價格變化帶來的風(fēng)險，而放棄價格變化可能產(chǎn)生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機套利，一般被稱為套期圖利。當(dāng)然，期貨與現(xiàn)貨的對沖也不僅限于套期保值，當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。只是由于這種對沖交易中要進(jìn)行現(xiàn)貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現(xiàn)貨的一些條件，因此一般多用于套期保值?！　∑涠遣煌桓钤路莸耐黄谪浧贩N的對沖交易。因為價格是隨著時間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差，這種價差也是變化的。除去相對固定的商品儲存費用，這種價差決定于供求關(guān)系的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產(chǎn)生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利?！　∑淙遣煌谪浭袌龅耐黄谪浧贩N的對沖交易。因為地域和制度環(huán)境不同，同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。這樣在一個市場做多頭買進(jìn)，同時在另一個市場做空頭賣出，經(jīng)過一段時間再同時平倉或交割，就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利?！　∑渌氖遣煌钠谪浧贩N的對沖交易。這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關(guān)聯(lián)性，如兩種商品是上下游產(chǎn)品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關(guān)系具有同一性。

對沖基金是一個概念，有很多說法，定義是兩個特點。第一點，對沖基金主要利用金融衍生工具進(jìn)行投機活動。金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展對對沖基金，對金融市場的變化也有影響。第二點，對沖基金有一種投資戰(zhàn)略，是非常有意識的。這些投資戰(zhàn)略的特點是通過操縱價格，操縱金融市場而謀利。在最基本的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票后，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)(put option)。看跌期權(quán)的效用在于當(dāng)股票價位跌破期權(quán)限定的價格時，賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出，從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè)，買進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股，同時以一定比率賣出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。如此組合的結(jié)果是，如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的股票，買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失；如果預(yù)期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。 現(xiàn)時對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。

對沖交易簡單地解釋就是盈虧相抵的交易。在“對沖”的英文“hedge”詞意中包含了避險、套期保值的含義。如果更完整地表達(dá)，對沖交易即同時進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價格行情的市場供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自價格變動的幅度來確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。市場經(jīng)濟中，可以做“對沖”的交易有很多種，但最適宜的還是期貨交易。首先是因為期貨交易采用保證金制度，同樣規(guī)模的交易，只需投入較少的資金，這樣同時做兩筆交易成本增加不多。其次是期貨可以買空賣空，合約平倉的虛盤對沖和實物交割的實盤對沖都可以做，完成交易的條件比較靈活，所以對沖交易也是在期貨這種金融衍生工具誕生以后才得以較快發(fā)展。期貨市場的對沖交易大致有四種。其一是期貨和現(xiàn)貨的對沖交易，即同時在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易，這是期貨對沖交易的最基本的形式，與其他幾種對沖交易有明顯的區(qū)別。首先，這種對沖交易不僅是在期貨市場上進(jìn)行，同時還要在現(xiàn)貨市場上進(jìn)行交易，而其他對沖交易都是期貨交易。其次，這種對沖交易主要是為了回避現(xiàn)貨市場上因價格變化帶來的風(fēng)險，而放棄價格變化可能產(chǎn)生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機套利，一般被稱為套期圖利。當(dāng)然，期貨與現(xiàn)貨的對沖也不僅限于套期保值，當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。只是由于這種對沖交易中要進(jìn)行現(xiàn)貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現(xiàn)貨的一些條件，因此一般多用于套期保值。其二是不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易。因為價格是隨著時間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差，這種價差也是變化的。除去相對固定的商品儲存費用，這種價差決定于供求關(guān)系的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產(chǎn)生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利。其三是不同期貨市場的同一期貨品種的對沖交易。因為地域和制度環(huán)境不同，同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。這樣在一個市場做多頭買進(jìn)，同時在另一個市場做空頭賣出，經(jīng)過一段時間再同時平倉或交割，就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利。其四是不同的期貨品種的對沖交易。這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關(guān)聯(lián)性，如兩種商品是上下游產(chǎn)品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關(guān)系具有同一性。在此前提下，買進(jìn)某一期貨品種，賣出另一期貨品種，在同一時間再分別平倉或交割完成對沖交易，簡稱跨品種套利。